人民币中间价连续刷新6年新低

　　人民币兑美元汇率微幅反弹 王姣 本周三（10月12日），虽人民币兑美元中间价继续下调，人民币兑美元即期汇率市场仍表现稳健，其中在岸人民币兑美元即期汇率终结三连跌并实现微幅反弹，离岸人民币兑美元即期汇率盘中多数时段亦延续涨势。市场人士指出，国庆假期后人民币兑美元中间价已累计下调480基点，短期调整压力得以快速释放，尽管美元强势格局下人民币汇率仍将承压，但人民币汇率已显现出阶段性企稳的态势，后续持续下行的空间相对有限。 昨日人民币兑美元中间价再次下调160个基点至6.7258元，为连续第6个交易日下跌，且继续刷新逾6年新低。不过即期市场逆势企稳，在岸人民币兑美元汇率早盘随中间价低开后跌幅迅速收窄，日内小幅震荡一段时间后，15：30左右继续反弹并转为收涨，其16：30收盘价报6.7139，较上一交易日涨9个基点；离岸人民币兑美元即期汇率反弹之势更为明显，截至北京时间12日16：30，盘中上涨78基点报6.7280，境内外汇差约为72基点。 国泰君安证券认为，在岸汇率近两个交易日的跳贬其实是对过去几个月积累的贬值压力的一次释放。短期人民币汇率只是在“补跌”，持续下行的动力并不充分。“总体上，我们倾向于认为，贬值压力一次性释放后，汇率将逐渐自行企稳，本轮贬值不太可能突破6.8”。（王姣）[详情]

　　渣打银行日前发布研究报告认为，从贸易竞争力、跨境资本流动趋势、美元走势以及中国政府的汇率政策等方面综合考虑，当前看空人民币缺乏足够依据。 报告认为，虽然中国对外出口在2015年出现了2.9%的下滑，但是相比全球贸易总体13.5%的下滑有较大差距。事实上，中国在全球出口的比重从2014年的12.3%上升到2015年的13.8%，这凸显了中国制造业企业在沿产业价值链条上移过程中的强劲竞争力。中国贸易竞争力强劲意味着中国政府没有必要通过人民币贬值的途径促进出口。 事实上，中国政府近一年来汇率政策的主线是通过公开市场操作减缓人民币贬值操作，没有显示出开展货币战的意图和迹象。自去年8月中旬人民币汇率中间价改革以来，市场力量在人民币汇率中间价定价中的影响力不断强化。当前人民币汇率中间价主要参考上一交易日收盘汇率和一揽子货币汇率变化，其中市场力量主要表现为前一交易日收盘汇率。根据渣打银行2月份以来月度汇率分析显示，前一交易日收盘汇率在定价中的比重已经超过三分之二。中国政府在汇率政策上的上述市场化举措已经稳定了市场对于人民币的预期，市场对于未来出现突发性激进汇率波动的预期已经大幅下降。 有部分激进观点认为，人民币进入国际货币基金(IMF)特别提款权货币篮子后中国政府对汇率波动幅度容忍度上升，在未来美联储加息的刺激下，人民币对美元汇率会出现高达30%的下跌，重回2005年7月份的水平。对此，渣打银行分析师在报告中强调，这一观点的核心误区在于，设定美元在近期和中期内将维持强势货币态势。在2016年对美国经济的最新评估中，IMF认为美元实际有效汇率被高估了10%至20%。渣打银行认为，当前美国经济在经历了7年的持续扩张之后，已经接近下滑周期。因此，对于美联储而言，其面临的加息风险显然高于继续观望的风险。 报告强调，当前受全球经济风险和地缘政治风险凸显影响，美元和美元资产的避险需求进一步凸显，这将在近期内造成美元对其他主要货币的间歇性走强。总体而言，人民币对美元汇率近中期内的走势将以双向波动为主，美元单向走强可能性不高。 对于未来人民币的中期走势，报告强调了国际收支账户平衡的基础作用。报告认为，当前中国国际贸易竞争力依然稳健强劲，其突出表现是经常账户盈余稳定。截至2016年7月份的一年内，中国经常账户实现了创历史纪录的6150亿美元盈余。报告强调，人民币被正式纳入IMF特别提款权货币篮子之后，人民币的国际储备货币地位得到进一步凸显。外国投资者和央行增持人民币资产的举措将有助于中国跨境资本流动均衡化。渣打银行预计，人民币在全球外汇储备中的比重将在5年内达到日元和英镑的水平，即从当前的1%上升至5%。（记者蒋华栋）[详情]

　　国庆期间的限购出台政策继续发酵，因为此次政策之大前所未有，可以说是以前限购限贷的加强版。没有房子的，当然希望房价下降买得起房子，有房子的则担心自己是否受到影响。19个城市限购风暴很强，基本都是一线和二线城市，选择在国庆黄金周期间出台史无前例的限购限贷政策，用以限制房价继续上涨，很多人担心房地产会出现日本90年的崩盘，这个似乎有点危言耸听。因为与日本当时的泡沫不同，日本当时是调整了利率来调控房价，中国这次出台限购限贷的城市来看主要是抑制投资投机需求，抑制过度炒作。这些城市因为进入城市的流动人口较多，导致短期需求较大，对房地产的需求比较多，价格容易形成泡沫。国人不仅容易形成聚集，并且喜欢跟风，炒房比较盛行。上海接近40%离婚率很多都是为了规避监管炒房而出现的现象，在国内外历史上也算罕见。现在的限购只是希望在过热的房地产上降温，并没有希望严重打压房价，因为从里面限购条件来看，只是防止投机炒房客罢了，普通在一线城市买房的刚需并不受影响，而且如果房价大跌，这些限购政策也完全有可能随时调整，因此，现在完全也只是短期的限购让市场降温，还不会遇到当年日本房价的崩盘问题。当然如果这种房价上涨过快的势头还在，还仍然有很多重启限购限贷，增值税、印花税等政策。所以理性来看，房价仍然很容易受到当权者控制，现在房价也只是调整罢了。 在很多人讨论现在中国是否要保住房价还是保住汇率的时候，并且与1990年日本的崩盘来对比，我觉得这个问题并不需要太过担忧。首先上面提到的房价崩盘论两国并不相同，现在汇率看来也是走的完全不同的货币政策。在90年前后，日本是通过提高利率水平来让日元升值的，用以来吸引资金留在日本。现在中国还处在降息周期，并没有出现加息，相反，人民币走的是贬值的道路。虽然央行一再表示不会让人民币大幅贬值，但是人民币走势还是稳步的下行，现在美元兑人民币突破6.70，下一个目标点位是7.0。当然，这是美元兑人民币的角度去评论的，如果人民币跟其他国家货币对比，则发现其实人民币是升值的。并且我们预计由于美元已经上涨了2年，美元指数在没有突破100后现在继续上行的空间并不大，所以，美元兑人民币的汇率已经不是完全看美联储，还要看中国央行的货币政策。从这点上看，美元兑人民币虽然还可能下行，但是大幅贬值的可能性仍然很小，而空间大小仍要看今年中国经济情况而定。 中国2016年经济增长点虽然不多，但是现在并没有什么大的公司和企业出现违约。目前外媒将中国2016年的GDP增长上调，标普将2016年中国经济增长从6.4%上调至6.6%，从这个角度上看，中国今年的经济仍然是比较乐观的。外媒一直强调的中国经济着陆问题其实是并没有存在。而且考虑到中国那么大经济体，从原来的10%高速增长调整成6%或者5%的增长仍然是非常乐观的，对比美国虽然在经济复苏阶段，经济增速仍然落后于中国，更别提欧洲现在的复杂经济形势。而人民币的适当贬值，对于中国经济调整来看也是非常有用的，贬值带动出口将有利于腾出时间调整经济结构。 FXTM富拓中国市场分析师钟越 2016-10-12[详情]

