□本报记者 张舒琳
上周A股市场明显调整,上证指数跌逾5%,深证成指跌逾7%,创业板指跌逾8%。抄底资金出手,超267亿元资金净流入A股ETF,尤其是跌幅较大的科创板、芯片、创业板相关ETF。
业内人士认为,受内外多重因素影响,市场风险偏好已边际降低,2025年市场或呈现宽幅震荡,可以积极把握结构性机会。
资金加仓
上周,800余只A股ETF下跌,仅有6只黄金股相关ETF逆市上涨,其中平安中证沪深港黄金产业股票ETF涨幅超过3%。跟踪金融科技、中证信创、软件指数、云计算、证券相关的ETF跌幅居前,多只ETF跌幅超过10%。
从成交额来看,沪深300ETF大幅领先。其中,华泰柏瑞沪深300ETF上周日均成交额达到69.03亿元,其次是华夏上证科创板50成份ETF,日均成交额达到50.25亿元。值得关注的是,中证A500ETF在岁末年初显著放量。其中,国泰中证A500ETF日均成交额达到42.75亿元;华泰柏瑞中证A500ETF日均成交额为42.21亿元。
从资金流向来看,市场连续下跌之际,抄底资金出手。上周A股ETF获得资金净流入267.51亿元,科创板、芯片、创业板等跌幅较多的ETF获加仓较多,其次是中证A500和红利相关ETF。例如,跟踪科创50指数的华夏上证科创板50成份ETF、易方达上证科创板50成份ETF分别获净流入36.02亿元、13.26亿元,国联安中证全指半导体产品与设备ETF获净流入21.08亿元,嘉实上证科创板芯片ETF获净流入12.92亿元。南方中证1000ETF、国泰中证A500ETF、富国中证A500ETF、南方中证A500ETF等获净流入均超过10亿元,景顺长城中证红利低波动100ETF获净流入9.97亿元。
上周,规模最大的华泰柏瑞沪深300ETF呈现资金先流出后流入的情况,前两个交易日资金净流出居前,后两个交易日则呈现大幅净流入,尤其是1月2日成交额显著放量,疑似有大资金布局。
风险偏好受到压制
国泰基金表示,2024年12月中下旬以来,市场风险偏好已边际降低,短期内外部因素仍将压制风险偏好。消息面上,国内政策与数据均进入空窗期,海外政策的力度、范围与节奏也有较大不确定性;临近春节假期,居民部门的持币需求随之增加,股市资金面也面临压力。
永赢基金表示,市场波动较大主要受到两方面因素影响:一是近期市场活跃度有所降温,各类机构交易意愿下降,市场整体缩量背景下对利空信息更为敏感;二是大类资产定价趋于一致,叠加其他类资产联动的影响,A股也易受到影响。
永赢基金认为,目前A股逐步进入政策效果验证期,预计后市宽幅震荡几率较大。一方面,政策转向叠加资金持续流入,调整空间有限;另一方面,经济基本面改善传导至上市公司业绩需要一定时间。在估值端,截至2024年底,A股整体风险溢价已回落至过去3年均值附近,市场进一步修复需要更多增量资金。
市场震荡期间,把握结构性机会是核心。永赢基金表示,风格层面,考虑到2025全年“流动性边际宽松”的定价环境,红利风格或阶段性占优。行业方面,后续可关注主题类板块,如人工智能、并购重组、低空、芯片等细分领域。
国泰基金表示,2025年的资本市场可能呈现宽幅震荡格局,可以积极把握结构性机会。短期来看,当前市场进入政策、业绩空窗期,风格或阶段性转向大盘。在此背景下,高股息、新能源、人工智能板块都会出现值得关注的趋势性机会。如果投资者难以把握结构性行情,更能体现市场特征的大宽基产品如中证A500ETF也是较好的布局工具。
责任编辑:江钰涵
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3、指数调整还没到位目前沪指五分钟级别三买还是没有出现,恒生科技指数和创业板也没有跌破防守线,昨天第一次洗盘,今天快速修复。对于指数来说,调整还没有完成,至少五个新低还没有。如果你是纯指数交易者,还要继续等。不过我在直播中也大家说过了,指数会有回落,但不谈大风险,定义为洗盘。目前指数的洗盘还没结束。