IPO周报｜阳光普照式打新已终结，本周首批注册制IPO进入发行阶段|注册制_新浪财经

上周北交所出现3只新股上市首日破发后，今年以来新股未破发纪录已被打破。本周不仅将迎来9只新股申购，还有首批主板注册制IPO企业进入发行阶段。

3月19日，首批主板注册制注册生效企业中，中信金属、中重科技、常青科技等企业率先发布发行安排及初步询价公告。这也意味着，主板全面注册制改革即将步入发行阶段，投资者可以“打新”主板注册制企业。

从初步询价日来看，最早的是中重科技为3月22日，中信金属、常青科技均为3月23日；三家公司的网上申购时间分别为3月27日、3月28日和3月28日。

澎湃新闻根据Wind及公开信息梳理统计，本周（3月20日-3月24日）共有9只A股新股网上申购，较上周（3月13日-3月17日）增加了3只；港股本周共有1只新股公布招股计划。

在上市方面，Wind数据显示，截至3月19日，A股共有11家企业已在网上发行股份，融资金额为117.04亿元，目前，仅沪市主板1家、创业板3家已公布挂牌计划；港股本周共有1家企业拟上市。上周，共计9家企业挂牌上市，其中A股为9家，融资总额共计52.094亿元，港股上周未有新股上市。

一，本周新股申购

新股申购方面，本周（3月20日-3月24日）共有9只新股，其中科创板4只，为无锡日联科技股份有限公司（简称“日联科技”，688531.SH）、江苏华海诚科新材料股份有限公司（简称“华海诚科”，688535.SH）、上海南芯半导体科技股份有限公司（简称“南芯科技”，688484.SH）、深圳云天励飞技术股份有限公司（简称“云天励飞”，688343.SH）；创业板3只，浙江中科磁业股份有限公司（简称“中科磁业”，301141.SZ）、山东科源制药股份有限公司（简称“科源制药”，301281.SZ）、杭州国泰环保科技股份有限公司（简称“国泰环保”，301203.SZ）；北交所2只，山东一诺威聚氨酯股份有限公司（简称“一诺威”，834261.BJ）、新乡市花溪科技股份有限公司（简称“花溪科技”，872895.BJ）。

具体来看，据国泰君安，日联科技是国内领先的工业X射线智能检测装备供应商，成功自主研发90kV和130kV微焦点X射线源，打破海外垄断，X射线源供不应求背景下公司国产替代空间广阔。

日联科技所在行业“C35专用设备制造业”近一个月（截至2023年3月15日）静态市盈率为35.88倍。根据招股意向书披露，选择正业科技（300410.SZ）、美亚光电（002690.SZ）、奕瑞科技（688301.SH）、奥普特（688686.SH）作为可比公司。截至2023年3月15日，可比公司对应2021年PE为48.62倍，对应2022和2023年Wind一致预测PE分别为46.25倍和31.50倍。

据国泰君安，华海诚科是国内半导体封装材料领军企业，是中国大陆高性能类产品进口的替代引领者。

华海诚科所在行业“C39计算机、通信和其他电子设备制造业”近一个月（截至2023年3月16日）静态市盈率为29.25倍。根据招股意向书披露，选择康强电子（002119.SZ）、江丰电子（300666.SZ）、安集科技（688019.SH）以及德邦科技（688035.SH）作为可比公司。截至2023年3月16日，可比公司对应2021年PE（LYR）为119.44倍，对应2022年业绩快报PE为68.15倍，对应2023和2024年Wind一致预测PE分别为42.63倍和30.58倍。

据华金证券，南芯科技是国内领先的模拟和嵌入式芯片设计企业之一，专注于电源及电池管理领域，为客户提供端到端的完整解决方案。

南芯科技专注于电源管理芯片及电池管理芯片领域，根据主营产品的相似性，选取圣邦股份、艾为电子、思瑞浦、希荻微、英集芯为可比上市公司。从上述可比公司来看，2021年第四季度至2022年第三季度行业平均收入规模为17.51亿元，可比PS-TTM（算术平均）为14.40X，销售毛利率为51.47%；相较而言，公司的营收规模及销售毛利率均低于行业平均水平。

据国泰君安，云天励飞是国内视觉AI领域优质企业，是业内较早实现动态人像系统在国内一线城市大规模落地的人工智能企业之一。

云天励飞所在行业“I65软件和信息技术服务业”近一个月（截至2023年3月15日）静态市盈率为54.72倍。根据招股意向书披露，选择寒武纪（688256.SH）、当虹科技（688039.SH）、虹软科技（688088.SH）、科大讯飞（002230.SZ）、云从科技（688327.SH）、旷视科技（A21026.SH）、商汤（0020.HK）作为可比公司。截至3月15日，可比公司对应2021年PS为23.06倍，对应2022和2023年Wind一致预测PS分别为27.65倍和15.19倍（均剔除港股商汤）。

