李斌的心思，曾毓群最懂|蔚来_新浪财经

文｜降噪NoNoise

对于过去一年身处风暴中心的李斌来说，他的苦衷，曾毓群读懂了。

3月18日，宁德时代(258.880, 1.96, 0.76%)和蔚来同日宣布，双方签署战略合作协议，将共同打造全球最大换电网络，并推进换电行业技术标准的统一，促进跨品牌、跨车型电池兼容。根据协议，除了换电合作外，宁德时代正在推进对蔚来能源不超过25亿元的战略投资。

李斌和曾毓群共同出现在了签约现场。这也是曾毓群近来少有的公开场合露面。这位福建籍企业家向来以低调著称，并不喜欢抛头露面，此次站台背后，对蔚来换电模式的认可和双方合作的笃定不言而喻。

签约后的晚餐，曾毓群精心准备了一道由芋头、冬瓜、萝卜做成的「锂光逐梦号时光机」，李斌在微博上写到：「这也预示着我们的合作一定会脚踏实地，种出实实在在的果实。」

李斌的振奋很容易理解。从2014年创立蔚来，到2017年启用换电模式，2018年建立第一家换电站，有关换电模式的争议伴随始终。因为选择了一条少有人走的路，这些年他常常被迫陷入长期主义和企业生存的自证，几乎成了一种「心病」。

迈入2025年，不只一家媒体报道了蔚来内部的改革风暴。变革不会一蹴而就，短时震荡却有可能会随时爆发，就在外界准备在一个更长时间维度内观望和打量蔚来的时候，「宁王」用真金白银站出来为换电背书。

在舆论场，此举无疑是给蔚来送上了一枚定海神针。消息当天，蔚来港股股价直接拉涨15%。

对于李斌来说，他似乎终于可以卸下重负，专心投入到最激烈最残酷的的智能电动汽车产业资格赛了。

01、换电成主流补能方式，受益的不只是蔚来

2024年12月，在宁德时代「巧克力换电生态大会上」，曾毓群分享了自己的一个判断：到2030年，换电、家充、公共充电桩将三分天下。在现场他还提到，要感谢先行者蔚来。

图源：宁德时代官微

成立11年，蔚来在换电站建设、芯片研发、电池技术等方面研发投入超过530亿元。这其中，换电属于高投入、长回报周期的基础设施投资，李斌和蔚来因此承受了巨大的外界压力。

李斌的委屈，动力电池大王曾毓群大概能懂。超级快充和换电各有使用场景、商业模式和生态布局的优劣势。换电模式下，一辆车仅需3分钟-5分钟即可完成补能，电车车主的使用体验可以接近燃油车。但前提是，换电站的覆盖密度要向燃油车的加油站看齐。

李斌与曾毓群的目标不谋而合。蔚来现阶已经建设3100多座换电站，其远期目标是在中国实现县县通，让县城新能源用户也能出行方便，目前县县通已在江苏、浙江等省份落实。宁德时代则计划2025年建设10000座换电站，最终目标是3-4万座。

尽管两家企业一个是想做电车时代储能领域的中石化、中石油，另一个将换电视为品牌护城河以及未来的一个盈利点，双方能在换电前景判断上达成共识，换电生态就有了成为主流补能模式的根基。

站在科技史角度，从显示面板到光伏，从通讯到新能源，过往有太多技术路线的最后胜出，靠的不是技术先进性，而是对用户需求的满足以及生态的壮大。

具体到新能源补能领域，尽管经过过去数年努力，中国新能源(2.560, -0.05, -1.92%)已经初步形成了全球最大规模的充电网络——截至2024年底，全国已累计建成1281.8万个充电桩，同比增长49.1%，但在我国县乡地区，新能源汽车渗透率不足20%，充电桩建设成本较高，投资周期长，盈利模式不明朗等都影响着其推广。

而换电模式不仅破除效率焦虑，也能缓解车主对电池衰减的忧心。2020年3月，换电站作为新基建的重要组成部分，首次被写入政府工作报告。从工信部，到合肥、上海、苏州等城市，均已出台政策全面支持换电。

合肥宣布对换电企业推出补贴

在蔚来敲定与宁德时代的合作之前，中国一汽、广汽集团(8.550, -0.10, -1.16%)、长安汽车(12.900, -0.03, -0.23%)、吉利控股、奇瑞汽车、江汽集团和路特斯都先后表示研发换电技术路线，并加入蔚来组建的换电联盟。今年奇瑞等加入蔚来换电联盟的主车厂，即将发布多款接入蔚来换电网络的换电车型。

