文 | 天下财道 煜明
香飘飘(14.420, -0.27, -1.84%)(603711.SH)最近有点儿“屋漏偏逢连夜雨”。
有网友日前发视频称,购买的香飘飘Meco泰式青柠果汁茶含有大块絮状异物。
Meco果汁茶是香飘飘这几年主推的即饮类产品,香飘飘曾将Meco果茶定位为“茶饮店之外的第二选择”。
因此,该事件引发媒体较大关注。
香飘飘给出的回应是:“经核实,产品出现该情况的原因是仓储运输过程中杯盖膜破损导致”。
不过,公司股价似乎已被绊倒了。从今年5月初至今不到3个月的时间里,跌幅已超过40%。
不少投资者只能把失望的情绪,释放在股吧里。
表面上看,香飘飘市盈率也算正常。为什么股价狂泄难止?香飘飘到底遇到了什么问题?
业绩滑坡
香飘飘全称是香飘飘食品股份有限公司,主营业务是饮料相关产品的研发、生产和销售。
2017年,香飘飘在上交所挂牌上市,成为“奶茶第一股”。
上市之初,香飘飘的好日子还延续了几年,公司的股价也曾达到37元(复权价)的高位。
但是,从2020年起,公司营收首现负增长,随后迎来的就是“三连降”,2023年营收虽然反弹,但仍不及2019年水平。
净利润的滑坡,一度表现得更明显。在2021年,公司净利润下滑超过37%。
在经历了连续两年的下滑后,香飘飘净利润终于在2023年有所反弹。但这个好势头能保持下去吗?
从目前的情况看,不太乐观。
根据香飘飘发布的业绩预告,2024年上半年归母净利润亏损约2900万元。
根据一季报数据(盈利2521万元),可知香飘飘第二季度亏损大约在5400万元。单季亏损这么多,香飘飘今年下半年的压力陡然增大。
其实,投资人承受的压力更大。香飘飘是在7月8日收市后发布的上半年业绩预告,7月9日公司股价直接跳空低开,收市时跌幅接近5%,且全天也未回补缺口。
增长瓶颈
当然,香飘飘仍是一家知名品牌,公司能成为“奶茶第一股”,与创始人蒋建琪有关。
蒋建琪堪称营销高手。在他手里,一杯看似普通的奶茶逐渐“出圈”。
靠着不惜重金在地方电视台黄金时段投放广告,尤其那句带有魔性的广告语——“杯子连起来可绕地球XX圈”,香飘飘名气渐响。
尤其成为“奶茶第一股”后,许多投资人曾对香飘飘寄予厚望。但是,上市并未给香飘飘带来太大变化,公司依然走的是猛砸广告的老路。
财报显示,2020-2023年间,公司销售费用约为5-9亿元,销售费用率始终保持在20%左右,是同期净利润大约2-3倍。
但依赖营销投入拉动收入的老路,显然越走越窄。
有业内人士分析说,广告宣传虽然能增加销量,却也难免出现销售费用边际效益递减的问题。即随着销售费用的增加,其对营收和净利润的带动作用可能逐渐减弱。这可能是由于市场竞争激烈、消费者需求变化以及新产品推广效果有限等因素造成的。
香飘飘是靠冲泡奶茶起家的,即使到了今天,冲泡业务仍是香飘飘的核心业务。
冲泡业务增长乏力,是因为人们消费习惯变了,奶茶行业也发生了迭代升级。
相比香飘飘的冲泡系列,新式茶饮的食材更加新鲜,与年轻人追求的新鲜、时尚、个性化契合度更高。香飘飘也发力于此。
但随着喜茶、蜜雪冰城、奈雪的茶等新茶饮品牌快速崛起,“红海”竞争局面逐渐形成。据美团推出的《2024新茶饮供应链白皮书》披露,每年茶饮新品数量达上千款。
这种环境下,要求企业增加研发投入、保证产品质量,方能立于不败之地。但反观香飘飘,研发投入一直不高。2019年-2022年间,其研发费用支出在2300万-3100万,营收占比仅为0.6%-0.9%。
突围艰难
当然,香飘飘也发现了问题所在。
公司提出“冲泡+即饮”双轮驱动战略已有数年,想把“即饮业务”打造成企业的“第二成长曲线”。
但看上去,推进的并不太顺利。开源证券曾在研报中指出,因外部环境因素导致收入增长承压,香飘飘即饮产能利用率偏低,叠加费用投入较大影响,即饮板块处于亏损状态。
或许是感受到了行业发展和自身状态的压力,香飘飘内部也在进行一系列改革。
进入2024年的前几天,杨冬云接替蒋建琪成为公司总经理。
紧接着,公司发布公告,董事长
公开资料显示,杨冬云曾在多家消费类公司担任过高管职务。
除此之外,香飘飘还成立独立事业部负责即饮业务,围绕果茶和冻柠茶等核心产品持续发力。
一番努力之后,结果如何呢?
