“奶茶第一股”香飘飘上半年亏损2950万元！一机构将目标价下调34.95%

专题：聚焦上市公司半年报

　　来源：董秘第一圈

　　8月27日晚，“奶茶第一股”香飘飘(14.860, 0.80, 5.69%)（603711）发布2024年中报。报告期内，公司主要产品进入销售淡季，净利润亏损2950.11万元，同比减亏。对此，机构下调了对公司的盈利预测，其中有一家机构还将最高目标价下调了34.95%。

　　业绩、股价双降

　　公告显示，上半年，香飘飘实现营业收入11.79亿元，同比增长0.75%；净利润亏损2950.11万元，同比减亏1454.14万元。

　　具体来看，香飘飘在一季度业绩表现亮眼，实现净利润2521.26万元，同比增加331.26%，但到了二季度，业绩就开始下滑。公司二季度营业收入为4.54亿元，同比下降7.54%；单季度亏损5471.38万元，同比下降9.67%。

　　对于业绩的变动，香飘飘表示，报告期内，冲泡业务处于销售淡季，公司坚持以动销为原则，保证渠道及终端库存的良性健康，为旺季的铺货及动销打好基础。上半年，公司销售收入实现稳健增长，费用投放更加精准高效，净利润较上年同期实现减亏。随着下半年进入冲泡业务的销售旺季，公司营收和净利润将得到持续地改善。

　　除了业绩上的亏损，在股价表现上，今年以来，香飘飘股价累计跌幅达37.34%。截至8月28日收盘，香飘飘下跌1.92%，股价报收于10.74元。

　　一机构下调目标价

　　尽管上半年香飘飘整体业绩表现不佳，但在最新的投资评级中，华泰证券(18.080, 0.48, 2.73%)与申万宏源(5.170, 0.13, 2.58%)维持“增持”评级，华福证券、华鑫证券维持“买入”评级，方正证券(8.240, 0.20, 2.49%)维持“推荐”评级。

　　值得注意的是，华泰证券在最新的报告中下调了香飘飘最高目标价至13.14元/股，较此前最高目标价下调了34.95%。同时，考虑到公司冲泡业务短期去库存压力、即饮产品理顺仍需时间，叠加新品推广前期需要一定的费用投放，华泰证券还下调了香飘飘2024年至2026年的盈利预测。

　　华福证券认为，报告期内，公司将原冲泡团队调整为“全品类团队”，充分发挥两大业务的协同作用；即饮销售团队采取“聚焦”策略，进一步聚焦于即饮产品机会更大的城市，预计公司将通过全品类团队与即饮销售团队的协同作战，实现渠道整体运作效率的提升。

　　不过，考虑到外部宏观环境存在一定挑战和不确定性，华福证券也下调了公司2024年至2026年的盈利预测，预计公司2024年至2026年归母净利润分别为2.98亿元、3.83亿元、4.69亿元。

　　来源：大众证券报  记者：陈慧 实习记者：孙玮泽

　　编辑：董觅

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责任编辑：尉旖涵