华夏银行两大股东豪掷80亿元参与定增，溢价200%承诺锁定期5年

　　华夏时报 记者刘佳 北京报道

　　历时1年半，华夏银行定增计划正式落地。

　　近日，华夏银行披露定增结果。根据公告显示，本次非公开发行募集资金总额为80亿元，第一大股东首钢集团和第四大股东京投公司分别认购50亿元和30亿元。

　　值得注意的是，公告当日收盘价为5.03元/股，定增价格为15.16元/股，溢价200%。

　　对于本次定增目的，华夏银行指出，通过补充核心一级资本，提高资本充足率水平，以适应日趋严格的资本监管要求，同时增强公司风险抵御能力，以应对国内外经济形势的不断变化和挑战，并支持公司各项业务持续稳健发展，提升公司盈利能力，为全体股东创造长期良好的投资回报。

　　高溢价定增落地

　　作为年内首家定增落地的上市银行，华夏银行早在去年5月就披露了定增预案。

　　根据彼时《非公开发行A股股票预案》，华夏银行拟发行A股股票数量为不超过15亿股（含本数），募集资金总额不超过200亿元（含本数）。

　　此后，该行曾将发行方案的有效期延长12个月。今年2月和7月先后获得银保监会、证监会的审核通过之后，增资计划开始正式进入落地实施阶段。与此同时，华夏银行及定增保荐机构、联席主承共向82名投资者发送了认购邀请。

　　直到10月13日晚间定增结果最终出炉。据华夏银行当日公告显示，确定本次发行的发行价格为15.16元/股，发行股份数量为5.28亿股，募集资金总额为80亿元。

　　由于定增溢价太高，虽然之前发出82份邀请，但最终发行对象只有2家，为首钢集团和京投公司，分别获配3.3亿和1.98亿股份。

　　一位不具名的业内人士对《华夏时报》记者表示，高溢价定增其实主要和国资要求有关，为了防止国有资产流失，要求国资增发价格不能低于净资产。此外，股东之所以愿意以高溢价参与，是从长期战略合作的角度出发，对其中长期发展有信心。

　　据《上市公司国有股权监督管理办法》规定，“国有股东以公开/非公开协议转让上市公司股份的价格不得低于下列两者之中的较高者：（一）提示性公告日前30个交易日的每日加权平均价格的算术平均值；（二）最近一个会计年度上市公司经审计的每股净资产值”。

　　华夏银行则选择了后者作为最终定价。《华夏时报》记者查阅华夏银行2021年年报，至2021年末，华夏银行的每股净资产为15.16元。

　　此外在发行股份限售期限上，公告称股东自取得股权之日起5年内不得转让，超长锁定期也给足华夏银行满满的“安全感”。

　　在盘古智库高级研究员江瀚看来，华夏银行定增相对而言虽然是高溢价，但银行本身标的不错，市场发展前景也可以，参与定增也是有银行长期的考量。

　　面临着较大资本压力

　　近年来，由于市场行情低迷，股价低于定增价已成为上市银行面临的普遍情况。

　　2021年12月，广州农商银行定向增发13.38亿股内资股，认购价为每股内资股5.89元，相当于7.21港元，彼时该行港股市场价约为3.01港元/股，溢价超过一倍。

　　2021年4月，贵阳银行发布公告称，该行向17家机构定增4.38亿股，募集资金总额达45亿元，发行价格为10.27元/股，与二级市场价相比溢价约37%。

　　关于商业银行资本补充机制，招联金融首席研究员董希淼提到，银行需内外源相结合进行资本补充，统筹运用各类资本工具。

　　事实上，作为华夏银行的重要股东，首钢集团和京投公司并不是第一次高溢价参与该行的定增。

　　2018年9月，华夏银行公布定增预案，拟向首钢集团、国网英大和京投公司发行不超过25.65亿股。2019年1月，该行定增顺利落地，累计募集资金292.36亿元。从披露预案到落地，耗时不过4个月。

　　彼时华夏银行股价为7.5元左右。其中，京投公司当时以11.40元/股的价格，耗资149亿元认购华夏银行13.07亿股，认购数量是三家股东里面最多的，较二级市场价高出约53%。

　　“高溢价定增并不常见，一般都会向新股东让渡一部分权益。”博通咨询金融行业资深分析师王蓬博在接受《华夏时报》记者采访时表示，“之所以老股东多次高溢价参与定增，主要还是为了兜底补充华夏银行持续下滑的资本充足率。”

　　那么华夏银行经营业绩如何呢？数据显示，2021年华夏银行实现营收958.7亿元，同比微增0.59%。2022年上半年，华夏银行营收484.52亿元，同比微增0.7%；实现归母净利润115.30亿元，同比增长5.01%。

　　从资本充足率来看，截至6月末，华夏银行核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率分别为8.63%、10.77%、11.55%，分别较上年末下滑15BP、21BP和了127BP，均低于行业平均水平。

　　据华夏银行测算，若按定增若募集200亿元，该行核心一级资本充足率、一级资本充足率及资本充足率三项指标分别将提升至9.42%、11.71%和13.78%，分别提升0.76个百分点。同时，华夏银行普通股总股本将从153.87亿股增至168.87亿股。

　　只是，仅时隔三年多，其核心一级资本充足率仍然倒数，足见其资本消耗之快。

　　资本充足对一家上市银行的重要性不言而喻。华夏银行也担忧的描述到，随着公司各项业务的持续稳定发展和资产规模的逐步扩张，如果不能及时有效地通过外源性融资补充核心一级资本，本公司核心一级资本充足率将无法满足业务正常发展的需要。

　　不过随着定增落地，该行表示，本次发行完成后，公司的核心一级资本充足率、一级资本充足率和资本充足率将得到提升，进而增强了公司抵御风险的能力，为公司进一步发展奠定基础。

　　值得注意的是，Wind数据显示，目前A股共有42家上市银行，平均市净率为0.64倍，这其中大多数都处于“破净”状态。截至10月19日收盘，华夏银行市净率只有0.32倍，远低于行业平均水平。

　　江瀚对《华夏时报》记者分析称，当前整个市场，银行股都处于一个相对比较特殊的状态，甚至很多银行股都“破净”，原因在于国内银行整体业务体系比较传统，是以利差为主导，对于市场想象空间比较有限，这也导致银行自身利润都不差，反应到股价上表现堪忧。

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责任编辑：张文