当代置业的“命运”转折

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　　来源 ：　国际金融报

　　当代置业的债务重组又向前进了一步。

　　6月30日，该公司对外透露称债权人大会已于6月29日正式召开及举行，合共373名持有本金总额约12.88亿美元的计划债权人（亲身或由委派代表）出席计划大会并于会上投票，这部分债权人的计划索偿金额占未偿付计划索偿总值的96.01%。

　　出席大会的373名债权人中，有合共370名持有本金总额约12.71亿美元的计划债权人投票赞成，占未偿付计划索偿总值94.78%。

　　以此来看，当代置业的债务重组计划已获得法定所需的大多数计划债权人批准，“计划将有待法院其后批准及认许后，方告作实”。寻求认许计划的呈请则将于2022年7月5日进行聆讯，任何计划债权人均有权出席，以支持或反对计划的认许。

　　今年6月初，该公司通过官方微信传达了债权人大会即将召开的相关信息。内容提及，在后续法院程序中，公司若获得整体债权人75%以上出席人数的一半以上支持率，则可以正式通过法院重组，全面解除相应的债务违约。

　　如今，近95%的支持率意味着当代置业的债务重组计划已经过关。其表示公司接下来会尽快完成海外债务重组，以全面解除境外高息债的违约状况。

　　从此前公布的重组方案来看，该公司拟以“现金赎回+发行新票据”的方式进行债务重组。一方面，当代置业计划拿出2291.6万美元现金赎回一部分票据（相当于现有票据未偿还本金额约1.7%），具体资金将在债权人之间按照比例分配。

　　另一方面，其拟发行5笔新票据，通过以新还旧的方式，偿还上述债券。这5笔票据的总本金额等于现有票据未偿还本金额的98.3%（加上现金赎回部分，为100%），加上到重组生效日期所需支付的利息。

　　谈及当代置业的债务重组，协纵策略管理集团联合创始人黄立冲显得颇为乐观。他告诉《国际金融报》记者，决定债务重组能否成功的一个关键因素在于海外资产，“如果资不抵债或是海外资产很少的话，一般很难成功”。

　　若大量资产在境内，一旦企业出现流动性风险，出于保交付等诉求，公司资产价值会迅速流失，拖得时间越久，价值损失也就越快，“当代置业的海外资产不少，变现也相对容易”。

　　另一方面，不少房地产公司或多或少地存在着海外债自融情况。黄立冲推测称，不排除当代置业亦是如此，这也是公司债权人大会投票率较高的原因之一。

　　但不论如何，若当代置业债务重组最终实施落地，其或将成为去年至今第一家从出险房企名单中消失的开发商。当代置业亦称，重组事项完成后将减轻集团的短期债务压力，且集团的整体财务状况将得到改善。

　　当代置业的危机始于2021年。

　　去年10月下旬，其一笔2.5亿、息票率12.85%的美元债展期失败，公司流动性危机被暴露于台前。为了自救，公司曾计划将物管公司第一服务出售于融创服务，但最终未能成行。

　　展期失败、卖资失败的当代置业一度被推上风口浪尖，业内对其债务违约的态度也并不明朗。沉寂一段时间后，该公司于今年2月主动公布了与债权人的协商结果，拟进行境外债务重组。

　　3月24日，当代置业公告称，占现有票据未偿还本金额75%以上的债权人已订立重组支持协议，以支持建议重组，公司开始着手根据重组支持协议的条款实施建议重组。

　　三个多月的时间，笼罩在当代置业头上的阴霾开始出现消散迹象。6月29日，其发布复牌指引公告，称公司正采取适当措施以符合复牌指引，对导致公司股票暂停买卖的问题作出补救，并在实际可行的情况下尽快恢复股份买卖以避免除牌。

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