2025年理财，要避开这些坑

转自：上观新闻

刚刚过去的2024年，有网友拿自己的理财踩坑经验开起了玩笑——年初买股票，一路跌到最低点，扛不住了，选择割肉进入债市，享受稳稳的幸福，没想到牛市来后，债市大跌，赶紧再次割肉杀入股市，结果牛市行情再次放缓……

面对2025年，先不说赚钱，有哪些理财的坑，是我们可以避免的？

第一坑：股市追高入场

2024，你身边有新朋友进股市了吗？是在“924行情”之后买入，国庆后遇到震荡就套牢的吗？这是2024年教给我们的第一节课——不要“追高入场”。

去年9月24日9点，在A股开盘前，国新办举行新闻发布会，当天推出一系列超预期政策组合拳，降准、降息；降低存量房贷利率、降低首付比例；创设新的货币政策工具、支持股票市场稳定发展等等……

市场热情被迅速点燃，上证指数大涨4.15%，创业板指涨5.54%。从那天起，A股经历了连续5个交易日的大涨，在随后的几天里，我们见证了非常多个历史，这波行情也被称为“924行情”。

9月26日，上证指数重回3000点，9月30日突破3300点。有券商表示，国庆期间开户申请量、咨询量激增，主力军是80后、90后，还有不少00后的身影。10月8日，国庆假期后的首个交易日，沪深两市开盘即上涨超10%，当天上证指数收涨4.59%，跃上近52周最高点3674.40点。

虽说当时不少机构都发出提醒，不要盲目追涨，更不要拿储蓄存款、甚至是通过灰色借贷来参与疯狂行情的博弈。但在高涨的市场热情下，另一句话显然更符合人们的心理——踏空比亏钱更让人难受。

于是，入场的人越来越多。数据显示，今年9月新开户数量达到182.2万户，环比大增83.2%，同比增长36.82%。10月个人新开股票账户共计684.05万户，不仅创下年内单月新开户数量的最高值，同时打破了2021年3月新开410.41万户的纪录，创下近四年来的新高。

成交额也持续放量。根据东兴证券非银研报数据，10月日均成交额超2万亿元，与前两月相比大幅提升。

然而市场本身就是起伏的，没过多久，A股在经历井喷式行情之后开始震荡回调。10月9日，A股大幅回调，三大指数纷纷收跌。10月11日，沪指尾盘一度跌超3%，失守3200点。沪深两市全天成交1.57万亿元，较上个交易日骤降超过5700亿元。

新手哪里见过这种阵仗，要么套牢躺平，要么割肉退出。于是，高点买入，低点不玩，学费就这样交出去了。

这就是要要避的第一个坑，保持冷静，不要追涨杀跌。2025年如果再次出现这样的闪电行情，千万别急着追高入场。

毕竟，有很多老股民曾感慨，牛市散户更容易亏钱。

第二坑：债市一跌就跑

提到股，就不得不提债。924行情的时候，许多人发现，自己投资的债券产品一下就跌了，并且跌得很快。

市场规律确实是这样。想必很多人都听过“股债跷跷板”，意思是当股市走牛的时候，市场资金会在股债之间进行切换，相对应的债市就会走熊，反之亦然。

我们都知道，市场利率的变化对债券基金的表现有反向影响。当市场利率下降时，债券价格上升，相关产品的净值也会增加。而当市场利率上升时，债券价格通常会下跌，导致相关产品的净值减少。

根据财政部数据，10年期中国国债收益率9月25日为2.04%，仅用4天时间，就上涨了21个bp。而上一次下行21个bp则用了一个月。所以，一些投资者的体感确实是“涨得慢、跌得快”。

在行情发展不符合心理预期之后，一批人就想赎回了。尽管当时也有业内人士表示，在这种情况下，还是会建议投资者长期持有相关产品或者加大投资力度。“因为有票息保护，随着时间的推移，票息部分有望逐步修复短期市场波动引致的损失，所以一般建议有一定风险承受能力的客户继续持有。”

但是，市场上还是迎来了一批“赎回潮”。仅10月8日，全市场固收类产品赎回规模约5000亿元。其中，全市场债基赎回约2000亿元。对投资者来说，此时赎回，“浮亏”就变成了实实在在的亏损。

时间来到现在，没有急着出手的人，现在怎样了呢？事实上，截至目前，债券基本上已经收回了924行情带来的收益率波动，债基再次企稳。

如果把视线拉长看一整年的债市情况，业内人士会把2024称为“债牛”。

10年期国债利率走势。图源：招商证券

从招商证券的这张图中，也可以发现10年国债收益率从2024年初的2.56%一路大幅下行至1.70%左右，多次突破历史新低，债券价格持续走高。

而从历史经验看，拉长时间线，每隔两三年，债券基金会出现收益率相对较大的动荡。但经过1至10个月的盘整，波动形成的“坑”都会被填掉，基本可以回到盈利状态。本次也不例外。

所以2025年，要避的第二个坑，就是即便债券基金等理财产品出现下行，也不要一跌就跑，要稳住看长期。

第三坑：一听赚钱就上

最后再说说“暴雷”。2024年最大的雷当属海银财富，在利率下行时，海银财富却能将理财产品的年化收益率做到超8%。高收益吸引来了众多投资者，但随之而来的就是大规模兑付危机，涉及700亿元的“资金池”。

从中值系到海银财富，太阳底下没有新鲜事——虚拟货币骗局、虚假原始股、非法集资，都需要每一个理财者擦亮眼睛。

听到所谓的内部项目、高收益、低风险、稳赚不赔、高息保本，就要警惕了。听到自媒体那些所谓的“理财大师”“炒股大师”，也要警惕。以一些小利诱你入局，后面他赚的钱，就是你交的学费。

所以2025年要避的第三个坑，就是不要一味追求没有风险的“高收益”。一定要选择正规、合法的投资平台。如果要投资一些预期收益率较高的私募产品，一定要头脑冷静一点，眼睛擦亮一些，真正了解它背后的底层逻辑——底层资产是什么？如何盈利？风险程度如何？风险如何控制？

毕竟，饼是人家画的，钱可是自己的。

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