本报记者 吴晓璐
近日,多家因触及面值退市指标等已经退市的公司收到证监系统行政处罚或行政处罚事先告知书(统称“罚单”)。2024年12月30日,福建省爱迪尔珠宝实业股份有限公司(以下简称“爱迪尔”)发布公告称,公司收到证监会行政处罚事先告知书;同日,北京证监局对2家退市公司北京腾信创新网络营销技术股份有限公司(以下简称“腾信股份”)、吉艾科技集团股份公司(以下简称“吉艾科技”)作出行政处罚决定。在上述罚单中,公司或相关责任人员被处以罚款、采取市场禁入措施等。
退市不是免罚牌。对退市公司违法违规行为严肃追责,彰显了监管部门对资本市场违法违规行为的“零容忍”态度,以及“追首恶”的决心,决不允许“浑水摸鱼”“一退了之”。据《证券日报》记者不完全统计,从处罚日期来看,截至2025年1月5日,过去一个月内,有11家退市公司收到罚单。2024年全年超过30家退市公司收到证监系统罚单。
市场人士认为,加大对退市公司追责力度,不仅可以让违法违规者有痛感、存戒惧,还将为中小投资者向公司及责任主体索赔提供依据,有助于强化投资者保护,维护市场“三公”,营造风清气正的市场环境。
中央财经大学教授、资本市场监管与改革研究中心主任陈运森在接受《证券日报》记者采访时表示,加大对退市公司监管,推动立体化追责,能够强化监管的“震慑作用”,利用“长牙带刺”机制推动上市公司质量提高和系统性防范财务造假行为,从而保障资本市场平稳健康发展。
对退市公司加强监管
保护投资者知情权
2024年3月4日,爱迪尔因为连续20个交易日每日收盘价均低于1元,触及面值退市指标,被深圳证券交易所(以下简称“深交所”)摘牌退市。而在2023年7月份,公司就因涉嫌信息披露违法违规,被证监会立案调查。经过1年多的调查,爱迪尔收到证监会行政处罚事先告知书。
告知书认定,爱迪尔2017年至2021年年度报告存在虚假记载,以及未及时披露重大诉讼、仲裁等,证监会拟对公司及相关责任人员处以罚款合计3750万元,同时拟对时任高管采取3年至终身等不同时限市场禁入措施。其中,苏某明作为时任董事长、董事、总经理,决策并组织、实施了虚增存货、虚增应收账款、虚增营业收入、不当计提存货跌价准备和不当计提应收账款坏账准备等违规事项,被证监会处以550万元罚款,并因违法行为情节特别严重,被采取终身市场禁入措施。
腾信股份和吉艾科技均因触及财务类退市指标,在2023年被交易所实施强制退市。根据北京证监局行政处罚决定书,腾信股份未按规定及时披露重大事件,2020年一季报、半年报、三季报存在虚假记载,未按规定披露对外担保事项,控股股东、实际控制人及其关联方非经营性资金占用导致的关联交易,被北京证监局罚款1000万元。吉艾科技因未及时披露重大诉讼事项,2021年年度报告、2022年半年度报告遗漏披露重大诉讼事项等,公司及相关负责人被北京证监局罚款合计880万元。
陈运森表示,越来越多的退市公司受到处罚或者立案调查,说明在资本市场强监管时代,退市监管力度在不断加强,而且也意味着劣质企业不仅仅是“一退了之”,更需要为各类违法违规行为承担责任,这有利于保护中小投资者合法权益,净化资本市场生态环境。
退市公司进入退市板块后,监管部门依旧对公司进行强监管,保护投资者知情权和交易权等基本权利。如广东华铁通达高铁装备股份有限公司(以下简称“华铁股份”)因触及面值退市指标,于2024年8月27日被深交所摘牌退市。2024年12月4日,华铁股份收到证监会的行政处罚决定书,华铁股份因2023年年度报告至今未披露等,公司及相关负责人被证监会罚款合计530万元。2024年12月30日,华铁股份发布公告称,公司以及公司实际控制人因涉嫌信息披露违法违规,再次被证监会立案调查。
此外,广东海印集团股份有限公司、上海世茂股份有限公司、泰禾集团股份有限公司等多家退市公司近期收到了证监会立案告知书。
