华尔街投行：商家正在回归货架、回归淘宝|天猫_新浪财经

转自：证券日报网

本报讯（记者袁传玺）近期，华尔街投行杰富瑞发布“双11”专题报告，认为9月份网购情绪有所改善，各平台都在为“双11”采取简单直接的优惠措施，商家出现回归货架电商的趋势。

报告援引行业专家的看法指出，与几年前相比，达人直播电商已经没有之前的发展势头，因为商家更关注盈利能力和产品退货率，而货架电商的产品退货率优于直播电商。

针对淘天集团，报告判断认为，“商家正从其他平台回归淘宝天猫”，今年淘天新商家数量快速增长，9月份天猫新品牌注册量较上一季度增长70%。

报告认为这是淘天集团长期在商家端和用户端的投入带来的成果。以“双11”为例，报告预计淘宝天猫在“双11”的投资将比其他同行更激进，包括在88VIP、对消费者的激励以及对商家的支持（流量、退货）等多个领域进行了投资。

报告分析认为，“双11”预售很重要，因为它给了商家更多的准备时间。在激励措施方面，平台给出了天猫/淘宝每满300元/200元就会与商家共享激励措施，以及100亿元的渠道补贴。此外，淘天向商家提供了多项支持措施，如AI人工智能工具、免除佣金以及降低退货成本等。

杰富瑞同时看好开通微信支付带来的潜在增量用户。报告援引QuestMobile数据强调，与微信的协同效应将释放2.45亿潜在用户群，其中约1.9亿为网购消费者（占总数的77.5%），高频消费人群约为8600万。另一方面，报告认为淘宝88VIP用户的增长也值得期待，其在6月份季度实现了两位数的环比增长，目前总用户数已超过4200万。

（编辑张伟）