沪指创熔断新高 真假牛市引热议

　　8月8日消息，沪深两市早盘小幅低开后延续分化走势，沪指窄幅震荡，钢铁股集体回调，创指则直线走高，临近上午收盘扩大涨幅涨逾1%，赢时胜（14.260， 1.30，10.03%）一度封板。截止上午收盘，沪指报3273.05，跌0.20%，创指报1753.08，涨1.19%。 从盘面上看，猪肉、钛白粉、雄安新区概念居板块涨幅榜前列，钢铁、煤炭、白酒居板块跌幅榜前列。 知名博主纵论午后走势： 闵非：量价配合不够理想 谨防深度回落 从上午运行的情况看，大盘低开后尽管有色板块仍强势上攻，但已显“独木难支”疲惫之感，大盘实际是一个震荡市，高低点均在当日预测波幅范围之内；而这又为创业板活跃提供了一个契机。盘中创业板在有色、煤炭冲高回落之时突然直线上拉，跷跷板行情再度被演绎之极致。从早盘给出的信息看，今日大盘平衡市，但盘中量价配合不够理想，且主力大单净流出额偏大，因此如若午后不能有效改变，则平衡亦需打些折扣。 今日大盘其实非常关键，原因之一是昨日阳线后，如果今日继续收阳（最好是收在3293点之上，如此下分形概率出现），则上周“三只乌鸦”就有可能仅仅是短线的调整，后市大盘仍有可能去续创新高；但如果今日不能收阳甚至出现稍大些下挫，则不但“上分形”被进一步确认，且昨日K线下分形机会或也将失去。更为重要的，是今日如果继续下跌，则技术上如MACD亦将形成死叉而出绿柱。 如此，在上分形确认上升趋势终结之后，指标上（MACD）也将确认上升趋势终结，后市对于上升趋势转折的验证确认将是通道和大道趋势。 盘古开天blog：下午三大看点 股指震荡，源于钢铁，煤炭，有色，酿酒“四剑客明显的结构分化，其次笔者昨天说过创业板即将的跷跷板效应。那么接下来大盘的结构将会倾向于由28主导极可能演变为增加82局面，因为28的时间实战太久了，对于赚钱的普遍性而言这不公平！ 创业板从估值及投机性角度笔者都是看好的，虽然需要时间磨合，对于市场，笔者认为，主板依然是慢牛，中小创业处于演变的修复期，后市机会将会越来越多的，风险并非来自指数，而是结构性的分化，这一点需要清醒认识！ 下午不排除先抑后扬拉红的可能性，精选个股当务之急！ 赢在龙头：市场陷入没有多头窘状 看调整力度  但是整体市场并没有能够继续产生反弹带动作用。沪指低开震荡，反弹收复缺口之后，再次回落，并且跌破早盘低点。盘口对比来看，创业板分时开盘一度出现领涨，但是可惜很快跌了回来。短线上市场陷入没有多头的窘状。 在这种情况下，我们要观察市场会不会出现抛盘涌出的现象。比如沪指与创业板分时出现同步放量急跌。如果出现这种情况，市场调整的压力会大增。反之，市场虽然短线反弹无力，但是并没有让资金想要离场，就给多头留下了反弹余地。[详情]

　　8月7日消息，两市早盘再现分化格局，沪指低开后快速跳水，尽管随即回升，但盘中翻红后再度震荡下行，周五大热的军工板块今日领跌，煤炭、保险等前期强势板块也纷纷回调带动沪指走弱，创指高开高走，一度涨逾1%，随后有所回落。截止上午收盘，沪指报3256.55，跌0.17%，创指报1732.06，涨0.72%。 从盘面上看，钢铁、禽流感概念、稀土永磁居板块涨幅榜前列，国防军工、黄金、煤炭居板块跌幅榜前列。 知名博主纵论午后走势： 空空道人：慢慢的盘底还是止跌反弹 今天的低开，直接将前面担心的那几个走势给予一个确认，那就是不破不立，对于今天第三个15K的大阳来说，应该是对早盘阶段说的考虑上周五最后几根15K线，目前如果低开下探就很有点日K线5.5号的感觉了，对于这种走势，谈不上抄底，因为这里会有一个换手，所以，后面只求能走出巩固态势，确保32 55点的重心不破坏就行。 从日K线角度考虑，此处还不好定，走一个换手的整理或出现止跌反弹都可以有，对于这个我前面分析了，不能将重心跌破3245点那里（就是上上周的那个重心问题），所以，3255点是个关键的地方，能保持住就行。 这里需要提醒的是----如果走出止跌反弹的走势，那么也不会走出突破的，很有可能走一个局部的双头的架势，所以，当再次的冲击到3300点一带的时候，最好还是先控制住仓位为好。 今天创业板稍好，这个是因为他们需要好好的消化自己的目前的平台，而白马们中间也亢奋了一下，只不过是为了诱多的需要而已。 wu2198：高于3256波段风险偏大 即使是中线，上海综合指数是依靠权重力量才试去年11月的3301边，而且3301和3295和上周的3306边，时间夸度达8个月以上，就时间周期来看，属于典型的小波段区间振荡行情（中小创还改写了股灾以来的新低）。投资者近8个月来的实际可操作区间是3056至3256之间，也就是说：高于3256波段风险偏大，低于3056波段风险偏小，中轴是3156区域。 至于大盘指数，今天观察3240/3226区域的支持，因为上周给大家说了，回3256是第一步。按热点节奏看，创业板在1716抵抗，接下来观察1736争夺．也就是说，今天创业板会强一些。底部放量的：超跌+科技，超跌+次新，等品种，是中小创的思路。 闵非：创业板“异动”并不表示筑底完成 从上午运行的情况看，大盘低开低走直接击破当日预测波幅下沿，尔后在上证50的带动下顽强“V返”勉强翻红震荡。从早盘给出的信息看，今日上证平衡市深证偏强势，但两市分时量价均呈现背离，且主力大单净流出额偏大，因此早盘信息需要打些折扣。今日盘中创业板再度与大盘形成跷跷板，不但高开而且还高开高走突破当日预测波幅上沿。昨日博文已提示今日创业板有“拐点”，但从技术上看这或许只是一个很小的“拐点”，方向性并不很强。因为尽管创业板在周K线上已有连续的三个MACD底背离结构，但实际仍处于下降通道之中；且周TD买入结构虽说已完成宽松计数13，但严格计数和组合并未完成。即使在日K线上，创业板亦未摆脱下降趋势，因此对于今日的“异动”，暂时还只能理解为价格回落至60分钟周期上升通道下轨后的向上轨的自然性回归。 就此认为创业板已经构筑完成了大底应还为时过早。对于创业板，后市需观察的几个要点为：一是能否全部回归至60分钟周期上升通道的上轨，且还需对此周期上轨完成突破；二是日线能否摆脱下降趋势。需要说明的是，创业板日线此前完成过二次底背离结构，但却只有第二次有过一个反弹（从通道下轨反弹至通道上轨），可见创业板之积弱难返。而目前的这个从通道下轨向通道上轨的反弹，创业板还没有背离结构。以创业板如此大周期下跌而论（月K线出TD买入结构9），形成上升趋势的基础之一，一般而言在日K线上都需要有背离的结构产生。[详情]

