界面新闻记者 | 陈杨
界面新闻编辑 | 谢欣
4月28日晚间,此前因为减肥药股价飙升的常山药业(20.470, -0.03, -0.15%)交出史上最差年报。
2023年,公司营收、归母净利润、扣非净利润分别为14.10亿元、-12.40亿元、-12.58亿元,创下上市以来首亏。这一业绩颓势持续至今年第一季度。当期,公司营收、归母净利润、扣非净利润分别为2.94亿元、-6166.51万元、-6200.90万元。
4月29日,常山药业股价一路震荡,收盘价报12.18元/股,微涨1.75%,市值112亿元。不过,相比于公司2023年下半年17.98元/股的高点,当下股价已跌去超三成。彼时,常山药业凭借“减肥药”概念,一个月内股价上涨近300%。
拉动股价的是公司的一类新药艾本那肽。这是一款长效胰高血糖素样肽-1受体激动剂,即当下火热的GLP-1类药物。但值得注意的是,常山药业开发的适应证是2型糖尿病,未开发减重适应证。今年4月25日,公司公告称该药的上市申请已获国家药监局(NMPA)受理。
几年前,常山药业曾公告称,国内ED患者(俗称“阳痿”)人数约1.4亿人,假设其中有30%接受治疗,人数将达4200万人。这一说法一时引发舆论哗然,但随后此公告遭证监会行政处罚。
实际上,常山药业是国内肝素领域的龙头公司之一。而当下,肝素行业处于下行周期,叠加国内肝素制剂集采影响,常山药业业绩走低也就不难理解。
肝素是一种猪小肠粘膜提取物,最终会被加工成抗凝、抗血栓用药。常山药业的业务包括肝素粗品、肝素原料药和肝素制剂药品的研发、生产和销售。
分产品来看,公司营收主要来自低分子肝素原料药、普通肝素原料药和低分子肝素制剂三大部分。
其中,低分子肝素制剂始终是常山药业营收的大头。2019年至2023年,公司该部分营收分别为13.83亿元、14.27亿元、16.64亿元、12.06亿元、7.79亿元,在总营收的占比约为50%-60%。由此,同期,常山药业总营收也经历了先起后落,达到2021年29.68亿元的高点后,走低至今。
对此,常山药业在年报中表示,低分子肝素制剂中,公司主力产品低分子量肝素钙注射液仅在部分地区执行了省级集采,但集采对未过评的低分子肝素制剂产品销售价格进行了限制,导致2023年下半年,公司该类产品销量大幅下降。2023年整年,公司低分子量肝素钙注射液销售收入仅为4.03亿元,同比下降46.51%。
那屈肝素钙注射液和依诺肝素注射剂两个品种则已纳入第八批国家集采。其中,常山药业在前一个品种上中标,但由于中标价降幅较大,公司该产品在销量大增的情况下销售收入为1.8亿元,同比下降16.36%。
此外,常山药业的达肝素钠注射液销量也同比大增,但受价格影响,2023年销售收入为1.76亿元,同比下降12.74%。
除低分子肝素制剂外,原料药行情则受周期影响。此前几年,新冠疫情下,各国加大肝素原料储备以应对临床需求。到2023年,肝素需求回归常态,行业供大于求的的情况下,肝素原料药价格大幅下降。
由此,2019年至2023年,公司原料药营收同样走出倒V字曲线。其中,普通肝素原料药营收分别为5.02亿元、6.16亿元、6.92亿元、5.97亿元、3.35亿元;低分子肝素原料药营收分别为1.38亿元、2.56亿元、5.21亿元、4.35亿元、1.10亿元。
2023年,常山药业普通肝素原料药毛利率跌到负值,为-13.83%。同期,公司海外营收占比也由2021年34.07%的高点降至14.80%,且海外业务毛利率也跌到负值,为-6.89%。
这般情形下,2023年,常山药业计提存货跌价准备6.32亿元。
而显而易见的是,无论是集采政策,还是原料药处于下行周期,都非常山药业一家公司独自面临的困境。
据中泰证券(6.340, -0.07, -1.09%)研报,在前述第八批国家集采中,中标依诺肝素注射剂前三顺位的降价幅度分别为70%(天道医药)、68%(健友股份(12.730, -0.41, -3.12%))、68%(东营天东制药有限公司),9家中标企业的整体平均降幅约为63%;中标那屈肝素注射剂的4家企业给出的降价幅度分别为71%(健友股份)、57%(东诚药业(13.630, -0.11, -0.80%))、54%(兆科药业)、50%(常山药业)。
同业公司中,健友股份、海普瑞(11.710, -0.21, -1.76%)同样出现上市以来首亏,两者2023年归母净利润分别亏损1.89亿元、7.83亿元。同期,东诚药业营收32.76亿元、归母净利润2.10亿元,分别同比下降8.58%、31.75%;千红制药(5.340, -0.09, -1.66%)营收18.14亿元、归母净利润1.82亿元,分别同比下降21.24%、43.77%。
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股市直播
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北京红竹今天 07:59:28
3、1.9万亿成交额一直保持1.5万亿以上,有卖也有买,成交额很讲课。上涨1537家,下跌3735家,涨停65家,跌停7家。涨跌数据属于调整的一天,这两天我给大家的策略也是周一二注意洗盘,把仓位控制一下。这里给个标准吧,即便出现调整开始信号,也没必要空仓。半仓以下比较舒服,品种首先滞涨品种,高位品种一律出掉,这两天没有降低仓位的,也可以逐步降低一下,没必要等客观跌破防守线。等日线一笔下跌出现在帮仓位提高到7成以上。 -
