专题：美联储会议纪要暗示利率仍暂需维持高位 FOMC对通胀前景信心增强
转自：金十数据
即将于北京时间周四凌晨3点公布的美联储FOMC会议纪要备受瞩目，美联储在上次会议（2023年12月）上做出了鸽派决定。有分析师认为，在市场大幅定价美联储即将降息的鸽派信息后，官员们可能希望通过此次的会议纪要传达鹰派信息。不过，在当前的节日气氛中，任何美元走强或美股回落都可能是短暂的。
Fxstreet分析师Yohay Elam撰文前瞻了此次会议纪要，内容如下：
“2024年三次降息”——这是美联储12月13日的“点阵图”传达的信息。美联储主席鲍威尔及其同事决定维持利率不变，并暗示降息幅度将超过此前的预期。美联储下调而非上调利率预期，标志着政策的转变，也标志着战胜通胀的胜利。
市场为此欢天喜地，开始预计2024年将有四到五次降息，第一次将在3月份。美国国债收益率因此暴跌，美股飙升，美元进入跌跌不休状态。投资者往往“先开枪后思考”，而且可能做得太过了。根据债券市场的定价，美联储将在3月份降息。
美联储官员不希望长期借贷成本下降得如此强劲、如此迅速，因为那可能会鼓励放贷，而不是储蓄，有可能使抑制通胀的成果付之一炬。这时会议纪要就派上用场了。美联储将使用这次的会议纪要来传达信息。
会议纪要记录了为期两天的会议内容，委员们在会议上发表了各自的预测。当时，政策制定者受到消费者价格指数（CPI）和生产者价格指数（PPI）的影响，前者在FOMC会议的第一天公布，后者在鲍威尔新闻发布会之前发布。但美联储理事会的所有成员并非都保持完全一致的立场。
由于会议纪要直到最后一刻都在修改，编辑们可能会强调官员们想要传达的信息——“别着急”。我预计，该纪要将强调鹰派成员在降息前保持谨慎的愿望，并承诺在确定降息是必要的之前不会降息。这样一个鹰派的亮点将提振美元，并使美股投资者的后背发凉，当然它也会冷却黄金。
然而，分析师认为这种影响不会持续太久。首先，软着陆趋势强劲——人们对软着陆的前景相当乐观，即通胀完全消失而不出现衰退。其次，市场对美联储的预测持怀疑态度。美联储当初迟迟不承认通胀不是暂时的，现在也可能迟迟不承认自己做得足够多，甚至可能做得太多。第三点——这与第一点有关，美联储强调它依赖于数据。除非有数据显示出通胀倾向，否则没有理由害怕鹰派的论调。
因此，分析师预计美联储将发布相对强硬的会议纪要，引发市场采取“避险”走势。然而，市场不期望它会持续太久。
编辑：王晓伟
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