　　10月10日，人民币兑美元中间价报6.7008，为2010年9月30日来最弱，较9月30日夜盘收盘价6.6745大跌263点，上一交易日（9月30日）中间价报6.6778。随后，在岸人民币兑美元盘初也跌破6.7，一度至6.7045。01人民币“铁底”已经打开招商银行分析称，国庆后首个交易日人民币中间价突破6.70关口，显示该“铁底”已经打开，人民币波动区间迈入新阶段。短期内，如果美元指数继续保持强势，预计中间价与即期汇率将续跌，在美联储年底临近加息的阶段，二者都可能逐步测试6.72至6.73。三菱东京日联银行(中国)首席金融市场分析师李刘阳表示，10日的中间价说明6.7元并非今年人民币铁底，但同时也并不意味着新一轮的大幅贬值。李刘阳称，此前预测中间价不会突破6.7。“中国官方将更注重贸易加权指数，并确保人民币贬值是循序渐进的，”荷兰银行驻新加坡资深外汇策略师Roy Teo称，“出于对杠杆的担忧，今年央行不太可能放松政策利率，这将有助于支撑在岸人民币。”在彭博的排行榜上，Roy Teo在预测人民币汇率的准确度方面排名第二。02央行转发文章，表态称贬值幅度相对较小昨日上午，中国外汇交易中心旗下中国货币网发布《9月份人民币汇率指数保持基本稳定》，午后央行官网转载此文。文章指出，10月10日做市商报价形成的人民币兑美元汇率中间价为6.7008元，较节前9月30日人民币兑美元汇率中间价有所贬值。但与发达经济体货币和其他新兴经济体货币相比，贬值幅度相对较小，CFETS测算的人民币汇率指数仍是升值的。参照一篮子货币变化，人民币对美元双边汇率升贬都是正常的，未来还将继续双向浮动。中长期看，我国经常项目保持顺差、外汇储备充裕、财政状况良好、金融体系稳健的基本面决定了人民币不存在长期贬值的基础，10月1日人民币正式加入SDR货币篮子后境外主体将增持人民币资产，由此带来的长期外汇流入也有助于进一步改善外汇市场供求，人民币对一篮子货币汇率将继续保持在合理均衡水平上的基本稳定。03樊纲：目前贬值是对此前热钱炒作升值的纠正新华社9月29日报道称，中国央行货币政策委员会委员樊纲在东京参加第12届北京-东京论坛时表示，前几年大量热钱炒作人民币，导致人民币升值，目前贬值正是对此的纠正。而且，目前人民币汇率盯住的是一篮子货币，篮子里的英镑和欧元都贬值了，人民币也应该走低。樊纲曾在9月8日接受媒体采访时表示政府将适度调控允许人民币缓慢贬值，引发市场热议。樊纲当时称，当前美国处于加息周期，美元长期看涨，人民币不应该跟着美元涨，而应该跟着其他货币走弱。中国政府会适度控制汇率走势，允许人民币缓慢贬值。049月外储创5年新低 “十一”期间离岸人民币大跌“十一”期间，因美元指数大涨，离岸市场人民币报价一度逼近6.72，似乎已为在岸市场的暴跌做好了铺垫。继10月6日，离岸人民币汇率跌破6.7关口后，10月7日，离岸人民币汇率跟随“闪崩”的英镑在早盘一度跌至6.7182，创下9个月以来新低。分析称，离岸人民币在“十一”期间大幅波动，原因在于市场对美联储加息预期上升，9月外储创5年新低以及英镑“闪崩”导致避险情绪升温等。9月外储刷新五年低位，人民币贬值压力加大。中国9月末外汇储备环比减少188亿美元，降至31663.8亿美元，跌幅超预期，为连续三个月下降，创下了2011年5月以来最低水平。野村中国首席经济学家赵扬认为，中国外汇储备降幅扩大主要由于央行在9月份加大了维稳汇率操作，通过干预外汇市场，抛售美元来稳定人民币汇率，从而牺牲了一部分外汇储备。9月日元升值，应对外汇储备有正面支持作用，外汇储备下降幅仍超出市场预期，显示资本项下的资金流出有所扩大。钱越来越像纸，这15年来90%的人事实上变穷了！近年来，我国央行采取了较为宽松的货币政策，导致了大量的资金涌向了资本市场，推高了一二线城市房价。菜鸟理财微信公众号发的一篇文章指出：其实房价居高不下的核心原因在于市场上流通的钱太多了。这些钱本来是没有的，但被“印出来”了，印出来的钱到了楼市去，所以现在的高楼价其实已经是一种货币现象，脱离了实际上的需求。然而这些钱是不可能平均分配到我们每个人手上的。既然财富无法平均分配，那就会导致事实上的财富转移，贫富差距被拉大，同时我们手中的钱会变得越来越不值钱，相对高楼价来说我们的钱实际上是在贬值的。所以有时候你觉得你的月收入高了，年收入增加了，每年都在增加（实际上很多人连这个都做不到），但事实上你并没有变得更有钱。因为贫富这种事情是相对来说的，关键是看你的个人财富占社会总财富的比例是否在增长或者降低。换一种说法就是，由于个人财富并没有同比例增长，大部分人实际上是在变得越来越穷。小心！一大冲击将惨烈上演除了国际金融市场对人民币的冲击以外，还有一个数据值得关注。那就是中国外汇储备继续刷新了5年新低。预示了各路资金正在抛售人民币资产，并流出中国。市场人士分析，此前货币宽松加上人民币贬值，资金寻找保值资产，楼市成为主要载体。但当前房价上涨过快，刚刚过去的国庆黄金周，国内一线和二线城市纷纷加码房地产限购限贷政策，楼市成交一度跌至冰点。财经传媒人刘晓博表示，楼市降温的同时，也将带来的一个巨大挑战：人民币计价资产赚钱效应减弱，热钱可能转而增持美元，从而对人民币汇率产生冲击。楼市降温之后，热钱需要新的去处。由于实体经济不景气，央行现在能不继续降息就不错了，肯定不能加息。所以，热钱肯定不愿意回银行。很多人都想到了黄金、美元。由于在美元第二次加息之前，黄金价格仍然受到压制，所以美元可能受到更多的追捧。[详情]

　　中证网讯（记者 王姣）本周三（10月12日），人民币兑美元中间价再次下调160个基点至6.7258元，为连续第6个交易日下跌，且继续刷新逾6年新低。市场人士指出，在美元指数继续强势上行的背景下，强势美元对于包括人民币在内的主要非美货币汇率继续带来压制，整体尚在市场预期之内。短期人民币汇率运行基调预计仍将以偏弱震荡为主，但跌幅进一步大幅扩大的可能性也不大。 周二美元指数急升至7个月高位，纽约尾盘，美元指数上涨0.8%至97.650，此前触及3月来最高水准。英镑则大跌1.8%，至1.2128美元。 分析称，过去数周的一系列美国经济数据总体稳健，投资者增加对美联储12月升息的押注。同时预计英镑将进一步下跌，因英国脱欧的影响继续显露。 最新数据显示，美国8月季调后CPI环比增0.2%，预期0.1%，前值持平；8月核心CPI同比增2.3%，创2009年以来新高，连续第10个月高于美联储略低于2%的通胀目标，预期增2.2%，前值增2.2%。路透称，这表明通胀状况维持稳健，美联储年内加息几率增加。 目前投资者正等待美联储周三公布9月会议记录，以确定美联储12月加息的观点。利率期货市场反映美联储12月加息的机率为约70%。 人民币汇率方面，昨日人民币对美元汇率中间价、即期汇价再度双双创出近6年多新低，人民币对美元即期汇价昨日收报6.7148，较前一交易日下跌120个基点或0.18%，录得连续第三个交易日走弱。周三（10月12日）亚市早盘，离岸人民币兑美元一度跌至6.7312，后反弹超60个基点，目前报6.7254。 中信建投证券表示，从人民币走势来看，在美元处于升值通道的前提下，当前人民币贬值预期持续存在，但短期内汇率走势主要受央行干预。今年1月份人民币贬值预期被央行抑制之后，人民币兑美元汇率的在岸与离岸价格逐步趋于一致，央行对汇率的控制是有力同时也是有效的。在这种情况下，即便美联储12月加息落地，人民币贬值预期仍然将维持稳定。 中国人民银行授权中国外汇交易中心公布，2016年10月12日银行间外汇市场人民币汇率中间价为：1美元对人民币6.7258元，1欧元对人民币7.4366元，100日元对人民币6.5096元，1港元对人民币0.86688元，1英镑对人民币8.2479元，1澳大利亚元对人民币5.0852元，1新西兰元对人民币4.7613元，1新加坡元对人民币4.8816元，1瑞士法郎对人民币6.8103元，1加拿大元对人民币5.0797元，人民币1元对0.61951林吉特，人民币1元对9.3202俄罗斯卢布，人民币1元对2.1327南非兰特，人民币1元对166.96韩元，人民币1元对0.54565迪拉姆，人民币1元对0.55720里亚尔。[详情]