而此次产业链上游龙头直接下场，是换电真正从「车企自营」迈向「行业共建」的开端。对此，乘联会秘书长崔东树认为，新能源汽车产业正在快速进入可充可换可升级的2.0时代，换电和充电共同构建新能源补能的主流模式。

从技术发展、电网协同性来看，「可充可换可升级」几乎是现阶段最理想的解决方案。其实在电车用车场景里，充电和换电并非部分人认为的二元对立，「可充可换可升级」覆盖电车补能全场景：充电满足日常出行，换电破解效率焦虑，升级适配长途场景和技术迭代，终局方案由此成立。

县县通布局完成后，宁德时代和蔚来将覆盖几乎全系乘用车，不管是几万的家庭代步车或是几十万的豪车，都将平等享受换电的便利性。不管是北上广深还是县域的田间地头，每个新能源车主都能平等享受到补能体验的平权和普惠。

3月28日浙江全省将正式迎来换电县县通图源：蔚来官微

过去外界质疑换电站将是蔚来的「软肋」，现在看似乎成了坚实壁垒。早年间，京东也曾投入百亿自建物流，并在亏损十几年后，创造出每年千亿营收。正因为其多年的巨额投入和服务能力，也为京东赢得了客户和口碑。

对蔚来而言，换电补能体系也具有和京东物流同样重要的战略地位。在此前的财报会议上，李斌曾表示，「可充可换可升级」的能源体系是蔚来的护城河。「目前打造一座换电站，所摊销的成本并不高，同时换电站也可以参与部分地区的储能业务，从这个角度来看，换电业务不是蔚来的包袱。」

但庞大的换电版图，也意味着巨大投入。根据此前蔚来官方透露，蔚来一代换电站的建设成本约为300万元，二代换电站为200万元，三代和四代站约为150万元左右。有媒体测算，按照蔚来现有换电站保有率，想要实现盈亏平衡并不容易。

按照蔚来单次单站的服务成本，日均单量需达到79-105单，换电频率每周2.5次以上才能覆盖支出。解决方式可以通过开放第三方品牌接入，提升服务费或大幅压缩成本，而后两者将可能对车主体验造车一定损害。

与宁德时代的战略合作，蔚来不仅多了一个重要的基建成本分摊伙伴，借助宁德时代这张「大网」所打来的规模效应以及换电站使用率的提升，换电业务在加速盈利的同时，或许能推动蔚来更快走向整体盈亏平衡点。

此前蔚来副总裁沈斐就在直播中透露，上海换电业务日均9000单，只要换电站建下去，是可以挣钱的。

有了宁王下场，关于换电模式是否成立的质疑，答案不言自明。

02、从头铁到听劝，李斌要抓好管理

不管是共建全球最大换电网络，还是实现换电「县县通」，并非是一件简单的事情。

当李斌提出2025年蔚来要实现「四个大年」（产品、技术、换电基建、国际化）时，外界更关注的不是口号本身，而是蔚来如何用一场刀刃向内的组织变革，快速提升组织执行力和管理效率，更好地实现目标。

2025年对于蔚来至关重要。从产品技术路线图来看，过去11年里的投入需要在今年开始变成用户可感知的技术普惠与商业闭环。产品层面，4月，蔚来、乐道、萤火虫都有重要车型密集上市；技术方面，满血版SkyOS·天枢整车全域操作系统、智驾芯片、世界模型支撑的端到端城区智驾将陆续交付；换电站方面，蔚来换电站建设冲刺「县县通」；全球化方面，蔚来将进入25个国家和地区，海外市场要打造成为新的增长点。

3月20日起，蔚来旗舰ET9也正式开启用户试驾，并在月底进行交付。

尽管这些规划听起来激动人心，想要顺利实现其实并不容易。在紧锣密鼓的业务节奏面前，蔚来能否进行大刀阔斧的组织变革，以适配当前的严峻挑战？

从21世纪经济报道、36氪等媒体报道来看，今年2月起，蔚来上下已经开启一场「刮骨疗伤」式变革。3月，李斌面向产研集群全体员工进行了一场内部讲话，其反思的深刻程度和公开透明程度，在过去几年的国内公司中实属罕见。

过去，外界对蔚来的质疑主要集中在经营效率、战略铺陈、盈利时间等方面，通俗地说，就是「花钱」和「赚钱」两方面。针对几大症结，李斌在会上做了逐一拆解，并提出解决方案：设立「基本经营单元」（CBU，Cell Business Unit）经营机制，提升蔚来组织效率。

