泰康刘挺军：医养当做寿险业转型的重要抓手_新浪财经

　　9月15日，由《中国银行保险报》主办的中国寿险业转型发展峰会开幕。泰康保险集团总裁兼首席运营官刘挺军出席峰会并讲话。

　　刘挺军表示，要把医养当做寿险业转型的重要抓手的根本原因是中国人口结构内在、长期、深刻的变化。泰康提出“长寿时代”的理论，所谓长寿时代就是低生育率、低死亡率、人口寿命的长期延长，每十年平均增长2-3岁，人口结构从传统的金字塔到柱状结构，抚养比快速上升。

　　长寿时代理论的提出和过去传统老龄化理论的看法，不同的地方在于两点：一是人口结构的变化不是短期因素，它是由经济、社会和医疗健康技术的变化共同驱动的。所以，未来柱状人口结构可能是长期均衡态；二是今天的视角是把传统的老龄化当做一个负担，未来随着健康预期寿命的延长，“老龄化负担”会变成“长寿经济”。

　　从医养角度，保险和医养结合产生几个重要的作用：一是改变人们养老方式的变革，从传统的消耗、消极的养老，变成积极的养老，和长寿经济的建设。二是通过这样一种产品的建设，会把年金产品的久期充分拉长，只有当你为客户真正提供他所需要的服务和创造价值的时候，我们才能够走出行业的内卷。第二，从人海战术走到年轻化、专业化、职业化的代理人的队伍发展。第三，在转型过程中不能单纯地就寿险而谈寿险，特别是对于大保险公司来讲，资产管理在第一支柱、第二支柱把握战略性机会，也是一个更加宏观的层面。

　　以下附实录：

　　非常高兴有机会跟大家在保险行业面临重要挑战的时候，探讨保险行业转型和发展的方向、机会。

　　现在大家都有一个共识，从市场发展来说，中国人寿保险行业成为全球第二大保险市场，人身险的保费在过去的年均增长率达到19%，未来还有很大的增长潜力。但是，从国际市场角度来看，产品的内在结构会发生很大的变化，传统的人寿保险产品比例逐步降低，年金产品在持续扩大，这是大的市场。

　　回顾过去4-5年的数据，发现这是一个“温水煮青蛙”的过程，市场转折3、4年前已经发生了。看几个数据：一是年金市场，近3年总保费保持不变，新单保费从2017年的8000亿下降到去年不足2800亿市场。

　　二是保障市场（重疾市场），今年一次性释放很大的潜在客户量，后续整体上在新单价值上呈现负增长。过去几年，行业内部同质化竞争，重疾的新单价值也持续下滑。所以，行业的变化并非是一个短期的断崖，而是过去几年粗放式的人海战术的增长基础之上，行业的同质化竞争已经发生重要的转折。第二，今年增员的困难，用人力驱动保费的粗放式发展模式，边际效应严重递减，这样的道路也走不下去了。

　　这样的现象不是中国独有的，都说不能两次踏进同一条河流，实际上这种现象曾经在美国完全发生过。美国的经验可以看到，由于在金融行业的跨行业竞争，证券公司特别是资产管理公司、基金管理公司抢走了很大一部分市场，同时早些年美国大的健康险公司都由人寿保险经营，后来由于经营规律上的差异，偿付能力占用比较大，所以90年代很多大保险公司把健康险卖出去。

　　美国寿险业走过的路程出现了什么结果？一是全美前20大市值的金融机构中，最早寿险公司占40%，2013年寿险公司市值在前20金融机构中下滑到9%，2021年前20名金融机构市值已经没有寿险公司，今年美国寿险公司市值大都在500亿美金，但是健康险公司近4千亿美金市值，这就是西方发达国家在长期金融市场变革过程中所走出来的一条道路。

　　这样一个故事，在中国会不会发生？我们觉得它正在发生。所以，寿险业必然要寻求转型、寻求高质量发展的道路，高质量发展道路的未来在于方向，我个人认为三个基本方向：一是支付和服务相互协同，真正解决客户对养老保障和养老服务的需求。二是寿险业转型尤其大公司不能把自己放在单纯第三支柱的视角看问题，还要看到一二支柱。刚才的研究报告也看到，三支柱中第一支柱、第二支柱人寿保险公司或者保险系的资管有很大的竞争优势和机会。三是代理人队伍专业化、职业化，我相信这是未来我们要走出的一条道路。

　　为什么要把医养当做寿险业转型的重要抓手？根本原因是中国人口结构内在、长期、深刻的变化。泰康提出“长寿时代”的理论，所谓长寿时代就是低生育率、低死亡率、人口寿命的长期延长，每十年平均增长2-3岁，人口结构从传统的金字塔到柱状结构，抚养比快速上升。长寿时代理论的提出和过去传统老龄化理论的看法，不同的地方在于两点：一是人口结构的变化不是短期因素，它是由经济、社会和医疗健康技术的变化共同驱动的。所以，未来柱状人口结构可能是长期均衡态。