　　6年最低的人民币中间价，让人民币的市场炸了。国庆长假归来的第一个交易日，人民币兑美元汇率中间价大幅走贬，失守6.70关口。低至6.7008的报价，不仅仅是“8.11”汇改以来的最低，也是2010年9月以来的谷底。而仅今日下挫的这230个基点，也创造了央妈苦心在入篮之前维稳的9月以来的最大降幅。有分析师直言人民币中间价“铁底已开”。刚入篮就低开，中间价走贬会是一个常态化的进程？还是只是暂时？更重要的，这是否意味着人民币新一轮贬值已经开启？并不意外的6年最低位“今天分析师的风格分化就看出来了，喜欢算模型的可能会觉得意外，怎么一下就6.7了？看市场的就都不觉得意外，美元指数走强，对应的人民币中间价往 下调是正常的。差别只是幅度的大小。”一位资深外汇分析师分析称，“我就是看市场的，并不觉得意外。人民币中间价比美元指数表现的更弱，美元指数涨1个百 分点，我们就跌1—2个百分点。”也有交易员反驳，今日6.7的中间价并没有偏离一篮子货币的中间价模型。9月30日公布中间价为6.6778，根据中间价形成公式：中间价t=收盘价 t-1+β风险过滤系数 × （t日维持CFETS不变的隐含中间价-真实中间价t-1），假设β=1（即央行没有对外盘波动进行过滤，维持CFETS相对稳定，波动交由中间价承担），可得10月10日美元兑人民币中间价理论预测为6.7181（计算过程为6.6704+6.7255-6.6778）。配合波动区间，今日的中间价 并不意外。还有外汇交易员给出这样的观点：不应该过度强调“失守不失守”这个强制赋予的概念。首先为什么6.7一定是所谓关口？这是谁定的？其实人民币中间价，就与美元指数和模型有关系。美元指数是大概率走高的，因为目前的基本面、资金面、技术面都给出了支撑。之前制造业数据不好看，美联 储不加息，美元走软；但现在，美联储官员接连释放年内加息信号，市场对美联储年内加息预期升温，美元指数就回暖了。此外应该更关注新兴市场的表现，今天的 泰铢、韩元都是跌的，美元指数构成了被动走强。资深外汇分析师认为，某些把中间价下挫归咎于“英镑闪崩”等英国“后退欧时代”的因素影响，是缺乏专业性的，“英镑上周五从1.26跌倒1.15，但 是当天收盘就已经收回到1.24，这和每天的正常波动是一样的，那些说是英镑闪崩以至于美元走强，带动人民币贬值的，说法站不住。小川行长之前的讲话已经 透露了很多信息， ‘要在提高汇率灵活性和稳定性间寻求平衡’，现在中间价的表现就是灵活性”。综上，中间价走贬，其实是一个市场化的、而且并没有脱离市场预料的结果。美元近期走强，人民币中间价报价参考一篮子货币汇率兑美元自然走弱，这是人民币汇率双向波动的体现。而且上述受访人士一致的看法是，中间价去死守某一固定价位，是无意义的。人民币新一轮贬值开启？延续上文逻辑，如果今日中间价的表现是一个美元指数走强的必然市场化结果，那么这是否意味着人民币新一轮贬值开启？因为从汇改以来，人民币汇率累计近10%的贬幅，实在是一个让人难以忽略的背景。招商证券宏观分析师谢亚轩认为，随人民币正式进入篮子、贸易顺差规模季节性扩大、以及中国债券市场的对外开放等叠加因素，中国外汇市场的外汇供应情况是会逐步改善 的。同时，他还提出了很重要的一点：经济主体偿还外债的动能基本告一段落，增加持有对外资产的需求基本平稳，这使得中国外汇市场的外汇需求逐步趋稳。谢亚轩的核心观点在于，未来一段时期外汇市场供求状况的改变将对人民币汇率形成支撑。一向体现高层意志的中国货币网的评论员文章，则依旧延续了中长期看，我国经常项目保持顺差、外汇储备充裕、财政状况良好、金融体系稳健的基本面决定了 人民币不存在长期贬值基础的论调。一个技术面的支撑是，人民币入篮后境外主体将增持人民币资产，由此带来的长期外汇流入也有助于进一步改善外汇市场供求， 这使得汇率将继续保持在合理均衡水平上的基本稳定。不过在此我们还是要温柔泼点冷水：最新发布的外汇储备显示，我国外汇储备规模已连续3个月下降，9月末外汇储备报31663.80亿美元，环比减少187.85亿美元，美元口径为连续第三个月下降。这一外汇储备数据创2011年5月以来新低。原因是什么？有分析师指出三点原因：一是，G20峰会9月在杭州举行，以及10月1日人民币正式加入SDR，人民银行可能动用了部分外储来稳定人民币汇率；二是，人民币汇率在9月略有贬值，或导致部分资本外流；三是，内地企业加快“走出去”的步伐，部分资本以外汇储备出资，也导致外汇储备下降。中金公司分析师余向荣和梁红的报告则直言，尽管外储降幅有所扩大，但形势可控。招商银行资产管理部高级分析师刘东亮则对中间价给出了更为具化的预测。他认为，如果美元指数继续保持强势，预计中间价与即期汇率将续跌，而在联储年底临近加息的阶 段，人民币中间价与即期汇率可能逐步测试6.72-6.73；但若即期汇率出现单边走势，相信央行会入场干预以稳定预期，同时，资本市场、企业、居民对汇 率波动逐渐脱敏，预料购汇量将有所上升，但不会激发严重的购汇潮。该如何抵御人民币贬值外贬是真事，表现在人民币能兑换的美元越来越少。人民币贬值压力下，美元资产、黄金等可以适度逢低配置，但也不能够盲目任性配置。实际上，对于手持美元资产的国内投资者而言，外币理财产品的收益明显偏低，不少投资者更可能借助一些与美元挂钩的产品进行资产配置。不过，对于国内投资者来说，即使不兑换美元资产，也可以借助国内一些较灵活、收益率相对较好的优质资产实现资产保值增值，这也是一条不错的出路。此外，配置QDII基金也是不错的选择。人民币贬值这五类人最受伤第一类：留学生对于赴美留学的学子而言，人民币贬值意味着一夜之间要多花好多钱。人民币此轮急跌，也造成一些留学生家长的恐慌，去银行兑换美元的家长急剧增多。第二类：海淘族海外代购市场十分火热，因为从境外海淘的商品价格一般会比在国内专柜价格便宜30%-50%，这也是不少海淘族舍近求远的原因。人民币贬值，会使海淘族受打击，因为同一种商品他们需要比以前支付更多的人民币。近期，海外代购订单已经在减少。第三类：出境游对普通百姓来讲，人民币贬值影响最大的大概就是出国旅游了。人民币贬值，让部分旅行社为了摊薄成本，提高境外游的报价，尤其是去往美国的线路。而在境外购买化妆品、名包、名表的人，也不得不多掏腰包了。第四类：股民人民币与A股走势多数存在高度相关，人民币贬值或伴随着A股的下跌。一方面，人民币贬值引发本币资产估值下降，导致金融、地产等相关板块走弱，拖累整体大盘；另一方面，人民币贬值预期一旦形成，将导致热钱流出，A股所处的流动性环境会迅速趋紧。第五类：房产投资者人民币贬值，就会有投资者担心，会有资产撤出房产，尤其是那些早期从海外涌入国内的资金，会因人民币贬值而流出中国，或不敢再轻易进入中国市场，多种作用助推国内住房资产价格下跌。除了人民币，今年还有几样东西在贬值，可以到微信号：rong360licai，回复“贬值”查看。[详情]

　　继10月1日加入国际货币基金组织(IMF)的储备货币篮子后，人民币一直维持着下跌走势。数据显示，早盘离岸人民币对美元跌至6.7312，后拉升超60点，目前报6.7253。那么，中国目前面临的问题是，保汇率还是保房价？这两个问题的解决都最终会指向同一个目标：外汇储备。实际上，北京已给出答案。人民币两日暴跌百点，汇率和房价央行该保哪个？综合媒体报道，今日(10月11日)，人民币兑美元中间价继续下调，报6.7098，再次跌破6.7关口。进入2016年后，在交易盘中曾出现过达到6.7元的情况，但中间价达到6.7元以上还是自2010年9月底以来的6年来首次。据日本经济新闻网10月10日报道，中国人民银行显示出在人民币汇率形成之际，更加重视由多种货币组成的货币篮子的姿态。有分析认为，由于国庆节长假期间英镑大幅下跌，美元汇率相对上涨。人民币在10月1日刚刚被纳入国际货币基金组织（IMF）的特别提款权（SDR）货币篮子。有观点认为，在9月份，中国重视汇率稳定，进行了外汇干预，同时外汇储备大幅减少。而今后则有可能进一步反映交易实际情况。据英国《金融时报》网站10月10日报道，人民币获得国际接受的新时代即将开始。数据显示，早盘离岸人民币对美元跌至6.7312，后拉升超60点，目前报6.7253。报道称，自人民币在10月1日正式加入美元、欧元、英镑和日元的行列，被国际货币基金组织（IMF）纳入储备货币篮子后，对人民币再度疲软的猜测再度升温。策略师们提出，既然人民币已经“入篮”，中国可能会容忍进一步的弱势。甚至有消息称，人民币势将呵呵私下询问小编！面对人民币汇率的连日下跌，首受到冲击的则是外汇储备。同时也面临保汇率还是保房价的问题。据消息称，中国9月末外汇储备31663.8亿美元，环比减少188亿美元，为连续三个月下降，跌幅超预期，跌至近5年来最低水平。业内表示，外储连跌背后，是对人民币贬值预期及资本出逃的担忧。国庆期间，由于美联储加息预期重燃，国际金价暴跌，以及英镑汇率大跌，这对离岸人民币构成了显著压力，其一度触及9个月新低，两地汇差突破400点，令人大跌眼镜。分析认为，本月初，人民币加入SDR正式生效，市场普遍预期人民币汇率将升值，但事与愿违，在美联储年内加息脚步临近下，人民币贬值再度山雨欲来。为了抑制房地产泡沫，央行已经封杀了降准降息的空间，这让央妈通过政策宽松来阻止人民币贬值将变得更为艰难。在此背景下，唯有牺牲外储来维稳汇率，但在3万亿美金外储“底线”的方针下，按照现在的频率，大央行还能抗多久？华尔街见闻引用方正证券首席经济学家任泽平观点认为，在研究俄罗斯、日本和东南亚等地房价与汇率的变动后发现，这些地区在汇率和房价问题上采取的措施不同，最终也结果迥异，比如俄罗斯选择弃汇率、保房价，日本选择保汇率、弃房价，而东南亚则曾弃汇率、弃房价。但中国不同于以上国家，房价和汇率都应该不足为虑。他指出，在人民币汇率上，目前中国尚未实现资本项目的完全开放，不会出现大规模资本外逃和恶意做空人民币的情况；在房价上，新一轮调控意味着小周期结束，但中国房地产市场长周期仍有城市化、经济有望中速增长等基本面支撑，未来将呈“总量放缓、区域分化”的新发展阶段特征。他认为，俄罗斯是能源价格下跌带动卢布贬值；日元是在“广场协议”干预下升值；东南亚的货币则是在资本项目开放下资本外逃和国际投机资本做空压力下贬值的。不同于俄罗斯、日本和东南亚各国，目前中国尚未实现资本项目的完全开放，不会出现大规模资本外逃和恶意做空人民币的情况。在房价问题上，报告称，此轮房价上涨主要是货币现象，新一轮调控意味着小周期结束，这一轮房价上涨接近尾声，但中国房地产市场长周期仍有城市化、经济有望中速增长等基本面支撑，未来将呈“总量放缓、区域分化”的新发展阶段特征。任泽平认为，中国经济和住宅投资已经告别高增长时代，房地产政策应适应“总量放缓、结构分化”新发展阶段特征，避免寄希望于刺激房地产重回高增长的泡沫风险，面对结构性和体制性问题中国经济的出路在供给侧改革破冰攻坚。当前中国房地产尚具备经济有望中速增长、城镇化还有一定空间等基本面有利因素，如果调控得当，尚有转机。本文由星火记者联盟（微信ID:cctv11227)供稿，于无声处听惊雷，敢讲话、讲真话，是财经爱好者不可多得的内参！[详情]

