国务院新政推动：险资投资创投基金集中度比例上限待提高|创业投资_新浪财经

来源：环球网

【环球网保险综合报道】近日，国务院办公厅正式印发了《促进创业投资高质量发展的若干政策措施》（以下简称“《政策措施》”），旨在通过完善政策环境和管理制度，全面推动创业投资“募投管退”全链条的优化升级。

国家发展改革委副主任李春临在国新办举行的国务院政策例行吹风会上表示，《政策措施》旨在“培育创投主体、拓宽资金来源、加强引导扶持、健全退出机制、优化市场环境”，以全面激发创业投资市场的活力。其中，在拓宽资金来源方面，《政策措施》明确提出鼓励保险资金等长期资金投向创业投资，以支持科技创新和产业升级。

金融监管总局政策研究司司长李明肖在吹风会上透露，金融监管部门已对保险资金投资创业投资基金的监管政策进行了持续优化，全面破除了相关制度障碍，并允许保险资金投资由非保险类金融机构实际控制的股权投资基金。这一政策调整不仅为保险资金投资创业投资基金提供了更大的空间，也为创业投资市场注入了更多长期稳定的资金来源。

业内专家指出，保险资金作为长期稳定的资金来源，对于支持创业投资、推动科技创新具有重要意义。随着政策环境的不断优化，险资投资创投基金的集中度比例上限有望得到进一步提高，这将有助于提升保险资金在创业投资领域的配置效率，促进创业投资市场的健康发展。

保险资金具有期限较长、来源较稳等特点，是“有耐心的资本”，应当是投资创业投资基金的理想资金，不过在实际操作中保险资金对创投基金的投资比例较低。业内人士透露，在基金募资的过程中，因险资久期长体量大，各家基金的GP均渴望引入险资作为LP。然而在实际接触过程中会发现，险资因为监管约束和负债刚性，在投资创投基金时颇为谨慎，一般的创投基金难以满足险资的要求。

针对科技领域天然的高风险特征和保险资金要求稳定、可预期回报之间存在的较大矛盾，监管部门和险资都在努力应对。国寿资产副总裁刘凡表示，公司积极加强主动投研管理能力，在投资理念上，推动科技投资从“主题投资”向“中长期价值投资”转变，同时在专业研究、组合管理、人才体系以及外部合作等多个方面优化投资体系，取得了良好效果。

在刚刚举行的陆家嘴论坛上，国寿投资与上海国投、浦东创投合作在沪设立科创投资基金。该基金将发挥“耐心资本”作用，支持上海培育发展新质生产力。

事实上，已有多家保险机构积极响应政策号召，参与到支持创业投资的行列中来。例如，中国人保旗下的人保资本已发起设立多只科创基金，投资支持了一批优质科技创新型企业的发展；中国人寿集团也在陆家嘴论坛期间宣布与上海国投、浦东创投合作设立科创投资基金，以支持上海国际金融中心和科创中心建设联动及长三角一体化发展。

业内专家普遍认为，《政策措施》的出台将进一步激发创业投资市场的活力，推动保险资金在创业投资领域发挥更大作用。同时，随着险资投资创投基金集中度比例上限的提高，将有助于优化保险资金资产配置，提升投资收益的稳定性和可持续性，助力保险资金应对低利率挑战，实现高质量发展。