　　8月4日消息，沪深两市均低开，但走势迥异，沪指早盘前半段横盘震荡，随后受钢铁、军工、券商拉升影响有所反弹，但受钢铁股回落影响，沪指涨幅收窄，创指低开，随后走势一路下滑，指数迭创日内新低。截止发稿，沪指报3280.76，涨0.24%，创指报1728.44，跌0.27%。 从盘面上看，军工、钢铁、券商居板块涨幅榜前列，白酒、传媒、充电桩居板块跌幅榜前列。 知名博主纵论午后走势： 踏实：大盘回落可能性较大 大盘的阶段性方向向下，中期方向向好。以阶段性看，大盘虽然还是处于阶段性调整中，但又开始有阶段性趋势反复的迹象，特别是午后如果能保持放量上攻，则阶段性趋势将可能再度转好。至于午后，大盘还是回落的可能性较大，全天可能收小阴小阳。操作上，以阶段性操作为主的投资者，继续高抛低吸，降低成本与仓位，如果午后如果能保持放量上攻，可加仓进入，遇大幅大量跳水出局；以中长线操作为主的投资者，持仓。 后知后觉：军工股有望迎来一波反弹契机 指数在近阶段延续调整走势，沪指受制于3300点的强阻力压制，创业板在20日线附近阻力较大，但盘面上赚钱效应较强。今日涨价题材总龙头方大炭素拒绝调整，再度创历史新高，带动周期股全面复苏。钢铁，煤炭，有色，石墨烯，稀土等涨价品种轮动领涨。目前来看，指数大跌的风险较小，投资者可重个股，轻指数，精选业绩增幅较大的涨价品种，积极参与补涨股行情。近阶段印度边境局势较为紧张，军工股有望迎来一波反弹契机。 股痴挖兄：创业板反弹还没结束 前分析本周沪市周线将要变盘．周三沪市反弹冲3305点回落．分析会高位震荡筑顶两天．下个节点变盘窗下周一（7号）．周二（8号）．认为在这两天沪市将出中阴走势．创业板认为久盘不破前阳还有新高．整理完成后有望走日线5浪反弹．均线压力关注34日1767点和55日1773点． 今天上午中小板周线反弹见高点后日线三连阴．考验21日均线6931点技术确认周线反弹见顶．沪市周三见高点3305点回调．分析两天高位筑顶．周四小阴．周五上午冲高回落筑顶形态．创业板周四冲高回落．目前依然在长阳后完成震荡整理格局．久盘整理不破长阳．日线反弹还没结束． 鹏城游侠：资金正在积极酝酿新热点 今日大盘整体还是维持高位震荡整理走势，虽然以钢铁、煤炭和有色为首的周期股继续高歌猛进，但是指数并不买账，可见资金已经不愿意继续跟风追涨，高位筹码松动之下投资朋友需要警惕大金融的前车之鉴。果不其然在10点30分钟之后，钢铁、煤炭和有色板块纷纷出现较大幅度的回撤，这期间航天军工和船舶制造这两个补涨板块开始接力护航A股，期间航天军工板块一度大涨超过6%，可见资金正在积极酝酿新热点，投资朋友当前一定要密切留意主力动向，积极跟随建仓布局才是正道！ 值得一提的是创业板在临近午盘收盘之前，也出现了一波反抽行情，正如我们近期博文所言，风格切换还在持续进行中，一旦周期股的进攻步伐放缓之后，资金还是会重新选择新的热点来打进攻战，这也是笔者近期反复强调要逢低布局滞涨股和业绩预增股的主要思路。笔者分析认为午后大盘还会继续震荡，主要留意创业板指数能否重返1745-1750区间，这将决定下周创业板指数的运行格局，投资朋友一定要重点留意！操作上，切忌盲目追涨杀跌，涨价概念已经呈现明显的进攻乏力状态，所以建议投资朋友低吸滞涨股和业绩预增股！[详情]

　　沪深两市早盘走势分化，沪指低开后围绕昨收盘点位做弱势横盘震荡，创指低开回调后强势上扬，盘中涨幅一度逼近2%，临近上午收盘有所回落。截止上午收盘，沪指报3277.19，跌0.24%，创指报1743.29，涨1.07%。从盘面上看，分散染料、软件、云计算居板块涨幅榜前列，石油、银行、保险居板块跌幅榜前列。沪股通净流入4.7亿，深股通净流入6.3亿。 知名博主纵论午后走势： wu2198：注意一个操作重点 对于市场的变化，昨天已经提示大家参考大盘冲3306点后卖出主板连涨股，转切入中小创超跌科技股和超跌次新股群体．如此明确的提示大家，估计没有谁． 今天创业板指数区间原判是参考1713-1756之间，按目前看只试了1757.76点，更大的短线压力在60日均线，即1776边．短线操作的话，除了观察超跌科技的扩散情况之外，注意看能不能向超跌次新股群体扩散．至于上海综合指数应该想观察3256有没有抵抗能力． 踏实：阶段性方向已经开始转差 大盘的阶段性方向向下，中期方向向好。以阶段性看，大盘的阶段性方向已经开始转差，同时由于今天早盘的减量，大盘的阶段性趋势再度转好的可能性也变得非常小，后市大盘逐步展开阶段性调整的可能性较大。至于午后，大盘继续走低的可能性较大，全天可能收中小阴。操作上，以阶段性操作为主的投资者，继续高抛低吸，降低成本与仓位，遇大幅大量跳水出局；以中长线操作为主的投资者，持仓。 淘气天尊：该点位的得失关系到是否真正跳水 周四市场早盘主板低开后反弹，遇阻昨天的3300点附近的密集反压，之后回落翻绿，创业板则在早盘探低至最低1716点附近出现分时线低点支撑，淘气同步提示机会，之后创业板逐步反弹，但反弹到1757点附近出现较大级别分时线高点，连同被带动红盘的主板一起调整回踩，最终主板收于上午最低点附近，收跌7点于3277点；创业板小幅冲高回落，但仍然收于红盘，收涨18点于1743点！对于这种格局，在上午创业板补涨以后，虽然大周期涨幅创业板还是滞后主板，但创业板这里补涨以后，日线级别还是需要注意共振风险的！ 投资者午后密切关注主板3280点是否有效跌破，如果午后不能快速收回，那么大概率将出现带级别甚至多日的调整格局；如果收回3280点的话，那主板还会继续苟延残喘，并且继续给创业板补涨机会！因此，午后盯紧3280点！[详情]

　　 【相关阅读】任泽平：今年A股最大的特征是“震荡市、大切换”   任泽平点评7月PMI数据：三季度经济再超预期   任泽平：硬着陆和繁荣顶点证伪 新周期持续验证   任泽平:强者恒强导致大小票背离 制度变革致估值重构   任泽平解读二季度政治局会议：站在政经新周期起点上 任泽平：新周期崛起，繁荣顶点和可怕时滞完败——兼谈证券投资的边际超预期思维 2017年宏观策略的多空对决注定是教科书级的。年初以“繁荣的顶点”和“可怕的时滞”为代表的经济空头，以“新周期”为代表的经济多头，展开了史诗般的对决。 随着黑色、有色商品价格大涨，消费金融周期股拔地而起走出结构性牛市，不喜欢争论更愿意用资金杀伐决断的投资者投出了他们的选票。“新周期”一开始充满争议但最终崛起完胜，繁荣顶点和可怕时滞一开始广受追捧但最终一败涂地。 看看今年初以来的大类资产表现，回顾年初的各种流行观点，一致预期太危险了！分析师迎合大众最容易也最危险。 2017年这场经典的多空对决注定载入史册，其历史意义，可比肩2014年关于“改革牛”和“改革无牛市”的论战，2015年关于“一线房价翻一倍”和“卖房炒股”的论战，2016年关于“经济L型”和“中国经济远未见底”的论战。 更重要的是这场多空对决对证券投资思维的案例价值，即总量思维和边际超预期思维的区别。一定要重视边际力量，市场是由边际力量引发的超预期决定的，而代表边际力量的观点因为与众不同，往往一开始是少数派，并引发争议，但最终将被时代证明，从低谷走向高潮，一如奋斗不息的人生。从这个层面上讲，人生是一趟修心的伟大旅程，投资不是战胜市场而是战胜自己。 分析师之于市场的价值正是发现边际超预期，提出与众不同的观点，并有坚持独立观点的勇气。追求自由的灵魂，坚守客观独立的研究立场。 年初以来，在一片悲歌声中，我们毅然扛起多头的大旗，今天，我们以“新周期”的名义再次向经济空头喊话投诚，这是澎湃如歌的时代潮流，这是趋势的力量！[详情]

