妖债为何频频闪崩

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  来源:北京商报

  兴瑞转债近两个交易日的闪崩走势让投资者大跌眼镜,这反映出双高可转债的巨大投资风险,投资者应远离价格不合理的可转债,参与妖债的炒作,无异于和老千赌博。

  交易行情显示,9月11日上午10时36分,兴瑞转债价格上涨至最高约276.6元,盘中曾营造一种要涨停的假象,不过,创出新高之后,兴瑞转债开始掉头跳水,到了大约11时,价格封死跌停板188元,并持续到当日收盘。到了9月12日,兴瑞转债低开低走,截至当日收盘,兴瑞转债收于150.59元,日内跌幅为19.9%,近两个交易日累计跌幅高达35.92%。更为值得注意的是,若较前一个交易日最高点计算,仅仅过了一个交易日的时间,兴瑞转债的区间最大跌幅就高达约46%。

  兴瑞转债的闪崩,与其此前的过度炒作或有一定关系。兴瑞转债的转股价为26.3元,正股兴瑞科技最新股价22.45元。按照可转债的定价模型,兴瑞转债的合理定价应该不超过100元,即使考虑到目前A股可转债市场会给予一定的溢价,其价格也不应该超过130元,但是资金却把它的价格炒高到270元之上,这显然是过度投机行为,投资者追高买入兴瑞转债,明显属于博傻行为,而庄家可以控制兴瑞转债的价格走向。在此背景下,投资者参与兴瑞转债这样的妖债炒作,无异于与老千赌博,投资者先下注,然后老千想开大就开大,想开小就开小,投资者想赚钱,难乎其难。

  事实上,近期这样的妖债恶炒后闪崩并非个例,大叶转债纽泰转债神通转债都曾出现过闪崩的走势。庄家之所以能够吸引散户投资者参与妖债的恶炒,主要是用前期的上涨来吸引投资者买入,而投资者为了赚取跟庄上涨的利润,冒着价格闪崩的风险,这样的风险收益比显然不划算。

  为什么会有投资者追逐这样明显不划算的投资机会?或许是存在博傻心理。在股票市场,虽然闪崩的概率不大,但是盈利的机会很难把握。而可转债价格只要突破了合理价格上限,投资者就有理由相信这里面有庄家控盘,加上可转债T+0的交易规则,投资者觉得自己只要买入可转债后能够及时卖出,就能够赚到钱,只要自己不贪,就能在股价闪崩之前及时退出,正是这种博傻心理,引发投资者参与这种并不划算的博弈。

  想要让投资者不被庄家割韭菜,还得需要投资者认清股市的实质。股市不是赌场,而是一个需要投入时间和耐心去获得长期稳定收益的投资市场,投资者在股市交易,不能追求短期的快速盈利,而是要通过长期价值投资,分享上市公司的经营利润,投资者只要不去想着赚其他投资者的钱,就不会被其他投资者赚走自己的钱,投资股票和可转债都是这个道理。

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责任编辑:何松琳

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