72家锂电上市公司业绩大比拼，最高者增幅达百倍以上_新浪财经

2022年，锂电板块的“黄金赛道”气质更加明显。

近日，伴随锂电产业链企业相继发布半年报，华夏能源网（公众号hxny3060）共统计了72家上市公司的业绩，整个产业链景气度一览无余。

其中，营收破百亿的有18家，破200亿的有8家，破300亿的有5家，破千亿的有2家；增长超100%的有30家，超200%有12家，超300%的有7家，超400%的有5家，超500%的有1家。

在净利润上，破10亿的有24家，破20亿的有15家，破30亿的有9家，40亿以上的有3家；同比增长超100%的有38家，超200%的有24家，超300%有20家，超400%的有17家，超500%的有13家，超600%的有10家，超700%的有7家，超1000%的有5家，甚至还有一家企业的净利润增长超过了10000%！

从产业链上下游分布来看，营收较多的企业集中在上游锂矿和锂盐板块，以及下游的电池板块，而净利润较多的企业则多属于上游锂矿及锂盐板块。这似乎也印证了前段时间流传很广的段子：车企比不过宁王，宁王比不过锂王。

相对来说，锂电产业链上下游企业的业绩均不错，而中游企业相对承压，出现亏损的企业也多集中在这一环节。

在营收上，2022年上半年，72家锂电企业中破千亿的一共有2家，均属于锂电产业链下游的电池企业，他们就是宁德时代(264.460, 3.47, 1.33%)（SZ：300750）和比亚迪(359.890, 5.93, 1.68%)（SZ：002594），营收分别为1129.71亿元和1056.07，可谓名副其实的“营收之王”。

在两者之后，营收排在第三位的是洛阳钼业(7.060, 0.22, 3.22%)（SH：603993），为917.70亿元，属于锂电产业链上游钴镍板块。而第四位则是云天化(20.890, -0.09, -0.43%)（SH：600096），属于锂电产业链正极材料板块，营收为366.23亿元。与洛阳钼业同属于锂电产业链上游钴镍板块的另一家企业华友钴业(35.880, 1.50, 4.36%)（SH：603799），以310.18亿元的营收业绩排在第五位。

而营收排名倒数的五家企业分别是先惠技术(51.800, 1.79, 3.58%)（SH：688155）、新纶新材(0.610, 0.00, 0.00%)（SZ：002341）、福能东方(7.490, 0.22, 3.03%)（SZ：330173）、正业科技(5.830, 0.15, 2.64%)（SZ：330410）、丰元股份(13.060, 0.04, 0.31%)（SZ：002805），分别为4.23亿元、5.00亿元、6.13亿元、6.39亿元、7.10亿元，其中三家属于锂电设备板块（先惠技术、福能东方、正业科技），1家属于正极材料板块（丰元股份），1家属于铝塑膜板块（新纶新材）。

从营收同比增长幅度来看，增长最高的前五位分别是天齐锂业(33.240, 0.42, 1.28%)（SZ：002466）、孚能科技(16.100, 1.41, 9.60%)（SH：688567）、德方纳米(36.640, 0.60, 1.66%)（SZ：300769）、天华超净(24.440, 0.51, 2.13%)（SZ：300390）和西藏矿业(21.730, 0.25, 1.16%)（SZ：000762），分别为508.00%、495.48%、492.89%、443.42%、439.20%。其中天齐锂业、天华超净和西藏矿业三家属于锂电产业链上游锂矿及锂盐板块，孚能科技则属于电池板块，德方纳米属于正极材料板块。

在统计的72家企业中，营收同比出现下滑的企业共有9家，下滑幅度前五名依次是：新纶新材、福能东方、先惠技术、正业科技、南都电源(19.520, 0.30, 1.56%)（SZ：300068），下滑分别为41.28%、22.56%、21.05%、18.25%、14.61%。其中，三家属于锂电设备板块，一家属于电池板块（南都电源），1家属于铝塑膜板块（新纶新材）。

值得一提的是，经过上述对比可发现，新纶新材、福能东方、先惠技术、正业科技四家企业不仅营收排名位居后五，且营收增长幅度也排名后五。

在净利润上，2022年上半年，72家锂电企业中排名前五的分别为天齐锂业、盐湖股份(16.720, 0.21, 1.27%)（SZ：000792）、宁德时代、赣锋锂业(37.470, 0.53, 1.43%)（SZ：002460）、洛阳钼业，分别为103.28亿元、91.58亿元、81.68亿元、72.54亿元、41.50亿元，其中三家属于锂电产业链锂矿及锂盐板块（天齐锂业、盐湖股份、赣锋锂业），一家属于电池板块（宁德时代），一家属于钴镍板块（洛阳钼业）。

通过对比，营收最高者为宁德时代，净利润最高者则为天齐锂业，宁德时代的营收虽然超天齐锂业（142.96亿元）986.75亿元，但净利润却比后者少21.6亿元。宁王不如锂王的说法也得到了验证。

