两名创始人呆在香港？
5月16日，在纳斯达克上市的昔日P2P巨头玖富（JFU）发布了姗姗来迟的2022年财报。4月29日，玖富（JFU）曾发布公告称，无法按时披露年报。
财报显示，2020年、2021年、2022年，玖富分别实现净收入12.56亿元、7.61亿元、5.62亿元，分别录得净亏损22.51亿元、2.34亿元和5.95亿元。
现金流方面，2020年、2021年、2022年，玖富经营活动提供的现金流净额分别为-17.45亿元、-2.30亿元、6332万元；2020年和2021年，筹资活动提供的现金净额分别为1290万元和1.99亿元。
截至2022年末，玖富持有的现金、现金等价物和受限制现金为26.32亿元。截至2022年末，玖富持有的定期存款为2.32亿元，比2021年末的8330万元增加了179%。
2020年、2021年、2022年，营销开支分别为3.41亿元、1.65亿元、0.62亿元；行政开支分别为13.04亿元、5.23亿元、3.75亿元。对于行政开支大幅下降的原因，玖富解释称，主要是P2P业务2020年中止后，公司继续大幅裁员。财报显示，截至2020年末、2021年末和2022年末，玖富的员工数量分别为1091名、740名和331名员工。
按此计算，玖富过去三年人均行政开支分别高达119.6万元、70.67万元、113.29万元。行政开支中主要构成是员工薪酬、股份激励以及其他福利等。可见，玖富虽然尚未还清P2P投资人的欠款，但在给自身发钱上却毫不含糊。
财报显示，2022年，玖富向孙雷、任一帆等董监高团队支付了1730万元人民币的现金报酬，玖富共有4名高管和3名董事，考虑到2名独董薪水通常不高，玖富管理团队人均薪酬三、四百万。
股权结构方面，孙雷持有6443万股普通股，约占总股本的27.4%，为最大股东；任一帆持有·约4358万股普通股，占比18.5%；肖常兴持有约1392万股普通股，占比5.9%；刘磊持有约585万股普通股，约占2.5%；玖富所有高管及董事持有1.28亿股普通股，占公司总股本的53.9%。
值得注意的是，玖富两名创始人孙雷和任一帆在财报中披露的办公联系地址均在香港，不知两人是否已经出境。
出借人本金被强行兑换商城金豆
玖富的收入主要包括电商销售收入、助贷收入、技术服务等。其中销售收入主要来自通过玖富在第三方电子商务平台上运营的网上商店直接向终端客户销售产品。在线借贷平台收入包括助贷服务收入和贷后服务收入；技术服务主要是向玖富的金融机构合作伙伴收费，此类技术服务包括获客、风险管理、场景感知和数据建模等。
财报显示，2020年、2021年、2022年，玖富商品销售收入分别为566.7万元、2.03亿元、1.55亿元；商品销售成本分别为352万元、0.59亿元、0.46万元。
值得注意的是，2021年和2022年商品销售毛利率分别高达71%、70%。京东商城电商业务毛利率只有14%，那么，玖富电商业务是如何做到如此高的毛利率的？
根据此前北青报的报道，玖富旗下的P2P平台悟空理财在暴雷后改名“悟空优选”，悟空理财无力偿还投资人本金，竟然将投资人的本金变成金豆商城的金豆，这些金豆只能在玖富的电商频道购买商品。
2020年12月，悟空优选曾经发布一则“多元退出通道”公告，宣称悟空优选正式退出网络借贷信息中介撮合业务，并引入持牌资管机构及服务商提供债权管理服务及多元退出通道，通道包括三种：通道一为本息全额兑换急速退出通道，按“本息余额”为基准1：1兑换商城卡券等权益，用户挑选兑换商城商品直至兑完为止；通道二为一次性转让快速退出通道，平台定期开放，用户自主出价申请转让，受让方竞价购买；折扣后大概为10%-30%。悟空优选声称，如果用户不确认通道的选择，则平台不会强制执行。
然而，近日，有大量悟空优选用户投诉称，玖富强行将其理财资金自动转换成“商城金豆”，金豆只能兑换商城内的商品。
但是，出借人反映称，玖富商城的价格虚高离谱。有用户称，一款家用小电器在悟空优选上标价2869元，但在第三方电商平台只有698元，玖富电商平台价格虚高300%！这也许可以解释，为何玖富电商销售的毛利率高达70%。