　　前海开源杨德龙 今天大盘走势整体强势，特别是盘中快速拉升，上证指数突破3300点整数关口，创熔断以来的新高。虽然尾盘回落翻绿，但整体强势特征十分明显，特别是雄安新区概念股再次走强，钢铁、锂电池、券商等板块表现抢眼。券商股最近表现良好，由于券商股往往对行情的反应灵敏，券商股走强往往是行情走强的标志。与之前我预期一样，大盘向3300点指数关口发起冲击，而3300点的关口是前期反弹的高点，在这个关口上市场可能会有一定的反复，但是我认为，在八月份上证指数突破这个关口并进一步向上拓展空间的可能性是非常大的。 上半年由于受到金融监管升级以及金融去杠杆的影响，A股出现了比较大的调整，市场呈现出结构性的行情，只有上证50和沪深300这些大盘蓝筹股在上半年表现突出，也只有消费股一枝独秀。但是在下半年，随着市场流动性的改善，以及投资者信心的回升，那么外资、保险、基金、券商资管等机构投资者纷纷加仓A股，而养老金也开始入市，市场的增量资金比较多，所以下半年市场的表现将会明显的好于上半年。上半年是消费股一枝独秀，那么下半年的话，周期股也开始启动，它的启动会更有利于行情的发展，特别是像有色、煤炭、水泥、工程机械、重卡等周期股的联袂上涨可能会进一步推高指数。 另外，我认为继续持有消费股也没有问题，只是说之前周期股跌的比较多，所以反弹起来要更快一些，消费股和周期股联袂上涨，这充分说明了市场已经具有了足够的增量资金，场外资金的入场意愿也会增强。随着A股赚钱效应的持续增加，场外资金也会不断入场，从而给A股带来增量资金。所以我一直讲场外资金入场和A股的赚钱效应是“先有鸡还是先有蛋的问题”，其二者实为互相促进的正反馈。最近外资纷纷通过沪港通、深港通等渠道进入并唱多A股，给A股带来了一定的指引，从过去来看，外资对于A股的抄底和逃顶都是比较成功的，值得我们学习，这并非崇洋媚外而是启示我们应该从中汲取优秀的投资方法，参考其操作。 近期楼市的变化与我之前预期完全一致。众所周知，在去年9月出现了全民炒楼现象，中国的楼市处于疯狂的状态，当时我提出建议：远离疯狂楼市，积极拥抱优质蓝筹股。当时我在报告中指出楼市调整不同于股市，股市见低之后会量价齐跌，而楼市见顶后会先跌量后跌价。原因在于股票下跌后除了每天亏钱以外，不能吃，不能喝，不能住，更不能产生实际的消费行为；而房价调整之后，房屋仍然可以居住，可以租赁，所以很多投资客会观望房地产调控的效果。很多人认为我在去年9月提前知道了中央对房地产调整的消息，所以看空楼市，其实不然，我并非提前得知楼市限购，而是从当时市场的角度去看待楼市，并发现楼市泡沫迹象已经比较明显。 首先，当时租金收益率很低，在北上广深等城市，租金收益比已经下降到2%以下，租金收益比的倒数即市盈率，其反应楼市价格水平的市盈率已经超过了50倍，甚至高于创业板市盈率；其次，炒房团队伍日益壮大，甚至有现象：在深圳中心区买不到房的炒房客，已经转向购买深圳市周边地区如中山，惠州，东莞的房产，这和A股市场操作中买不到龙头股而转为购买影子股是一样的道理，从而也成为了房产泡沫的表现特征；最后，一些没有购房能力的人也通过贷款支付了首付，通过银行伪造月收入证明从银行获得按揭贷款。以深圳为例，深圳很多楼房单套价格超过了1000万，即便是支付50%的首付也要贷款500万，从而按揭月供可达3万以上，收入证明一般来说要求月收入要在按揭月供的2倍以上，因此很多人想要购买1000万的住房就需要提供6万以上的月收入证明，有的甚至需要10万以上的证明。一般来说没有哪个行业拥有如此高的月薪。这也从旁印证了有很多没有购房能力的人也加入了炒楼，由于怕踏空，所以追涨，这是楼市见顶的一个重要信号。 在过去一年内，楼市和预期一样，成交量大幅萎缩，深圳的楼市成交量在今年2月份同比下降了85%，北京楼市在6月份同比下降74%，可以说楼市出现“有价无市”状态，成交量大幅萎缩，迟早会导致房价下跌。最近又提出房地产新政策，“租购同权”，即租房和购房享受同等待遇，如落户，学区，医疗享受与购户同权，虽然现在难以做到完全的同权，但是其毕竟也是未来的发展趋势，也是解决高房价问题的一个重要措施。“租购同权”会导致买房的需求大幅下降，特别是对于一些有学区位需求和落户需求的人反而会放弃购房而去租房。同时相关区位的租金会上升而房价会下调，这有利于遏制房价过快上涨的势头。我建议“租购同权”应做到完全同权而不应该有所差异，差异则会导致政策达不到预期。目前楼市处于大跌的边沿，我依然是持有远离疯狂的楼市、抛售一些投资性房产的观点，楼市和股市的跷跷板再次偏向于股市。 现在周期股启动，这并不是一个阶段性的行情，一带一路、PPP的项目最后都会落在基建上。最近周期性行业都出现了上涨，例如水泥，煤炭，钢铁以及一些稀有金属。周期性行业主要是和宏观经济变动相关的一些行业，主要包括水泥，煤炭，钢铁，工程机械等。周期性行业和非周期性行业是相对而言的，非周期性行业最典型的例子就是消费类的行业，这种行业没有周期性，和宏观经济关系不大，例如白酒，汽车，食品，饮料这些行业周期性不明显。周期股从以前的比较差转到了正常水平。 近期全球股市继续上涨，美股不断刷新历史新高、港股再创反弹新高，甚至连印度股市都涨到10000点，创历史新高。现在不应该对A股继续悲观了，其实从去年初大盘见底开始，A股的结构性行情已经展开。改革开放之初，邓小平同志提出让一部分人先富起来，先富带动后富，最终实现共同富裕的发展目标。现在的A股也是如此，一些绩优股股价已经创新高，持有这些股票的人已经先富起来，未来随着更多股票走出慢牛走势，会带动更多的人富起来，对此，我们要有足够的信心。[详情]

　　沪指盘中创2016年1月以来新高，尾盘跳水失守3300点澎湃新闻记者 刘歆宇 来源：澎湃新闻8月开门红之后，沪指在8月2日盘中上摸3305.43点，创2016年1月“熔断”以来最高纪录。不过，午后失守3300点关口，经过几番上下反复，最终尾盘乏力跳水，终结“五连阳”。8月2日，股民在安徽阜阳市一家证券营业厅。东方IC 图截至下午收盘，上证综指收报3285.06点，下跌0.23%；深证成指收报10469.34点，下跌0.53%；创业板指收报1724.83点，下跌0.93%。沪深两市较前一交易日放量近425亿元，总计成交5845.32亿元，其中沪市成交2793.52亿元，深市成交3051.80亿元。周期股走强盘面上，近期黑色系商品期货涨势明显，铁矿石、焦煤等品种近一个月来的累计涨幅超过18%，在基本面利好和资金追捧的双重支撑下，钢铁、煤炭板块的个股也有所表现。钢铁板块在8月2日领涨，凌钢股份（600231）领涨，涨幅超过6%，韶钢松山（000717）、包钢股份（600010）、新钢股份（600782）、银龙股份（603969）涨幅超过4%。煤炭股同样强势，云煤能源（600792）涨停，上海能源（600508）、山西焦化（600740）、陕西黑猫（601015）、美锦能源（000723）涨幅超过3%。券商和银行两大权重板块也在8月2日位居涨幅榜前列。券商股中，第一创业（002797）涨停，中国银河（601881）、浙商证券（601878）、宝硕股份（600155）、中原证券（601375）等涨幅超过3%。银行股中，江阴银行（002807）、无锡银行（600908）、常熟银行（601128）、张家港行（002839）涨幅超过3%。方大炭素复牌又封涨停说起近期的“牛股”，方大炭素（600516）不得不提。该股在6月26日开启第一个涨停，当时股价仅为13.09元，随后几乎是直线向上。在7月份的20个交易日里，方大炭素有15个交易日都是收涨，其中包括4个涨停板。在经历了7月31日和8月1日的短暂停牌之后，该股在8月2日复牌，再度封住涨停板，收报33.98元。按此计算，从6月26日到8月2日的累计涨幅已经达到159.6%。大市缓步上行，周期股的走强是否意味着新一轮行情的开启？这一问题开始成为市场关注的焦点。对此，华鑫证券的报告指出，分析2010年7月后开启的两波周期股的行情脉络，当下的周期股行情与当时相比，有一些相似之处。首先，从外部环境方面来看，美元指数都处于一个阶段相对较弱的情景之下，这也使得同期国际大宗商品价格也处于一个持续的上涨阶段。其次，回归国内环境，都处于基建较为火热的阶段。此次周期品上涨同时叠加供给端改革，如稀土、造纸、电解铝等，供给侧改革也使上游周期品供给端产能收缩明显，今年二季度经济仍旧处于弱复苏阶段，造就了目前经济预期下周期股行情。该机构认为，对比两轮行情，其拥有相似的周期股启动背景，所以2010年7月之后的两轮周期股行情的结束信号也有借鉴的意义存在，外围环境必须打破美元指数持续下行的预期，如美联储9月缩表预期；国内方面则是经济弱复苏证伪，经济依旧处于缓慢下行阶段，逐步得到宏观数据支撑，7月PMI数据的下滑或已经证实经济不存在趋势性复苏。两融余额逼近3个月新高而在整体市场人气方面，融资融券余额的稳步提升折射出资金入市的热情。截至8月1日收盘，沪深两市两融余额继7月31日重回9000亿元大关之后再度增加，总计9026.17亿元，为近3个月以来新高，其中沪市5331.48亿元，深市3694.69亿元。不过，市场人气回暖之下，创业板依然在经历大幅度反弹后表现疲软，后市又将如何？财富证券展望称，回顾2013年至2015年的创业板牛市，其中流动性、并购重组带来的盈利增长贡献了重要力量，而当前这些因素在中长期均受到压制，且从内生增长看创业板估值性价比亦不高，对创业板底部判断仍需多些耐心。前期市场在盈利预期差接力流动性预期差的背景下反弹已有两个月的时间，当前市场已呈现出板块轮动迅速、滞涨特征，预期差的修复或已临近尾声，未来在盈利估值双双或面临边际变化的背景下，市场大概率将迎来调整。[详情]

