格林威治经济论坛精彩现场

1/24

最新新闻

格林威治经济论坛召开 中国话题成议论热点
格林威治经济论坛召开 中国话题成议论热点

   (图为杭州玉皇山南基金小镇经营管理有限公司董事长费军伟) 新浪财经讯 美国东部时间11月6日,第二届格林威治经济论坛在康州小镇格林威治召开。数位著名投资者参加了本次活动,包括桥水基金创始人瑞-达利欧(Ray Dalio)、凯雷基金创始人戴维-鲁宾斯坦 (David Rubenstein) 、RockCreek 公司创始人阿法赛-贝斯洛夫(Afsaneh Beschloss)、都铎投资公司创始人保罗-都铎-琼斯(Paul Tudor Jones)等汇聚一堂,探讨的议题包括美联储政策、全球市场与资产配置、国际贸易政策、ESG投资等,其中中国议题成为亮点。 与第一届格林威治论坛相比,本次论坛增设了两大中国话题的板块,包括《中国机遇》和《逐步开放的中国资本市场》。论坛联合创始人布鲁斯-麦奎尔(Bruce McGuire)表示:“今年的会议是在去年首届会议的基础上举行的,机构投资者、私募基金、传媒业、国际商界和国际政府领导人的代表等参加了会议。我们要特别感谢来自杭州、深圳和中国其他地区的朋友们对本次论坛表现出的浓厚兴趣。”会中,来自杭州玉皇山南基金小镇管委会的负责人费军伟接受了新浪财经的采访,探讨了这个产业在国内的发展。 费军伟在采访中介绍了基金小镇的整体情况。国内私募基金这个行业在2014年以后进入到高速的发展期,现在已经发展出多家基金小镇。他表示,玉皇山南基金小镇是国内金融类小镇的领头羊。“我们算做的比较早也是比较好的,当时发展的时候就想说要对标格林威治,做中国版的‘格林威治小镇’。” 以下是采访实录: 新浪财经:格林威治是“对冲基金”之都,杭州上城区又是格林威治的“姐妹城市”,打造“中国格林威治小镇的”玉皇山南小镇可以从格林威治借鉴的有哪些? 费军伟: 格林威治和玉皇山南基金小镇有不少相似的地方。格林威治离纽约的车程跟玉皇山南小镇到上海的车程差不多,都是1个多小时。从环境来看,我们跟格林威治有相似之处。上海是特大型城市,而杭州在环境来讲,更有优势。第三点就是我们的发展的差异化定位。我们更加专注,私募基金是我们的特色,与格林威治相似。 新浪财经:中国建立对冲基金小镇与格林威治相比,有什么独特的优势? 费军伟:中国经济的中国高速增长和改革开放是最大的优势,美国的GDP接近2%,而中国的经济增长超过6%,目前还是在全球领先。我们的服务相对来说也更贴近市场,我们注重市场化的道路。浙江及浙江的地方是改革发展的排头兵,我们兼具有政府和市场化的作为。 新浪财经:您这次是首届参加格林威治经济论坛,本次论坛有哪些问题比较关心,最大的感触是什么? 费军伟:我们比较关注几个方面,第一个是如何通过论坛的平台,来集聚人才和交流经验。第二个想看外国投资者对中国经济的看法,对世界各国关系的走势的判断和对中国金融开放的关注程度,关注由此所带来的外资进入中国市场、进入到玉皇山南基金小镇的机会。我们希望中国在金融开放的过程中,有更多的机构到杭州玉皇山南基金小镇来。目前外资进入中国,更加了解的是北京和上海,不太了解基金小镇。今天也是通过你们向他们发出邀请,希望他们也能够亲自来小镇看一看,百闻不如一见。 新浪财经:目前国内的私募基金领域未来关注的投资领域有哪些,机遇又有哪些? 费军伟:国内机会在新制造、新技术、新模式中有大量机会,这些大家肯定都会关注。比如说医药行业和人工智能。还有像阿里巴巴为代表的电商行业在新模式上也遥遥领先。杭州在创新企业的方面,在全国或者全球都是有一席之地的。达里欧就很喜欢中国,他也一直在讲,未来的机会在中国。中国的发展和开放机会也是他们的投资机会。这个应该是得到很多人的共鸣的。 本届会议有超过400名世界级金融、公共政策专家、媒体和机构投资者参加。来自国内的嘉宾有杭州玉皇山南基金小镇政府和企业、深圳金融业代表团和企业,兴业证券、诺亚财富和客户、国泰君安、港交所、UBS香港、中投CIC、GTCOM、万得,亿河咨询,锦天成律所等。(新浪财经北美站 刘硕 发自格林威治)[详情]