财报显示，玖富2020年停止P2P业务，网贷未偿还贷款转移至部分第三方，玖富普惠仅为催收提供技术支持。玖富在财报中称，截至2022年12月31日，第三方资产管理公司已与绝大多数投资者达成和解，在36个月内以投资者选择的方式完成兑付。
但是，黑猫投诉【投诉入口】上，大量玖富出借人投诉称，他们在威逼利诱的情况下选择了兑付通道，但迟迟收不到回款，兑付遥遥无期。玖富所谓的“兑付”实际是甩锅。
截至2020年7月末，玖富普惠借贷余额319.33亿元，出借人34.43万人，借款人286.61万人。2020年12月，玖富创始人孙雷在一场线上沟通会上表示，“玖富普惠已公告会全力以赴，平台即便一分不剩也会帮助出借人退出，对退出工作会负责到底！”
财报显示，玖富仍然在从事贷款业务。截至2021年末、2022年末，玖富的应收贷款分别为2.60亿元、1.46亿元，其中，坏账准备金分别为3.5亿元、4.41亿元。
此外，玖富的历史贷款业务仍有不少坏账麻烦。例如，2019年，玖富就其互联网贷款业务与中国人保财险广东分公司合作，后者为其贷款提供合同履约保障。根据法院诉讼文书，玖富和人保财险广东分公司在2019年5月27日至2019年12月31日合作期间，共产生700多万笔保单，设计保费30多亿元。人保财险支付了前2个月的服务费11.39亿元。2019年11月，人保财险拒绝支付其余费用，涉及金额22.34亿元。2020年5月，玖富在北京地方法院对人保财险提起诉讼。人保财险同期也在广州向玖富提起诉讼。目前，这两项诉讼还在进行当中，尚不知最终结果如何。
违规开展跨境证券业务
玖富在财报中称，公司已经从网络带宽中介平台转型为基于互联网的新型证券投资平台，为国内个人投资者提供便捷有效的离岸证券投资服务。玖富称，其大部分客户是中国公民，玖富向那些希望投资香港和美国股市的投资者提供立岸交易账户服务，此外，玖服还提供海外保险、银行理财产品及基金等投资产品。
但是，玖富的海外证券服务与老虎证券、富途证券一样，都涉嫌违规开展跨境证券业务。
玖富称，其在香港持有1号、2号、4号、5号和9号牌照，可以合法从事证券交易、期货合约交易、资产管理等业务。玖富通过子公司玖富证券提供港美股的证券经纪服务，该公司前身犇亚证券亚洲有限公司在2016年8月被玖富收购，并更名为玖富证券。不过，玖富证券业务规模一般。截至2020年末、2021年末、2022年末，投资者在玖富证券存放的资金分别为3.91亿元、2.96亿元、1.99亿元。此外，玖富在香港和内地均持有保险经纪牌照，并持有一家基金销售牌照。
玖富坦言，其并不持有在中国提供证券经纪业务的任何执照或许可证，如果玖富在中国的某些活动被监管部门视为提供证券经纪服务、投资咨询服务或以其他方式在中国开展证券业务，其业务和经营业绩可能会受到重大不利影响。
根据证监会2023年1月13日发布的《证券经纪业务管理办法》或2023年2月28日施行的《证券经纪业务管理办法》，境外证券经营机构违反《证券监督管理条例》第九十五条规定，证券公司直接或者通过其关联公司在境内开展开户、营销等境外证券交易服务活动的，依照《中华人民共和国证券法》的规定处罚。
根据《中华人民共和国证券法》第202条规定，任何人非法经营证券业务或者未经批准擅自以证券公司名义从事证券经营活动的，责令改正，没收违法所得，并处违法所得一倍以上十倍以下的罚款；没有违法所得或者违法所得数额不足100万元的，处100万元以上1000万元以下的罚款。对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予训诫，并处20万元以上200万元以下的罚款。
2022年12月30日，证监会发布了关于富途控股和老虎证券在中国大陆开展跨境业务的公告。公告称，富途证券和老虎证券未经中国证监会批准，擅自向境内投资者开展跨境证券业务，构成非法证券业务，予以整改。证监会要求富途和老虎停止招揽中国大陆投资者、开发中国大陆新客户或为中国大陆客户开立新账户。
（开甲财经）
责任编辑：宋源珺
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