　　来源：中金金网 大类资产配置建议 经济增长有韧性，企业盈利有亮点。从宏观层面看，二季度实际GDP同比增长6.9%，超出预期，六月份的工业增加值、投资以及消费增速均呈现加速的态势，最新公布的制造业PMI小幅回调至51.4，但生产和新订单指数仍然强劲，显示了经济增长仍然稳健，而且在企业补库存、外需进一步向好、以及建立房地产租赁长效机制或带来房地产补库存、“十九大”前在建项目或加速完工等因素的作用下，这一趋势仍有望延续。从微观层面看，六月工业企业利润增长加速，近期企业中报业绩将陆续公布，业绩预警中向好比例进一步提升，其中周期品行业表现突出，包括钢铁、有色、建筑等。 波动上升，以静制动。今年以来，在经济稳健、盈利向好的预期下，我们坚守超配股票、低配债券的观点，同时充分考虑国内金融监管趋严对风险偏好的影响，股票中超配港股、标配A股。上期月报中，以利率为主线，基于短端利率下行和流动性改善预期，我们相应上调债券至标配，提高A股配置比例，并继续超配港股。过去一个月，短端利率回落，3个月国开债利率回落了56个基点，1年期国开债利率回落了18个基点，债券收益率曲线陡峭化，信用利差缩窄，股债均录得正收益，不过风险资产的波动率也在提升。往前看，经济有韧性（E），流动性趋稳（i），金融监管政策、“十九大”前改革预期以及经济预期差的变化将左右投资者的风险偏好（risk premium），从而使资产价格波动可能上升，我们建议以静制动，维持超配股票、标配债券的观点不变。 我们维持中期（6-12个月）配置建议不变：超配股票，包括A股和港股，标配其他海外、另类投资和利率债，低配大宗商品、房地产和信用债。从短期（1-3个月）资产轮动看，基于MRS模型，重点关注股票的配置机会，风格或继续偏向中证500。我们对各类资产的观点及配置建议请参见图表1． 近期主要事件和风险：上市公司半年报，监管层对去杠杆、防风险的态度和政策，“十九大”前社保制度、国企等各项改革进展，海外特朗普新政进展等。 过去一个月市场回顾和资产配置组合表现 七月份国内风险资产波动率上升，债市平稳，商品涨幅最大。比较七月份全球大类资产的表现，大宗商品>股票>债券，股票中新兴市场（5.5%）好于发达市场（2.3%），商品中原油上涨近10%，工业金属（4.1%）和黄金也有一定涨幅，外汇中美元指数下跌2.9%。国内资产表现排序上，商品>股票>债券。债市平稳，短端利率下行，收益率曲线陡峭化；股市风格轮动加快，波动率上升，总体上中证500（2.6%）好于沪深300（1.9%）；南华商品指数上涨7.1%，沪金上涨0.7%。 基于MV、MRS、RP和BL四个模型构建的组合过去1个月/12个月表现如下：1）MV组合0.9%/3.4%；2）MRS进取组合0.1%/9.6%；3）RP杠杆组合0.6%/-3.7%；4）BL综合组合0.7%/3.0%。MV及BL综合组合结合了主观观点，其他组合是客观的。关于模型的理论以及组合的构建方法请参见我们的大类资产配置方法论系列报告。[详情]

　　新浪财经讯 8月2日消息，沪指早盘低开，随后震荡横盘，午后突破熔断以来新高，随后快速回落，创指高开低走，下午跌幅进一步扩大，盘中一度跌逾1%，截止收盘，沪指报3285.06，跌0.23%，创指报1724.83，跌0.93%。 从盘面上看，钢铁、券商、煤炭居板块涨幅榜前列，军工、高送转、家电居板块跌幅榜前列。 新浪财经首席评论员老艾[微博]表示，今天在突破3300点和年内新高后，收了个倒锤子星，从技术形态上讲，这是不好的走势，甚至是回调的信号，但后市需要很担心吗？股市不可能天天涨，永远是起起伏伏，总是操心指数涨跌的，就总会被指数牵着鼻子走，陷入追涨杀跌的怪圈。重要的还是要看趋势，特别是中长期趋势。(阅读全文) 热点板块： 券商板块午后发力，第一创业涨停，中国银河涨超7%，浙商证券等6股涨幅均超3%。 钢铁板块表现抢眼，板块个股集体翻红，凌钢股份、包钢股份等14股涨幅超2%。 煤炭板块在早盘及午后一段时间向上方猛烈冲击，尾盘有所回落，云煤能源涨停，上海能源、山西焦化涨幅均超6%，其他板块内个股均翻红。 雄安新区板块今日二度发力，太空板业、森特股份、青龙管业、京汉股份涨停，涨幅超2%有近32只。 消息面： 1、国电和神华合并方案已上报国务院，新集团暂定名为国家能源投资集团。 2、联通混改方案最快8月中旬公布，阿里腾讯等约20家公司将入局。 3、8月2日，中国物流与采购联合会发布的7月中国物流业景气指数为53.8%，较上月回落2个百分点。中国仓储指数为49.6%，较上月回落3.1个百分点；中国公路物流运价指数为105.1点，比上月回落1.8%。 4、新华社：金融部门年中会议释放三大信息，牢守风险底线、稳步推动改革、紧抱实体经济 中核集团董事长王寿君率团访问美国，与微软创始人、泰拉能源公司董事长比尔·盖茨举行了会谈，共同推动行波堆项目合作。 后市前瞻： 中航证券认为，沪指今日刷新了3300点，最高冲至3305点，不过午后的回落也是心理阻力的一种预期反应，目前的震荡暂时还算良性，但在仓位管理方面一定要做控制。 巨丰投顾认为，早盘沪指自3300点回落并翻绿之际，创业板急拉：赢时胜涨停，任子行、中青宝、全通教育、安硕信息、飞天诚信等直线拉升。随后有色、煤炭等涨价概念抬头，推动沪指重上3300点，但创业板却继续下行，市场做多信心受损；午后雄安新区抬头，也难以改变市场7成个股下跌的局面。巨丰投顾认为权重股已处高位，而中小盘个股持续低迷，则3300点极有可能成为阶段性高点。操作上，建议投资者重点关注中报业绩预增超预期个股。[详情]

