转自:期货日报
临近春节假期,市场操作偏谨慎,甲醇主力合约区间震荡运行为主。
受运费上涨挤压影响,内地甲醇价格小幅走弱,不过宝丰二期100万吨/年CTO新装置投产后有外采甲醇的动作,给内地甲醇价格带来一定的情绪支撑。当前坑口煤价继续维持弱稳状态,以完全成本计的甲醇生产利润维持在200元/吨以上的绝对高位。虽然产量偏高,但今年春节前并未出现大幅降价排库行为。考虑到企业优化库存的能力在不断增强,预计节后内地甲醇价格仍有韧性。
在生产利润高企的情况下,预计煤头开工将维持在九成以上的高负荷运转。不过,由于煤头开工负荷已至高位,预计产量继续向上的弹性较为有限,需关注3月中下旬开始的春季检修情况。此外,煤头企业在冬季一般不太会选择大范围和长时间的停车检修,因为停车后管道结冰装置就很难再开回来,更多的可能是短时间因装置故障而发生减产。
伊朗方面,当前甲醇装船量偏低,预计1月最多有20万吨的货,这也意味着2月进口量很难突破70万吨。目前伊朗气温很低,是最缺天然气的时候,而且2024年ZPC两套装置和Marjan分别在2月底3月初和3月底才重启。我们认为,在当下伊朗能源紧缺严重的时间点,即便这两套装置能够重启,持续的时间估计也不会很长,具体还需关注伊朗当地气温的变化情况。
非伊方面,美国Geismar 3#(180万吨/年)新装置维持稳定运行,马石油Sarawak 3#(170万吨/年)新装置半负荷运行,海外新增供应量将逐步显现,不过由于中国甲醇价格偏低,发往国内货物的增量预计有限。存量装置方面,马石油1#和2#共计236万吨/年甲醇装置重启后恢复满负荷运行,北美Natgasoline(175万吨/年)甲醇装置重启后已恢复正常运行。不过,特立尼达和多巴哥因治安形势恶化,国家进入公共紧急状态,甲醇发运或暂停。从2024年进口的特巴货来看,每月或影响6万吨左右的进口量。
传统下游已经进入季节性淡季,加工利润近期再度压缩,对甲醇价格难有较强支撑。下游刚需备货接近尾声,部分传统下游已经开始提前放假过节,综合开工率持续回落,关注节后传统下游开工的回升情况。
浙江兴兴(69万吨/年)MTO装置维持停车检修,宁波富德(60万吨/年)MTO装置计划2月检修10天,南京诚志1期(30万吨/年)将于年后停车检修,内蒙古宝丰一期100万吨/年CTO装置负荷提升、二期新建100万吨/年CTO装置投产,山东鲁西(30万吨/年)、天津渤化(60万吨/年)和江苏斯尔邦(80万吨/年)MTO装置降负运行,其余内地和沿海MTO装置暂维持常态稳定运行。MTO开工经过前期的持续下行后近期持稳,总体尚能保持在比较高的景气度,不过,近期MTO装置开停车消息的反复摇摆为市场带来了诸多不确定性。虽然近期MTO装置利润有所反弹可能会削弱市场对MTO负反馈的预期,但MTO装置利润不佳是不争的事实,仍是能否支撑高开工的一个潜在负反馈因素,密切关注下游需求对高价甲醇的承接程度和MTO装置的运行动态。
国内气头装置逐步重启,伊朗部分甲醇装置(ZPC一套165万吨/年和Marjan165万吨/年)近期复产,供应或边际增加。下游产品价格回落后对高价甲醇抵触情绪较为明显,节前备货亦接近尾声,在产量和港口库存偏高且MTO装置开停车预期不断摇摆的背景下,2505合约短期区间偏弱震荡。中长期来看,2505合约基本面不宜悲观。一方面,MTO停车带来的需求减量或难以完全对冲伊朗进口减量;另一方面,传统下游节后有回升预期,且精细化工品需求和冬季燃料需求有边际增长效应。在内地库存偏低、港口去库趋势不变以及节后有补库需求的背景下,2505合约可低位做多,上方空间受宏观氛围、MTO利润和港口库存去化幅度的限制。但考虑到春节假期的不确定因素较多,建议轻仓或空仓过节。(作者单位:东吴期货)
编辑:吴郑思
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趋势领涨今天 00:56:01
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趋势领涨2025-01-28 01:20:24
不过,英伟达一天下跌就定义科技股的行情就此结束,这也有点太武断了,美股最大的优点就是流动性强,每次大跌以后,最终都会创出新高,所有,科技股的行情随后几天还需要继续观察,如果A股在开市以前不能收回跌幅,科技股节后还有承压。今天已经开启了放假模式,本来不想写文章的,主要是看见昨天市场杀的有些蹊跷,收盘以后通过数据分析,大盘是不应该杀跌的,节日期间只要不出现意外的利空,只要外围股市不再大跌,A股节后是有望阳包阴的,所以,建议大家安心过春节!最后祝大家新的一年似灵蛇蜕皮,褪去旧疾,迎来股市长红,全家幸福安康! -