据华金证券，科源制药主要从事化学原料药及其制剂产品的研发、生产和销售，产品覆盖降糖类、麻醉类、心血管类及精神类等重点疾病领域。公司是格列齐特、盐酸罗哌卡因原料药国产龙头，在盐酸二甲双胍、单硝酸异山梨酯原料药领域亦具备较强的竞争优势。

科源制药专注于化学原料药、制剂及中间体的生产，其中主要产品为化学原料药；选取主要产品为特色原料药且品类与公司相似度较高的公司九洲药业、普洛药业、奥翔药业、美诺华、同和药业、亨迪药业为可比上市公司。从上述可比公司来看，2021年第四季度至2022年第三季度行业平均收入规模为31.62亿元，可比PE-TTM（剔除最高值/算术平均）为37.84X，销售毛利率为34.84%；相较而言，公司的营收规模低于行业平均水平，但销售毛利率高于行业平均水平。

据国泰君安，中科磁业是国内领先的综合性永磁材料生产商，是国内少数万吨级高性能永磁铁氧体磁体生产企业。

中科磁业所在行业“C39计算机、通信和其他电子设备制造业”近一个月（截至2023年3月15日）静态市盈率为29.28倍。根据招股意向书披露，选择大地熊（688077.SH）、中科三环（000970.SZ）、英洛华（000795.SZ）、金力永磁（300748.SZ）、宁波韵升（600366.SH）、正海磁材（300224.SZ）、龙磁科技（300835.SZ）、横店东磁（002056.SZ）作为可比公司。截至2023年3月15日，可比公司对应2021年PE（LYR）为37.25倍，对应2022和2023年Wind一致预测PE分别为21.19倍和15.25倍。

据国泰君安，国泰环保是国内污泥处理龙头，核心技术在安全性和经济性方面具有显著优势，并以此拓展设备销售进一步增厚营收，采用轻资产运营盈利表现稳定。

国泰环保所在行业“N77生态保护和环境治理业”近一个月（截至2023年3月17日）静态市盈率为18.92倍。根据招股意向书披露，选择兴蓉环境（000598.SZ）、复洁环保（688335.SH）、鹏鹞环保（300664.SZ）、中电环保（300172.SZ）、军信股份（301109.SZ）和中科环保（301175.SZ）作为可比公司。截至2023年3月17日，可比公司对应2021年PE为27.19倍，对应2022和2023年Wind一致预测PE分别为14.92倍和10.73倍。

据开源证券，一诺威主要从事聚氨酯原材料及EO、PO其他下游衍生物系列产品的研发、生产与销售及承接塑胶跑道等体育场地工程的施工。公司专注于聚氨酯原材料领域，CPU产品为全国制造业单项冠军，组合聚醚产品为山东省制造业单项冠军，铺装材料和防水材料（灌浆料）销售占比位居行业前列，在聚氨酯行业的细分领域具备一定的领先优势。

一诺威公开发行底价10.81元/股，2022 EPS为0.73元，行业平均PE（TTM）为14.29倍，考虑到以上因素及发行后EPS稀释，并且一诺威属于行业龙头企业，应享受估值溢价，因此开源证券判断一诺威发行价格合理区间为10.8-12.5元/股。

据申万宏源，花溪科技于2008年成立，总部位于河南新乡，专注于打捆机、玉米割台等农业机械的研发、生产和销售。2021年获批工信部第三批专精特新“小巨人”。

花溪科技发行价格6.60元/股，发行PE（TTM）为15.06倍，可比上市公司PE（TTM）中值为20.79倍。申万宏源认为，近一周北交所上市新股接连破发，为近两月新股情绪升温后首次。对于近期新股申购，建议关注新股定价合理性和行业景气度，保持相对谨慎态度。申购分析意见：谨慎参与。

二，本周新股上市

截至3月12日，A股共有4只股票已公布A股上市计划，其中，宿迁联盛科技股份有限公司（简称“宿迁联盛”，603065.SH）于3月21日在沪市主板挂牌上市，南京通达海科技股份有限公司（简称“通达海”，301378.SZ）与湖北省宏源药业科技股份有限公司（简称“宏源药业”，301246.SZ）于3月20日、浙江涛涛车业股份有限公司（简称“涛涛车业”，301345.SZ）于3月21日在创业板挂牌上市。此外，A股仍有7家已在网上发行的企业，尚未公布上市日期。

