碳市升温！华电能源等启动亿元级“卖碳”计划|碳市场_新浪财经

　　新浪财经ESG评级中心提供包括资讯、报告、培训、咨询等在内的14项ESG服务，助力上市公司传播ESG理念，提升ESG可持续发展表现。点击查看【ESG评级中心服务手册】

本文节选自《绿证与碳资产管理》报告第11期

（2024年10月15日）

随着国内碳市场交易制度的完善，碳市场活跃度与流动性日渐增强，碳资产成为碳排放企业增加营收的新路径。近期，国内多家上市公司公告卖碳成果或交易计划，交易金额在数亿元以上。

5月17日，赣能股份公告，公司已通过全国碳排放权交易系统大宗协议转让方式出售碳排放配额29万吨，成交价格为92.60元/吨（含税），交易总金额为2,685.40万元（含税）；7月11日，天富能源公告公司全资子公司新疆天富能源售电有限公司通过全国碳排放权交易系统大宗协议转让的方式累计出售碳排放配额结余量70万吨，交易总金额6,380.20万元（含税）。

9月10日，富春环保公告，近期公司下属全资子公司通过全国碳排放权交易系统以协议转让、单项竞价及其他符合规定的方式共计出售 2021年至2022 年碳排放配额结余量26.79万吨，成交均价94.57元/吨，交易总金额2,533.75万元（含税）；9月24日，山鹰国际公告，公司及其下属子公司拟通过全国碳排放权交易系统以大宗协议、挂牌交易等多种转让方式出售碳排放配额约100 万吨，出售价格不低于90元/吨（含税），交易总金额约9000万元。

9月25日，华电能源公告，拟在全国碳排放权交易系统以大宗协议、挂牌交易等多种转让方式出售碳排放配额约298万吨，出售价格90元/吨（含税）左右，交易总金额约2.6亿元。另外，根据各公司年报，华电能源、国电电力、建投能源等公司在2023年均实现了亿元级碳交易营收。

2023年

，A股31家

电力上市企

业披露了碳

排放交易情况。

31家企业碳排放交易收入19.24亿元，较2022年增加9.48亿元；碳排放权交易支出9.94亿元，较2022年多支出10.26亿元。

2023年，国电电力碳收入超过3亿元，位居榜首。2023年，国电电力归母净利润56.09亿元，碳资产对上市公司现金流的贡献不可小觑。

表：A股电力上市企业2023年碳排放交易收支情况（万元）

进入10月，国内碳价开启上行路线，全国碳市场综合价格近20天超过100元/吨。在碳市扩容预期升温、免费碳配额政策收紧的预期下，国内碳价稳站100元/吨价格平台。10月8日至10月15日，全国碳市场综合碳配额价格继续攀升，最终收至103.03元/吨。截至9月，2024年度全国碳市场碳排放配额成交量实现3919.75吨，成交额350.22亿元，2021-2024年全国碳市场碳排放配额累计成交量4.81亿吨，累计成交额284.21亿元。

从国家层面看，2024年以来，绿色低碳转型已被纳入国家战略，碳市场建设是实现经济社会转型的主要工具。2023年12 月 27 日，国务院发布《关于全面推进美丽中国建设的意见》；2024年7月31日，国务院发布《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》；2024年10月12日，中国人民银行、生态环境部、金融监管总局、中国证监会联合印发《关于发挥绿色金融作用服务美丽中国建设的意见》。这些顶层设计文件为我国绿色发展提供创新动力和制度保障。

2024年9月9日，生态环境部就《全国碳排放权交易市场覆盖水泥、钢铁、电解铝行业工作方案（征求意见稿）》公开征求意见。根据征求意见稿，水泥、钢铁、电解铝行业将于年内正式纳入全国碳市场。这是推动我国碳市场交易活跃度的重要举措，碳工具也将成为我国经济社会转型的重要工具。

根据生态环境部发布的《全国碳市场发展报告（2024）》，截至2024年7月，全国碳配额交易主体只有2257家电厂，交易活跃程度不高，碳市场扩容提质势在必行。水泥、钢铁、电解铝扩容后，预计新增约1500家重点排放单位，覆盖排放量新增加约30亿吨；扩容后，全国碳市场覆盖的排放量将达到全国碳排放总量的60%。

可以料定，在企业未来的资产负债表中，绿证、绿电、碳资产将是重要的指标。推动碳资产升值、降低市场交易风险、提高无风险套利水平是新时期能源企业的必备技能。

目前，国内主要能源集团均组建了碳资产管理管理公司，主要开展集团内碳资产核查、碳金融创新、碳市场与政策研究等相关工作，探索新的产业生态。

发电企业此前盈余的配额将逐渐消除，控排企业的碳排放成本将越来越高

文｜《财经》记者徐沛宇

在全国碳市场第三个履约周期还有两个半月截止时，生态环境部终于发布新的配额分配方案。

10月17日，生态环境部发布《关于做好2023、2024年度发电行业全国碳排放权交易配额分配及清缴相关工作的通知》（下称《通知》）。该通知附件包括《2023、2024年度全国碳排放权交易发电行业配额总量和分配方案》（下称“分配方案”）。《财经》从业内获悉了相关文件。

