下一次美国经济衰退可能会是什么样子

　　经济衰退就像不幸的家庭一样，各有各的痛苦。

　　经济学家认为到明年年底的可能性越来越大。美国的衰退可能是温和的，但也可能是长期的。

　　许多观察家预计，与2007-09年大金融危机和1980年代的连续低迷相比，任何下降都不会那么痛苦，当时通货膨胀率上一次如此之高。他们说，经济并没有像早期那么严重。

　　虽然衰退可能是温和的，但它最终可能比1990-91年和2001年缩短的8个月收缩持续时间更长。这是因为通胀上升可能会阻止美联储急于扭转衰退。

　　无论回调采取何种形式，有一件事似乎是确定的：当它来临时，会有很多伤害。在二战以来的十几次衰退中，经济平均收缩2.5%，失业率上升约3.8个百分点，企业利润下降约15%。平均长度为10个月。

　　即使是低端的经济衰退也可能导致数十万美国人失去工作。随着收益下降，受重创的股市可能会进一步下跌。

　　美国经济疲软的迹象正在成倍增加，考虑到通胀因素，5月份个人支出今年首次下降，而美国制造业指标在6月份触及两年低点。

　　值得注意的是，衰退的深度和持续时间在很大程度上取决于通胀的持续性，以及美联储愿意对经济施加多大的痛苦以将其降至其认为可以接受的水平。

　　有经济学家认为，与2007-09年经济衰退之前相比，消费者、银行和房地产市场都更能抵御经济动荡。

　　就银行而言，它们最近通过了美联储最新的压力测试，证明它们有足够的资金来承受失业率飙升、房地产价格暴跌和股市暴跌的恶劣组合。

　　近期房市受到美联储的抵押贷款利率飙升的打击，但也比2006-07年的情况要好，当时由于投机性建筑热潮，房屋供应泛滥。

　　在劳动力市场，由于婴儿潮一代的退休和移民滞后，潜在的工人短缺可能会让公司在经济低迷时期对裁员更加谨慎，尤其是在经济低迷的情况下。

　　然而，一些经济学家表示，如果美联储停止救助经济，那么下一次衰退将被证明是长期存在的——正如它所暗示的那样，如果通胀居高不下，情况可能会如此。

　　摩根大通的Feroli虽然没有预测经济衰退，但也同意如果衰退发生，衰退可能会很长。

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责任编辑：李桐