　　二是今天的视角是把传统的老龄化当做一个负担，未来随着健康预期寿命的延长，“老龄化负担”会变成“长寿经济”。特别是第七次人口普查数据，进一步印证了这样的事实，总生育率1.3，今年上半年出生人数又下降16%，这是一个非常巨大的挑战。所以，抓住医养的机会，核心是跟随人口结构和对消费长期结构的变化，这是第一个大的背景。第二个大的背景，长寿时代的来临，同时又是健康时代和财富时代。因为长寿时代，人人长期带病生存，虽然平均寿命达到北上广已经达到82、83岁，但是由于疾病带来的健康寿命的损失近10年，所以近10年时间老人处于带病生存状态，从急性期疾病转成慢性期疾病为主。这样一个巨大的对于健康和养老的需求，支付端在筹资上的准备是严重不足的，无论从养老金还是养老金三支柱的准备，加在一起，总共才8.8万亿人民币，但我们有14亿人口（美国三支柱资金准备加在一起是35万亿美元水平），这是准备严重不足的。另一端，从健康筹资来看，现在筹资端约6.6万亿水平，占GDP的6%多一点，特别是商业健康险每年筹资虽然超过8千亿，但是在实体的医疗支付中只占2千多亿，所以产业链对医院、医生、医药，对下游产业链的影响还是不够的。从这两个方面，我们看到筹资端巨大的发展空间。

　　要带动筹资端的发展，核心是推动从供给侧结构性改革下行。供给侧结构性改革推动：一是结构完善，健康养老，不能满足中等人群的收入，医疗是以急性期服务作为重点，不能满足前端的前客服务、预防保健和后端的长期互利、康复等需求，所以未来发展高端、高品质的养老，高品质的全客服康复护理等。二是质量提升，现在存在过度医疗等一系列问题，就医体验亟待改善等挑战。三是技术持续创新，人的生命是无价的，医疗健康技术的持续革新不断降低成本，实现全生命周期医疗健康服务的模式，供给侧结构性改革真正地把传统人寿保险从风险保障变成有实际服务的供给，这是解决人们对生活方式的变革的需求，这可能是最核心的抓手。

　　但是，今天有一种声音会认为，保险公司做医养是跨界了，是不务正业，你有管理能力吗？泰康十年磨一剑，我们在这个行业走了14年时间。实践证明，保险进入医养行业和进入证券、信托不一样，进入医养是我们在垂直产业链上的深耕，就像钢厂为了控制成本、提高质量要有矿山是一个道理，纵向垂直产业的产生。纵向垂直产业的整合会降低管理成本、销售成本，最终为消费者获得利益。这是和传统金融多元化的跨界，是两个不同的概念。至于所谓的专业管理能力问题，就是你专注在这个行业，不断地积累，专业就是积累，专业就是不断探索。我跟段总早些年在保险行业刚开始的时候，那时候也说保险公司去投股票、债券，你们有专业管理能力吗？那时候也认为保险公司是没有的。20多年发展下来，今天证明在第一、第二支柱的管理上，保险公司在长期端的资产管理有巨大的竞争力，我相信在医养行业是同样的道理。但是，医养行业和其他行业不一样，它是一个长周期、慢回报、重资产的行业，所以确实需要长期主义而不是商业机会主义，长期深耕。泰康在24个核心城市布局养老社区，商业模式不断发挥它的作用。但是这是整整14年的坚守和跨越。

　　我们的体会：一是改变了养老的生活方式，二是全国化布局逐步形成规模，三是通过实践中的积累，理论和实践相结合，我们参与了17项适老化设施和服务行业的标准建设，其中有7项国家标准、4项团体标准、6项行业标准，所以这是一个积累的过程，我们相信保险公司会对大家的疑问给出好的回复和答案。

　　医养行业也有自身经营的规律，同样受到支付的影响以及行业供求结构的变化。比如，90年代，美国发生过两次因为资本推动导致养老行业过剩，所以又花了5、6、7、8年时间去消化它。奥巴马的医改把很多护理机构大量倒闭，过去康复治理的支付21天，他改成14天，把行业利润率从12%打到基本不赚钱的水平。所以，医养行业的发展还是要有自己的摸索和探索自身的规律，但我认为从宏观整体上来看，我们国家过去常年在养老行业没有推动市场化改革，所以供求缺口非常巨大，还有巨大的发展空间，我们现在还处在上升的长周期过程中。

　　借今天的机会，跟各位同行分享，谢谢大家。