在统计的72家企业中，净利润亏损的企业共有5家，按亏损从重到轻的排名分别为孚能科技、新纶新材、先惠技术、华自科技(9.380, 0.30, 3.30%)（SZ：300490）、科恒股份(11.120, 0.07, 0.63%)（SZ：300340），亏损分别为1.59亿元、0.91亿元、0.36亿元、0.23亿元、0.11亿元。其中两家属于锂电设备板块（先惠技术、华自科技），1家属于电池板块（孚能科技）、1家属于铝塑膜板块（新纶新材），1家属于正极材料板块（科恒股份）。

在净利润增长幅度上，排名前五的分别为天齐锂业、融捷股份(31.640, 0.33, 1.05%)（SZ：002192）、南都电源、天华超净、西藏矿业，增长幅度分别为：11937.16%、4443.99%、1323.25%、1023.42%、1018.30%，其中四家来自锂电产业链锂矿及锂盐板块，南都电源则属于电池板块。

在净利润方面，天齐锂业不仅在72家企业中排名第一，而且同比增长幅度也排名第一，高达119倍之多，堪称最耀眼的明星，说其“赚疯了”也不为过。

在统计的72家企业中，净利润出现下滑的一共有10家，下滑幅度由高到底的5家企业排序依次是科恒股份、华自科技、先惠技术、正业科技、福能东方，分别为234.14%、198.81%、151.05%、73.14%、58.20%。除科恒股份属于正极材料板块外，其余四家均属于锂电设备板块。

华夏能源网（公众号hxny3060）注意到，若再对比各板块内企业的业绩，也非常具有看点。

首先，无论营收还是净利润，锂电产业链的锂矿及锂盐板块均为产业链的领跑者，业绩堪称猛增。其中原因有两个：一是新能源行业的快速发展以及下游电池企业加速产能扩张，导致市场对锂盐的需求不断攀升；二是锂盐价格强势上涨，该板块的企业充分享受了量价齐升的红利。在此背景下，谁的供货多、成本低，谁就能吃到更多时代红利。

如“净增之王”天齐锂业，其锂盐产品毛利率高达87.5%，远高于行业平均水平，这主要是因为天齐锂业的成本优势显著。相关机构披露，天齐锂业旗下的Greenbushes矿山，2022年第二季度锂精矿生产成本约176美元/吨，远低于行业386美元/吨的平均水平。

其次，与锂盐产品相似，锂电产业链对钴、镍、磷等原材料需求的攀升，也令钴镍板块和磷板块企业吃到了红利。如洛阳钼业、华友钴业、川恒股份(22.340, -0.48, -2.10%)（SZ：002895）和川金诺(15.930, 0.07, 0.44%)（SZ：300505），四家企业的业绩均有不错的表现。

再次，相较上游锂电企业，锂电产业链中游企业则出现了业绩分化，其中正极材料和电解液板块最为严重。

华夏能源网（公众号hxny3060）统计发现，在参与统计的的13家正极材料企业中，有8家企业净利润增长超过100%，而增长最高的为德方纳米，为847.44%，几乎比肩锂矿及锂盐板块。

而在同行都迅猛增长的时候，主做正极材料业务的科恒股份的归母净利润却出现了大幅下滑，幅度高达234.14%，最终亏损1084万元。对此，科恒股份称主营业务锂电正极材料成本中直接原材料占比超过90%，材料的采购价格直接关系公司的主营业务利润，而今年上半年，原材料价格上半年暴涨，所以利润大幅下滑。

与此同时，本次参与统计的3家电解液溶剂板块的企业业绩分化也非常大，其中奥克股份(6.830, 0.10, 1.49%)（SZ：300082）净利润同比下滑42.76%，仅为0.47亿元；而永太科技(13.380, 0.69, 5.44%)（SZ：002326）净利润同比上涨达417.95%，净利润为4.94亿元；石大胜华(37.700, 1.42, 3.91%)（SH：603026）的净利润则是三家中最高，为6.51亿元。三家电解液企业业绩分化较大的原因，主要是各自电解液溶剂业务的比重不同。

此外，业绩同样分化严重的还有铝塑膜板块。如明冠新材(15.300, 0.30, 2.00%)（SH：688560）在营收、净利润双升之际，新纶新材却迎来双降，其营业收入为5亿元，同比下降41.28%；净利润为亏损0.91亿元，同比下降35.23%。

对于原因，新纶新材称上半年受宏观环境、新冠疫情反复等因素影响，导致新能源材料业务的下游需求及供应链交付受到不同程度的影响。但这种说法与新能源持续走高的行情多有不符。有业内人士称，主要还是由于因公司早期持续扩张而欠下的巨额债务所导致。

最后，在下游电池企业中，本次共统计了9家企业，总体来说分化严重，霸主地位始终被宁德时代和比亚迪占据，两者营收均破千亿。而营收排名第三的欣旺达(24.180, 0.35, 1.47%)（SZ：300207）才217.18亿元，可见差距之大。

但在9家企业中，净利润同比增长最高的却是南都电源，高达1323.25%；营收同比增长最高的则为孚能科技，为495.48%。

总体来说，今年上半年锂电行业高景气度毋庸置疑，全产业链几乎都吃得红利，但其中不免有一些因布局不到位或历史遗留问题而错失机会的企业。在此背景下，没能跟上“节奏”的企业已然被同行甩下，未来若不抓紧时间解决问题、迎头跟上，其市场份额只会愈发萎缩，强者恒强、弱者淘汰或将会是锂电行业未来一段时间内的“主旋律”。