「现在的挑战非常大，别家孩子已经考上大学，我们还在复读。」李斌强调，要提升全员经营意识，交付经营目标，把钱花在刀刃上，让每一分投入都听到回响。他反思，过去在研发项目上，项目投资计算不够严肃，有感性导向，缺乏闭环机制，导致很多浪费。比如不能为公司创造核心价值的手机业务，就进行了大幅精简。这也反映了蔚来在资源分配的优先级变化。

都说「家丑不能外扬」，但有了这场自上而下的深刻反思和组织变革的决心，蔚来的生存状况改善或许多了一层保障。因为这些细节说明蔚来在企业层面想要追求更持久的发展。

在李斌的设想中，经过十几年的积累，蔚来眼下的目标不应该仅仅是「活下去，活得好」，还要有更多目标之上的追求。比如对外，应该让更多用户感受到技术普惠带来的兴奋。对内，过去数百亿的投入，要凝结成更有竞争力的商业模式，在新能源终局上，蔚来应该拥有席位。

承认短板并开始听劝，人们发现，这一次李斌不一样了。他不再头铁到看起来傲慢，或者说心大，而是准备脚踏实地地去学习管理，「现在很多人教我做CEO，我该听劝就必须听劝，连劝都听不到，那就真的很麻烦。」

人们发现，李斌的心态更加开放。经历过市场竞争的残酷之后，他给内部打气的方式变成：当竞争开始变化，该坚持的要坚持，该变化的一定要变化。

美的董事长方洪波在年初讲话中也感慨过：商业史上，能够突破逆境、转型成功的企业，都是以向死而生的改革之势，大刀阔斧自我颠覆，无一例外。

在新能源资格赛决赛到来前，蔚来仍有时间和机会。

03、给中国新能源车企多点耐心

宁德时代能与蔚来联手，某种程度上也是两家新能源企业间的惺惺相惜。

曾毓群的办公室挂着「赌性坚强」的书法。2008年，宁德时代前身宁德新能源科技有限公司成立，曾毓群赌上全部身家押注动力电池，直到六年后的2014年，才等到中国新能源汽车爆发元年。

美团CEO王兴最早提到「赌性坚强」的说法

在技术路线上，宁德时代创立之初便孤注一掷，研发能量密度更高的三元锂电池，而当时市场还是磷酸铁锂电池占主流。宁德时代的选择堪称激进。后来有内部工程师告诉媒体，在别家认为很可能失败、不予立项的研发路线，在宁德时代很容易获批。

结果，2015年高续航三元锂电池进入政策补贴、陆续成为高端电车动力标配。宁德时代一举超越比亚迪(386.500, 10.49, 2.79%)，成为动力电池大王。

曾毓群赌赢了三元锂电池，李斌押注的「可充可换可升级」也等来了外界认可。2018年，在蔚来合肥工厂的院子里，李斌第一次向外界展示蔚来换电功能时，评价直接两极化，大家在惊叹之余，更多是对换电成本和投入的担忧。

现场李斌称，蔚来看中的是用户体验。电车要让用户感受到真正的实惠，而不能用环保和情怀去绑架用户。有媒体提到了当时倒闭的以色列换电公司Better Place，李斌评价其为：「初心不对，太想赚钱反而做不成事。」

蔚来这些年苦苦坚守换电模式，即便不被外界认可，也始终没有动摇。

曾毓群是福建人，他的内核是「敢想敢干绝不服输」，某种程度上，曾毓群的狼性和李斌的理想主义在这个时间节点战略性地交汇了。

这对组合的联手，也证明了中国民营企业家的韧性。中国制造的崛起之路从来就不是一帆风顺的。过去十年，中国新能源市场飞速发展，不管车企与车企间，抑或电池厂商间，都在残酷的竞争和对抗中，产生了太多不必要的折损和消耗。在行业无限内卷的时候，依然有人在坚持走不一样的路，这需要极大的勇气，也值得外界给予更多的耐心。

蔚来与宁德时代的合作也为其他车企做出表率。比起竞争与对抗，合作也许更具意义。所有产业链条的参与者也许更该思考如何携手并进，这将是接下来新能源发展的主流命题。

当目标不止于眼前和彼此，也许才能更好的影响世界新能源变革进程。

参考资料：

[1] 《蔚来掀起变革风暴：每一分钱投入都要听到回响》，36氪

[2] 《李斌内部会详解蔚来2025：CBU、产品大年、力争Q4单季度盈利》，21世纪经济报道

[3] 《特斯拉背后的上海交大理工男，“赌”出来的福建首富》，星海情报局

[4] 《李斌内部讲话详解组织变革：“要把蔚来的尊严挣回来”？》，21世纪经济报道