安装新浪财经客户端第一时间接收最全面的市场资讯→【下载地址】
本报记者 田 鹏
自沪深交易所9月末明确落实发行承销“全链条问责”制度以来,市场各参与主体行为进一步规范,证券发行承销更加有序。
据沪深交易所官网数据统计,截至11月6日,两家交易所年内共终止173家企业发行上市审核。其中,有52家企业的IPO申请于年内提交。从终止情况来看,上述52家企业均为主动撤回,记者查阅审核流程后发现,逾40家在撤回申请前存在问题,还有20家曾被监管问询。
中国财政学会绩效管理专委会副主任委员张依群在接受《证券日报》记者采访时表示,监管终止企业发行上市审核主要有几方面原因,首先,部分企业经营状况不及预期,达不到IPO申请条件;其次,少部分企业财务信息数据存在过期、不实等问题。
作为实现投融资两端动态平衡的关键一环,IPO市场生态健康事关整个资本市场的有序发展。为此,监管层不断优化完善相关制度规则,进一步引导规范证券发行市场秩序。
例如,9月28日沪深交易所发布证券发行承销违规行为监管(试行)指引,落实发行承销“全链条问责”,通过明确各环节典型违规情形及处罚标准,引导规范市场各参与主体行为;10月份,证监会向券商发送最新一期机构监管通报,紧盯“一查就撤”“带病闯关”等突出问题。
在严监管背景下,年内IPO市场审核愈加严格。据沪深交易所官网数据统计,今年以来,截至11月6日,共有52家年内提交IPO申请企业被终止发行上市审核。从拟上市板块来看,44家拟登陆沪深两市主板市场,拟登陆科创板和创业板的企业各4家。
据记者统计,虽然52家企业均为主动撤回申请,但有20家企业曾被监管问询,其中包括5家先后被问询2次的企业。从问询涉及问题来看,包括企业财务情况、内控不规范问题以及企业科创属性等。其中,企业盈利能力是“主考项”。
例如,上交所对某拟登陆沪市主板申请企业的应收账款、收入、资金流水等情况提出首次问询后,后期又针对该企业的营业收入、经营业绩和毛利率情况再次问询;深交所围绕某拟登陆深市主板企业的业务模式及业绩规模、主营业务成本等情况先后开展两轮问询。
此外,拟IPO企业与相关板块的匹配程度愈发成为监管关注的重要方向。例如,年内拟登陆科创板或创业板的8家企业中,沪深交易所曾对5家进行问询,涉及企业科创属性、研发支出、核心技术人员等方面。
在国浩律师(上海)事务所合伙人律师陈杰看来,打铁还需自身硬,发行人首先应练好“基本功”,在规范企业自身经营基础上,努力发展业务。同时,为了进一步杜绝“一查就撤”和“带病闯关”等行为,中介机构应发挥专业作用,在做好深入尽职调查基础上协助发行人规范经营并充分准备申报材料;同时,企业也需要当对行业周期等客观因素有充分了解,避免被动应对。
值得注意的是,上述52家年内IPO计划终止的企业中,有33家曾因所申报财务资料过期而被中止审核,占比为63.46%。
星图金融研究院研究员武泽伟对《证券日报》记者解释称,根据相关规定,招股说明书引用的财务报表在其最近一期的截止日后6个月以内有效,特殊情况还可以申请最多再延长3个月。由于大多数企业一般会选取上一年度的12月31日为基准日,因此大量IPO企业会在9月底触发“过期潮”。
“一般情况下,IPO审核中财务资料更新、补充的时间是充足的,对于特殊情况审核机制也有相应的安排,问题大多在于在审企业面临业绩波动、财务资料相关问询较难回复、相关核查资料难以获得等,建议申报企业提前做好周全准备。”陈杰表示。
也有部分企业因财务报表编制不规范而延误审核进程,使得申报财务信息过期。例如,某企业在申请财务信息中未披露应收账款账龄的起算时点、应收账款逾期的起算时点等信息而被上交所问询,从而导致审核时长增加。
对此,北京市京师律师事务所高级合伙人陈振辉对《证券日报》记者表示,建议监管部门进一步加强对企业财务报表的审核以及对企业财务数据真实性的检查。企业自身也应加强内部管理,规范财务报表编制流程,确保财务数据的准确性和及时性。