立体化追责
加大投资者保护力度
行政处罚只是立体化追责的一环,监管部门持续强化对违法违规行为的立体化追责,退市公司也不例外。
如果违法违规行为触及刑事追责标准,监管部门也将移送公安机关,强化对控股股东、实际控制人等组织实施造假的刑事追责力度。如2024年12月6日,江苏省苏州市中级人民法院(以下简称“苏州中院”)对康得新复合材料集团股份有限公司(以下简称“康得新”)以及原董事长钟玉等相关责任人违规披露、不披露重要信息罪等一案公开宣判,钟玉因违规披露、不披露重要信息罪、欺诈发行证券罪、骗购外汇罪及背信损害上市公司利益罪数罪并罚,被判处有期徒刑15年,并处罚金2020万元。其他责任人员因参与相关犯罪分别被判处有期徒刑并处罚金。
上述爱迪尔财务造假案中,行政处罚告知书认定,公司通过少计期间费用、虚增营业收入、不当计提存货跌价准备和不当计提应收账款坏账准备,导致爱迪尔2017年和2018年分别虚增利润总额占当期披露利润总额的7.89%、26.78%;导致2019年至2021年分别虚减利润总额占当期披露利润总额绝对值的33.59%、29.61%、8.50%。
如果违法违规行为给投资者造成损失的,监管部门还支持投资者积极维权,提起民事诉讼,并发挥投保机构作用,综合运用代表人诉讼、先行赔付、专业调解等各类方式,保护投资者合法权益。
自2024年以来,监管部门加大代表人诉讼的适用力度,积极为投资者主张权益。据公开信息,多家退市公司面临普通代表人诉讼或特别代表人诉讼。
2024年12月2日,中证中小投资者服务中心有限责任公司表示,已经支持11名投资者就退市公司东旭光电科技股份有限公司案向石家庄中院线上提交普通代表人诉讼立案申请,11月14日石家庄中院线上立案系统显示已审核通过。
2024年12月6日,苏州中院表示,对退市公司康得新证券虚假陈述责任纠纷一案,适用普通代表人诉讼程序审理个人投资者起诉案件。
2024年12月31日,广东省深圳市中级人民法院表示,将适用特别代表人诉讼程序审理退市公司美尚生态景观股份有限公司证券虚假陈述责任纠纷案。
陈运森表示,代表人诉讼案件增加,说明民事诉讼正在成为资本市场监管体系的重要环节,有助于大幅提高企业违法违规成本,“行政、民事、刑事”全方位追责体系逐渐完善,全方位立体式追责成效凸显。
华东政法大学国际金融法律学院教授郑彧对《证券日报》记者表示,新证券法增加“投资者保护”专章,丰富了投资者保护“工具箱”。在实践中,这些“工具”的作用也正在被逐一体现,比如投资者保护机构的持股行权、示范诉讼、先行赔付、代位诉讼、特别代表人诉讼等。
责任编辑:公司观察
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股市直播
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数字江恩2025-02-28 10:28:08
由于下周依旧处于宽幅震荡时间内,所以图上的蓝色轮谷线跌破之后便成为压力。下周任何反弹都难以站上蓝色轮谷线,只是依照3306来判断大盘是反复反抽震荡,还是稍微下移一些空间。 -
数字江恩2025-02-28 10:28:03
这里有必要分辨一下下周属于高位震荡结构,还是深幅回踩结构。如果是高位震荡结构,那么3306正常支撑震荡,即高点回撤70-80点水平。如果跌破3306,那么便是图上的白色震荡结构向下扩展,正常也在2倍螺旋之内。无论是哪一种结构,其实都不威胁到15分钟级别的轮峰线。 -
数字江恩2025-02-28 10:28:00
5分钟图来说,春节之后是沿着蓝色轮谷线向上运行的,3140之后则是沿着红色轮谷线向上运行。周四假突破3386之后,周五的大阴线将两条轮谷线都跌破了。【更多独家重磅股市观点请点击】 -