　　10月12日，人民币兑美元中间价报6.7258，大幅下调160点，连续六个交易日调降，上一交易日中间价报6.7098，16：30收盘报6.7148，23：30收盘报6.7185。 宏观消息 1、美联储埃文斯：美联储12月加息是可行的，但是最好等通胀进一步上涨之后再进行行动；当前美国经济形势稳健，近期的就业报告表现良好；美国大选不是加息障碍，但是愿意等待更多经济数据。 2、美国9月就业市场状况指数（LMCI）-2.2，预期1.5，前值由-0.7修正为-1.3。美联储曾表示LMCI会比非农就业报告更好地反映就业市场真实情况。而以往经济衰退期LMCI都在下滑。 机构观点 1、招商银行资产管理部高级分析师刘东亮预计，如果短期内美元指数继续保持强势，则人民币中间价与即期汇率将进一步下跌，在美联储年底临近加息的阶段，二者都可能逐步测试6.72至6.73。 2、瑞银证券最新策略报告指出，短期内人民币汇率仍取决于美元对其他货币的走势、因此也将取决于美联储加息的市场预期和实际步伐。预计央行会更多参考CFETS货币篮子，并允许人民币对美元小幅贬值，料年底时仍难跌破6.8元关口。 3、中国银行首席研究员宗良：从国内来看，已经公布的8月份经济数据显示出我国经济有所好转，同时，我国进行的供给侧结构性改革，为我国经济的转型升级增强了活力，从国外来看，我国在推进的“一带一路”战略为沿线国家以及本国也带来了新的效益，也有利于我国对外开放的进一步发展，内外因素的结合使得我国市场实现高端的供求平衡经济更加趋于良性，长期来看，也有利于我国人民币汇率的稳定。 4、易厚智库研究员赵亚赟：人民币汇率的波动实属正常，中国经济并非美英偏金融型的国家，而是偏重制造业，在国内经济放缓的情况下，对出口更加重视，较低的汇率符合中国目前的经济需要。目前随着中国经济数据的好转，延续数年的资金外流趋势已经得到遏制，中国央行已经不需要维持高汇率来抑制资金外流。预计未来一段时间，央行都会采取弱势货币政策。[详情]

　　中国网财经10月12日讯 中国外汇交易中心公布的最新数据显示，10月12日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.7258元，人民币较前一交易日贬值160基点。上一交易日1美元对人民币中间价为6.7098元。与此同时，美元指数继续大幅攀升，最高升至97.73。 2016年10月12日银行间外汇市场人民币汇率中间价为：1美元对人民币6.7258元，1欧元对人民币7.4366元，100日元对人民币6.5096元，1港元对人民币0.86688元，1英镑对人民币8.2479元，1澳大利亚元对人民币5.0852元，1新西兰元对人民币4.7613元，1新加坡元对人民币4.8816元，1瑞士法郎对人民币6.8103元，1加拿大元对人民币5.0797元，人民币1元对0.61951林吉特，人民币1元对9.3202俄罗斯卢布，人民币1元对2.1327南非兰特，人民币1元对166.96韩元，人民币1元对0.54565迪拉姆，人民币1元对0.55720里亚尔。 (责任编辑：胡爱善)[详情]

　　中国证券网讯 12日人民币对美元汇率中间价下跌160点，报6.7258。 分析人士表示，在短期非美货币汇率弱势难改、市场情绪仍偏谨慎的背景下，近几个交易日人民币汇率预计仍将延续整体偏弱的运行基调。另一方面，综合考虑中国经济基本面与货币政策走向等因素，人民币汇率进一步下行的幅度有限。 中国人民银行授权中国外汇交易中心公布，2016年10月12日银行间外汇市场人民币汇率中间价为：1美元对人民币6.7258元，1欧元对人民币7.4366元，100日元对人民币6.5096元，1港元对人民币0.86688元，1英镑对人民币8.2479元，1澳大利亚元对人民币5.0852元，1新西兰元对人民币4.7613元，1新加坡元对人民币4.8816元，1瑞士法郎对人民币6.8103元，1加拿大元对人民币5.0797元，人民币1元对0.61951林吉特，人民币1元对9.3202俄罗斯卢布，人民币1元对2.1327南非兰特，人民币1元对166.96韩元，人民币1元对0.54565迪拉姆，人民币1元对0.55720里亚尔。[详情]

　　人民币兑美元中间价为6.7258元，上日收报6.7185元[详情]