好的方面是,2023年公司即饮业务增速超过41%。但即使如此,即饮业务营收占比也仅有25%。
不知道是否因为寻求盈利的压力,今年香飘飘屡屡爆出不少新闻。除了最近的“果汁茶含有大块絮状异物”,还有不久前的“蹭流量被反噬”事件。
其实,香飘飘产品中出现异物的现象,并不是今年才偶然出现的。
从更大角度看,在黑猫投诉 【下载黑猫投诉客户端】平台上,截至7月30日,关于香飘飘的投诉共有399条,大部分是关于食品安全方面的。
有专业人士对《天下财道》表示,香飘飘所处行业的竞争日趋激烈,消费者日益成熟理性,唯有坚持产品特色研发、差异化创新,致力于在质量、性价比和健康大趋势等方面的突破,才能真正黏住消费者的选择。
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股市直播
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趋势领涨2025-01-28 01:20:24
不过,英伟达一天下跌就定义科技股的行情就此结束,这也有点太武断了,美股最大的优点就是流动性强,每次大跌以后,最终都会创出新高,所有,科技股的行情随后几天还需要继续观察,如果A股在开市以前不能收回跌幅,科技股节后还有承压。今天已经开启了放假模式,本来不想写文章的,主要是看见昨天市场杀的有些蹊跷,收盘以后通过数据分析,大盘是不应该杀跌的,节日期间只要不出现意外的利空,只要外围股市不再大跌,A股节后是有望阳包阴的,所以,建议大家安心过春节!最后祝大家新的一年似灵蛇蜕皮,褪去旧疾,迎来股市长红,全家幸福安康! -
趋势领涨2025-01-28 01:20:14
昨天大盘走势确实让人费解,两市个股全线下跌,重点是还有近百只个股跌停,说好的节前红包,结果都给幻方发了红包,不过经过盘后数据分析,昨天应该是某种势力在故意砸盘,节后大盘有望阳包阴!现在重点是科技股,昨晚美股科技股也是全线大跌,英伟达盘中大跌近20%,收盘大跌约17%,费城半导体指数大跌超9%。英伟达大跌的主要原因就是DeepSeek实现了弯道超车,发布了多款开源多模态人工智能(AI)模型。有人不懂DeepSeek为什么能够这么牛逼,能够让世界震惊,这里我们举一个例子说明。一家豪华大酒店高薪聘请了很多海外顶尖厨师,并购置了一系列高端厨具,要打造一道惊艳世人的美食,经过精心烹制,这道美食终于问世。重点是这道美食是世界上独一无二的,他想卖给谁就卖给谁,想卖多少钱就卖多少钱,甚至是阉割版,价格也不下降。现在没有想到的是,一家小餐馆利用现有的锅碗瓢盆,也做出了同样的美味佳肴,而且价格只有豪华大酒店价格的1/30,现在这家小餐馆将方案公布于众,你想吃可以随时进来,没有各种各样的门槛限制,于是豪华大酒店就垮塌了!这个豪华大酒店就是英伟达,而那个不起眼的小餐馆就是幻方大模型!不过,这里我们想说的是,幻方如果能把精力都集中在大模型国际竞争上,而不是把心思用在股市收割上,不要跟韭菜争那三瓜两枣,那才是名族英雄,你们说呢? -
趋势领涨2025-01-28 01:20:06
大家早上好!趋势为王,做股海的领航者,新的一天,新的战斗,欢迎你来到本直播室!新进的朋友请注意点赞,收藏本直播室,以方便你下次观看,谢谢大家的支持!【更多独家重磅股市观点请点击】 -
