凌凯科技递表港交所主板 5大客户收入贡献近8成是潜在风险

专题：凌凯科技业绩数据存疑，背靠富祥药业急上市

　　财联社6月14日讯（编辑 冯轶）6月13日，上海凌凯科技股份有限公司递表港交所主板，华泰国际为其独家保荐人。

　　招股书显示，凌凯科技是中国化学合成行业的积极参与者，致力于提供小分子化合物技术和产品解决方案，专注于制药、新材料和新能源行业。

凌凯科技透露本次融资将主要用于：强化流程开发能力、持续研发候选产品、扩大生产，以及战略投资和收购机会等。

　　据灼识咨询统计，国内化学合成一体化解决方案市场预计将从2023年的15亿元增长至2032年的152亿元，预计年复合增长率约为29.8%。

而按2023年的收入计，化学合成一体化解决方案市场前五大市场参与者合共占据67.9%的市场份额。凌凯科技排名第五，市场份额约为11.7%。

　　此外，凌凯科技在国内新材料氯化铽市场也位居第五，拥有约1.6%的市场份额。

　　据灼识咨询统计，2023年中国新材料氯化铽的市场规模达到70亿元，预计到2032年将达到153亿元，2023年至2032年的年复合增长率为9.1%。

　　财报显示，2021-2023年，凌凯科技收入分别约为1.35亿元、2.16亿元和4.85亿元，同期利润分别约为-3694.2万元、-7115万元和1.36亿元，其中2023年净利润率达28%。

　　值得注意的是，2023年开始，凌凯科技小分子化合物产品对新材料及新能源领域的销售大幅放量，当期贡献约1.52亿元的收入，同比增长近19倍，占全部收入的31.2%。

　　同时，公司还开始通过工艺技术授权和技术服务获得收入，该业务当年实现营收2.10亿元，占全部收入的43.4%。

据公司财报，凌凯科技技术服务业务的毛利率远高于直接出售小分子化合物产品，近三年均保持在约80%左右的水平。这也解释了公司盈利能力在2023年为何突然大幅提升。

　　凌凯科技还提示称，由于市场竞争日益激烈，可能会面临定价下调的压力。同时，客户需求的不断变化，也可能令公司增长前景受损。

此外，2021-2023年，公司前五大客户的收入贡献分别为58.1%、61.9%及79.8%，丧失主要客户的大型合同也是公司面临的重大潜在风险。

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责任编辑：张倩