　　早知道导读1.大势所趋！股权转让层出不穷 8只概念股已入大风口2.深改组引导资金投入养老业 7只概念股率先受益3.债转股将辟混改蹊径 这些股有望继续疯狂4.【昨夜今晨】欧美股市普跌 美元触及11周高位5.政策持续发力国企改革 央企改革7股受瞩目6.人民币汇率持续走低 一板块受益人民币贬值7.全球首个窄带物联网激活 6只概念股迎机遇大势所趋！股权转让层出不穷 8只概念股已入大风口按照资本运作的模式，新股东在获得公司控制权之后，会加速资本运作，比如注入新股东旗下资产等。市场预期新股东的优质资产注入或使公司盈利能力提升，股价往往会提前反应。关注：太阳纸业、襄阳轴承、科林环保等。点评：不难发现在实体经济运行艰难的背景下，上市公司通过股权转让加速公司转型已经成为一种趋势，昨日晚间天马股份的公告便说明了这个问题。中期来看，越来越多的上市公司将选择这个途径进行产业转型和多元化发展，投资者不妨继续中期关注股权转让板块的机会。股权转让相关个股：000635英 力 特、000678襄阳轴承、000953河池化工、002052同洲电子、002078太阳纸业、002122天马股份、002319乐通股份、002499科林环保、600423柳化股份深改组引导资金投入养老业 7只概念股率先受益10月11日,中央全面深化改革领导小组第二十八次会议审议通过了《关于全面放开养老服务市场提升养老服务质量的若干意见》，提出降低准入门槛，引导社会资本进入养老服务业。关注：上海三毛、乐金健康、金陵饭店等。点评：养老产业的发展空间自是不必多言，人口老龄化加剧无疑将促进行业发展，但政府引导可能仍是当前主要驱动，投资者可适当关注养老概念的机会。养老概念相关个股：000722湖南发展、002381双箭股份、300247乐金健康、600240华业资本、600689上海三毛、600745中茵股份、601007金陵饭店债转股将辟混改蹊径 这些股有望继续疯狂“已关注到相关政策，正在酝酿。”一家上市钢企的负责人告诉记者。新一轮债转股的启动，让部分财务负担沉重的上市公司看到了新的解困希望。关注：海德股份、中钢国际、长航凤凰等。点评：债转股意见出炉，对于亟需不良资产处理的上市公司无疑是一大利好，行业空间也较大，但中期来看债转股仍祸福难料，目前概念炒作的时间点上，投资者可顺势而为，但切勿盲目追高。债转股相关个股：000520长航凤凰、000563陕国投Ａ、000567海德股份、000837秦川机床、000928中钢国际、002057中钢天源、600120浙江东方、601177杭齿前进【昨夜今晨】欧美股市普跌 美元触及11周高位财报前景暗淡施压美股跌逾1%，纳指的生物科技ETF下跌3.6%，基因测序龙头Illumina股价暴跌约25%，美元触及11周高位，离岸人民币下跌130点，再创新低。点评：欧美股市普跌，对A股影响偏空。政策持续发力国企改革 央企改革7股受瞩目2015年9月国务院出台纲领性文件《深化国有企业改革的指导意见》，随后国企改革进程明显加速，“1+N”顶层设计体系中的配套文件已出台17个，央企改革试点从4项扩大至10项，涉及21个大型国有集团，71个上市公司，国企改革进程加快、力度加大。关注：中国联通、冠豪高新、瑞泰科技等。点评：近期国企改革再度成为市场热炒的主线之一，在热点不明朗的情况下，投资者可逢低适当关注央企改革等板块的机会。国资委整合相关个股：000877天山股份、002066瑞泰科技、600050中国联通、600433冠豪高新、600685中船防务、600737中粮屯河、600787中储股份人民币汇率持续走低 一板块受益人民币贬值从外汇交易中心获悉，10月11日，人民币对美元汇率中间价报6.7098，较上一个交易日下跌90个基点，连续两日刷新6年新低，两日累计下跌320个基点。关注：瑞贝卡、新野纺织、山东如意等。点评：人民币入篮SDR后连续出现贬值，这有利于出口类企业发展，但人民币汇率走势的复杂性较大，大趋势目前走低的情况下，投资者可关注纺织服装等出口类企业的机会。纺织相关个股：000726鲁  泰Ａ、002042华孚色纺、002087新野纺织、002193山东如意、600439瑞贝卡、600448华纺股份、600630龙头股份全球首个窄带物联网激活 6只概念股迎机遇据了解，德国电信计划在10月20日举行的关于技术和智能停车服务新闻演示中，进一步公布其NB-IoT战略，华为和德国电信荷兰子公司T-Mobile荷兰也将参加此次示范。目前包括英国沃达丰集团在内的全球主要运营商都已承诺发展NB-IoT技术。关注：金卡股份、榕基软件、汉威电子等。点评：随着标准的制定以及运营商的部署，NB-IoT行业将率先在智能水表、可穿戴设备等领域取得应用。中期来看，物联网发展趋势将持续加快，投资者不妨逢低关注。物联网相关个股：300349金卡股份、002474榕基软件、300007汉威电子、300066三川智慧、002017东信和平、300259新天科技[详情]

　　人民币正式加入SDR的第一个交易日以美元/人民币中间价突破已经守了两个多月的心理关口6.7开始的。在此前长达9天的休市期间，离岸人民币汇率接近六 年低点。上周的疲软将在岸和离岸汇率之差扩大至三个月来最高水平，而北京方面在寻求减少资本流出压力之际一直在试图尽量缩小这种汇率差异。大幅走低的离岸汇率发出了一个信号，表明国际投资者押注人民币疲软，这有可能触发新的资本外流。人民币未来趋势又将如何呢？ 人民币获得国际接受的新时代即将开始。这种货币的在岸交易在周一恢复，在此前长达9天的休市期间，离岸人民币汇率接近六年低点。上周的疲软将在岸和离岸汇率之差扩大至三个月来最高水平，而北京方面在寻求减少资本流出压力之际一直在试图尽量缩小这种汇率差异。大幅走低的离岸汇率发出了一个信号，表明国际投资者押注人民币疲软，这有可能触发新的资本外流。 中国央行行长周小川上周在华盛顿举行的IMF和世界银行（World Bank）会议上发表讲话时，承认存在这些批评，并承诺北京方面“会对信贷增长有所控制”。周小川还在华盛顿表示，北京方面将继续“在提高汇率灵活性和保持汇率稳定之间寻求平衡”，这是一个日益矛盾的任务。“在一个完全由市场决定的汇率形成机制下，人民币兑美元汇率将比现在更弱，”PNC高级国际经济学家比尔？亚当斯（Bill Adams）表示。这家金融服务企业预测，现行机制将缓冲人民币跌势，使其到1月份守住1美元兑6.9元人民币水平，到2017年底守住1美元兑7.1元人民币水平。 后SDR时代人民币趋势 人民币正式加入SDR的第一个交易日以美元/人民币中间价突破已经守了两个多月的心理关口6.7开始的。原本以为上周五美元在弱于预期的非农就业数据公布后回吐部分涨幅可以给人民币理由继续守在6.7。今天的中间价显示央行在人民币正式加入SDR后对人民币双向波动幅度的容忍度变大。这本身并不难理解，毕竟人民币的“货币数量”已经在9月30日最终定价。 要理解央行为什么会在人民币正式加入SDR后对人民币波动容忍度提高，就要先了解为什么人民币在9月的波动率突然下滑。这可能与“货币数量”这个概念有关。国际货币基金组织去年决定将人民币加入SDR货币篮子的时候已经给人民币分配了10.92%的权重，但是这个权重只是国际货币基金组织董事会决定的权重，而SDR中各个货币隐含的权重与董事会分配的权重可能有差别，国际货币基金组织之前的容忍度是0.5%。 人民币趋势性看法 诺亚财富研究与发展中心的齐雯表示，加入SDR后人民币国际化又再进一步，SDR货币篮子调整时间和美元升值周期重合，强势美元导致各国货币加入SDR后出现贬值。当前美元再度进入升值周期，人民币在加入SDR后或将维持弱势。汇率波动加大将是未来人民币汇率运行的主题。不过同时也带来三大投资机会，在A股市场，可利好蓝筹价值股，日元、英镑、法郎加入SDR都伴随着股市的上涨；在债市方面，可利好国债和金融债，日元、美元和欧元成为储备货币后，日本、美国和欧元区的债市规模大幅上涨，中国债券市场将迎来大发展，逐渐与世界接轨；此外，美元资产受到更多国内投资者的追捧。 从中长期来看，人民币走势还将取决于中国经济基本面以及资本流动情况两个基本要素。而近期公布的上半年中国国际收支平衡表则提供了不少的线索。对资本流入起到支持的主要包括货物贸易顺差，外资直接投资以及境外投资者对境内债券和股票投资和外债等资本流入，而资本流出则包括服务贸易逆差，中国企业对外投资以及中国居民对外的证券投资和偿还外债等。 自从去年811汇改以来，中国出现较大规模资本外流，但是好在受益于大宗商品价格下滑，今年上半年经常账户下货物贸易顺差达到2298亿美元，虽然较去年同期的2518亿美元下滑，但是规模依然可观，这也帮助减缓外汇储备的下滑速度。相对于贸易顺差，外资直接投资的流入则出现较为明显下滑，今年上半年流入748亿美元，较去年同期的1317亿美元大幅回落。可以看到随着中国经济放缓，贸易顺差和外资直接投资分别出现不同程度大幅下滑，不过上半年这两项加起来依然超过3000亿美元的流入，帮助缓解人民币贬值压力。 但是值得注意的是，随着商品价格低位反弹，尤其是油价的反弹，未来中国贸易顺差可能会进一步缩小。除了贸易顺差可能收窄之外，未来有三点趋势性的变化可能会改变中国的国际收支平衡，从而影响人民币的走势，这包括服务贸易逆差扩大，对外直接投资扩大以及居民对海外金融资产配置需求上升。 趋势1：服务贸易逆差扩大 2016年上半年中国服务贸易逆差进一步扩大至1135亿美元，较去年同期809亿美元增长40%。服务贸易逆差的扩大主要受中国境外游影响。上半年旅行逆差达到1055亿美元，占服务贸易逆差的93%。随着中国居民收入进一步提高，中国境外旅游热情只会更高，这也意味着服务贸易逆差可能会进一步扩大。 趋势2：中国资本出海 中国企业对外投资早已不再是新闻，今年上半年国际收支下中国对外直接投资规模达到1214亿美元，这也使得直接投资赤字达到466亿美元，是有记录以来第一次半年度赤字。而中国资本出海可能只是故事的开始，未来我们认为中资企业可能会进一步加大对境外的布局，这也意味着对外直接投资的规模可能会进一步扩大。 趋势3：海外金融资产配置需求上升 2016年上半年中国投资者对外净投资达到377亿美元，低于去年同期的572亿美元，这可能受到811汇改后宽进严出政策的影响，但是这并不改变中国投资者布局海外的需求。从沪港通南下额度的使用和对香港保险产品的需求来判断，未来境内居民对海外金融资产的需求可能会进一步上升。这也意味着资本账户下资本外流可能会进一步扩大。综上所述，我们可以看到今年上半年服务贸易逆差，中国资本出海以及居民对海外金融资产配置需求的上升这三个项目下，资本外流的规模超过2700亿美元。接近货物贸易顺差和外资直接投资的规模。未来三个趋势性外流扩大基本是不可逆转的，而货物贸易顺差缩小的话，这也意味着国际收支的均衡可能会被打破。 当然仅凭这点就判断人民币会出现大幅贬值可能还为时过早。毕竟中国净头寸由2015年底的1.5965万亿美元扩大至上半年的1.6636万亿美元。此外，随着中国进一步开放境内债券和股票市场，外资流入可能短期内也会对中国国际收支起到支撑。目前中国国债和政策银行债余额超过32万亿，如果外资持有量在未来4年上升至10%的话，这也意味着未来资本项下可能会有接近4000亿美元的流入，这是非常可观的资本流入。 随着货物贸易顺差的减少以及服务贸易逆差，资本出海和海外金融资产配置需求上升三大趋势性外流扩大，中国传统意义上的国际收支平衡正面临挑战。这可能会对人民币带来趋势性贬值压力。但中国对净资产规模较大意味着，人民币贬值速度可控。而未来贬值压力可能将取决于外资对中国境内金融资产的兴趣，不过这里面不确定因素较高。如果顺利的话，在全球寻找收益的主题下，对中国境内债券的需求所带来的可观上千亿美元的资本流入可能会对人民币起到支撑。总体来看，人民币趋势性缓步贬值的压力没有消退。 （内容版权归汇金网品牌所有，转载本文请标明出处和本文链接）[详情]

