【黄金时间】一周金市回顾:金价或正在测试阶段性底部 关注三季度的反弹机会

【黄金时间】一周金市回顾:金价或正在测试阶段性底部 关注三季度的反弹机会
2022年06月26日 19:18 中国金融信息网

新华财经北京6月26日电 美联储在6月75基点的激进加息之后,本周美联储主席鲍威尔作证时继续保持强硬鹰派立场,暗示不排除下个月加息100个基点的可能性。货币政策持续紧缩的预期致大宗商品集体回落,黄金亦未能幸免。但美联储的强硬立场无疑导致经济衰退的担忧升温,从而形成对金价的支撑。

本周(6月20-24日当周),国际现货黄金开盘1839.9美元/盎司,最高触及1847.86美元/盎司一线,最低下探1816.6美元/盎司一线,报收1826.25美元/盎司,下跌12.84美元跌幅0.70%,周K线连续两周收阴。技术上看,金价经过此次调整,或有可能结束今年3月2070美元/盎司以来的首轮调整,开启向上反弹修正的走势。因此,7月份,金价有望阶段性探底回升,走出一波反弹行情。

美联储加息节奏或将放缓

目前,美联储正以上世纪80年代以来最快的速度加息,以减缓经济增长,降低通胀。从美联储的行动来看,自3月份启动加息列车后,3月份加息25基点,5月份加息50基点,6月份加息75基点,呈现加速度运行,在过去的3次会议中,美联储已累计加息150个基点(即1.5个百分点),以应对正以40多年来最快速度增长的年度通胀。虽然美联储是否会单次加息100基点尚不得而知,但是可以确定的是,如果单次加息100个基点,极大可能会形成美联储激进加息的拐点,未来必然开始缓和。

本周美联储主席鲍威尔发出了“最鹰”呐喊。本周三(22日)鲍威尔在参议院银行委员会发表讲话时表示:经济形势总体有利,就业市场强劲,需求持续高企。然而,他承认,通货膨胀率过高,需要降低。美联储决心降低通货膨胀,并且有能力做到这一点。在被问及加息100个基点的可能性时,鲍威尔称永远不会排除任何幅度的加息。而在周四众议院的听证会上,鲍威尔再次强调美联储对降低通胀的承诺是“无条件的”,继续传递持续激进加息的信号。

从金价表现来看,在鲍威尔国会作证期间,金价均呈现冲高回落的态势。但后半周美国公布的经济数据不及预期,则在给加息预期降温的同时,令市场对美国经济衰退的忧虑增加,从而给金价提供了支撑。

本周四(23日)公布的美国6月制造业产出指数两年来首次跌破荣枯分水岭50,服务业PMI初值创5个月新低。快速的通货膨胀降低了服务需求,并导致工厂订单和生产的全面收缩,美国企业活动在6月份显著放缓。周五(24日)公布的密歇根大学公布的美国消费者信心最终调查显示,6月份消费者信心指数下降到50,创历史新低。美国人对未来一年整体通胀的预期稳定在5.3%,而对未来五年通胀的预期上升到3.1%。

另外,欧美制造业似乎将陷入困境。由于制造商受到需求不足、供应链日益紧张和价格飙升的影响,欧洲两个最大经济体的制造增长大幅放缓,进而带动欧洲的制造活动放缓。

从市场表现来看,一方面,全球经济衰退的担忧,重创包括铜、原油等大宗商品。另一方面,激进加息预期降温,也使得黄金市场多头情绪回暖。24日当天,黄金止跌回升走出逾一周低谷,结束本周前四日的连跌走势,但周线仍是“两连阴”。

关注三季度金价的反弹机会

二季度剩余4个交易日,整体来看,自3月份美联储开启加息以来,二季度整体以美债收益率走高、美元指数大幅上涨、而金银大幅回落为主基调。

持仓数据也部分印证了二季度黄金市场情绪的低迷。全球最大黄金ETF——SPDR GOLD TRUST持仓报告显示,继2021年四季度当季减持14.37吨(990.03吨-975.66吨)之后,今年二季度截至6月24日的持仓为1061.04吨,较一季度末减少30.4吨。期货市场上,美国商品期货交易委员会(CFTC)的报告显示,黄金投机类净头寸自截至3月8日当周达到274388手之后一路下滑,最低在截至6月14日的当周一度降至154598手,本周稍微增加,至163287手,但仍较3月份的持仓高点少了逾11万手。

技术上看,若把黄金价格自2020年8月份的2074美元/盎司至2021年3月的1676美元/盎司,视为调整的第一阶段,那么自2021年3月的1676美元/盎司至2022年3月的2070美元/盎司视为大调整的第二阶段。据此,目前金价正处于自2020年8月份的2074美元/盎司以来的调整第三阶段。

短期来看,就当前金价所处位置而言,第三阶段的第一轮下跌即将结束。因此,乐观预期下,金价当在1800-1786美元/盎司区域受到支撑,开启一轮向上反弹的行情。悲观预期下,金价或将在1780-1750区域结束2070美元/盎司美元以来的下行走势,开启一轮向上的反弹行情。

下周,继续关注1842-1862美元/盎司区域压力,若金价有效突破该区间,则有望延续反弹向上;下方支撑位于1810-1820美元/盎司区域,若跌破该区间支撑,金价将测试1800美元/盎司关口。若失守,则下方进一步的支撑重点关注1750-1780美元/盎司区域,届时注意大幅反弹走势。基本面上,未来一周重点关注非农数据;未来三周一系列通胀数据将公布;未来五周,即7月27日-28日,则需关注美联储利率会议。

(作者:北京黄金经济发展研究中心 李跃峰)

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编辑:吴郑思

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