　　8月2日消息，沪指早盘低开，盘中一度站上3300点，随后快速跳水，临近上午收盘，呈现小幅反弹，创指高开低走，盘中有反抽动作，临近早盘收盘，创指再度跳水。截止上午收盘，沪指报3294.41，涨0.05%，创指报1733.18，跌0.45%。从板块上看，煤炭、钢铁、有色居板块涨幅榜前列，可燃冰、家用电器、国防军工居板块跌幅榜前列。 知名博主纵论午后走势： wu2198：主力三度冲关必有阴谋 大盘最近这波段从3016和3036区域启动，通过银行，保险，券商，有色，煤炭，钢铁，化工，矿产资源，新材料，电池，稀有金属等权重板块轮番推动大盘再次冲刺3286/3306区域。 八月份的风险会比七月份高，而且市场存在的变数大增。就当前市场运行的节奏来看主力通过板块轮动的效应稳步修复股指。也达到管理层继续高速发行新股的指数要求。而且最近市场的表现确实很容易给投资者造成“牛市”的感觉！截止目前属于股灾后第三次冲3300关卡，个人看应该有阴谋。 考虑到3286/3306近8个月来的高位密集区，个人有两点看法： 1．大盘冲关对于主板块来说是风险，对于中小创来说是机会，大家注意观察热点切换和短线风险转化。 2．冲过3306的话，上面3356压力更巨大。不过则回3256和3206方向。所以，控仓是必须的。 中小创的思路：1．绩优+高成长+预增。2．超跌+底部放量变，尤其是科技和次新。 张春林：拿下3300点只是时间问题，原因只有一个 预计冲关之际，还是大盘权重引领，包括银行、保险、券商三驾马车，以及两桶油和钢铁有色等二线蓝筹股，只要他们其中任何一个稍稍发力，指数就能飙上去。所以现在看指数意义其实并不大，关键还是板块和个股的选择。 昨天跌幅靠前的稀土、有色和煤炭，今天卷土重来，占据涨幅榜前列，而昨天涨得漂亮的保险和水泥，今天跌幅榜靠前，热点轮动非常快速，在这种情况下，操作一定不能追涨杀跌，否则很容易两面挨耳光。 题材股方面，目前还未形成火候，但是局部性结构性的机会正在来临，比如近期走强的锂电池、石墨烯等，其中业绩优良，调整到位的品种，已提前发动，值得投资者细细研究和跟踪。 淘气天尊：短线谨慎防跳水没毛病！ 周三市场早盘小幅低开后反抽，盘中遭遇分时线高点反压后回踩，创业板和主板分别在3280点附近和1730点附近支撑，盘尾创业板收跌8点于1733点，主板略微收涨1点于3294点，盘面煤炭、有色领涨！对于目前的格局，其实已经很清楚了，就是局部权重死撑指数新高，大部分个股调整下跌，对于这种分化的二八不赚钱或者赚钱有难度的行情，随时可能会因为主板回踩而引发带级别的跳水！ 目前场外的投资者，可能只看到指数大涨，然后说没买的股票大涨错过了而焦急；而场内的投资者，可能也看到指数大涨，手中个股不涨反跌更焦急！主板指数虽然3300点了，但很多投资者的个股价格目前还在指数3100点甚至3000点以下的价格，为什么？因为主板指数只是被权重个股拉起来的，代表大部分个股走势的创业板指数除了上周四，之前和之后根本都没有涨，一直是阴跌的，所以，看清本质，不要被失真的指数迷惑！现在有些喷子，除了喷指数，不知道还能喷什么！你觉得可以买，没有风险，买啊！淘气真没有时间跟一些生活中的懦夫、现在的键盘侠去斤斤计较！ 所以综上，不管现在投资者是持股还是持币，心态不好的投资者都会有抱怨！ 但就目前盘面而言，短线适当谨慎没毛病！[详情]

　　证券时报网（www.stcn.com）08月02日讯 国金策略研报认为，8月解禁规模为2406.16亿元，占全年解禁规模的8.79%，较7月份环比上升19.3%；8月解禁主要集中在月初和月底的4个交易日，分别是8月1日、2日、8日、28日，其他时间解禁压力均相对偏小；8月两类解禁规模相当，定增解禁比重（51.91%）较首发解禁（45.55%）略大；7月以来减持规模增加，且8月份解禁压力较7月份有所上升，这是制约8月份A股市场风险偏好的重要因素之一。 （证券时报·e公司）[详情]

　　每经记者 郑步春 本周二A股上涨，沪综指涨0.60%至3292.64点，深综指涨0.18%至1882.47点。此外，中小创两综指分别涨0.11%、0.20%。由盘面看，保险、银行、券商等金融股表现相对较好，这也是沪指涨幅稍大的主要原因。 在非权重股中，雄安概念表现强劲。次新股起初表现较弱，但临近收盘时明显“反攻”并完全收复了失地。此外，近期一些“涨价概念”，如煤炭、钛白粉、有色等品种昨日暂时调整。 在我看来，A股投资者的持股定力整体上似乎有所改善。这部分与沪指始终维持在上升通道相关，当然也与部分权重股、周期股近期表现较好相关，因这在一定程度上营造出了赚钱效应。 次新股是少数投资者信心稍弱的品种之一，这与IPO仍然维持相对高速相关。个人认为，当前每周核准9只新股确实快了一些。投资者对新股扩容敏感，并不仅仅在于其首发规模上，还在于其后的限售股解禁。我之前就已经多次谈到，新股首发不宜只发行一小部分股份，而是应让多数股份在首发时就实现流通。如果能这样，新股发行价会低很多，而新股上市后的封板数也会少很多。相应的，未来市场面临的次新股限售股解禁压力也会小很多。 此外，投资者如果在主观上能够认同IPO扩容，那么即使多发几只新股也是可以的。在一个较短的周期内，市场信心有时确实能起到举足轻重的作用。但目前的情况是，一旦IPO提速，市场便会出现较大震荡。 就目前的盘面来说，大盘基本处于“进三退二”的状态，暂时恐怕折腾不出新花样来。至于深幅调整可能暂时也很难，原因是市场中持现金的投资者可能较多。当投资者人气被彻底激活时，市场才会产生较大的波动可能。 目前投资者只是习惯于看上证综指，但如果看相对更加真实的深证综指，股市目前的格局是难言乐观的。就深证综指来看，这两周看似涨了许多，但也仅仅是收复了7月17日的向下跳空缺口，离前高1920点仍有相当距离，而上证综指短线显然将挑战3300点大关。 接下来，如果上证综指冲过前高的3301点，通常就会有个“回拉”动作，该回拉幅度不一定小，投资者需谨慎应对。就具体操作而言，投资者在股指首次往上拉时应尽量保持克制，仓重者应以减仓为主。就算非常看好后市，也宜暂且松手。[详情]

　　张道达 在沪指面临3300点关口的情况下，上证50指数昨天率先上涨，带动了整个市场的做多热情，该指数盘中也创出阶段新高。相比上证50指数，沪指表现则有点波澜不惊的意思，在尾市才出现一波拉升最终以3292点报收，距离3300点仅一步之遥。 虽然沪指有惊无险实现5连阳，但上涨个股数量低于半数，也说明沪市结构性行情明显。同时，今年以来，沪指从未出现过日K线6连阳，这也为今日行情留下悬念。 昨日上证50指数突然爆发，有点超出达哥的预期，在资源板块正处于高关注度的时候，突然回调，转而大金融板块“接力”，带领股指上冲。从时间上来看，此次资源与金融两大权重板块的转换有点快。不过，在7月17日大跌以前，沪指上涨行情一直都是由银行和保险所带动，所以经过半个月时间调整后，他们再度发力，也属正常。 从大金融细分板块来看，保险板块表现最为突出，新华保险涨停，创出两年来股价新高63.21元。同时，中国平安大涨5.44%，创出今年的收盘新高54.85元。银行板块方面，次新类银行股涨幅居前，工、农、交、建走势相对平稳。正是在大金融的带动下，上证50指数昨日涨幅达到1.66%，是近两个月来单日最大涨幅。 不过，等来了金融板块再度上涨，A股却没能实现皆大欢喜，因为包括煤炭、有色在内的资源板块出现了回调。特别是煤炭行业，昨日板块跌幅达到3.16%，调整幅度较大，这在一定程度影响了沪指表现。需要特别关注的是，沪指昨日报收于3292点，这是今年的收盘新高。 总的来看，目前A股市场依旧呈现的是结构性行情，特别是蓝筹股板块，投资轮换的频率也比较大，操作上有一定的难度。 再聊一下新股的两件事。一是岱美股份上市第三天打开连续涨停板，成为今年打开连续涨停板最快的新股；二是媒体报道前7个月IPO否决率达13.07%。 我认为，两则看似不同类型的新闻，却有着一定的关联性。从岱美股份打开涨停来看，即便快速开板，但是参与该股申购的每一签打新收益也有1.7万元之多，相比很多深市的新股，这个打新收益并不差。若仔细分析，其实可以发现，近两个月来，新股打开连续涨停的时间越来越快，说明炒作新股的热度在下降。 第二条新闻则是有媒体称，据公开信息显示，截至7月31日，前7个月IPO审核通过率为81.46%，否决率为13.07%。去年否决率为2.21%，今年否决率大幅提升，说明IPO发展取得了长足的进步，严格审核，让更多优质的企业上市。只有这样，绩差公司才会不断被淘汰，高估值个股才会进行价值回归，有利于整个市场长期发展。 昨天沪指上涨后，基本上一只脚已经摸到了3300点的位置，今天在这个点位的争夺上，可能会有一点激烈，也可能会超出预期直接冲过去。从沪指表现来看，今年还未有6连阳的表现，2月15日和7月12日沪指止于5连阳时，短期股指都出现了阶段性的调整。 目前，沪指5连阳创了今年的收盘新高，7月17日以来连续上涨行情已经积累了一定获利盘，而前期3300点又是筹码集中区域，抛压盘相对会较大，所以，本周剩余的三个交易日，会是一个敏感的交易时间，变数会很大。 在操作上，要控制好仓位，做好随机应变。若遇到巨震行情，不要乱了方寸，毕竟在中报业绩向好的披露周期里，整个市场的业绩支撑还是提供了一层保护作用。 沪深300指数仓位参考 昨日仓位：五成 今日仓位计划：五成 一、本仓位是结合趋势研究，设置的非实盘仓位参考，不作为买卖依据，请注意投资风险。 二、本仓位跟踪标的为沪深300指数，以实现对指数量化跟踪，避免持仓个股差异影响效果。[详情]