北京红竹今天 07:59:24
2、主线也有标准了DS和人形机器人(sz300024)同时都有标准了。早盘低开人形机器人(sz300024)也构造了五分钟级别三买,也就是说今天早上的低点就是人形机器人(sz300024)波段反弹的防守线。看明天或者后天了,跌破反弹结束,迎接洗盘,不跌破还能继续上。同样DS,大方向依然没问题,也不谈大风险,只是跟大家说一下节奏的问题。图片这是DS三十分钟级别走势图,横线这里不跌破反弹还可以继续,跌破反弹结束。交易上,目前高位品种要规避,那些滞涨的品种还无所谓,继续持有问题不大。如果板块指数出现调整,首先洗盘的就是这些高位品种,滞涨品种还不一定。 -
北京红竹今天 07:59:18
1、标准有了没有标准的时候都是主观的感觉,从上周我就感觉是反弹末端,然后市场一路反弹,赚钱效应越来越好。客观上一直都没有出现反弹结束信号,而今天有了。恒生科技指数这个先行者,很早就有防守线了,今天早盘低开差一丢丢没跌破。跌破那就反弹可以继续,跌破再回落开始。恒生科技指数的防守线在5466点,还没变化。今天有标准的是科创50指数,早盘低开之后出现五分钟级别三买而后过高,那么防守线就在1079点,跌破调整开始,不跌破反弹还可以继续。沪指今天早盘刚构造五分钟级别三买还没确立下午又跌破了,防守线还没有。目前我们先以恒生科技指数和科创50为标准吧。 -
宋谈股经今天 07:43:20
【VIP教室】今天市场个股普跌,近期我们VIP教学个股抗跌,今天一涨一跌表现持平,回踩支撑静待启动,速戳抢购查阅〉〉【更多独家重磅股市观点请点击】【更多独家重磅股市观点请点击】 -
宋谈股经今天 07:37:24
【特朗普政府施压主要盟友寻求加大对华芯片产业限制 外交部回应】2月25日,外交部发言人林剑2月25日主持例行记者会。有记者提问,特朗普政府正在草拟更严格的半导体限制措施,并向关键盟友施压,要求他们升级对中国芯片产业的限制。中方对此有何评论?林剑表示,中方已多次就美国恶意封锁打压中国的半导体产业表明严正立场。美方将经贸科技问题政治化、泛安全化、工具化,不断加码对华芯片的出口管制,胁迫别国打压中国的半导体产业,这种行径阻碍了全球半导体产业的发展,最终将反噬自身,损人害己。 -
趋势起航今天 07:16:56
市场午后震荡走低,创业板指领跌。沪深两市全天成交额1.9万亿,较上个交易日缩量1837亿。盘面上,市场热点较为杂乱,个股跌多涨少,全市场超3700只个股下跌。从板块来看,消费电子概念股逆势走强,大富科技(sz300134)等涨停。光刻胶概念股震荡拉升,东方嘉盛(sz002889)涨停。机器人(sz300024)概念股盘中活跃,巨轮智能(sz002031)等多股再创历史新高。算力概念股走势分化,杭钢股份(sh600126)涨停,拓维信息(sz002261)跌停。板块方面,华为手机、光刻机、汽车整车、飞行汽车等板块涨幅居前,农业、影视、游戏、白酒等板块跌幅居前。截至收盘,沪指跌0.8%,深成指跌1.17%,创业板指跌1.13% -
波段擒龙今天 07:11:58
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巨丰投资张翠霞今天 07:08:12
4小时运行结束,总结全天市场运行,1)市场早盘受中概股大跌影响大幅低开,但抄底资金踊跃,市场低开高走,早盘修复为主,但盘口看热点快速轮动,炸板率较高,修复后的市场尾盘再次迎来“恐慌”跳水,高位股疲态尽显,市场量能从2.2万亿下滑至今日1.9万亿,短期市场进入震荡阶段,资金尝试高低切换,两会政策博弈也将逐步展开;2)量能,沪深两市今日成交额19255亿元,较上个交易日21154亿元减少1899亿元;3)行业板块方面,以加权涨幅来看56家行业4家红盘,通用机械、公共交通、工程机械等板块涨幅居前;传媒娱乐、电信运营、农林牧渔等板块跌幅居前;4)市场延续结构型行情,题材热点快速轮动。详细解盘,可关注《翠霞首席课》的“热点直击”和“操盘指南”~~~ -
宋谈股经今天 07:06:51
2月25日收评:沪指缩量调整跌0.8%,机器人(sz300024)概念股逆势走强1、市场全天震荡调整,三大指数尾盘一度均跌超1%。机器人(sz300024)概念股逆势走强,锋龙股份(sz002931)、卓翼科技(sz002369)、国茂股份(sh603915)、巨轮智能(sz002031)等多股涨停。汽车整车股拉升,安凯客车(sz000868)涨停。华为产业链表现活跃,福日电子(sh600203)、华映科技(sz000536)涨停。下跌方面,算力概念股走低,拓维信息(sz002261)、浙数文化(sh600633)、航锦科技(sz000818)跌停。个股跌多涨少,沪深京三市超3700股飘绿,今日成交1.93万亿。截止收盘沪指跌0.8%,深成指跌1.17%,创业板指跌1.13%。2、板块概念方面,机器人(sz300024)、汽车整车、华为产业链、低空经济等板块涨幅居前,农业、影视传媒、保险、券商等板块跌幅居前。3、两市共1473只个股上涨,64只个股涨停,3535只个股下跌,7只个股跌停,35只股票炸板,炸板率37%。 -
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【盘中直播】语音课见