　　受隔夜美元指数继续强势反弹、 银行 间外汇市场心态仍趋谨慎等因素影响，周二(10月11日)人民币对美元汇率中间价、即期汇价再度双双创出近6年多新低。分析人士表示，在短期非美货币汇率弱势难改、市场情绪仍偏谨慎的背景下，近几个交易日人民币汇率预计仍将延续整体偏弱的运行基调。另一方面，综合考虑中国经济基本面与货币政策走向等因素，人民币汇率进一步下行的幅度有限。 人民币汇率再创6年多新低 昨日银行间外汇市场人民币对美元汇率中间价为6.7098，较周一的6.7008再跌90个基点，为连续第五个交易日下跌，且再次刷新了近6年多新低水平。相较于9月末，10月以来短短两个交易日，人民币对美元汇率中间价累计跌幅已达到320个基点或0.48%。 即期汇率方面，周二早盘，人民币对美元即期汇价受中间价影响跳空低开27个基点报6.7055，随后跌幅持续扩大，截至收盘报6.7148，较前一交易日下跌120个基点或0.18%，录得连续第三个交易日走弱。相较于国庆节前，人民币对美元即期汇价近两个交易日合计跌幅也达到了448个基点或0.67%。 离岸市场上，人民币对美元CNH汇价也延续弱势震荡格局。截至北京时间11日16:30，人民币对美元CNH汇价报6.7206，较前一交易日走低8个基点或0.01%。值得注意的是，由于本周以来境内人民币对美元汇价跌幅较大，截至周二境内银行间即期市场收盘时，境内外价差较国庆节前出现小幅收敛，目前两者价差约在50个基点。 短期料继续弱势寻底 交易员表示，在隔夜美元指数继续强势上行的情况下，强势美元对于包括人民币在内的主要非美货币汇率继续带来压制，整体尚在市场预期之内。综合国庆长假期间离岸人民币CNH汇价的表现来看，现阶段人民币汇率与美元指数的关联性较前期正出现进一步提升。周二人民币即期汇价的持续走软，也在很大程度上受到美元指数在当日亚洲交易时段继续走强的不利影响。 整体来看，国庆长假之后，人民币对美元即期汇价以跌势打破6月末以来的区间盘整走势，目前境内外市场对于短期人民币汇率的预期仍旧相对偏弱。综合境内银行间外汇市场客盘、自营盘在结售汇方面的力量对比，短期人民币汇率运行基调预计仍将以偏弱震荡为主，但跌幅进一步大幅扩大的可能性也并不大。 招商银行 表示，如果美元指数继续保持强势，预计中间价与即期汇率将会续跌，但人民币中间价与即期汇率在6.72至6.73一线料面临较强支撑。此外，瑞银证券也指出，短期内人民币汇率仍取决于美元对其他货币的走势，因此也将取决于美联储加息的市场预期和实际步伐。鉴于 美国 大选和加息存在诸多不确定性，预计中国央行将会保持人民币相对稳定，以免动摇市场预期、冲击国内外汇和金融市场。整体而言，后期人民币汇率仍将更多参考CFETS货币篮子，并允许人民币对美元小幅贬值。预计在2016年年底时，人民币对美元汇率仍难跌破6.80整数关口。[详情]

　　从今年10月1日起，人民币纳入“特别提款权”(SDR)篮子，成为国际 货币基金框架内各成员国之内使用的储备记账单位。笔者认为，人民币加入SDR将可以成为促进我国金融业改革开放与政策优化的一个契机。 人民币加入SDR预示中国将取得相应的实际与潜在权益，笔者认为这种权益体现在以下几个方面：一是SDR篮子货币通常被视为避险货币，获得此地位将增加人民币在国际范围内更广泛的使用，从而成就与持续强化人民币成为国际主流货币的地位。而随着国际市场对人民币需求逐步上升，人民币汇率将从需求端得到支撑，这将有利于境内企业对外投资、交易、收购、兼并、购买资源、劳务、技术等资本活动，从而增加境内企业在全球市场进行资源配置的能力。 二是人民币国际化与可接纳程度提升，也将会吸引境外资本对人民币资产进行更多配置，比如伴随更加开放、更可预期的货币与金融市场制度稳定前景，A股纳入股票新兴市场指数( MSCI)的可能性进一步提升，国际资本的流入有利于中国境内各类资产(包括金融与实物资产)保值与增值。而人民币应用范围向外扩展同时将增加国内居民境外贸易、投资、旅游、购物等方面的便利程度，带来交易成本的降低，提升境内居民参与国际事务之中的比较优势与福利水平。 三是人民币入篮有助于增强人民币主权信用，提升境内企业国际资本市场融资能力，同时也将增强中国经济与金融改革与决策的政策弹性与信心。 四是SDR构成货币与人民币国际化前景，也将使得中国能够取得国际货币的“铸币税”，这是国际化货币的一项权利溢出。铸币税体现出一个国家货币政策的回旋空间，以及一国对国际经济、金融规则制定与具体事务上的主导权，这是经济与金融强国的一个最有代表性体现。 上述权益的获得需要持续的经济发展与金融改革努力才能实现，同时也需要与相应的义务与责任对等匹配。笔者认为，加入SDR与人民币国际化的义务承担要求，可以从以下几个方面进行概括： 首先，加入SDR与人民币国际化，对保持币值持续稳定提出了更高要求。我国货币政策目标很长一段时间将经济增长放在首要地位，经济增长拉动了就业与居民收入的增长，但经济增长所要求的“货币适应”，出于有意或被动而常常被漠视，通胀困扰伤害币值稳定，从而影响货币的长期购买力(无论是国内还是国际比较层面)。人民币加入SDR与国际化路途中，如何更好协调、匹配货币政策目标与币值稳定这一更加本源的要求，将是未来金融改革与政策优化过程中需要重点考虑的问题。 其次，加入SDR要求人民币扩大在国际间的自由流通度。IMF对人民币加入SDR的评估有两个条件：一是人民币货物在 国际贸易 中 进出口比例的份额，目前中国占世界的18%，稳居世界第一；二是货币的“自由可兑换”程度，人民币“入篮”预示着国际市场对人民币流动性方面的需求增强，压力增大，而保持高度的货币流动性也是央行需要承担的国际义务。这一义务使得我国长期以来通过牺牲资本自由流动来维持货币政策独立与币值稳定的做法面临冲击，如何平衡货币更自由流动与币值稳定、政策独立三者之间的关系，需要进行有效的应对。 第三，加入SDR与人民币国际化应当满足市场对货币政策一致性与预期稳定性方面的合理要求。我国货币政策决策在透明度与连贯性方面仍有待完善，如何探索在政策效率、效果与长期稳定预期之间进行兼顾性管理，也将是货币政策决策优化的题中之义。 最后，加入SDR与人民币国际化要求国内货币决策与国际间保持更多的政策协同。世界经济高度融合，当一国、尤其是世界主要经济体出现问题的时候，其他各国很难独善其身，问题解决需要多国进行共同的应对，各国之间就需要进行更多的政策协同，国内政策决策就需要考虑这种协同。 总而言之，币值稳定、流动性、政策连贯、预期稳定、政策协同等应当是人民币加入SDR与人民币国际化背景下的主要国际承担。实际上，中国经济社会发展与人民福利水平生活质量持续提高的内在要求，也决定了中国金融改革与货币政策优化应当朝着这个方向努力。同时币值稳定、市场预期稳定、政策连贯一致以及内外政策的协同，其共同的要求是国内经济社会发展保持健康、稳定，需要经济体自身具备强大的抵抗各种内外部风险的能力，这需要健康的经济发展与金融综合制度与管理能力提升进行相互的保障。在这一认识基础之上，人民币加入SDR可以视为国内经济、金融改革的“外力加锚”，人民币入篮为改革提升良好的外部氛围与条件，同时也是国内金融改革与政策优化、推进经济金融体制继续改革开放以及政策优化的外部倒逼力量。[详情]