　　原标题：去年底以来两度冲关未果沪指三攻3300点胜算几何 记者 费天元 ○编辑 弘文 8月首个交易日，沪指最终报收3292.64点，再度逼近3300点关口。沪指曾在去年11月末与今年4月初两度冲关3300点未果，这一整数点位由此成为近年来沪指震荡过程中的关键阻力位。 通过与前两次沪指冲关3300点的情形进行对比，本轮指数上涨的核心驱动力与整体运行结构发生了新的改变，一方面，资源类周期股成为本轮行情的领涨品种；另一方面，板块、个股之间的分化格局正进一步加剧。 资源股扛起领涨大旗 东方财富Choice数据显示，自今年5月11日沪指见到阶段低点3016.53点以来，资源类周期股始终引领着行情上涨。根据申万行业的分类，5月11日以来，有色金属行业累计涨幅达到29.09%，高居所有行业首位。钢铁行业以24.42%的涨幅位居次席，采掘、化工行业累计涨幅均在10%以上。 剔除次新股，5月11日以来累计涨幅排名前十的个股中有8只隶属周期性行业。其中，方大炭素以228%的累计涨幅称冠A股市场。沧州大化、西水股份涨幅均超过100%，宝泰隆、方大特钢、神火股份等涨幅超过80%。 作为A股市场中极具人气的投资品种，资源股以其容纳资金量大且股性相对活跃的特点吸引了各路资金的关注，其中最具标志性的“煤飞色舞”行情，贯穿了历年的多次指数牛市。 在前两次指数冲关3300点的过程中，去年四季度因机构频频举牌而股价领涨的基建股似乎投机性质过于强烈，特别是在险资举牌行为被监管部门重点监控之后，相关个股股价纷纷见顶。 而在今年1至4月的上涨行情中，个股起初呈现欣欣向荣的普涨格局，其中以白酒、家电等消费白马股的强势表现最为抢眼。但在4月13日情况发生逆转，当时成交最为火热的雄安概念遭遇密集停牌，复牌后个股股价的直线下挫闷杀了大量活跃资金，沪指此后表现一蹶不振，再度与3300点失之交臂。 值得关注的是，8月1日盘中表现出的部分情形似乎与4月13日有所类似。作为本轮行情的领涨品种，方大炭素、宝泰隆在过去两个交易日接连停牌核查，资源类板块顿时陷入了群龙无首的局面，石墨烯、稀土永磁、煤炭、钛白粉等相关个股股价出现明显回落。好在以银行为代表的金融股延续了上涨势头，带动指数向3300点大关逼近。 分化格局持续加剧 “分化”始终是今年以来市场最大的关键词，进入下半年，市场分化格局呈现愈演愈烈之势。本轮指数上涨过程中，板块、个股之间呈现剧烈的分化走势，这是过去两次沪指冲关3300点时未曾出现的。 去年9月27日至11月29日，沪指从最低的2969.13点攀升至3300点附近，在此期间申万一级行业全部录得上涨，上涨个股家数约占总量的82%。 今年1月16日至4月7日，沪指从最低3044.29点再度攀升至3300点附近，其间仅传媒、非银金融、商业贸易三个行业录得1%左右跌幅，上涨个股家数约占58%。 今年5月11日沪指从3016.53点上涨至今，共有6个行业录得下跌，其中纺织服装、传媒、计算机行业跌幅均超过2%，在此期间上涨个股家数占比已降至约49%。 分化格局的持续加剧显示资金在上涨行情中选股正日趋集中，“以大为美”、“以绩优为美”的市场主线正不断强化。对于那些业绩不及预期、基本面恶化、纯概念炒作的个股，资金抛弃的态度坚决。 机构观点分歧激烈 展望后市，机构观点就如同当前市场格局一样分歧激烈，其中业内颇有名望的任泽平与姜超对于下半年的经济形势看法针锋相对。 方正证券任泽平坚决看好下半年的宏观经济，认为7月PMI、PPI、建筑业订单、出口、土地购置、发电、制造业投资延续改善，企业盈利向好，三季度经济数据或继续超预期，硬着陆和繁荣顶点宣告破产，新周期持续验证。 任泽平认为，新周期是理解未来宏观和市场的关键。新周期不是需求U形复苏，而是经济L形下的供给出清，必须重视供给侧改革。新周期的核心是从产能过剩到供给出清、行业集中度提升、“剩者为王”、强者恒强，行业龙头资产负债表持续修复，为新产能周期蓄积力量。 海通证券姜超则认为，本轮经济并非靠需求拉动的新周期，因为从各项需求看都不具备持续回升的动力：上半年出口增速超预期，但7月以来欧美经济先行指标走弱；上半年地产投资超预期，但一线城市房价和地产成交全面萎缩，三、四线房地产的强势难以持续；上半年耐用消费超预期，但主要归功于房价上涨的财富效应和地产销量超预期对相关消费的拉动；从库存周期看，6月的工业产成品库存增速已经从高位连续两月下滑，意味着库存周期已至尾声。[详情]

　　上证50指数持续上涨，机构如何看待其后市表现？ 进入下半年以来，上证50指数的上涨势头仍在延续。 截至最新，上证50指数下半年以来上涨5.17%，50只成分股中有37只上涨，占比74%。有色、金融等周期题材板块中多股涨幅居前。 从资金流向上看，Wind统计数据显示，7月1日至今，上证50指数成分股合计资金净流入86.09亿元。北方稀土、农业银行、中国建筑以及中国银行资金净流入超20亿元居首。资金净流出超10亿元的个股有伊利股份、上汽集团、华夏幸福和国泰君安。 华创证券首席策略分析师王君认为，上证50指数成分股中周期类股票表现出色，说明市场风格更加均衡了。市场对经济悲观预期逐渐修复，内外部流动性也进入缓和期。与此同时，A股纳入MSCI后，估值进入全球化比较时代，周期和金融题材堪称洼地。 光大证券研报则显示，在市场对经济下行预期、利率居高难下的预期以及监管政策预期没有变的情况下，导致上证50指数持续上涨和创业板持续下滑分化的格局仍将延续。 经济形势回暖  上证50成分股中周期类题材股涨幅居前 在各项经济指标回暖的情况下，下半年以来，上证50指数成分股中的周期类股票表现出色。 Wind统计数据显示，截至今日收盘，北方稀土下半年以来上涨59.84%，位居上证50指数成分股之首，新华保险、东方证券、华泰证券、中国银行、中国平安、山东黄金、农业银行和工商银行等个股涨幅超10%紧随其后。从行业分布上看，这些股票主要分布于有色、金融等周期类行业。 进入下半年后，新公布的经济数据进一步印证了我国经济正逐渐回暖。7月31日，国家统计局发布统计数据显示，7月我国官方制造业PMI 为51.4，比上月向下小幅波动0.3个百分点，与上半年均值基本持平，总体走势平稳。 对此，华林证券认为，7月官方PMI仍处于50以上扩张期间，虽然经济增速没有加快，但企稳的基础越来越牢固，这对股市影响中性偏正面。 国家统计局此前发布的上半年经济增长率、工业增加值、固定资产投资以及社会消费品零售总额等数据，均呈现出我国经济稳中向好的趋势。 贵州茅台上半年净利润超百亿元  4股半年报业绩预告出炉 上证50指数成分股中，贵州茅台发布了半年报，大秦铁路、中国神华、北方稀土和中国石油等4股预告上半年业绩同比大幅增长。 贵州茅台半年报显示，上半年实现净利润112.51亿元，同比上涨27.81%。大秦铁路预计上半年净利润同比增长90%，去年同期净利润为36.8亿元。中国神华预计上半年净利润为243亿元，同比增长约147%。中国石油预计上半年净利润为90亿元至110亿元，较去年的5.28亿元大幅增长。北方稀土预计上半年净利润同比增长230%至260%，去年同期为3125.02万元。 从股价表现上看，除了目前仍在停牌的中国神华外，下半年以来，北方稀土上涨59.84% 位居上证50指数成分股之首，贵州茅台上涨3.26%、大秦铁路上涨5.36%，中国石油上涨8.21%，均跑赢同期上证50指数。 私募机构不看好上证50指数后市表现 在券商看好上证50指数后市走势的情况下，也有私募机构表达了谨慎的观点。 上海泳煦投资总监李成表示，目前市场“煤飞色舞”，逻辑上是炒业绩，实际上是供给侧改革成果。经过供给侧改革后，煤炭、钢铁利润大幅增长。有色、化工则受环保风暴减产影响，构成刺激股价上涨的因素。  需要注意的是，并非所有上证50指数成分股都有出色的表现。进入下半年以来，方正证券、南方航空、康美药业、华夏幸福和伊利股份等多股跌幅超4%。[详情]

