转自：中国电力新闻网
中国能源新闻网见习记者 衣韵潼
万亿市值锂电巨头正式启动“A+H”上市进程。
12月26日晚间， 宁德时代新能源科技股份有限公司(以下简称“宁德时代”)公告，为进一步推进全球化战略布局，打造国际化资本运作平台，提高综合竞争力，拟发行境外上市外资股（H股）股票并申请在香港联交所主板挂牌上市。
将采取“A+H”架构
宁德时代赴港上市传闻早已有之。
2023年11月，据相关知情人士透露，宁德时代已就潜在赴港上市事宜与财务顾问进行了内外部讨论，但宁德时代官方层面未对此进行正面回应。
2024年3月，宁德时代董事长曾毓群在一次接受外界采访时确认，存在二次上市计划，但宁德时代现金流稳健，不会急于筹措资金也不会稀释现有股东股权。赴港上市眉目初显。
在前不久的12月19日，市场消息再次传出，宁德时代或筹集至少50亿美元在香港市场进行二次上市，约合人民币365亿元，最早或于2025年上半年上市。
这一规模如若实现，将成为自2021年来港股市场的最大IPO（首次公开募股）。不过，对于具体的发行规模及募集资金用途，宁德时代在12月26日晚间的公告中未予披露。
至于赴港上市的时间节点，此次公告指出，宁德时代将充分考虑现有股东的利益和境内外资本市场的情况，在股东大会决议有效期内（即经公司股东大会审议通过之日起18个月或同意延长的其他期限）选择适当的时机和发行窗口完成本次发行并上市。
“H股上市流程相对于A股来说更加简单、快速。同时，港股拥有与ADR（美国存托凭证）间的便捷转换机制，可以更好地融入国际金融市场，更方便国际投资机构投资，有利于宁德市场加速国际化进程。”利多星投资首席分析师林毅表示。
当前，为鼓励A股公司赴港二次上市，监管层面积极信号频现。
今年10月，香港证监会与香港交易所联合宣布，将优化新上市申请的审批流程，对于市值达到100亿港元、港股递表前的两个完整财政年度遵守A股法律法规的合资格A股公司，将按照快速审批时间表审批，提升其港股上市速度。
11月，中国证监会主席吴清对外表示，将进一步保持境外融资渠道畅通，提升境外上市备案的效率，积极支持符合条件的境内企业赴境外上市，更好地利用好两个市场、两种资源。
“A+H”两地上市潮在资本市场大浪奔涌。据Wind数据统计，截至12月27日，有不少于10家A股公司赴港上市申请正在轮候办理。锂电产业链中，比亚迪、赣锋锂业、天齐锂业均已实现“A+H”架构。
剑指全球化战略布局
放眼全球动力电池市场，宁德时代连续七年占据优势地位。
据SNE Research公布的最新数据，2024年1-10月全球动力电池装机量约686.7吉瓦时，同比增长25.0%。其中，宁德时代装机量252.8吉瓦时，排名第一，同比增幅为28.3%，全球市场份额高达36.8%，各方面数据远超排在第二位的比亚迪。
不过，单看海外市场，今年前十个月，宁德时代的动力电池装机量为76.6吉瓦时，海外市场份额为26.4%，虽仍为世界第一，但与排在第二位的韩国动力电池厂商LG新能源相比，海外市场装机量仅领先1.5吉瓦时，市场份额仅高出0.5个百分点。
“2025年，宁德时代的外部环境更加复杂。一方面，欧美关税迫使其走全球化战略以规避税收压力；另一方面，宁德时代未来要巩固全球第一的地位，还需要在技术创新上进一步加大投入，形成更高的‘护城河’。”工信部信息通信经济专家委员会委员盘和林指出。
与境内业务相比，宁德时代的境外业务规模存在较大提升空间。半年报业绩显示，截至今年6月，宁德时代境内收入1162亿元，境外收入仅505.3亿元，境内、境外业务占比七三开。
逐鹿海外市场，国内主要电池厂商纷纷发力。就今年1-10月海外市场装机量变动趋势看，比亚迪同比增幅翻倍，达到142.9%，中创新航同比增超300%，宁德时代的同比增幅则仅为7.8%。
“宁德时代赴港上市的确是为了深化全球战略布局。海外扩产急需用钱，而A股募资进展可能相对缓慢。”林毅直言，“受制于地缘政治，宁德时代的海外之路走得并不顺利。当下，宁德时代在美国与福特合作的电池工厂规模缩减近一半，而作为竞争对手的LG新能源却已经获得了美国能源部的25亿美元贷款，因此宁德时代转而选择继续深耕欧洲。”
转战欧洲市场，12月10日，宁德时代与荷兰Stellantis集团签署合资协议，拟共同在西班牙建设磷酸铁锂电池工厂，总投资41亿欧元，约合人民币312亿元。除此之外，宁德时代在德国和匈牙利新建的两座工厂目前也已投入运营。
“在此时点上宁德时代突然加快H股上市进展，某种程度也说明了资金需求的加大。”林毅分析。
某头部券商分析师同样指出，宁德时代在玻利维亚盐湖、印尼普勤时代的产业链投资都需要资金，在新能源市场竞争白热化的背景下，港股上市不失为国际化出海+多市场融资的有效尝试。
责任编辑：王萍
VIP课程推荐
APP专享直播
热门推荐
收起
24小时滚动播报最新的财经资讯和视频，更多粉丝福利扫描二维码关注（sinafinance）