分配方案决定了全国碳市场控排企业2025年年底前配额的盈缺，进而影响全国碳市场的交易价格和规模。

分配方案的基本方向是：免费配额发放逐渐减少，此前盈余的配额逐渐消除。在不考虑新行业纳入和抵消机制，考虑电厂实际降碳量的情况下，《财经》综合多家机构测算数据了解：2023年、2024年度全国碳市场整体的配额缺口在0.2亿—0.7亿吨之间。

业内人士认为，由于配额发放时间较晚，新增CCER（经核查的可抵消碳配额的自愿碳减排量）尚未入市，以及碳配额收紧等多个因素，近期全国碳市场的碳配额交易将量价齐升。

10月17日，全国碳市场收盘价为103.42元/吨，较前一日上涨0.73%。碳价从今年8月以来一直呈上涨态势，与8月1日的收盘价相比已上涨超过一成，相比2021年7月16日碳市场开盘的48元/吨已近翻倍。

图：全国碳市场价格走势变化来源：上海环境能源交易所

全国碳市场已经历了两个履约期（2019年-2020年的配额为第一履约期，2021年-2022年的配额为第二履约期），分别于2021年年底和2023年年底前完成履约。随着新分配方案的发布，全国碳市场将进入第三个履约期的交易高峰期。

与前两个履约期两年为一个履约期不同，全国碳市场第三个和第四个履约期各为期一年。也就是说，纳入全国碳市场管控的发电企业需在2024年12月31日和2025年12月31日之前，分别完成2023年和2024年的碳排放配额履约。

新履约周期的变化

生态环境部曾在2024年6月底发布分配方案的征求意见稿，10月17日发布的正式文件中，煤电机组此两个履约周期的发电基准值相比征求意见稿略有放宽。同时，正式文件删去了机组冷却方式修正系数，即对空冷机组不再5%的配额优惠。总的来说，正式文件与征求意见稿相比，全国碳市场发放的配额规模几乎没有变化。

根据分配方案，在第三个和第四个履约周期里，控排企业免费获得的配额将比此前略有减少。中信建投此前据征求意见稿测算，2023年、2024年度发电行业配额整体缺口率约为0.5%、1.0%。

鉴于此前配额盈余较多，全国碳市场目前的配额供需理论上是供大于求。根据生态环境部发布的《全国碳市场发展报告（2024）》，全国碳市场2021年、2022年度配额发放量分别为50.96亿吨、51.04亿吨，分别盈余 147 万吨、1298 万吨，占配额发放总量的0.03%、0.25%。

不过，由于拥有配额盈余的企业有不同程度的惜售，全国碳市场上配额供需相对紧缺，碳价持续走高。全国碳市场2021年7月16日开盘时价格为48元/吨，2023年底，综合收盘价为79.42元/吨，较开市首日开盘价上涨65.46%，较第一个履约周期收盘价上涨46.48%。

为了改变惜售的现象，尽快消除此前盈余的配额，新履约期的配额分配方案提出了严苛的配额结转政策。

分配方案显示，控排企业在2023年度、2024年度履约时，可使用本年度及其之前年度配额履约。控排企业可在2026年6月10日前申请将持有的2024年度及其之前年度配额结转为2025年度配额，未结转配额不再用于2025年度及后续年度履约。可结转量为2024年1月1日至2025年12月31日重点排放单位配额净卖出量的1.5倍，且不高于2025年期末持仓量。

生态环境部新闻发言人裴晓菲在2024年8月例行新闻发布会上表示，经测算，在当前结转措施下，将促使配额盈余企业逐步向市场释放与履约需求大致相当的配额量，以更好平衡市场供需。

某控排企业的碳市场交易负责人对《财经》表示，2023年度的履约期只剩两个多月了，很多有配额缺口的企业担心来不及履约，都会尽早购买配额，因此近期碳市场供需仍较为紧张。配额结转政策推动盈余配额的释放，估计要到2025年履约2024年配额的时候才会落地。

除了上述变化，分配方案与此前两个履约期相比还有多项变化，包括：供电基准值改为发电基准值、取消供热量修正系数、负荷修正系数改为调峰修正系数、电力间接排放不再纳入控排等。这些变化都是为了让配额核算和发放更加合理，提高数据质量，推动低碳绿色转型。

发电企业碳排放成本趋高

全国碳市场前两个履约期是适应期，绝大多数控排企业都没有明显的经济负担。碳市场的核心要素是以市场化的手段推动高碳排放量的企业降碳；因此，在接下来的履约期里，控排企业将面临越来越高的碳排放成本。

全国碳市场目前仅纳入发电（火电）一个行业，管控火电企业共2257 家，年覆盖二氧化碳排放量约 51亿吨，占全国二氧化碳排放的40%以上。在《财经》联合中创碳投编制的中国上市公司碳排放榜单上，电力行业的碳排放总量占榜单总排放量的40.00%。2022年电力行业上市公司数量为30家，行业碳排放总量为 21.99亿吨。