趋势领涨2025-01-28 01:20:14
昨天大盘走势确实让人费解,两市个股全线下跌,重点是还有近百只个股跌停,说好的节前红包,结果都给幻方发了红包,不过经过盘后数据分析,昨天应该是某种势力在故意砸盘,节后大盘有望阳包阴!现在重点是科技股,昨晚美股科技股也是全线大跌,英伟达盘中大跌近20%,收盘大跌约17%,费城半导体指数大跌超9%。英伟达大跌的主要原因就是DeepSeek实现了弯道超车,发布了多款开源多模态人工智能(AI)模型。有人不懂DeepSeek为什么能够这么牛逼,能够让世界震惊,这里我们举一个例子说明。一家豪华大酒店高薪聘请了很多海外顶尖厨师,并购置了一系列高端厨具,要打造一道惊艳世人的美食,经过精心烹制,这道美食终于问世。重点是这道美食是世界上独一无二的,他想卖给谁就卖给谁,想卖多少钱就卖多少钱,甚至是阉割版,价格也不下降。现在没有想到的是,一家小餐馆利用现有的锅碗瓢盆,也做出了同样的美味佳肴,而且价格只有豪华大酒店价格的1/30,现在这家小餐馆将方案公布于众,你想吃可以随时进来,没有各种各样的门槛限制,于是豪华大酒店就垮塌了!这个豪华大酒店就是英伟达,而那个不起眼的小餐馆就是幻方大模型!不过,这里我们想说的是,幻方如果能把精力都集中在大模型国际竞争上,而不是把心思用在股市收割上,不要跟韭菜争那三瓜两枣,那才是名族英雄,你们说呢? -
趋势领涨2025-01-28 01:20:06
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宋谈股经2025-01-27 07:21:04
今日共39股涨停,连板股总数8只,22股封板未遂,封板率为64%(不含ST股、退市股)。焦点股方面,机器人(sz300024)板块的高标冀东装备(sz000856)与冀凯股份(sz002691)双双上演“地天板”行情,但其余高位股大面积退潮,兴业科技(sz002674)、好想你(sz002582)、五洲新春(sh603667)、华联股份(sz000882)等人气股均跌停。 -
宋谈股经2025-01-27 07:11:26
1月27日收评:创业板指缩量跌2.73%,DeepSeek概念股逆势爆发1、市场全天走势分化,创业板指领跌。DeepSeek概念股集体爆发,每日互动(sz300766)、卓创资讯(sz301299)、每日互动(sz300766)、竞业达(sz003005)等多股涨停。AI智能体概念继续走强,新炬网络(sh605398)、垒知集团(sz002398)、美格智能(sz002881)、泛微网络(sh603039)等封板。下跌方面,算力硬件股持续走低,铜高速连接、CPO等方向领跌,华脉科技(sh603042)、新亚电子(sh605277)、瑞斯康达(sh603803)等跌停;机器人(sz300024)概念股下挫,宝塔实业(sz000595)、五洲新春(sh603667)等跌停。个股跌多涨少,沪深京三市超3300股飘绿,今日成交1.13万亿。截止收盘沪指跌0.06%,深成指跌1.33%,创业板指跌2.73%。2、板块概念方面,DeepSeek、AI智能体、银行、煤炭等板块涨幅居前,铜高速连接、机器人(sz300024)、CPO、液冷服务器等板块跌幅居前。3、两市共1783只个股上涨,45只个股涨停,3197只个股下跌,49只个股跌停,22只股票炸板,炸板率36%。 -
巨丰投资张翠霞2025-01-27 07:10:40
4小时运行结束,总结全天市场运行,1)A股龙年收官日,三大指数集体收跌,沪指跌0.06%,深证成指跌1.33%,创业板指跌2.73%,三市成交额超1.1万亿,复制12月底走势,预期红盘跨年跟跨界,但实际走势出现较大偏差,尾盘出现小幅恐慌抛售,主要长假因素,节后预期延续结构型行情;2)量能,沪深两市今日成交额11276亿元,较上个交易日12337亿元减少1061亿元;3)行业板块方面,以加权涨幅来看56家行业35家红盘,家居用品、银行、电力等板块涨幅居前;通信设备、矿物制品、通用机械等板块跌幅居前;4)市场延续结构型行情,题材热点快速轮动。详细解盘,可关注《翠霞首席课》的“热点直击”和“操盘指南”~~~ -
数字江恩2025-01-27 07:09:31
考虑到长假影响,节后的解盘在假期最后一日再发。祝大家春节愉快!!【更多独家重磅股市观点请点击】 -
徐小明2025-01-27 07:04:26
祝大家新春快乐! -
徐小明2025-01-27 07:02:59
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