Wind数据显示,截至2025年1月16日收盘,A股市场共计有33只指数增强型ETF上市,累计规模达77.72亿元。相较于跟踪指数表现,33只指数增强型ETF近1年(上市不满1年以上市日期为基准日)平均取得3.56%的超额收益。招商1000ETF增强(159680)、银华2000增强ETF(159555)分别录得12.41%、12%的超额收益,位居前两位;基金经理分别为蔡振、王平,张凯、张亦驰。
同为指数型产品,这33只产品业绩为何相较业绩比较基准有较大差异呢?这主要源于其独特的运作机制。指数增强型基金在被动跟踪指数的基础上,融入了主动管理元素。基金经理通过量化模型、基本面分析等手段,对成分股进行筛选和权重调整,力求在复制指数走势的同时,获取超额收益。这种主动管理策略使得基金在市场波动中更具灵活性,能够在市场低估某些优质股票时增加配置,或在发现市场定价错误时进行套利,从而实现超越基准的表现。然而,主动管理也带来了更高的风险,市场环境的不确定性、模型的局限性以及交易成本等因素,都可能导致基金业绩与基准出现较大偏差。因此,指数增强型基金的业绩表现是被动跟踪与主动管理相互作用的结果,其超额收益的实现既依赖于基金经理的管理能力,也受市场条件的制约。
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具体来看,在33只指数增强型ETF中,多跟踪中证1000指数(6248.834, 36.34, 0.58%)(6248.8345, 36.34, 0.58%)和中证500指数,分别为8只和7只。一般来说,中证1000和中证500指数的成分股数量较多且行业分布广泛,为指数增强型ETF提供了更多的主动管理空间。其中跟踪中证1000的产品中,平均录得6.03%的超额收益;跟踪中证500的产品中,平均录得4.57%的超额收益。
基金公司中,招商基金布局的指数增强型产品最多,达5只,分别为1000ETF增强(159680)、500指数增强ETF(561950)、中证2000增强ETF(159552)、沪深300增强ETF(561990)、科创50ETF增强(588450);易方达基金、银华基金分别布局了3只产品。易方达旗下的有中证500ETF增强(563030)、科创100ETF增强(588500)、上证50ETF增强(563090);银华基金旗下的有2000增强ETF(159555)、800增强ETF(159517)、1000增强ETF(159677)。
指数增强型ETF的投资策略
被动跟踪指数:基金大部分资产会按照标的指数的成分股及其权重进行配置,如某指数增强型基金跟踪沪深300指数(3939.0085, 33.87, 0.87%),就会将大部分资金投资于沪深300指数的成分股,按照指数的权重比例进行分配,以实现对指数的有效跟踪。
主动增强策略:在跟踪指数的基础上,基金经理会运用多种方法来获取超额收益。常见的有:
①、选股增强:在指数成分股范围内,通过深入研究和分析,筛选出具有更高成长潜力、更低估值或更好基本面的个股,增加其投资权重;或者在非成分股中寻找优质标的进行投资,以期获得超越指数的收益。
②、量化模型增强:利用量化分析方法,构建投资模型,如多因子模型等。根据模型的评分结果,对成分股进行打分和排序,对得分高的股票增加权重,对得分低的股票降低权重,以此来优化投资组合,实现增强效果。
③、打新策略增强:积极参与新股申购,由于新股上市初期往往有一定的上涨空间,通过打新可以获得额外的收益,从而增强基金的整体收益表现。
④、股指期货套期保值增强:在市场波动较大时,利用股指期货进行套期保值操作。当预期市场下跌时,通过卖出股指期货合约,对冲股票组合的下跌风险;当市场上涨时,再平仓期货合约,锁定收益,同时还可以利用股指期货的杠杆效应,提高资金使用效率,增强收益。
那么,指数增强型ETF适用什么样的投资者呢?
希望获取稳定收益且有一定风险承受能力的投资者:这类投资者既不想承担过高风险,又希望获得比纯指数基金更高的收益。指数增强型基金在跟踪指数的基础上,通过增强策略获取超额收益,比较符合他们的投资需求。
对指数投资有一定了解但又希望超越指数表现的投资者:他们认可指数投资的长期价值,但又不满足于指数的平均收益,希望通过指数增强型基金来实现更好的投资回报。
配置型投资者:在构建投资组合时,指数增强型基金可以作为核心资产配置的一部分。它既可以提供稳定的指数收益,又有可能带来超额收益,有助于提升整个投资组合的收益水平和风险调整后的收益表现。
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趋势领涨今天 03:21:18
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趋势领涨今天 01:43:30
1、高盛:乐观预期下 MSCI中国指数今年将飙升28%!2、德银唱多:中国股票的估值折价将会消失 A股和港股中期超过此前高点。3、贝莱德:看好中国股票和利率债 对未来12~36个月中期中国市场保持乐观。4、美银:美股的全球主导地位正在减弱 建议做多中国股票。而高瓴旗下的基金更是直接重仓了中概股,所以,全球股市只有A股和港股是被低估的,后期进行估值修复,走出慢牛是值得期待的!昨天大盘缩量上涨,周末到目前消息面都是偏向利好的,下周就看大盘反弹的量能了,只要能够放量,本轮大盘上攻到3400点附近是大概率事件 -
趋势领涨今天 01:43:26
