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北京时间9月19日凌晨2时许,美联储宣布将联邦基金利率目标区间下调为4.75%至5%,即降息50个基点,这是美联储自2020年以来的首次降息。
对于许多关注债基的“收蛋人”而言,这次大洋彼岸的决策,将会对国内的债市有哪些影响呢?我们来看看一些研究机构的观点。
有观点指出,美联储降息对国内股市、债市和人民币汇率偏利好。全球流动性宽松有助于为我国股市提供增量资金,我国货币政策空间增大将带动债券收益率下行。(粤开证券20240919《美联储降息落地,全球大类资产向何处去?》)
也有研报统计,从2007年、2019年和2020年三次降息周期数据看,中债利率在美联储降息1个月内下降的概率较高,但随后走势不确定性增加。如果国内利率如果进一步下行,那么债市将有望受益。而债市若持续上涨,则主要投资债券的债券型基金有望受益。(海通证券(10.720, 0.16, 1.52%)0817《历次美联储降息对资产价格的影响》)
美联储降息落地,结合国内宏观基本面情况和货币政策。中长期来看,债市仍然充满机遇。
而在各类债券产品中,如果您在寻找现金投资替代品、想要每天“幸福一点点”,那么中短债基金可能是兼顾波动与收益、高性价比的好选择。
中短债:债券中的“性价比”之选
咱们先说个大前提,无论长也好、短也好,债市整体依然值得看好。我们这里讨论的,只是说从常识来看,期限较短的品种,短期潜在的波动性更小、性价比更高。
对于大部分“养基人”而言,投资中更倾向于“稳稳的幸福”,因此也就希望产品的波动相对更小,从而提升持有体验。一般来说,波动率可以从一定程度上反映基金收益的上下“颠簸”程度,而最大回撤体现了在特定时间区间内,基金曾经出现过的最极端情况。两者都是衡量基金持有体验的重要指标。
数据显示,作为中短债代表指数的中债-综合财富(1-3年)指数(以下简称中债1-3年指数)在每个时间维度内都是波动率最小的;且中债1-3年指数在各个时间段内的最大回撤,都显著小于其他几条中长久期指数。
在持有体验之外,如果能够提升投资的“性价比”,那就更好了。先简单解释一下,夏普比率主要用于评估投资组合的性价比,即每承担一单位的风险,能够产生多少超额收益。换句话说,夏普比率越高,在单位风险内基金的超额收益也就越高,也就更具“性价比”。
再来看看数据,在过去的1年、3年、5年中,中债1-3年指数均展现出较高的夏普比率,投资性价比高。
丰润中短债:中短债里的“佼佼者”
在全市场诸多的中短债基金中,有一只产品可谓优中选优、出类拔萃,那就是汇添富丰润中短债(A:006772;C:016038;E:016039)。根据海通证券基金评价,在“短债债券型”分类中,近一年排名同类前2%,名列前茅!(排名数据来自海通证券基金评价系统官网,近一年排名8/665,2023/9/1-2024/8/31。同类指海通评级分类“短债债券型”。)
同类排名领先的背后是持续亮眼的业绩。
自成立以来,汇添富丰润中短债A年化收益达3.44%(同期基准2.92%),累计涨幅20.53%(同期基准17.21%)。
数据来源:成立以来年化收益数据经托管行复核,基准来自Wind , 2018/12/24-2024/6/30。基金累计涨幅来源于2024年二季报,2018/12/24-2024/6/30,过往业绩不预示未来表现。
更值得一提的是,产品在2018-2023每年都取得正收益,例如2023年取得了3.22%的净值增长,超过业绩比较基准的2.60%,给投资者带来舒心的投资体验。
数据来源:历年业绩及基准来自2019-2023基金年报,2018/12/24-2024/6/30,过往业绩不预示未来表现。
中短债基金,在不同风格的基金经理管理下,也可能会呈现出有差别的风险收益特征。
提到汇添富丰润中短债,就不得不提到管理该产品的基金经理——汇添富基金纯债投资部总经理杨靖。
杨靖拥有12年基金从业经验,其中9年投资管理经验,他既具备多年大型机构委外专户、企业年金的管理经验,也担任了多年的公募债券型基金的基金经理。
多年投资中,杨靖坚持“把难度留给自己,把省心留给客户”,产品管理既要提升投资回报,又要降低信用风险,总之,要为投资者提供高质量的收益。
优秀的基金经理,更有背后王牌团队的加持。
汇添富基金在固定收益投资领域有着丰富的实战经验,目前已经形成了布局合理、科学完整的产品体系,打造了高度稳定、专业敬业的专业团队,构建了理念清晰、积极主动的投研体系,建立了科学严密、稳健有效的风控体系,核心投资团队平均从业年限超过十年。截至2024/6/30,汇添富旗下多只中短债代表产品取得了亮眼回报!