责任编辑:李桐








APP专享直播
热门推荐
京东、美团相继宣布:将为全职骑手缴纳社保 收起京东、美团相继宣布:将为全职骑手缴纳社保
- 2025年02月19日
- 09:51
- APP专享
- 扒圈小记
6,954
事发上海!妻子被撞,丈夫拦停酒驾肇事逃逸者,致其十级伤残,被索赔30万,法院判了
- 2025年02月18日
- 14:18
- APP专享
- 扒圈小记
3,939
马云双任中国兵器工业集团总经理
- 2025年02月19日
- 03:55
- APP专享
- 北京时间
2,300

24小时滚动播报最新的财经资讯和视频,更多粉丝福利扫描二维码关注(sinafinance)
投资研报 扫码订阅
股市直播
-
趋势领涨今天 10:23:29
捷昌驱动(sh603583)公告称,公司股票连续三个交易日内日收盘价格涨幅偏离值累计超过20%,属于股票交易异常波动情形。经自查,公司目前生产经营活动正常,市场环境、行业政策未发生重大调整,生产成本和销售等情况没有出现大幅波动。公司控股股东及实际控制人不存在应披露而未披露的影响公司股价异常波动的重大信息。公司专注于线性驱动行业,生产的线性驱动系统广泛应用于智慧办公、医疗康护、智能家居等领域。公司主持的“领雁”研发攻关计划项目仍处于研发和测试阶段,目前尚未对市场进行批量供货,暂未形成收入。 -
趋势领涨今天 10:23:05
=加入潜伏擒牛VIP,享四大顶级服务=【1】购买VIP自动加入私密小直播间!【2】每周3-5只超短金股调入调出服务,适合实时看盘的投资者!【3】每周一份高端内部绝密文章:包含近期布局、热点版块、指数预判!【4】每月2~3只高端中线金股服务!(VIP超短、中线个股均有涉足,让上班族也能跟上VIP节奏!)现月课7.5折,1288元!季课6.9折,3558元,续费季度更划算!新朋友可先月课体验!点网址,直接买,订购地址:【更多独家重磅股市观点请点击】【更多独家重磅股市观点请点击】 -
趋势领涨今天 10:04:53
【南向资金今日净买入超103亿港元 阿里巴巴获净买入居前】南向资金净买入103.24亿港元。其中,阿里巴巴-W、快手-W、华虹半导体分别合计获净买入约28.30亿港元、8.13亿港元、7.35亿港元;美团-W、晶泰控股-P合计遭净卖出13.31亿港元、0.49亿港元。 -
数字江恩今天 09:45:35
这里昨日的急跌、今日的急涨都属于宽幅震荡结构,哪怕略为突破3366也不改变这个事实。宽幅震荡中,急跌不杀跌、急涨不追涨,今天修复之后,等待再次回踩,配合5分钟底背离和轮峰线的支持寻找机会。 -
数字江恩今天 09:45:27
这里先不看细节,直接看15分钟图。图上的3464-3418蓝色轮峰线是核心,3140的反弹abc突破蓝色轮峰线之后,只要不有效跌破轮峰线,维持之上震荡,其实都是宽幅震荡结构。【更多独家重磅股市观点请点击】 -
数字江恩今天 09:45:17
今日最瞩目的板块当属人形机器人(sz300024)机器人(sz300024),此外,deepseek各个细分行业也在修复。无论是大盘,还是双创,还是国政2000都反V了昨日的中阴线实体部分。市场大悲后迎来大喜,大悲大喜后自然是各种观点的混乱。 -
数字江恩今天 09:45:11
A股两市今日成交6751 + 10459 = 17210 亿人民币,相比昨日缩量近800亿。大盘早盘1小时左右强力拉升,然后全天在20点内的小区间窄幅震荡,收涨27个点。个股方面,和昨日想法,超过85%的个股收红。7%以上大幅上涨个股家数也超过了昨日大幅下跌个股家数。 -
数字江恩今天 09:45:07
宽幅震荡忌追涨杀跌 -
趋势领涨今天 09:25:41
盘后再放利好,两部门:鼓励外资在华开展股权投资 引导更多优质外资长期投资我国上市公司;适时进一步扩大电信、医疗领域开放试点 研究制定有序扩大教育、文化领域自主开放实施方案。五部门印发《优化消费环境三年行动方案(2025—2027年)》 -
北京红竹今天 08:47:20
3、指数调整还没到位目前沪指五分钟级别三买还是没有出现,恒生科技指数和创业板也没有跌破防守线,昨天第一次洗盘,今天快速修复。对于指数来说,调整还没有完成,至少五个新低还没有。如果你是纯指数交易者,还要继续等。不过我在直播中也大家说过了,指数会有回落,但不谈大风险,定义为洗盘。目前指数的洗盘还没结束。