每经记者 黄鑫磊 每经编辑 文多
化纤龙头新凤鸣(SH603225,股价12.30元,市值188.12亿元)之前抛出的一份200亿元投资计划,引发资本市场强烈关注。1月26日,公司召开了2024年第一次临时股东大会,审议并表决通过了上述投资议案。
当日股东大会召开前,《每日经济新闻》记者就投资背景、目的以及聚酯纤维行业的发展趋势等方面,向新凤鸣董秘杨剑飞进行了了解。
杨剑飞介绍,2020年,新凤鸣与湖州、桐乡、平湖等地政府签署了投资框架协议。之后三年多,部分项目在湖州、徐州等地上马,而桐乡的投资规划未曾落地。当地政府为此向上级部门积极争取,最终为发展公司的桐乡获得了一定的发展要素保障。
董秘现场回应市场关切
1月10日盘后,新凤鸣公告称,公司全资子公司桐乡市中鸿新材料有限公司(以下简称中鸿新材料)拟以自有资金或自筹资金投资建设新材料项目,项目总用地约1080亩,总投资约200亿元。
据介绍,该项目选址在桐乡市融杭经济区洲泉区块,名称为“年产250万吨差别化聚酯纤维材料、10万吨聚酯膜材料项目”。新凤鸣称此举是为了强化洲泉基地产业集群和生产力量,进一步调整产品结构,优化产品竞争力,提升公司盈利水平。
当天,新凤鸣还发布补充公告解释,上述投资分两期实施,一期投资约35亿元,涉及用地约240亩,建设周期为3年,建设25万吨/年聚酯生产装置(阳离子纤维产品)1套、40万吨/年聚酯生产装置(差别化纤维产品)1套,二期投资尚未规划。
然而,资本市场反应出人意料。公告发布次日,即1月11日,新凤鸣股价跌停,报收12.60元/股。同样位于桐乡的另一家化纤龙头桐昆股份(SH601233,股价12.70元,市值306.21亿元),当日股价也收跌9.42%,报收13.37元/股。
对此,杨剑飞称,当晚他与投资者开展交流,后者表达了担忧。但公司认为,企业适当的扩产是有必要的,目前涤纶长丝行业年产量约4200万吨,每年增量200万吨上下,增长率在3%—5%。
“过去是每年百分之十几的增长,对比来看,行业已经到了整体略微供大于求的格局。但我认为,这种格局反而能促进生产设备、工艺等最大程度的优化,促进整个行业发展。”杨剑飞说道。
未来涤纶长丝产能增量将明显减少
杨剑飞介绍,涤纶长丝是一个周期性行业,以3—5年为一个小周期,以5—7年为一个大周期。
2017年,涤纶长丝行业处于周期顶峰,包括新凤鸣在内,大量化纤企业受益。
4年后的2021年,涤纶长丝行业再度站到周期顶峰,而周期顶峰带来的投资扩产在2022年和2023年初实现产出,但叠加彼时需求减弱,化纤行业遭到重创,新凤鸣在2022年归母净利润亏损超2亿元。
而据1月12日公告,新凤鸣预计2023年度实现归母净利润10.30亿元—11.30亿元,实现扭亏为盈。公司解释称:随着国内稳增长政策的持续发力,行业供需边际明显改善,公司产销与价差有所扩大,景气度提升。
对此,杨剑飞表示,2022年—2023年,涤纶长丝行业产能增量较大,而从2024年开始,每年有多套20万—30万吨/套的小型装置产能被自然淘汰,因此涤纶长丝行业产能增量将明显减少,但预计产量仍将实现正增长。
另外,据杨剑飞透露,上述200亿元投资项目是新凤鸣未来5—10年的产能规划。在一期35亿元投资中,有约25亿元是固定资产投入,主要以自筹资金为主,同时结合银行贷款,控制资产负债率保持在68%以内。
“未来,公司将采取满负荷运行、贴着市场走、保持低库存的经营策略,从而规避行业阶段性的涨跌。公司只会赚取合理的效益,不去博取市场涨跌造成的浮动盈亏。”杨剑飞说道。
VIP课程推荐
APP专享直播
热门推荐
收起24小时滚动播报最新的财经资讯和视频,更多粉丝福利扫描二维码关注(sinafinance)