转自：证券日报网
本报记者 冯雨瑶 刘钊
6月13日，建车B发布公告称，公司当日收盘市值1.64亿元，已连续18个交易日每日股票收盘市值低于3亿元。按照相关规定，该B股已提前锁定“市值退市”，意味着首家“市值退市”个股即将诞生。
2020年底退市新规出台，新增的“3亿元市值退市”指标与“面值退市”指标共同构成交易类退市类型。今年以来，监管对退市制度的改革持续深化，自4月12日新“国九条”出台后，应退尽退、及时出清的常态化退市格局正在加快形成。
截至目前，除建车B已提前锁定“市值退市”外，多家公司也已拉响警报，包括*ST深天、宁通信B、*ST美讯、汇丽B等在内，其均因为触及市值退市指标，相继发布过可能被终止上市的风险提示公告。
“‘市值退市’有助于维护市场秩序，保障投资者权益，防止市场出现过度投机和泡沫现象。”南开大学金融发展研究院院长田利辉向《证券日报》记者坦言，“同时，‘市值退市’也是一种有效的市场约束机制，能够促使上市公司加强市值管理，提升公司治理水平。”
值得关注的是，今年4月30日，沪深交易所正式发布修订后的《股票上市规则》。市值退市标准方面，对主板（含A+B股）的退市标准从3亿元提高至5亿元，旨在加大市场化出清力度，并将于今年10月30日起实施。
首只“市值退市”个股锁定
按照相关规定，在深圳证券交易所仅发行B股股票的上市公司，如果连续二十个交易日的每日股票收盘市值均低于3亿元，公司股票将被终止上市交易。
建车B发布股票可能被终止上市的第十次风险提示公告显示，其当日收盘市值为人民币1.64亿元，已连续18个交易日每日股票收盘市值低于3亿元。即便其在之后2个交易日（6月13日、14日）连续涨停，收盘市值仍然远低于3亿元。
2020年底，出台的退市新规新增了“连续20个交易日每日股票收盘总市值均低于3亿元”的市值退市指标。但近几年，交易类退市公司主要以“面值退市”为主，尚未有公司触及“市值退市”指标。
建车B此次提前锁定退市，意味着，该股也将成为市场中首只因市值原因退市的股票。
据梳理，今年5月20日公司开始发布第一次可能被终止上市的风险提示。“市值退市”警报拉响下，建车B一度联手国资股东实施“自救”。
5月26日，建车B发布公告称，公司接到兵装集团通知，为推进汽车产业生态圈建设，进一步强化汽车零部件产业专业化管理，促进汽车热管理产业集群发展，兵装集团拟向全资子公司中国长安汽车集团有限公司无偿划转其所持公司的71.13%股份。
同日，公司发布公告称，兵装集团及一致行动人中汇富通投资有限公司、南方工业国际控股（香港）有限公司计划于公告之日起6个月内，拟增持公司股份不低于150万元且不超过300万元。
尽管在上述两则公告发布后的几个交易日，建车B股价有所上涨，但随后又开始连续下行。
“对于有风险警示的企业自救而言，公司通过市值管理等手段将市值拉到一定程度，这并不容易。”申万宏源证券首席市场专家桂浩明表示，“特别是在基本面没有发生重大转变的情况下，企业通常会选择通过资产重组来解决问题，但目前来看，操作的难度也并不小。”
“怎样可以避免市值退市？”桂浩明认为，企业还是要做好长线规划，做好市值管理是一方面，更为重要的是将自身的资产做大做强，这是相关企业应该努力的方向。
多家公司拉响“市值退”警报
“随着资本市场改革的深入，市值退市指标成为了一种有效的市场出清机制，有助于优化资源配置，提升市场效率。”田利辉补充道。
据梳理，除了建车B已锁定退市外，还有不少公司徘徊在“市值退市”边缘。今年以来，*ST美讯、*ST深天等均因触发市值退市指标而发布退市风险提示公告。
“市值退市的企业往往具有业绩差、流动性差的特点。”在田利辉看来，这些企业往往因为长期经营不善、治理不规范或严重违法违规而逐渐失去市场信任和投资价值。
伴随着退市新规的持续深入，面临“市值退”风险的个例正在逐步增多。不过，业内普遍认为，相比A股，B股面临“市值退”的考验更大。
山东某面临退市风险的B股上市公司董事长对《证券日报》记者坦言，“长期以来，B股上市公司一直存在市场流动性差、融资能力弱等问题，多年来公司始终在尝试转A股上市，但一直未能成功。”
桂浩明告诉《证券日报》记者，因为B股股票的平均价格大概只有A股的一半，甚至更低。“一些‘盘子’不是很大的B股，很容易因为股价的下跌，市值低于3亿元。”
“B股市场与A股市场在投资者结构、流动性等方面存在差异，这使得B股市场在某些情况下更容易受到市值退市的影响。”田利辉补充道，“‘市值退市’下B股市场面临市值下滑带来的市场压力考验。”
“B股市场需要提升市场吸引力，吸引更多投资者参与，提高市场流动性。此外，B股市场还需要加强监管，保障信息披露的透明度和公正性，防止市场操纵和内幕交易等违法行为的发生。”田利辉如是说。
（编辑 闫立良）
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