宋谈股经2025-01-27 07:21:04
今日共39股涨停,连板股总数8只,22股封板未遂,封板率为64%(不含ST股、退市股)。焦点股方面,机器人(sz300024)板块的高标冀东装备(sz000856)与冀凯股份(sz002691)双双上演“地天板”行情,但其余高位股大面积退潮,兴业科技(sz002674)、好想你(sz002582)、五洲新春(sh603667)、华联股份(sz000882)等人气股均跌停。 -
宋谈股经2025-01-27 07:11:26
1月27日收评:创业板指缩量跌2.73%,DeepSeek概念股逆势爆发1、市场全天走势分化,创业板指领跌。DeepSeek概念股集体爆发,每日互动(sz300766)、卓创资讯(sz301299)、每日互动(sz300766)、竞业达(sz003005)等多股涨停。AI智能体概念继续走强,新炬网络(sh605398)、垒知集团(sz002398)、美格智能(sz002881)、泛微网络(sh603039)等封板。下跌方面,算力硬件股持续走低,铜高速连接、CPO等方向领跌,华脉科技(sh603042)、新亚电子(sh605277)、瑞斯康达(sh603803)等跌停;机器人(sz300024)概念股下挫,宝塔实业(sz000595)、五洲新春(sh603667)等跌停。个股跌多涨少,沪深京三市超3300股飘绿,今日成交1.13万亿。截止收盘沪指跌0.06%,深成指跌1.33%,创业板指跌2.73%。2、板块概念方面,DeepSeek、AI智能体、银行、煤炭等板块涨幅居前,铜高速连接、机器人(sz300024)、CPO、液冷服务器等板块跌幅居前。3、两市共1783只个股上涨,45只个股涨停,3197只个股下跌,49只个股跌停,22只股票炸板,炸板率36%。 -
巨丰投资张翠霞2025-01-27 07:10:40
4小时运行结束,总结全天市场运行,1)A股龙年收官日,三大指数集体收跌,沪指跌0.06%,深证成指跌1.33%,创业板指跌2.73%,三市成交额超1.1万亿,复制12月底走势,预期红盘跨年跟跨界,但实际走势出现较大偏差,尾盘出现小幅恐慌抛售,主要长假因素,节后预期延续结构型行情;2)量能,沪深两市今日成交额11276亿元,较上个交易日12337亿元减少1061亿元;3)行业板块方面,以加权涨幅来看56家行业35家红盘,家居用品、银行、电力等板块涨幅居前;通信设备、矿物制品、通用机械等板块跌幅居前;4)市场延续结构型行情,题材热点快速轮动。详细解盘,可关注《翠霞首席课》的“热点直击”和“操盘指南”~~~ -
数字江恩2025-01-27 07:09:31
考虑到长假影响,节后的解盘在假期最后一日再发。祝大家春节愉快!!【更多独家重磅股市观点请点击】 -
徐小明2025-01-27 07:04:26
祝大家新春快乐! -
徐小明2025-01-27 07:02:59
【盘中直播】语音课见 -
东方红陈晨2025-01-27 07:02:11
行了,都散了吧,准备去过年吧,股民最辛苦,坚守最后一个工作日,好好过年,放心,好好玩8天,8天之后,涛声依旧,大涨长红