　　8月1日早盘开盘，保险、券商、银行金融三兄弟集体发力，行业指数领涨。在金融权重的带动下，上证50全天报收2681.81点，涨1.66%，创2015年7月28日以来新高；同时沪指涨0.6%，报收3292.64点，逼近3300点，刷新近三个半月新高。 早盘64只保险（6只）、券商（33只）、银行（25只）个股，除却停牌的南京银行外其余全线飘红，截至收盘，除西水股份跌1.34%、东方证券跌0.24%外，其余仍旧飘红。 其中，保险板块涨势最好，保险指数全天涨5.27%，新华保险涨停、中国平安涨5.44%；银行指数全天涨1.34%，江阴银行涨停、无锡银行涨7.08%；券商指数全天涨1.16%，第一创业涨7.56%。 其实，保险指数一直表现亮眼。经历过2015年7月股市大幅下跌后，新华保险、中国太保和中国人寿纷纷收复“失地”，中国平安则创下2008年初以来的新高。 年初至今，中国平安、新华保险、中国太保和中国人寿的涨幅分别为55%、40%、24%和19%，完胜沪指近6%的涨幅。特别是从4月20日至今，保险指数涨幅达到52.06%。 另外，银行、券商指数自5月份以来也有不错表现，银行指数自5月5日至今涨20.67%，全年涨17.97%；券商指数则相对低迷，5月23日至今涨12.73%，年初至今涨0.59%。 海通证券策略分析师荀玉根认为，决定市场风格的核心变量是盈利趋势和投资者结构。目前从盈利和估值的匹配角度看，创业板整体及创业板指数估值仍偏高，而且并未观察到盈利增速见底回升的迹象。 与此同时，市场投资者结构也在悄然发生变化。荀玉根称，2016年1月底以来市场的边际增量资金主要是绝对收益资金，投资风格更偏价值。尤其是自沪港通、深港通开通以来，A股国际化进程正在加速，投资者更加关注估值和业绩的匹配度。这也意味着，创业板尚未到反转时机。 新富资本证券投资中心投资总监王毅对e公司记者表示，总体而言市场处于一个良性循环状态，今天盘面涨价题材集体回落，市场自然而然想到低估值的金融股。外加沪指接近3300点整数关口，金融股受益于经济韧性和流动性改善，基金配置比例不高，拉动金融股来冲关是最好的选择。对于后市，金融股负责搭台，唱戏的主角应该还是受益于环保等因素带来的有业绩贡献的涨价题材。 保险股：戴维斯双击 海通证券孙婷团队称，保险股估值仍处低位，继续看好保险股价戴维斯双击（价值增长+估值提升）。 保险公司上半年净利润整体改善，孙婷团队预计中国人寿、中国平安、中国太保、新华保险的上半年净利润同比增速分别为10%、-10%、2%和1%。若除去平安普惠2016年2季度重组产生的94.97亿利润，中国平安净利润同比增长17.3%。 另外，寿险价值转型成效显著，业务量质齐升，预计中国人寿、中国平安、中国太保、新华保险的NBV增速分别为20%、50%、52%和35%。 孙婷团队推荐：中国平安、中国太保、新华保险和中国人寿。 广发非银分析师商田看好上市保险公司的调整适应能力。近期保监会发布《关于征求对保险资产负债管理监管规则的意见及开展行业测试的通知》，商田认为其中要求的资产负债匹配报告将让保险公司内部风险情况更为透明，有利于监管层了解行业风险情况，监督改善保险公司期限错配行为。而上市公司在经营上更为稳健，在新规面前调整适应能力更为突出。 商田同样推荐：中国平安、中国太保、新华保险、中国人寿。 银行：低风险行情看好龙头 7月银行指数上涨7.25%，跑赢沪深300指数（上涨1.94%）5.31个百分点。国泰君安邱冠华团队表示，主要是受到低风险偏好资金持续追捧，资金避险风格明显。 邱冠华称，诸多因素决定了未来一段时间内低风险偏好行情仍将延续：全国金融工作会议再次定调严监管，为未来几年的金融政策奠定方向，行业不确定性仍存；中报季上市公司陆续披露中报业绩，大部分蓝筹业绩符合或超出预期，与部分中小股票形成对比，进一步强化蓝筹价值风格；货币政策不会显著回归宽松，将持续处于稳健中性。 因此，邱冠华继续坚定看好板块龙头，重点推荐智能零售竞争优势正处上升趋势的新龙头平安银行，同时推荐原龙头招商银行和工商银行，还推荐涨幅少和估值低的南京银行和华夏银行。 券商：超跌+业绩改善 从5月24日，证券板块反弹以来，个股分化严重，部分已有超过30%的涨幅。山西证券刘丽团队认为，主要的逻辑在于超跌+业绩改善。业绩改善的主因不在于可以被市场充分预期的经纪业务和投行业务，而在于弹性较大的自营业务。个股上建议关注自营业绩弹性较大的东方证券。 东方证券分析师唐子佩认为，在强监管环境下，今年券商指数持续跑输大盘，自6月份以来有所上涨，但整体仍处于历史底部区间。唐子佩预期，未来随着市场回暖，有望显著提升券商股估值，而资本实力雄厚、多元经营不断成熟的券商将强者恒强，同时，建议关注上半年业绩优于行业水平的券商。 数据显示，上市券商6月份合计实现营业收入和净利润208 ．70亿元和87.72亿元，除去刚刚上市不久的浙商证券外，环比分别上涨91.76%和116.88%。 市场分析人士称，券商六月份的业绩环比五月的业绩实现大幅增长，七月份市场的成交情况好于六月，由此预计七月份券商的业绩还会提升。[详情]