数字江恩2025-02-28 10:27:43
大盘窄幅波动中,假突破特别多,首先看15分钟图。3494后的下跌12345+abc反弹已经完成,目前处于宽幅震荡结构之中,而且整个下周时间都在这个宽幅震荡时间之内。从结构来看,图上的15分钟级别蓝色轮峰线突破后,震荡只要不跌回去都是正常震荡,震荡之后还可以有新的上涨。所以这条轮峰线是看震荡结构是否健康的标准。【更多独家重磅股市观点请点击】 -
数字江恩2025-02-28 10:27:34
板块上,本周前热点在高位的科技、机器人(sz300024)回撤较大,而低位的消费类、新能源类表现不错。连酿酒都能连续拉起来,可见市场的风险厌恶情绪增大,高位股短期内表现都不会好。 -
数字江恩2025-02-28 10:27:29
大盘本周放量持续温和放量,周一到周四缓慢攀升,但周五一根大阴线吃掉了所有涨幅,打到了上周周线几乎最低点。目前5周线维持金叉10周线,而周五大阴线收盘价便是正好5周线位置。 -
数字江恩2025-02-28 10:27:22
下周行情展望2025.02.28 -
股道龙门2025-02-28 08:49:36
今日大跌核心原因解析1、外部压力: 地缘政治风险升温:中越外交磋商强化区域合作,但美国对欧盟加征关税、特朗普对墨西哥关税政策落地,引发全球供应链扰动预期。 流动性预期反复:美联储降息节奏分歧(哈克称“利率或长期维持高位”),叠加英伟达单日市值蒸发近2万亿,压制全球科技股风险偏好。 隔夜外围表现:隔夜美股纳指大跌2.78%,英伟达暴跌8%,纳斯达克中国金龙指数重挫5.24%,全球科技股估值修正压力直接冲击A股相关板块2、内部调整压力: 政策真空期博弈:两会前资金兑现高估值板块(如AI算力、机器人(sz300024)),转向防御性资产(煤炭、公用事业)。 技术面超买回调:上证指数3400点附近抛压集中释放,触发量化策略止损盘,北向资金单周净流出8.73亿元。—— 不利因素已在今日大跌中彻底消化,未来市场走向该如何把握? 下周两会将细化“新质生产力”支持措施,预计出台AI算力基建(华为沙漠光伏项目)、机器人(sz300024)产业化(蚂蚁集团(sh688688)具身智能)等专项政策;《2025年能源工作指导意见》明确非化石能源占比提升至20%,光伏柔性支架(华能1GW招标)、储能(特斯拉上海工厂)等领域受益;广东“金融强省”规划、国企市值管理考核强化,低估值央企(电力、军工)或迎价值重估。—— 当前市场调整是短期的情绪释放和筹码重构,基于政策全面发力、产业技术突破、资金增配势能三大核心要素,A股中长期上涨逻辑明确。随着市场逐步稳定,两会中的重要产业或是未来投资的主要方向,大家反倒可以利用本轮调整尽快做出战略调整!- 数据来源:东方财富(sz300059)- 以上内容仅供参考,不构成投资建议,股市有风险,入市须谨慎!内容来源华源证券投顾万雷,执业编号:S1350623120005 -
宋谈股经2025-02-28 08:34:48
【VIP教室】组合个股前天空仓,短期躲过大跌,下周寻找布局机会,组合个股教学,速戳抢购查阅〉〉【更多独家重磅股市观点请点击】【更多独家重磅股市观点请点击】 -
北京红竹2025-02-28 08:26:55
3、情绪最差的一天上涨570家,下跌4773家,涨停46家,跌停47家2月份还是第一次跌停家数这么多,看来获利筹码这么多,一次性都倒出来了。人形机器人(sz300024)也跌破防守线了,指数大跌7.26%,DS也跌破防守线了,指数大跌5.07%。这是最近这几天,我反复强调了,所有关注的指数都出现防守线了,并且科创50和人形机器人(sz300024)是五分钟级别2个中枢的上涨。这次踏实了,踏踏实实待几天,下一波继续干。