网红绿茶餐厅。图片来源：集团官网王勤松夫妇又要去香港IPO敲钟了？
楚小强丨文
从旅店掌柜到餐厅老板，王勤松用了4年时间。
不过，带领公司冲刺资本市场，王勤松夫妇4年间却折戟了3次。
6月19日，王勤松与妻子路长梅（又名路妍）实际控制的绿茶集团，第四次向港交所递交招股书，拟于港股主板挂牌上市。
这家诞生于杭州西子湖畔的连锁餐饮企业，拟通过本次IPO募集的资金，扩大餐厅网络、在浙江省设立中央食材加工设施、升级信息技术系统及基础设施以及用作营运资金。
实际上，过去三年多时间，绿茶集团急速扩张，开店的速度已经翻倍，餐厅数从2021年初的180家增至现在的382家。未来4年，绿茶集团计划再开675家餐厅，届时王勤松夫妇将实现“千店”布局的餐饮版图。
不过，宏大的目标背后，绿茶集团的隐忧也不少，一边是网红光环日渐褪色，翻台率大不如前；另一边是多次暴露出的食品安全问题，也令其品牌形象蒙受损失。
01
IPO之路一波三折
当一位有着军旅生涯的男人与一位美丽优雅的女舞者相遇，大概率会碰撞出爱情的花火。绿茶集团的诞生，正要从王勤松与路长梅的爱情故事说起。
2004年，王勤松与路长梅在杭州成立一家青年旅馆，因旁边是一片茶园，旅馆得名“绿茶青年旅舍”。彼时，王勤松担任旅馆总经理，路长梅任副总经理。
从品牌角度来说，这家旅馆便是如今冲刺IPO的绿茶集团的历史源头。后来，旅馆因杭州规划征地被拆迁。2008年，王勤松与路长梅改行投身于餐饮行业，并在杭州开了第一家绿茶餐厅。
2011年，绿茶集团开始向一线城市开疆拓土，当年在北京开设第一家餐厅，之后两年又先后在上海、深圳开设门店。2021年初，绿茶集团的餐厅数已达180家。
“与众多带着功利主义的创业历程不同，王勤松和路妍（路长梅）的事业充满了动人的爱情旋律。从为背包客开创的青年旅舍再到茶园里的第一家餐厅，王勤松都按照曾是舞者的妻子心中勾画的理想主义蓝图而细细描绘。”绿茶集团官网信息对两人的创业过程如此介绍道。
时至今日，夫妻二人掌控的绿茶集团已不知不觉走过了20个年头，规模也从西子湖畔一家小小的餐厅，摇身一变成为手握382家餐厅的运营商企业，并一度向港交所发起冲刺。
然而，奔赴资本市场的理想很丰满，但现实往往很骨感。
2021年3月，绿茶集团首次向港交所递表冲刺IPO，但由于中文版招股书存在多处信息披露错误，如财务单位前后矛盾、将“流动负债总额”写成了“流动资产总额”……最终招股书失效，IPO搁浅。
2021年10月，绿茶集团更新招股书，次年3月成功通过聆讯，但不久后再次失效。2022年4月，绿茶集团第三次递表，并于同月通过聆讯，这次IPO也未能更进一步，之后招股书又一次失效。
至此，绿茶集团前后3次IPO冲刺，均已“折戟”告终。
02
未来4年开店675家
时隔2年，52岁的王勤松带领绿茶集团再战港股IPO，这次又为市场带来了怎样的想象？
绿茶集团主打融合菜系，凭借绿茶烤鸡、面包诱惑、火焰虾等新颖菜品，并配以中国传统艺术与自然景观的装潢设计，曾吸引不少年轻食客。巅峰时期，想进入绿茶餐厅就餐需排队两个小时以上。这也一度让绿茶集团成为餐饮界的“初代网红”，曾荣获杭州旅游委员会颁发的“最值得推荐的约会餐厅、茶楼”荣誉称号。
随着生意如火如荼，近几年来绿茶集团开店的速度近乎疯狂。从第一家绿茶餐厅诞生到开店至180家，王勤松夫妇用了13年时间，但从180家到如今的382家，用时不过3年多时间。