上周共有9只新股上市，分别为广东雅达电子股份有限公司（简称“雅达股份”，430556.BJ）、浙江彩蝶实业股份有限公司（简称“彩蝶实业”，603073.SH）、威海市泓淋电力技术股份有限公司（简称“泓淋电力”，301439.SZ）、浙江亚光科技股份有限公司（简称“亚光股份”，603282.SH）、明阳科技(苏州)股份有限公司（简称“明阳科技”，837663.BJ）、北京康乐卫士生物技术股份有限公司、徐州中煤百甲重钢科技股份有限公司（简称“百甲科技”，835857.BJ）、上海建科集团股份有限公司（简称“上海建科”，603153.SH）、通达创智（厦门）股份有限公司（简称“通达创智”，001368.SZ）。

值得注意的是，上周北交所共有3只新股上市首日破发，打破了A股今年以来新股上市首日未破发的纪录。

三，上周A股IPO上会

发审委审核方面，上周共有22家企业首发过会，其中21家企业获通过，1家企业被否。

上周共有8家企业终止IPO，除被否的企业外，其余7家均为主动撤回IPO材料。

四，港股最新动态

本周，港股共有1家企业公布招股计划，为达势股份有限公司（简称“达势股份”，01405.HK）；1家企业公布上市计划，为嘉创房地产控股有限公司（简称“嘉创地产”，02421.HK）；上周没有企业上市。

招股书资料显示，达势股份是达美乐比萨在中国内地、中国香港和中国澳门的独家总特许经营商。截至最后实际可行日期，公司于中国大陆的17个城市直营604家门店。2020-2022年，达美乐营收分别为11.04亿元、16.11亿元和20.21亿元，净亏损2.74亿元、4.71亿元及2.23亿元。

达势股份在港交所递交的资料显示，其曾于2022年12月13日开始公开发售，并计划于2022年12月23日开始在港交所交易，后选择延迟发售。重启招股后，达势股份本次全球发售比例约为9.95%，较上次发行比例的8.94%增加1.01%，上限价由50.0港元提升至55.0港元。

上周，共有2家企业通过聆讯，为中天建设(湖南)集团有限公司、中宝新材集团有限公司，以及共有6家企业向港交所递交招股申请书，值得注意的是，这6家企业均非首次递交。

五，投融资大事记

1，近日，国内领先的实时云渲染解决方案提供商蔚领时代（WELL-LINK），完成对兰洋科技（BLUEOCEAN）的战略投资，投资金额未对外公布。未来，双方将在单相浸没式液冷技术领域协同创新、深入合作。据了解，兰洋科技是一家致力于单相浸没式液冷整体解决方案的科技服务型公司。

2，3月18日，专注于新型储能电池智能制造的高科技公司“纬景储能”宣布完成A轮融资，本轮融资金额超6亿元。本轮融资由国合新力、珠海大横琴集团联合领投。本次所有募集资金将持续聚焦于纬景储能多个吉瓦级产能“超G工厂”的建设，不断提升纬景锌铁液流电池的产能，持续降低储能电池的成本，贡献于新型电力系统建设和中国双碳目标的早日实现，创造人与自然生生不息的未来。

3，3月17日，异质结光伏产品供应商“华晟新能源”完成B轮及B+轮融资，包括洪泰基金在内的全体股东方同华晟新能源共同签署增资协议。本次融资金额约24亿元，是国内HJT行业融资规模最大的股权融资，此次融资将进一步扩大HJT产能规模。

4，3月17日，蜂窝物联智能终端系统SoC芯片提供商“芯翼信息”完成3亿元人民币C轮融资，由中国互联网投资基金领投，上海浦东智能制造产业基金、钧山资本、海通创新、汉仟投资等机构跟投，光源资本担任独家财务顾问。本轮融资资金将用于研发、生产运营以及市场渠道建设。

5，3月16日，美国支付公司Stripe已签署融资协议，融资额超过65亿美元，估值约为500亿美元。

6，3月15日，新景智源完成近2亿元A+轮融资。本轮融资的投资方有元禾原点、远毅资本、格林美股份有限公司、同高资本、中鑫资本、领军创投等知名医疗健康专业基金，老股东泰福资本持续追加投资，浩悦资本担任本轮融资的独家财务顾问。新景智源成立于2020年，总部位于苏州，是一家致力于发现天然肿瘤抗原特异性TCR，并开发针对实体瘤的TCR-T细胞治疗药物的全球领跑企业。

7，3月13日，联合飞机集团在四川成功完成9亿元融资资金交割。至此，联合飞机获得国家制造业大基金、成都重产青樾基金、安徽省量子基金、基石资本、兴投控股等知名投资机构重磅加持，顺利完成D轮融资总额约20亿元。

8，3月13日，3D实时交互虚拟活动平台“彼真科技”宣布接连完成了数千万元天使及天使+轮融资，投资方为线性资本、红杉中国种子基金、凯辉基金。穆棉资本为独家财务顾问。融资额将主要用于产品迭代和市场拓展。