　　受隔夜美元指数继续强势反弹、 银行 间外汇市场心态仍趋谨慎等因素影响，周二(10月11日)人民币对美元汇率中间价、即期汇价再度双双创出近6年多新低。分析人士表示，在短期非美货币汇率弱势难改、市场情绪仍偏谨慎的背景下，近几个交易日人民币汇率预计仍将延续整体偏弱的运行基调。另一方面，综合考虑中国经济基本面与货币政策走向等因素，人民币汇率进一步下行的幅度有限。 人民币汇率再创6年多新低 昨日银行间外汇市场人民币对美元汇率中间价为6.7098，较周一的6.7008再跌90个基点，为连续第五个交易日下跌，且再次刷新了近6年多新低水平。相较于9月末，10月以来短短两个交易日，人民币对美元汇率中间价累计跌幅已达到320个基点或0.48%。 即期汇率方面，周二早盘，人民币对美元即期汇价受中间价影响跳空低开27个基点报6.7055，随后跌幅持续扩大，截至收盘报6.7148，较前一交易日下跌120个基点或0.18%，录得连续第三个交易日走弱。相较于国庆节前，人民币对美元即期汇价近两个交易日合计跌幅也达到了448个基点或0.67%。 离岸市场上，人民币对美元CNH汇价也延续弱势震荡格局。截至北京时间11日16:30，人民币对美元CNH汇价报6.7206，较前一交易日走低8个基点或0.01%。值得注意的是，由于本周以来境内人民币对美元汇价跌幅较大，截至周二境内银行间即期市场收盘时，境内外价差较国庆节前出现小幅收敛，目前两者价差约在50个基点。 短期料继续弱势寻底 交易员表示，在隔夜美元指数继续强势上行的情况下，强势美元对于包括人民币在内的主要非美货币汇率继续带来压制，整体尚在市场预期之内。综合国庆长假期间离岸人民币CNH汇价的表现来看，现阶段人民币汇率与美元指数的关联性较前期正出现进一步提升。周二人民币即期汇价的持续走软，也在很大程度上受到美元指数在当日亚洲交易时段继续走强的不利影响。 整体来看，国庆长假之后，人民币对美元即期汇价以跌势打破6月末以来的区间盘整走势，目前境内外市场对于短期人民币汇率的预期仍旧相对偏弱。综合境内银行间外汇市场客盘、自营盘在结售汇方面的力量对比，短期人民币汇率运行基调预计仍将以偏弱震荡为主，但跌幅进一步大幅扩大的可能性也并不大。 招商银行 表示，如果美元指数继续保持强势，预计中间价与即期汇率将会续跌，但人民币中间价与即期汇率在6.72至6.73一线料面临较强支撑。此外，瑞银证券也指出，短期内人民币汇率仍取决于美元对其他货币的走势，因此也将取决于美联储加息的市场预期和实际步伐。鉴于 美国 大选和加息存在诸多不确定性，预计中国央行将会保持人民币相对稳定，以免动摇市场预期、冲击国内外汇和金融市场。整体而言，后期人民币汇率仍将更多参考CFETS货币篮子，并允许人民币对美元小幅贬值。预计在2016年年底时，人民币对美元汇率仍难跌破6.80整数关口。[详情]

　　人民币中间价连续第二日下调 外汇需求逐步趋稳或支撑人民币汇率 配图 广州日报讯 （记者周慧）昨日，在岸人民币兑美元跌破6.71关口，续创6年新低，截至昨日收盘，在岸人民币兑美元官方收盘价报6.7148，较上一交易日官方收盘价跌120点，较上一交易日夜盘收盘跌104点。离岸人民币也是跌跌不休，人民币兑美元中间价报6.7098，连续第二日下调，下调90个基点。 招商银行分析师称，人民币中间价突破6.70关口，显示该“铁底”已经打开，人民币波动区间迈入新阶段；短期内，如果美元指数继续保持强势，预计中间价与即期汇率可能续跌，在美联储年底临近加息的阶段，二者都可能逐步测试6.72至6.73位置。 人民币兑美元中间价报6.7098，连续第二日下调，下调90个基点，再创逾6年新低。昨日收盘在岸人民币兑美元官方收盘价报6.7148，较上一交易日官方收盘价跌120点，较上一交易日夜盘收盘跌104点。 瑞银证券最新策略报告指出，短期内人民币汇率仍取决于美元对其他货币的走势，因此也将取决于美联储加息的市场预期和实际步伐。预计央行会更多参考CFETS货币篮子，并允许人民币对美元小幅贬值，预料年底时仍难跌破6.8元关口。 招商证券宏观分析师谢亚轩指出， 随着人民币正式进入SDR货币篮子、贸易顺差规模季节性扩大以及中国债券市场的对外开放，中国外汇市场的外汇供应情况将逐步改善。同时，经济主体偿还外债的动能基本告一段落，增加持有对外资产的需求基本平稳，这决定中国外汇市场的外汇需求逐步趋稳。未来一段时期外汇市场供求状况的改变将对人民币汇率形成支撑。[详情]

　　 广州日报讯 （记者周慧）昨日，在岸人民币兑美元跌破6.71关口，续创6年新低，截至昨日收盘，在岸人民币兑美元官方收盘价报6.7148，较上一交易日官方收盘价跌120点，较上一交易日夜盘收盘跌104点。离岸人民币也是跌跌不休，人民币兑美元中间价报6.7098，连续第二日下调，下调90个基点。 招商银行分析师称，人民币中间价突破6.70关口，显示该“铁底”已经打开，人民币波动区间迈入新阶段；短期内，如果美元指数继续保持强势，预计中间价与即期汇率可能续跌，在美联储年底临近加息的阶段，二者都可能逐步测试6.72至6.73位置。 人民币兑美元中间价报6.7098，连续第二日下调，下调90个基点，再创逾6年新低。昨日收盘在岸人民币兑美元官方收盘价报6.7148，较上一交易日官方收盘价跌120点，较上一交易日夜盘收盘跌104点。 瑞银证券最新策略报告指出，短期内人民币汇率仍取决于美元对其他货币的走势，因此也将取决于美联储加息的市场预期和实际步伐。预计央行会更多参考CFETS货币篮子，并允许人民币对美元小幅贬值，预料年底时仍难跌破6.8元关口。 招商证券宏观分析师谢亚轩指出， 随着人民币正式进入SDR货币篮子、贸易顺差规模季节性扩大以及中国债券市场的对外开放，中国外汇市场的外汇供应情况将逐步改善。同时，经济主体偿还外债的动能基本告一段落，增加持有对外资产的需求基本平稳，这决定中国外汇市场的外汇需求逐步趋稳。未来一段时期外汇市场供求状况的改变将对人民币汇率形成支撑。[详情]

　　信息时报讯 （记者 潘敬文） 昨日在中国中小企业高峰论坛上接受记者采访的全球CEO发展大会联席主席，原外经贸部副部长龙永图表示，人民币汇率中长期走势稳定，不应该通过一两天走势而对人民币长期趋势错误判断。龙永图表示，目前人民币汇率基本上是按照市场力量来进行。 龙永图向记者表示，目前高速发展的电子商务对中小企业发展有极大推动作用。他表示，过去中小企业上因为信息不对称，在信息，市场上，跟大跨国公司无法处于同一个起跑线上。而现在通过互联网和电子商务，中小企业与跨国公司是同一个起跑线上。 而对于近期不少创业企业都碰到困难的情况，龙永图表示，全球创业都是大浪淘沙，成功的都是小数，因此很多创业企业碰到困难是合乎规律的，社会应该对创业失败有更多的宽容。 龙永图表示，制造业是中国经济的基础，制造业发展，特别是中小企业制造业发展，经济才能发展，才能藏富于民，国家才能经得起大风大浪的考验。[详情]

