回顾2022年十大“黑天鹅”事件：谁念西风独自凉

　　作者 | 刘亚杰

　　来源 | 财经新商道

　　终于到了和2022年说声再见的时候，2023年已经近在眼前。市场的波动变幻莫测，《财经·新商道》汇总2022年十家企业，它们都曾因为时运不济，碰上各自成长路上的“黑天鹅”。虽然各有烦心事，不过愁容总会过去，欢颜总会舒展，毕竟明天又是新的一天。

　　也期待大家清除那些动荡波折，抓住美好的“小确幸”，祝各位新的一年万事顺遂，身体健康。

　　海天吉飞雄辩真相

　　味业谜团日渐分明

　　2022年中，博主辛吉飞在抖音、B站等主流平台，通过食品添加剂“合成”消费者经常购买的产品，并用“科技与狠活”等网络用语将矛头指向食品添加剂。随即网友发布照片，指出海天味业的产品国内销售与对外出口，执行双重标准。

　　海天味业“硬怼式”回应，辛吉飞不依不饶，一度让火药味高涨。市场唱空情绪高涨，导致10月31日股价触及59.46元的近期历史低点，单月降幅达到22%。

　　好在随着食品添加剂相关知识快速普及，消费者快速恢复理性。“魔术”表演确实精彩，可食品安全有严格的指标，安全的底线最终成为消灭争吵的原动力。这段故事在争吵中爆发，在理性中慢慢结束，或许是最好的结果。

　　宁德背负涨价黑锅

　　时代焦虑实难纾解

　　年中，广汽集团（601238.SH）董事长曾庆洪出席论坛表示，“广汽有一半的装机量和宁德配套，而动力电池成本已经占到了汽车成本的40%至60%，我现在是给宁德时代打工。”将新能源车企的成长压力，指向上游电池供应商。

　　一时间，电池供应商成为新能源汽车“成本老虎”，宁德时代成为车企又爱又恨的具象化符号。宁德时代董事长曾毓群少言寡语，这一次是将所有的压力扛在自己肩上。

　　车企亏损的账，本不应该算到宁德时代的头上，市场需求快速增长、动力电池原材料涨价、电池供应商产能有限，太多的原因推高了车企的运营成本；何况乘着原材料涨价东风，实现业绩暴涨的企业有很多，一季度赣锋锂业净利润增长640.41%，上半年天齐锂业净利润增长11937.16%，宁德时代的增长十分“平常”。

　　巴菲特疏远比亚迪

　　企业祸转为众人福

　　2022年8月24日起，伯克希尔哈撒韦公司开始减持比亚迪H股股票。至12月8日，年内减持比亚迪H股超过6000万股，持有H股降至1.64亿股。有分析指出，伯克希尔哈撒韦正在调整全球产业布局，导致此次减持事件。

　　是巴菲特不看好比亚迪吗？必然不是。参考中汽协数据，2022年全年汽车销量预计将达到2680万辆，其中新能源汽车预计销量将达到670万辆，同比增长90.3%。需求快速增长，轻松托起一个万亿企业。

　　大量减持与股价波动相伴相生，二级市场比亚迪股价也迎来震荡。不过这样的调整，对其他投资人而言是一次难得的机会。比亚迪快速企稳的行情证明，很多人不想放过这样的机遇。比亚迪的“祸”，成了更多人的“福”。

　　歌尔硬吞苹果之毒

　　后路未铺难消前愁

　　2022年11月，歌尔声学发布官方公告，其“境外某大客户”暂停生产“一款智能声学整机产品”；随后，天凤国际分析师郭明錤表示，该产品为AirPods Pro 2的所有订单。曾经甘之若饴的“果链”，最终像童话故事里的巫师，向白雪公主递过来一枚“毒苹果”。

　　苹果CEO蒂姆·库克是享誉世界的供应链管理大师，始终通过供应链博弈，将风险向下转移，这一点歌尔声学应该知道；在此之前，欧菲光也曾被苹果踢出供应链，引发二级市场出逃事件，这一点歌尔声学应该也知道。从结果来看，这家企业并未做好充分准备。

　　世间难有失而复得，歌尔声学的故事成了二号前车之鉴，那些将命运牢牢捆绑在“果链”上的企业，更应该引以为戒，为自己准备更多退路。

　　复星甩卖股权迷局

　　瓜友围观不嫌事大

　　公开信息显示，2022年复星集团开始出售复星医药（600196.SH）、新华保险（01336.HK）、青岛啤酒（600600.SH）、舍得酒业（600702.SH）等众多重要资产，其中一些项目价值很高。众多观点认为，此举与复星集团债务问题相关。