不止如此，未来4年间，绿茶集团计划再开设675家餐厅，届时王勤松夫妇的餐饮版图将迈上“千店”门槛。
从招股书得知，绿茶集团如今已成为国内知名的休闲中式餐厅运营商，截至2023年末占据0.7%的市场份额，排名赛道第四。与排名前三位的主营西北菜的西贝、主营安徽菜的小菜园以及主营酸菜鱼的太二相比，绿茶集团与前几家仍有一定差距。前三家的市场份额分别为1.1%、0.9%、0.9%。
短期内的急速扩张，也为绿茶集团带来了业绩上增长。2021年至2023年，绿茶集团的营业收入分别为22.93亿元、23.75亿元和35.89亿元；经调整净利润分别为1.38亿元、0.25亿元和3.03亿元。
不过，收入大幅增长，除了与开设餐厅的数量增加有关之外，也与疫情放开后的报复性消费有关。“2022年12月政府放宽疫情限制后，我们的客流量由于消费者支出于2023年上半年大幅增加而强劲恢复”绿茶集团对2023年收入增加的原因解释道。
03
翻台率大不如前
再度向港股发起IPO冲刺，绿茶集团募集资金用途的第一项便是扩大餐厅网络。借助资本力量快速实现规模效应，创造新的业务增量，以此突破发展瓶颈，这似乎是很多企业惯用的资本运作手法。
事实上，绿茶集团急速扩张的背后，也确实存在一些隐忧。一个明显的信号是，随着“网红”光环的日渐暗淡，门店大排长队的现象逐渐消失。
这点在餐饮界非常看重的“翻台率”上也有所体现，因为这一指标代表着饭店一天内每张桌子的平均使用次数。翻台率越低，意味着餐厅要么没人气，要么运营效率低下。不管哪一种情况，无非都预示着一种结果——赚钱能力低。
王勤松曾于2014年公开表示，“绿茶餐厅的翻台率一天4次是下限，7次是上限。4次是大众餐饮的一道门槛，如果达不到，就要考虑是不是出了问题。”
然而，现在的绿茶集团，餐厅的整体翻台率明显达不到4次/日。招股书显示，2021年至2023年，绿茶集团整体翻台率分别为3.23次/日、2.81次/日、3.30次/日。这意味着其翻台率已连续3年低于创始人所言的门槛。
在此之前的3年，即2018年至2020年，绿茶集团餐厅的翻台率也不尽如人意，2018年为3.48次/日，2020年一度下滑至2.62次/日。与2014年6次至8次/日的翻台率已不可同日而语。
除此之外，近年来绿茶餐厅暴露的食品安全问题，也让公司的品牌形象受到冲击。比如2020年8月，一家位于石家庄的绿茶餐厅被曝出存在食物存放不卫生、餐厅用具未经消毒、员工没有健康证明等问题；2021年12月，浙江省市场监督管理局又发布通报，指出绿茶餐厅银泰百货杭州庆春店加工自制的酸辣捞汁蛰头，其中铝的残留量超标……
事实上，这类问题的背后，一定程度上反映了公司内部存在的管理问题，这对于绿茶集团冲刺IPO而言无疑也是一种潜在风险。
招股书显示，目前绿茶集团的董事长、CEO均由王勤松担任，侄子王佳伟担任财务总监、董秘；路长梅担任非执行董事，弟媳于丽影担任副总裁。
上市前，王勤松、路长梅以及通过绿茶家族信托共计持有绿茶集团65.8%的股份。
这次绿茶集团“四战”IPO，能否闯关成功？目前尚不得而知。
不过，近几年餐饮企业IPO“屡败屡战”的现象稀松平常，毕竟老乡鸡、老娘舅这些餐饮品牌都曾多次发起IPO，但都不顺利，最后要么撤回，要么转战到了新三板。
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