　　原标题：独家|套路来了！牛股价格太高不敢追？没关系，还有这片“白菜地”等着你！ 简单的事，重复做，坚持做，就会成为传奇。 炎炎夏日，国海富兰克林基金经理徐成最喜欢的就是， 从早上八点到晚上八点，坐在有冷气的办公室里， 选白菜，种树，并且等待一棵树苗长成“参天大树”。 前7个月，港股以22.6%的涨幅冠绝全球，进入7月恒生指数更是冲破27000点。港股是不是涨高了，估值偏贵了？在采访中，他率先给基金君上了一课：“目前的港股市场与几年前单边下跌的市场没有可比性，即使累积了相当涨幅后，港股市场总体风险仍然可控，有一定的上升空间。” 截至7月31日，由徐成管理的国富港股QDII基金今年以来取得30.86%的净值增幅，在QDII基金中排名领先。     国富港股QDII基金今年走势 坐奔驰开宝马的人越来越多， 最应该“呵呵呵”的原来是它！ 坊间有种说法，坐奔驰开宝马。是的，奔驰是沙发舒服，宝马是操控性好。这跟我们投资有啥关系？关系大了！ 港股上半年在“南下”资金追捧下，几乎没有像样的调整，因此在选择标的时，徐成关照基金君“性价比”很重要。 在跑遍周边的汽车销售4S店后，徐成发现，随着大家日子好起来，消费更讲究品质了，奔驰宝马这些中高级车销量大增。回到办公室，他立马拿出电脑，搜寻直接受益的标的。比如某奔驰车主要经销商，近一两年涨幅较大，得益于2015年-2016年奔驰对核心车型进行更新换代。汽车经销商本身利润率较低，在固定成本变化不大的情况下，毛利率提升一至两个点，其利润就达到翻倍甚至几倍的效果。 “奔驰和宝马两大巨头，在推出产品时很有默契，就像有约定一样，你方唱罢我方登场。”徐成向基金君解释道。接下来，宝马将在2017-2019年迎来强产品周期。宝马的新车型，尤其是新5系和X3 SUV国产化大概率会热销，这或将大幅提升宝马4S店经销商的销量和利润率。 在强产品周期的支撑下，在港股上市的龙头汽车经销商估值跟A股比可谓“白菜价”，这类在港股上的稀缺标的自然受到资金追捧。 按图索骥，盈利能力强的“白菜”都是徐成重点关注的对象。 国富港股QDII基金前十大牛股（数据来源：基金二季报） 看好雄安主题， 8月份可以下手了！ 作为坚定的价值投资者，徐成很少参与主题投资，除非题材变得有价值。但他表示，“雄安新区”主题将会是一个必须参与的投资主题。从公开信息判断，雄安新区的开发步骤是先规划、后建设，在后续政策推动下，8-9月份可能会出现第二波行情的触发点。 徐成指出，在选择标的时，要结合题材演变的方向，在港股和内地市场中寻求相关标的。“目前的题材演变方向，主要集中在环保、生态、地下管廊等产业领域，在港股市场能找到这部分对标的标的，且估值大多数更为便宜。”徐成表示。 徐成提醒投资者，8月份同样是传统开工旺季，随着天气转凉，新区相关建设将加快进度，水泥等建筑材料也会迎来涨价空间。目前是不错的布局时间窗口。 出海投资风高浪急， 如何收获稳稳的幸福？ 2016年是QDII投资大年，2017年QDII上半年同样领跑权益类基金，而未来投资QDII的趋势也越发明显。 徐成指出，目前内地还处于经济转型的阵痛期，房地产价格比较贵，A股估值相对境外市场并不便宜，但投资者全球配置的意愿却十分强烈。港股市场作为境外投资的桥头堡，正在吸引越来越多的投资者。尤其是沪港通、深港通打开另一扇门后，更是激发了资金“南下”的热情。 徐成向基金君描绘了一幅图景：新经济方兴未艾，内地远赴港股以及纳斯达克上市的公司越来越多。未来十年，将有一批有成长潜力、业绩稳健的优质公司，从树苗长成大树！ 徐成认为，对于希望进行全球资产配置的投资者，不仅可以借道QDII投资港股，还可以配置美股以及欧洲、亚洲等其他市场，QDII产品工具化的特征越来越明显，优质的基金同样值得收藏。 [详情]

　　一年内第三次兵临3300点城下，这次上证指数会冲关成功么？ 3292.64点！这是今日沪指收盘点位。过去一年内，沪指曾在去年11月末与今年4月初两度冲关3300点，但均告失败。此次沪指再度兵临3300点城下，究竟是重蹈覆辙，还是顺利冲关，业内知名的分析师似乎也难以给出统一的答案。 简单地将当前市场与前两次冲关3300点的情形进行对比，可以看到本轮指数上涨的核心驱动力与整体运行结构又发生了新的改变。一方面，资源类周期股成为本轮行情的领涨品种；另一方面，板块个股之间的分化格局正进一步加剧。 资源股扛起领涨大旗 东方财富Choice数据显示，自今年5月11日沪指见到阶段低点3016.53点以来，资源类周期股始终引领着行情上涨。以申万行业划分，有色金属行业5月11日以来累计涨幅达到29.09%，高居所有行业首位。钢铁行业以24.42%的涨幅位居次席，采掘、化工行业累计涨幅均在10%以上。 剔除次新股，5月11日以来累计涨幅排名前十的个股中有8只隶属周期性行业。其中，方大炭素以228%的累计涨幅冠绝A股市场，沧州大化、西水股份涨幅均超过100%，宝泰隆、方大特钢、神火股份等涨幅超过80%。 作为A股市场中极具人气的投资品种，资源股以其可容纳资金量大且股性相对活跃的特点吸引了各路投资风格资金的关注，其中最具标志性的“煤飞色舞”行情贯穿了历年的多次指数牛市。 在前两次指数冲关3300点的过程中，去年四季度因机构频频举牌而股价领涨的基建股似乎投机性质过于强烈，特别是在险资举牌行为被监管部门重点监控之后，相关个股股价也纷纷见顶。 而在今年1-4月的上涨行情中，个股起初呈现欣欣向荣的普涨格局，其中以白酒、家电等消费白马股的强势表现最为抢眼。但在4月13日情况发生逆转，当时成交最为火热的雄安概念遭遇密集停牌，复牌后个股股价的直线下挫闷杀了大量活跃资金，沪指此后表现一蹶不振，再度与3300点失之交臂。 值得关注的是，今日盘中表现出的部分情形似乎与4月13日有所类似。作为本轮行情的领涨品种，方大炭素、宝泰隆在过去两个交易日接连停牌核查，资源类板块顿时陷入群龙无首的局面，石墨烯、稀土永磁、煤炭、钛白粉等相关个股股价出现明显回落。好在以银行为代表的金融股延续了上涨势头，带动指数进一步向3300点逼近。  分化格局持续加剧 “分化”始终是今年以来市场最大的关键词，进入下半年，市场的分化格局呈现愈演愈烈之势。本轮指数上涨过程中，板块、个股之间呈现剧烈的分化走势，这是过去两次沪指冲关3300点时未曾出现的。 去年9月27日至11月29日，沪指从最低2969.13点攀升至3300点附近，在此期间所有申万一级行业全部录得上涨，上涨个股家数约占总量的82%。 今年1月16日至4月7日，沪指从最低3044.29点再度攀升至3300点附近，在此期间仅传媒、非银金融、商业贸易三个行业录得1%左右跌幅，上涨个股家数约占58%。 今年5月11日沪指从3016.53点上涨至今，共有6个行业录得下跌，其中纺织服装、传媒、计算机行业跌幅均超过2%，在此期间上涨个股家数占比已降至约49%。 分化格局的持续加剧显示资金在上涨行情中的选股正日趋集中，“以大为美”、“以绩优为美”的市场主线正不断得到强化。对于那些业绩不及预期、基本面恶化、纯概念炒作的个股，资金坚决抛弃的态度十分明确，个股股价已经无法跟上指数上涨的脚步。 机构观点分歧激烈 展望后市，机构方面的观点就如同当前市场格局一样分歧激烈，其中业内颇有名望的任泽平与姜超对于下半年的经济形势看法针锋相对。 方正证券任泽平坚决看好下半年的宏观经济，认为7月PMI、PPI、建筑业订单、出口、土地购置、发电、制造业投资延续改善，企业盈利向好，三季度经济数据或继续超预期，硬着陆和繁荣顶点宣告破产，新周期持续验证。 任泽平指出，新周期是理解未来宏观经济和市场的关键。新周期不是需求U形复苏，而是经济L形下的供给出清，必须重视供给侧。新周期的核心是从产能过剩到供给出清、行业集中度提升、剩者为王、强者恒强，行业龙头资产负债表持续修复为新产能周期蓄积力量。 海通证券姜超则认为，本轮经济并非是靠需求拉动的新周期，因为从各项需求看都不具备持续回升的动力：上半年出口增速超预期，但7月以来欧美经济先行指标走弱；上半年地产投资超预期，但一线城市房价和地产成交全面萎缩，三四线房地产的疯狂难以持续；上半年耐用消费超预期，但主要归功于房价上涨的财富效应和地产销量超预期对相关消费的拉动；最后从库存周期看，6月的工业产成品库存增速已经从高位连续两月下滑，意味着库存周期已至尾声。[详情]