　　人民币跌破 6.7“防线”何解？ 波动新区域！ 薛皎 [“十一”黄金周后首个交易日，人民币中间价虽然较此前有所贬值，但与发达经济体货币和其他新兴经济体货币相比，贬值幅度相对较小] 在国内“十一”黄金周期间，全球汇市因英镑的意外闪崩掀起一轮关注高潮，受到英镑牵连的离岸人民币表现出一定贬值压力，一度逼近6.72年内低点，令市场人士更加关注在岸人民币节后的首日表现。 10月10日，人民币对美元中间价突破6.70关口，报6.7008，较上一交易日中间价大幅下调230个基点，刷新2010年9月以来新低。随后，在岸人民币对美元早盘快速跌破6.70，最终收于6.7028，创6年来最低收盘价。 人民币贬值压力一方面来自美联储加息预期增强，美元持续强势;与此同时，部分市场人士对于“后SDR时代”人民币贬值预期的抬头，未来汇率走势引人担忧。但更多业内人士提出，人民币汇率正表现得更加“顺市而为”。“中间价无需死守某一固定价位，而是要保持一定的波动性。”招商证券研究发展中心分析师谢亚轩对《第一财经日报》表示，央行希望在提高汇率灵活性和保持汇率稳定之间寻求平衡，并将坚定不移地继续推进汇率市场化改革。 10日下午，央行网站转发中国货币网特约评论员文章也指出，作为“十一”黄金周后首个交易日，人民币中间价虽然较此前有所贬值，但与发达经济体货币和其他新兴经济体货币相比，贬值幅度相对较小，此外CFETS测算的人民币汇率指数仍为升值。数据显示，9月份CFETS人民币汇率指数年化波动率为2.62%，较8月份进一步降低，也低于人民币对美元汇率中间价3.26%的年化波动率。 “参照一篮子货币变化，人民币对美元双边汇率升贬都是正常的，未来还将继续双向浮动。”该评论员说道。 自7月18、19两日在岸人民币对美元即期汇率盘中连续突破6.70关口后，近3个月来人民币汇率始终维持在这一关口内从未越线，这使得6.70成为投资者近期对于人民币汇率的心理底线。10日，6.70被击穿，无疑给市场带来一定波动。 招商银行资产管理部高级分析师刘东亮对记者表示，人民币中间价突破6.70关口，创“8·11”汇改以来新低，标志着持续3个月的所谓6.70“铁底”已经打开，人民币波动区间迈入新的阶段。 事实上，昨日人民币中间价跌破6.70早已有迹可循。 “十一”长假期间，美元大幅飙升，美元指数最高触及97.188；与此同时，由于市场对英国“硬脱欧”的担忧，英镑大跌，英镑对美元汇率一度跌至1.1841的31年低点;埃及埃镑贬值压力加大也拖累了新兴市场货币。 “如果美元指数继续保持强势，预计中间价与即期汇率将继续贬值，而在美联储年底临近加息的阶段，这一情景发生的可能性很大，人民币中间价与即期汇率可能逐步测试6.72～6.73。”刘东亮说。 有观点认为，人民币已成功纳入SDR货币篮子，此前支撑人民币汇率稳定的动力或已不足;此外，外汇储备不断下降，也令人民币汇率受到一定“牵连”。 但更多分析人士认为，我国的经济基本面依然保持稳定，8月份出口、零售、工业生产均有反弹，经济显示出稳中向好的趋势，这些都是支撑人民币汇率的因素。 中国货币网特约评论员提出，从中长期看，我国经常项目保持顺差、外汇储备充裕、财政状况良好、金融体系稳健的基本面决定了人民币不存在长期贬值的基础，10月1日人民币正式加入SDR货币篮子后境外主体将增持人民币资产，由此带来的长期外汇流入也有助于进一步改善外汇市场供求，人民币对一篮子货币汇率将继续保持在合理均衡水平上的基本稳定。 渣打中国首席经济学家丁爽也对记者表示，鉴于美元估值过高，加上美联储对于加息更富耐心，美元并不一定会持续走强，人民币面临的外部因素将有所缓解。 瑞银财富管理投资总监办公室外汇策略师陈得能也表示，市场对人民币的贬值预期仍温和可控。 “最近几周市场对美元对人民币走高的预期略有上升，主要受近期美联储加息预期的带动，而不是对人民币贸易加权汇率急剧走弱的担忧再起。”陈得能认为，人民币贬值仍是小概率事件，但他同时强调，在当前的资本管制措施下为了保持资本外流可控并维护投资者信心，中国宏观经济数据保持稳定将起到至关重要的作用。瑞银预计，人民币对美元在6及12个月内将贬至6.8和7.0。[详情]

　　更加主动地维护人民币汇率稳定 本报评论员 欧阳觅剑 10月10日，银行间外汇市场美元对人民币中间价报6.7008，人民币较上一交易日大幅贬值230个基点，创下“811汇改”以来的中间价新低，也跌穿了6.7的整数关口。这导致人民币贬值的预期再度升温。而且，这个事件恰好发生在10月1日人民币加入SDR货币篮子之后的第一个交易日，使一些人认为，在人民币入篮之后，央行缺乏动力维持人民币汇率稳定，对美元汇率中间价跌破6.7是主动的行为，意味着今后人民币会较大幅度地贬值。 10月7日发布的9月末外汇储备余额数据，使这些看空人民币的人更加确信，央行会任由人民币贬值。9月末外汇储备为3.17万亿美元，较上月减少188亿美元，这是连续第三个月下降。有人认为，为了对抗人民币贬值压力，央行在市场上投放了大量美元，导致外汇储备余额减少。他们认为，维持人民币汇率稳定需要牺牲外汇储备，随着外汇储备余额不断下降，将不再愿意牺牲外汇储备去维持汇率稳定。 这些看空人民币的论调都属于过度解读，人民币对美元中间价在国庆长假后的第一个交易日跌破6.7整数关口，既不是因为人民币正式加入了SDR货币篮子，也不是因为外汇储备连续三个月减少，而主要是因为长假期间美元指数升幅较大。按照“收盘汇率+一篮子货币汇率变化”机制，人民币对一篮子货币要维持相对稳定，而美元对一篮子货币升值较大，结果就是人民币对美元呈现较大幅度的贬值。人民币暂时跌破6.7整数关口，恰好是根据汇率形成机制、维持人民币汇率稳定的行为，根本不能理解为任由人民币贬值。 这个事件也与国庆长假有一定的关系，美元指数在此期间积累了较大涨幅，而人民币对一篮子货币的汇率却不能及时调整，因而在节后的第一个交易日一次性地反映出来。如果不是长假期间，央行或许可以使人民币对一篮子货币适度升值，从而消化一部分美元指数上升的影响。根据中国货币网特约评论员的相关文章，10月10日，虽然人民币对美元较大幅度贬值，但CFETS测算的人民币汇率指数是升值的。今后，如果美元指数继续上升，央行可能还会这样做，使CFETS人民币汇率指数略有上升。 美元指数积累较大涨幅，与美联储年内加息预期有关。美联储在9月20日至21日的议息会议上没能做出加息的决定，使市场预期，他们在12月加息的可能性很大。美元指数还受到了英镑贬值的推动。10月初，英国首相特蕾莎·梅宣布，英国将在明年3月底前启动《里斯本条约》第50条，正式开始“脱欧”程序。而法国总统奥朗德在10月7日强硬表示，英国必须承受脱欧的后果。英国脱欧的过程还存在很大的不确定性，导致英镑对美元汇率持续下跌。 但是，美元指数上升很难成为一种趋势，而是会像之前一样波动——在一些时段上升，然后又会下降。IMF在10月4日发布了最新一期《世界经济展望》，预测美国GDP今年和明年的增长率为1.6%和2.2%，分别较7月时的预期下调了0.6和0.3个百分点。看来，美国经济复苏的情况很不理想。IMF呼吁，美联储加息“应当是渐进的，并与工资和价格持久稳固的迹象相挂钩”。美国劳工部10月7日发布的数据显示，9月美国非农就业增长依然不如6月和7月强劲，而且失业率也小幅上升至5.0%。在这样的经济形势下，美联储即使在12月加息，也不太可能进入加息周期。那么，美元也会缺乏持续走强的动力。实际上，今年以来，美元一直未能持续走强，这种状况有很大可能在明年重演。 在“收盘汇率+一篮子货币汇率变化”机制下，人民币对一篮子货币维持基本稳定，既然美元指数难以持续走强，那人民币对美元也不可能持续贬值。那么，会不会如看空者认为的那样，人民币在入篮之后、在外汇储备减少的情况下对一篮子货币贬值呢？这也是不会发生的。人民币入篮只是国际化征程中的一步，维持币值基本稳定今后仍然非常重要。而对于外汇储备，维持人民币汇率基本稳定、引导市场正确预期，有利于抑制异常的资金跨境流出，其实是不会太多消耗外汇储备的，今年跨境资金流出压力持续下降就是证明。 人民币汇率基本稳定，既有必要也有基础，将是中长期的走势，我们不需要担忧。现在需要注意的是，由于全球经济和金融环境存在很大的不确定性，而且由于一些国家货币当局有意为之，导致美元指数经常性地大幅波动，从而使参考一篮子货币的人民币汇率也经常性地大幅波动，人民币贬值预期一波又一波地出现，大大增加了维持人民币汇率稳定的难度。因此，中国可能需要更加主动地维护人民币汇率的稳定，就是说，在一篮子货币对美元较大幅度贬值时，人民币对一篮子货币适度升值；相应地，一篮子货币对美元较大幅度升值时，人民币对一篮子货币较小幅度升值；从中长期来看，人民币对一篮子货币维持基本稳定。这样操作，可以抑制人民币贬值预期。（编辑 祝乃娟）[详情]