界面新闻记者 | 陈杨
界面新闻编辑 | 谢欣
4月28日晚间,此前因为减肥药股价飙升的常山药业(20.620, 0.12, 0.59%)交出史上最差年报。
2023年,公司营收、归母净利润、扣非净利润分别为14.10亿元、-12.40亿元、-12.58亿元,创下上市以来首亏。这一业绩颓势持续至今年第一季度。当期,公司营收、归母净利润、扣非净利润分别为2.94亿元、-6166.51万元、-6200.90万元。
4月29日,常山药业股价一路震荡,收盘价报12.18元/股,微涨1.75%,市值112亿元。不过,相比于公司2023年下半年17.98元/股的高点,当下股价已跌去超三成。彼时,常山药业凭借“减肥药”概念,一个月内股价上涨近300%。
拉动股价的是公司的一类新药艾本那肽。这是一款长效胰高血糖素样肽-1受体激动剂,即当下火热的GLP-1类药物。但值得注意的是,常山药业开发的适应证是2型糖尿病,未开发减重适应证。今年4月25日,公司公告称该药的上市申请已获国家药监局(NMPA)受理。
几年前,常山药业曾公告称,国内ED患者(俗称“阳痿”)人数约1.4亿人,假设其中有30%接受治疗,人数将达4200万人。这一说法一时引发舆论哗然,但随后此公告遭证监会行政处罚。
实际上,常山药业是国内肝素领域的龙头公司之一。而当下,肝素行业处于下行周期,叠加国内肝素制剂集采影响,常山药业业绩走低也就不难理解。
肝素是一种猪小肠粘膜提取物,最终会被加工成抗凝、抗血栓用药。常山药业的业务包括肝素粗品、肝素原料药和肝素制剂药品的研发、生产和销售。
分产品来看,公司营收主要来自低分子肝素原料药、普通肝素原料药和低分子肝素制剂三大部分。
其中,低分子肝素制剂始终是常山药业营收的大头。2019年至2023年,公司该部分营收分别为13.83亿元、14.27亿元、16.64亿元、12.06亿元、7.79亿元,在总营收的占比约为50%-60%。由此,同期,常山药业总营收也经历了先起后落,达到2021年29.68亿元的高点后,走低至今。
对此,常山药业在年报中表示,低分子肝素制剂中,公司主力产品低分子量肝素钙注射液仅在部分地区执行了省级集采,但集采对未过评的低分子肝素制剂产品销售价格进行了限制,导致2023年下半年,公司该类产品销量大幅下降。2023年整年,公司低分子量肝素钙注射液销售收入仅为4.03亿元,同比下降46.51%。
那屈肝素钙注射液和依诺肝素注射剂两个品种则已纳入第八批国家集采。其中,常山药业在前一个品种上中标,但由于中标价降幅较大,公司该产品在销量大增的情况下销售收入为1.8亿元,同比下降16.36%。
此外,常山药业的达肝素钠注射液销量也同比大增,但受价格影响,2023年销售收入为1.76亿元,同比下降12.74%。
除低分子肝素制剂外,原料药行情则受周期影响。此前几年,新冠疫情下,各国加大肝素原料储备以应对临床需求。到2023年,肝素需求回归常态,行业供大于求的的情况下,肝素原料药价格大幅下降。
由此,2019年至2023年,公司原料药营收同样走出倒V字曲线。其中,普通肝素原料药营收分别为5.02亿元、6.16亿元、6.92亿元、5.97亿元、3.35亿元;低分子肝素原料药营收分别为1.38亿元、2.56亿元、5.21亿元、4.35亿元、1.10亿元。
2023年,常山药业普通肝素原料药毛利率跌到负值,为-13.83%。同期,公司海外营收占比也由2021年34.07%的高点降至14.80%,且海外业务毛利率也跌到负值,为-6.89%。
这般情形下,2023年,常山药业计提存货跌价准备6.32亿元。
而显而易见的是,无论是集采政策,还是原料药处于下行周期,都非常山药业一家公司独自面临的困境。