数据来源:成立以来年化收益数据经托管行复核,基准来自Wind , 2018/12/24-2024/6/30。过往业绩不代表未来,也不预示未来指数或相关基金的表现。汇添富丰润中短债自2018-12-24成立以来各年以及2024上半年业绩和基准分别为(%):3.38/3.39、3/2.37、3.51/3.27、2.31/2.48、2.99/2.60、3.47/1.76。汇添富中短债A自2020-04-29成立以来各年以及2024上半年业绩和基准分别为(%):1.14/0.51、2.68/3.51、2.87/2.48、3.61/3.19、2.73/1.97,汇添富稳利60天短债A自2021-06-24成立以来各年以及2024上半年业绩和基准分别为(%):1.92/1.28、2.75/2.22、3.09/2.47、1.86/1.23,汇添富稳福60天滚动A自2022-01-25成立以来各年以及2024上半年业绩和基准分别为(%):2.97/1.97、2.83/2.53、1.64/1.26,数据来源:基金各年年报、二季报,截至2024/6/30。
风险提示:基金有风险,投资须谨慎。本资料仅为宣传材料,不作为任何法律文件。投资有风险,基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。基金的过往业绩不预示未来表现,基金管理人管理的其他基金业绩并不构成基金业绩表现的保证,投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。本基金属于较低等风险等级(R2)产品,适合经客户风险承受等级测评后结果为稳健型(C2)及以上的投资者,客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。在代销机构认申购时,应以代销机构的风险评级规则为准。本产品由汇添富基金管理股份有限公司发行与管理,代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。汇添富丰润中短债自2018-12-24成立以来各年及2024上半年业绩和基准分别为(%):3.38/3.39、3/2.37、3.51/3.27、2.31/2.48、3.22/2.6、3.47/1.76,杨靖管理的同类产品过往业绩如下:汇添富长添利定期开放债券A自2016-12-06成立以来各年及2024上半年业绩和基准分别为(%):3.39/2.75、3.7/2.75、3.44/2.75、2.78/3.25、2.18/3.25、3/3.25、1.43/1.62,汇添富鑫汇债券A自2017-06-23成立以来各年及2024上半年业绩和基准分别为(%):2.17/-1.09、4.42/4.79、4.59/1.31、2.5/-0.06、3.52/2.1、3.37/2.06、2.47/2.42,汇添富短债债券(与刘宁共管)自2018-12-13成立以来各年及2024上半年业绩和基准分别为(%):3.79/3.39、3.06/2.37、3.21/3.27、2.13/2.48、2.57/2.65、1.52/1.21,汇添富AAA级信用纯债自2019-02-22成立以来各年及2024上半年业绩和基准分别为(%):3.79/3.6、3.16/3.15、4.3/4.18、2.12/2.22、4.53/4.58、2.52/2.6,汇添富中债1-3年农发债自2019-06-19成立以来各年及2024上半年业绩和基准分别为(%):1.96/2.2、2.8/2.64、3.91/3.39、2.68/2.57、3.01/2.74、2.26/1.76,汇添富稳健汇盈一年持有混合自(与李超(金麒麟分析师)共管)自2020-11-04成立以来各年及2024上半年业绩和基准分别为(%):0.87/0.56、-8.56/-2、-4.42/0.03、0.26/2.48,汇添富盛和66个月定开债自2020-11-06成立以来各年及2024上半年业绩和基准分别为(%):3.69/3.75、3.9/3.75、3.77/3.75、1.89/1.86,汇添富鑫和纯债A(与刘宁共管)汇添富鑫和纯债A自2022-06-27成立以来各年及2024上半年业绩和基准分别为(%):1.04/0.08、2.89/1.98、2.18/2.31,汇添富稳安三个月持有债券A自2022-07-04成立以来各年及2024上半年业绩和基准分别为(%):1.04/0.5、3.61/1.63、2.9/1.94,数据来源:基金各年年报及2024年二季报,截至2024/6/30。
责任编辑:刘万里 SF014
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