大型发电集团的效率较高，单位碳排放量相对较低，目前大部分都拥有碳配额盈余。2023年多家发电央企的财报显示，其在全国碳市场的碳交易有盈利。而一些效率偏低、管理不够先进的中小电厂，以及自备电厂往往存在配额缺口。

从此次发布的分配方案看，配额发放基准线逐渐收紧的趋势明显。未来，发电企业要么提高效率、降低碳排放量，要么就要从全国碳市场购买更多的配额。

生态环境部发布的数据显示，2023年，全国单位火电发电量二氧化碳排放约821克/千瓦时，同比降低0.4%，相比2018年下降2.38%。中创碳投分析师林立身对《财经》分析，鉴于全国碳市场配额基准值持续收紧，建议火电企业深挖降碳潜力，比如设备改造和生物质掺烧。同时，要积极开发和应用CCER减排项目，以减轻碳排放负担。

碳市场已催生了新的市场商机。碳排放优化服务商链碳（南京）低碳环境科技公司总经理王劲尧告诉《财经》，通过碳排放流程的精细化管理、技术方面的完善等一系列的调整，可以帮发电企业降低碳排放量。以一个中型电厂为例，假设其碳排放量原为100万吨/年，改造可使其降低1%的碳排放量，按照100元/吨的碳价计算，可为其创造100万元的效益。

在配额缺口持续扩大的同时，碳价还在上涨。全国碳市场交易价格从今年8月以来已连续上涨两个月。据上海环境能源交易所发布的信息，2024年8月月末收盘价较上月最后一个交易日上涨1.17%；9月末环比上涨7.81%，至99.48元/吨。10月以来，仍在震荡上行。

业内人士建议控排企业尽早制定交易履约计划，避免交易高峰，因为越是临近履约截止时间，碳价可能会越高。

关于征集《2023-2024年度中国碳市场行业发展报告》参编单位的通知

各有关单位：

2024年1月，国务院公布《碳排放权交易管理暂行条例》和启动全国温室气体自愿减排交易市场，标志着我国碳交易体系基本建立。截至2024年7月15日，全国碳市场碳配额累计成交量达4.65亿吨，累计成交额近270亿元，中国核证自愿减排量(CCER)累计成交量4.72亿吨二氧化碳当量，累计成交额70.92亿元人民币，这表示我国碳市场建设进展显著，发展影响持续扩大，未来在控制和减少温室气体排放，推动经济社会发展绿色化、低碳化发展的重大制度创新等方面将起到重要作用。

为响应国家号召积极发挥行业协会作用，中国节能协会碳中和专业委员会联合上海碳道信息科技有限公司将共同编制《2023-2024年度中国碳市场行业发展报告》(以下简称《报告》)。本报告旨在通过系统梳理和分析中国碳市场在2023-2024年的发展动态、市场结构、交易情况、政策环境等内容，专业评估市场运行效率与效果，为政府决策、企业运营及社会各界提供参考依据。

为保证高质量完成《报告》的编制工作，并提高《报告》的社会参与度、实用性和影响力，现面向社会各界公开征集《报告》的参编单位。具体要求如下:

一、参与条件

(一)参与编辑单位应为依法经营，关注或参与碳市场相关领域的企事业单位、社会团体、高等院校科研院所等；

(二)愿意为《报告》编制工作提供所需的数据、人力或费用支持，按要求完成《报告》编制小组委派的工作任务；

（三）参编截止时间：2024年9月30日。

二、权利义务

(一)联合编制《报告》，同时编制单位和单位相关负责人可以在报告中署名，并为编制单位和参编人颁发参编证书；

(二)参与编制单位在碳市场领域所取得优秀成果，优先列入《报告》成果内容；

(三)参与编制单位推荐参加“第四届碳中和博鳌大会”与主办方一起现场发布《报告》。

三、联系方式

中国节能协会碳中和专业委员会秘书处

2.《2023-2024年度中国碳市场行业发展报告参编单位申请表》

中国节能协会碳中和专业委员会

2024年8月20日

(中国节能协会碳中和专业委员会)

（转自：中国节能协会碳中和专业委员会）

　　新浪财经ESG评级中心简介

　　新浪财经ESG评级中心是业内首个中文ESG专业资讯和评级聚合平台，致力于宣传和推广可持续发展，责任投资，与ESG（环境、社会和公司治理）价值理念，传播ESG的企业实践行动和榜样力量，推动中国ESG事业的发展，促进中国ESG评估标准的建立和企业评级的提升。

　　依托ESG评级中心，新浪财经发布多只ESG创新指数，为关注企业ESG表现的投资者提供更多选择。同时，新浪财经成立中国ESG领导者组织论坛，携手中国ESG领导企业和合作伙伴，通过环境、社会和公司治理理念，推动建立适合中国时代特征的ESG评价标准体系，促进中国资产管理行业ESG投资发展。