据中泰证券(6.390, -0.02, -0.31%)研报,在前述第八批国家集采中,中标依诺肝素注射剂前三顺位的降价幅度分别为70%(天道医药)、68%(健友股份(12.710, -0.43, -3.27%))、68%(东营天东制药有限公司),9家中标企业的整体平均降幅约为63%;中标那屈肝素注射剂的4家企业给出的降价幅度分别为71%(健友股份)、57%(东诚药业(13.700, -0.04, -0.29%))、54%(兆科药业)、50%(常山药业)。
同业公司中,健友股份、海普瑞(11.880, -0.04, -0.34%)同样出现上市以来首亏,两者2023年归母净利润分别亏损1.89亿元、7.83亿元。同期,东诚药业营收32.76亿元、归母净利润2.10亿元,分别同比下降8.58%、31.75%;千红制药(5.380, -0.05, -0.92%)营收18.14亿元、归母净利润1.82亿元,分别同比下降21.24%、43.77%。


APP专享直播
热门推荐
联合国安理会通过美国涉乌决议 收起联合国安理会通过美国涉乌决议
- 2025年02月24日
- 21:49
- APP专享
- 扒圈小记
3,699
中美俄均投下赞成票!联合国安理会通过涉乌决议
- 2025年02月24日
- 23:52
- APP专享
- 扒圈小记
2,504
美乌矿产协议进展如何?对乌安全保障谁来提供?法美总统回应→
- 2025年02月24日
- 19:23
- APP专享
- 北京时间
2,223

24小时滚动播报最新的财经资讯和视频,更多粉丝福利扫描二维码关注(sinafinance)
投资研报 扫码订阅
股市直播
-
波段擒龙今天 03:51:16
关注前期可能二浪调整到位的汽车概念,机器人(sz300024),量子芯片,文化传媒等概念板块,科创板块的表现也值得继续关注。而国家政策的指向性热点也可以随时关注其动向。(以上所有观点为投顾观点,以上有关数据采摘在上交所,深交所,同花顺(sz300033),财联社,通达信等专业财经网站。不作为未来的走势依据,不作为推荐和入市依据,据此参考,盈亏自负,市场有风险,投资需谨慎, 首席投资顾问王君毅,执业证书编号:S1350620030001) -
宋谈股经今天 03:50:17
2月25日午间收评:三大指数小幅下跌,机器人(sz300024)概念股持续走强1、市场早间低开后震荡回升,三大股指跌幅均明显收窄。机器人(sz300024)概念股再度走强,锋龙股份(sz002931)、卓翼科技(sz002369)、国贸股份、巨轮智能(sz002031)等涨停。汽车整车、无人驾驶概念拉升,安凯客车(sz000868)、众泰汽车(sz000980)、锐明技术(sz002970)、动力新科(sh600841)涨停。消费电子概念股大涨,大富科技(sz300134)、福日电子(sh600203)、科森科技(sh603626)等涨停。下跌方面,农业股集体调整,荃银高科(sz300087)跌超5%。个股涨跌互现,上午半天成交1.15万亿。午间收盘沪指跌0.14%,深成指跌0.29%,创业板跌0.32%。2、板块概念方面,有色钴、机器人(sz300024)、汽车整车、AI眼镜等板块领涨;农业、短剧游戏、白酒、券商等板块领跌; 3、两市共2387只个股上涨,64只个股涨停;2513只个股下跌,3只个股跌停;11只股票炸板,炸板率18%。 -
宋谈股经今天 03:49:32
上午A股数据统计!【更多独家重磅股市观点请点击】 -
波段擒龙今天 03:49:16