　　然而讨论就是事实吗？处置资产就是卷起铺盖卷儿吗？其实不一定。资产处置本是企业经营正常现象，复星运作的众多项目已经获得超额收益，买卖实属正常。只是太多人喜欢捕风捉影的吃瓜，而恰好复星又属于易招流言蜚语的体质。

　　到最后，承受压力的还是复星集团，还是郭广昌，还是那些“被处置”的管理层。既然是吃瓜群众们的重要谈资，“被审判”的压力只能硬挺着，躲也躲不开。

　　英特尔挥别旧时代

　　半导体重构新版图

　　2022年7-8月，英特尔与AMD先后发布半年报，数据显示2022财年第二季度英特尔营收同比下降22%，GAAP（通用会计准则）下录得净亏损4.54亿美元；同期AMD迎来8个季度的连续增长，净利润达到4.47亿美元。此后AMD市值达到1500亿美元，一度超过英特尔。

　　整个半导体行业，PC处理器产品竞争仍然激烈，可是已经不再是两家企业主战场，云计算、人工智能、5G等长线业务的竞争，才是未来的核心环节。论规模，英特尔还是市场中的强者；论增速，AMD的成长空间显然更大。

　　英特尔还是那个“蓝色巨人”，可是随着桌面时代进入瓶颈阶段，企业正在失去曾有的动能。一个新的时代，需要企业具备更强的创新力，推出更贴合市场需求的产品，挑战者可能是AMD，也可能是其他企业，无论如何过去一家独大的版图已不复存在。

　　腾讯深陷尴尬处境

　　龙头失去绝对领先

　　12月15日，腾讯在线上召开内部员工大会。围绕“降本增效”的主题，腾讯控股董事会主席马化腾用“你活都活不下去了，周末还休闲的打球”，批评员工缺少紧迫感，并用“触目惊心”描述公司内部贪腐问题。

　　表面上，这是一个关于企业管理的大会；实际上，腾讯的尴尬在于行业地位换不来增长空间。从2018年启动“930变革”以来，先后调整新闻、长视频、短视频、直播、小说等众多创新产品，可是从结果来看，依然无法与字节系的产品形成对抗。

　　论能量和影响力，眼下腾讯仍然是互联网领域的代表；可是拉长时间，腾讯不能消灭危机。投入不能巩固行业地位，领先的优势不能转化为胜势，这样的处境十分尴尬。

　　阿迪达斯迷失中国

　　傲慢偏见难逃下坡     

　　阿迪达斯最新报告显示，截至2022年第三季度该公司营收为64.08亿欧元，同比增长4%；不过由于大中华地区表现惨淡，营收为9.37亿欧元，同比下滑26.6%，影响毛利率下降1.04%，达到49.1%。

　　国际市场向上，中国市场向下，这就是现在的阿迪达斯。《财经·新商道》曾在《原创 | 一场意外却不离其的外企大败局》中分析，一贯以来的傲慢姿态，让阿迪达斯失去了对中国市场和消费者的敏感，走上下坡路并不奇怪。

　　随着疫情影响快速缓解，消费品零售市场势必快速回暖。如果不想失去千载难逢的机会，就必须补齐之前落下的功课。

　　特斯拉市值大缩水

　　硅谷钢铁侠难上难

　　最新数据显示，截至2022年第三季度，特斯拉连续13个季度实现盈利，其中三季度总收入达到215亿美元，同比增长56%；然而12月30日美股收盘，特斯拉市值从年初12048.97亿美元大幅下滑至3890亿美元，降幅达到67.72%，现实和人们的期待差距越来越大。

　　至于原因，有的认为因对消费者的冷漠遭遇反噬，导致品牌价值受损；有的认为是车企未能优化管理，导致产线停工。当然更多人相信，是CEO马斯克的“不务正业”耽误特斯拉。与推特的收购案反复拉扯半年多时间，结束收购后又因出格的言论惹争议，怎可能集中精力于特斯拉？

　　在硅谷，马斯克被人们称为“钢铁侠”，如今面对大幅贬值的特斯拉，以及没完没了的舆论战，这位大侠真正钢铁的，怕是只剩下一张嘴了。

　　片仔癀股价下台阶

　　大白马当头挨一棒

　　2022年9月初，受悲观情绪影响，号称“白马股”的优质上市公司迎来一次规模性价值回撤。在二级市场，这次“跳水事件”被称为“一天杀一批大白马”。中药龙头企业片仔癀成为首批企业，自9月15日开始8个交易日内连续下跌，222.5元的股价一度触达年内最低点。

　　没在这次“跳水事件”中大跌，都不好意思跟别人打招呼，片仔癀用另类的方式自证行业地位。不过从业绩数据来看，这家公司的经营表现仍然稳定，二级市场炒作片仔癀锭剂的行为得到有效控制。随着大盘逐步企稳，片仔癀的股价正在逐步回升。

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责任编辑：韦子蓉