给上市公司关联交易装上三把“安全锁”

给上市公司关联交易装上三把“安全锁”
2024年05月23日 05:44 证券日报

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  本报记者 桂小笋

  定期报告披露结束之后,部分上市公司往往会被追问经营、财务等更多细节。其中,关联交易是被监管部门和投资者关注的重要事项之一。

  在资本市场,关联交易之所以引发关注,主要是由于各个关联主体之间产生的“朋友圈生意”,可能引发上市公司的资金占用、坏账、利益输送等问题,进而侵害中小投资者的合法权益。

  笔者认为,为整治关联交易乱象,需要各方力量织网防患。对于上市公司的关联交易行为,应该装上三把“安全锁”。

  第一把“安全锁”,让上市公司“三会(上市公司股东大会、董事会、监事会)”更好地发挥作用,盯紧交易信息披露是否及时、完整。

  一部分上市公司的关联交易具有极大的隐蔽性。例如,*ST天创在2023年年度报告中披露,控股子公司深圳九颂与自然人吴某某、快美妆科技实际控制人、深圳快美妆传播有限公司于2022年11月10日签订协议,约定深圳九颂以4000万元的价格受让自然人吴某某持有的快美妆科技8.8712%的股权;自然人吴某某持有的快美妆科技8.8712%股权于2022年6月份以1320万元价格从平潭尚见处购得,在深圳九颂向吴某某购买快美妆科技股权时,平潭尚见为持有公司5%以上股权的法人,为公司的关联企业,上述交易穿透后构成关联交易。但是,*ST天创未对上述交易履行关联交易审议程序,也未及时对外披露。

  查阅公开信息可知,由于一些信息披露主体的有意隐瞒或大意,上市公司对于关联交易的披露有些被动,对于这种情况,如果能够让“三会”更好地发挥作用,运用人工智能、大数据等新兴技术,对于此类“瞒报”行为能够及时监督并给予警报,可以将违规违法行为带来的危害减到最低。

  第二把“安全锁”,应该关注关联交易的程序是否合法。

  S佳通是目前A股仅存的股改钉子户,由于股改迟迟没有实质性进展,此前数年,围绕公司的关联交易,中小投资者曾抱团否决,希望“倒逼”公司推进股改。但是,即使关联交易被否决,上市公司却依旧坚持进行了关联交易。而在今年S佳通的业绩说明会中,关联交易依旧是投资者提问的热门话题。股东大会的决议,上市公司应该履行,但像S佳通这种关联交易被否却置之不理的行为,让股东大会的决议成为空谈。

  第三把“安全锁”,应该明辨关联交易的对价是否公允。

  关联交易之所以被诟病,在于可能潜藏着利益输送,而在监管部门下发给上市公司的相关函件中,“是否存在关联方资金占用,是否存在关联方利益输送”也是被提及较多的问题。因此,在披露关联交易时,如果能够补充更多交易细节帮助投资者佐证判断,对于保护中小投资者也会多有裨益。

  阳光是最好的消毒剂,上市公司在进行关联交易时,考虑到便捷性的同时,做好第三方监督、及时补充披露更多关键细节,将关联交易行为更好地晒在阳光之下,可以助力关联交易扬长避短,更好地回馈企业和中小投资者。

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责任编辑:江钰涵

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