A股三大指数早盘缩量调整,截至午盘,沪指跌0.14%,深成指跌0.29%,创业板指跌0.32%,北证50指数涨0.16%。全市场半日成交额11537亿元,较上日缩量2868亿元。全市场近2700只个股飘绿。上证指数企稳3350点附近的5天均线位置之后,会有一定的震荡,但是震荡过后仍旧有不错的上升机会,而今日继续维持缩量调整,低开之后市场仍旧有望走强,对于市场而言是不错的稳固,科创板指的走强,目前比较多投资者开通科创板,因此市场的资金在科创板上也有所体现。板块题材上,消费电子、汽车整车、能源金属、低空经济板块涨幅居前;农业、白酒板块跌幅居前。(以上所有观点为投顾观点,以上有关数据采摘在上交所,深交所,同花顺(sz300033),财联社,通达信等专业财经网站。不作为未来的走势依据,不作为推荐和入市依据,据此参考,盈亏自负,市场有风险,投资需谨慎, 首席投资顾问王君毅,执业证书编号:S1350620030001) -
波段擒龙今天 03:48:28
【热点事件解读】本周一,微软重申将坚持其800多亿美元的资本支出计划,但同时承认可能会在某些领域战略性地调整或放缓基础设施建设。 华尔街见闻此前报道称,TD Cowen分析师近日发布报告指出,微软已经取消了与多个私营数据中心运营商的数项租赁协议,涉及功率总计数百兆瓦。TD Cowen认为,这些举动表明,微软可能正处于数据中心“供应过剩”的局面。(中国基金报)投顾解读:AI基础设施格局也将发生颠覆性变化,Gavin预计,未来用于预训练的巨型数据中心只需2-3个,预训练和推理的计算资源分配将变为5/95(预训练占5%,推理占95%)。预训练算力将集中在少数超大规模集群(10万卡级),而推理算力则以分布式、低成本架构为主,地理就近部署与能效比成为关键。(以上所有观点为投顾观点,以上有关数据采摘在上交所,深交所,同花顺(sz300033),财联社,通达信等专业财经网站。不作为未来的走势依据,不作为推荐和入市依据,据此参考,盈亏自负,市场有风险,投资需谨慎, 首席投资顾问王君毅,执业证书编号:S1350620030001) -
北京红竹今天 03:38:17
收摊,下午见 -
北京红竹今天 03:38:04
3、1.14万亿现在每天的成交额都很健康,交易上始终也没和大家聊大风险,如果出现指数的调整开始信号,保持半仓左右就好。上涨2500家,下跌2662家,涨停65家,跌停3家。跌停只有3家,今天交易情绪是不错的,超过12家才需要谨慎。目前方向还是围绕DS扩展分支,只要是AI产业链的都可以。还是那句话,规避高位的,低吸低位的,别激进,有机会就干,别机会也别追高。就这一个大方向就足够了。 -
北京红竹今天 03:38:00
2、人形机器人(sz300024)防守线这两天一直强调人形机器人(sz300024)五分钟级别已经出现2个中枢上涨了,交易上不宜追涨,但还没有客观的结束信号。今天也给标准了。今天早上的低点就是五分钟级别三买也是防守线。跌破反弹结束,不跌破反弹还会继续。同样也是小级别的回落,大方向依然没问题。 -
北京红竹今天 03:37:57
1、防守线出现了早上低开恒生科技指数差一丢丢就跌破了,而它低开高走没破,没破那就反弹还可以延续。不过今天早上低开沪指和科创50给了五分钟级别三买区间,也就是防守线的标准。科创50五分钟级别三买已经确认,点位1079点,跌破反弹结束,不跌破反弹继续。有了这个标准就舒服多了。沪指的五分钟级别三买的位置在3343点,但它比较弱还没确立。不过现在科创50和恒生科技指数都有标准了,有一个跌破都可以宣告反弹结束。不过大风险还是不谈,谈大风险一定是等日线级别上涨段形成之后,所以,即便指数跌破防守线,回落开始,也没必要空仓。 -
数字江恩今天 03:34:45
今天虽然低开,但本人早盘给了今天或明天的描述,并且给了3356站稳的标准。今天虽然反抗起来,但不站上3376,在3376以下震荡,则其实形态比昨天收盘更差一些。