三、杭州“六小龙”之一群核科技向港交所提交上市申请杭州六小龙分别是游戏科学、深度求索、宇树科技、云深处科技、强脑科技和群核科技。它们均为“互联网之都”杭州近年来崛起的处于新技术领域前沿、在业内具有影响力的“科技新贵”。现在群核科技向港交所提交上市申请。港股集中了很多优秀企业,比如小米、腾讯、百度、阿里、京东等,但这些企业因为股权问题,都不能在A股上市,所以,港股走势比A股强,现在群核科技又宣布在港股上市,A股市场虽然这两年减少了IPO,但同时也减少了很多优秀的企业,上市的垃圾股太多,所以,IPO的规则是不是要修改一下呢?周末港股七姐妹的消息也是比较多,港股七姐妹是阿里、拼多多、比亚迪(sz002594)、小米、网易、腾讯、美团。这些企业映射到美股七姐妹英伟达、微软、特斯拉等,你们觉得有对比性吗?不过,港股这次大涨,港股七姐妹确实功不可没!像阿里港股,今年涨幅高达50%;小米去年上涨121%,今年又涨了30%,市值突破万亿等。不过,今年A股、港股的小牛市,真应该感谢杭州六小龙,这六家公司虽然体量不大,但都是全球最前沿科技领域中的佼佼者,带动了科技股疯狂!四、高瓴旗下HHLR Advisors披露四季度美股持仓 前十大重仓中概股占8席数据显示,四季度HHLR Advisors前十大持仓中,中概股占据八席。百济神州(sh688235)、阿里巴巴仍为前两大重仓股,此外还有拼多多、网易、贝壳、唯品会、传奇生物和富途控股。在HHLR Advisors四季度新进买入的4只股票中,2只为中概股,四季度HHLR Advisors增持了10只股票,其中4只为中概股。 -
趋势领涨今天 01:43:19
数据利好 汇金重磅 晚间四大消息前天大盘调整,昨天回踩5日线附近以后开始企稳,港股更是疯狂拉升,收盘大涨超过3.6%,恒生科技指数收盘大涨超过5.5%,重点是,A股收市以后,港股还在继续拉升,难道是A股真的影响港股大涨了吗?我们多次提示,港股是外资、机构资金占比较大,消息面比A股灵敏,每轮行情启动都是从港股开始的,所以,只要港股继续涨下跌,最终行情会传递到A股市场,不过,重点是希望A股内资能够挺起脊梁骨,不要天天砸盘!一、数据出现利好昨天收盘以后,央行公布1月份经济数据:1、2025年1月社融规模增量为7.06万亿元,比上年同期多5833亿元,预估为6.5万亿元,超出市场预期;2、2015年1月份人民币贷款增加5.13万亿元,预估为4.53万亿元,超出预期;3、中国1月M2货币供应量同比增长7%,狭义货币(M1)余额112.45万亿元,同比增长0.4%。M1-M2的剪刀差收窄至-6.6%,说明经济开始活跃,市场流动性变好!不过,这点可能与数据调整有关,重点是M1在连续9个月为负后,终于首次转正!对房地产、大消费是利好。总的来说,一月份经济数据偏向利好,大家可以安心过周末了!二、中央汇金重磅:将控股四大金融机构昨天收盘以后,中国信达、东方资产、长城资产、中证金融公司相继发布公告称,股东拟将其持有的部分股份划转至中央汇金公司。划转完成之后,中央汇金将控股这四家重要金融机构。财政部将所持信达、东方资产、长城资产股权划转至中央汇金 ;同时,中证金融公司66.7%股权划转至中央汇金。说明国内金融资产整合开始拉开序幕,以前市场希望出现平准基金,中央汇金整合金融资产就相当于平均基金的角色,但平均基金可能就不会推出了!该消息主要利好金融整合概念股,利好券商。 -
趋势领涨今天 01:20:18
【饺子登顶中国影史导演票房榜】据网络数据平台,导演饺子凭借哪吒系列电影《哪吒之魔童降世》《哪吒之魔童闹海》已拿下157.63亿元票房成绩,超过陈思诚,登顶中国影史导演票房榜。 -
趋势领涨今天 00:27:32
大家早上好!趋势为王,做股海的领航者,新的一天,新的战斗,欢迎你来到本直播室!新进的朋友请注意点赞,收藏本直播室,以方便你下次观看,谢谢大家的支持!【更多独家重磅股市观点请点击】 -
趋势领涨2025-02-14 11:49:27
杭州“六小龙”之一群核科技向港交所提交上市申请,联席保荐人为摩根大通、建银国际。招股书显示,群核科技营业收入由2022年的6亿元增加10.5%至2023年的6.64亿元;2022年、2023年以及截至2023年及2024年9月30日止九个月的年度/期间亏损分别为人民币703.7百万元、人民币646.1百万元、人民币489.5百万元及人民币422.1百万元。 -
数字江恩2025-02-14 09:31:20
所以,回踩的核心是看15分钟轮峰线的支撑,支撑则没有大的风险、大的回踩,只是宽幅震荡等待周线金叉完成。而有效跌破15分钟轮峰线,才是真有回踩。下周,便等待大盘3220的冲高完成,和确认回踩支撑。 -
数字江恩2025-02-14 09:31:15
15分钟图来看,大盘已经突破了图上的3464-3418的蓝色轮峰线,其后蓝色轮峰线应该变为支撑。目前来看,蓝色轮峰线的支持,和5周线的支撑是共振的。下周大盘3220后的冲高完成后的回踩,只要不跌回轮峰线之下,那么即使5周线支撑,这样哪怕有所震荡,也是5周线金叉10周线的过程而已。【更多独家重磅股市观点请点击】 -
数字江恩2025-02-14 09:31:02
5分钟图来看,3220向上的结构其实还未真正出现问题,维持了趋势结构。下周来说,只要不跌破本周五最低点,还会继续向上新高一下本周最高点,但本周最高点之上空间也不大。3220向上走势完成之后的回踩,便对应5周线10周线金叉时的震荡。【更多独家重磅股市观点请点击】