新浪财经 | 2019年11月12日 11:14
格林威治论坛中国议题:看到越来越开放的文化和机会
格林威治论坛中国议题:看到越来越开放的文化和机会

  (图为渣打银行人民币业务专家Anton Chan、歌斐首席投资官马晖洪(William Ma)、国泰君安期货WFOE客户解决方案负责人Eva Shen和渣打银行区域主管John Tan;摄影:刘硕) 新浪财经讯 美国东部时间11月7日,第二届格林威治经济论坛在康州小镇格林威治召开。数位著名投资者参加了本次活动,包括桥水基金创始人瑞-达利欧(Ray Dalio)、凯雷基金创始人戴维-鲁宾斯坦 (David Rubenstein) 、RockCreek 公司创始人阿法赛-贝斯洛夫(Afsaneh Beschloss)、都铎投资公司创始人保罗-都铎-琼斯(Paul Tudor Jones)等汇聚一堂,探讨的议题包括美联储政策、全球市场与资产配置、国际贸易政策、ESG投资等,其中中国投资议题成为亮点。 在《中国机遇》的论坛座谈会上,渣打银行人民币业务专家Anton Chan、歌斐首席投资官马晖洪(William Ma)、国泰君安期货WFOE客户解决方案负责人Eva Shen和渣打银行区域主管John Tan向参会嘉宾介绍了目前中国开放的广大机会和外资进入市场面临的挑战。 论坛从债券、期货、市场准入等多个角度阐述了目前中国面临的机遇。国泰君安Eva在会上表示:“作为中国的期货经纪人,我们看到越来越多的新文化和机遇。”她认为,中国是一个具有吸引力的开放市场,它的金融转型会给全球投资者创造巨大的机会。政府也开启了一系列高质量的市场监控,并且减少市场活动的限制来给全球准入创造一个更好的环境,其中包括允许境外金融机构投资设立、参股养老金管理公司。” 渣打银行区域主管John认为最大机遇在于中国在岸资金市场的机会,因为这个规模达到了世界第二。不仅仅在规模上跟庞大,在当地和其他市场的关系也是不容小觑。他在会上强调,中国市场达到13万亿美金的规模,并且一直在增长,外商资本只占据了2.3%,美国的债券市场40%被外国投资人占据。“所以我认为在未来5年之内,外商资本进入将会翻倍,或许在十年内达到10%,这是1万亿美元的规模。即使中国市场在这段时间没有增长,也代表着至少1万亿美元的投资机遇。” 歌斐首席投资官马晖洪(William Ma)认为,他能看到国内有很多的主动投资回报机会。虽然被动投资价格更低,能够吸引更多创新机会,但在中国,投资者们可以看到跟多主动投资者来帮助市场。原因是,目前很多产业是很破碎的,在未来会被进一步统一化。他也看到更多的新策略出现取代了过去单一的套利。 William Ma接下来表示,在未来的市场,由于目前国际贸易的新型关系加剧了市场开放和工业整合,目前很多私募和公共对冲基金都在寻找高级的制造业。并且明年证券公司、资产管理公司的外资参股不受限制。他认为这将提高行业的活力,并创造机会。 渣打银行区域主管John Tan认为,外资进入中国也面临着需要了解当地市场的挑战。“中国有很多不同的管理和管理者,甚至每个省市的具体规定都不同,很多省市争当一些实验的先驱着,所以总是涌现出不同的新兴事物和想法。这些快速的变化也带来了便利和挑战,所以情况是很复杂的,寻找一位当地的合作伙伴是至关重要的。” 今年与会者对于中国投资问题表示出浓厚兴趣,论坛创始人布鲁斯-麦奎尔(Bruce McGuire)在论坛上表示:“今年的会议是在去年首届会议的基础上举行的,机构投资者、私募基金、传媒业、国际商界和国际政府领导人的代表等参加了会议。我们要特别感谢来自杭州、深圳和中国其他地区的朋友们对本次论坛表现出的浓厚兴趣。” 本届会议有超过400名世界级金融、公共政策专家、媒体和机构投资者参加。来自国内的嘉宾有杭州玉皇山南基金小镇政府和企业、深圳金融业代表团和企业,兴业证券、诺亚财富和客户、国泰君安、港交所、UBS香港、中投CIC、GTCOM、万得,亿河咨询,锦天成律所等。(新浪财经北美站记者 刘硕  发自格林威治)[详情]

新浪财经 | 2019年11月08日 12:50
格林威治论坛创始人:我们希望能在中国办论坛
格林威治论坛创始人:我们希望能在中国办论坛

   新浪财经讯 美国东部时间11月6日,格林威治经济论坛圆满落幕。有近数百位著名投资者参加了本次活动,包括桥水基金创始人瑞-达利欧、凯雷基金创始人戴维-鲁宾斯坦、RockCreek 公司创始人阿法赛-贝斯洛夫、都铎投资公司创始人保罗-都铎-琼斯等汇聚一堂。 (图为格林威治论坛创始人之一 Bruce McGuire;摄影:刘硕) ( 图为格林威治论坛创始人之一 Jim Aiello;摄影:陈文婕) 新浪财经对话了格林威治经济论坛创始人Jim Aiello 以及 Bruce McGuire。他们表示,论坛希望涵盖世界对冲基金现状以及包括中国资本市场在内的热点话题;今年的论坛也请来了更多的来自中国的嘉宾、新增了关于中国的座谈会;格林威治肩负着连接中国和美国市场的责任,他们希望能把论坛带到中国。 以下是对话实录: 新浪财经:格林威治论坛的想法是从何而来呢? Bruce:格林威治经济论坛的想法是出自市长办公室。市长组织了经济咨询委员会,而我是委员会的成员之一。我当时代表对冲基金产业。在一次会议上,我向市长提议,我们应该召开一个以对冲基金为核心的全球性的经济会议。因为格林威治以对冲基金产业在世界闻名。于是,我们便在去年开始了格林威治经济论坛。它受到了世界投资者的广泛好评。而且,这个论坛已经不仅仅是关于对冲基金了,它成为了一个全球性的经济会议。有很多来自私募股权和风险投资,甚至是传统资产管理公司的代表都前来参加会议。 新浪财经:你们创办这个论坛希望传递何种信息呢? Jim:我们希望这个论坛可以不止覆盖关于美国的对冲基金产业,还要关注世界对冲基金状况,涵盖一些特别的、热点的重要议题。来这里,你会了解到例如私募股权市场发生了什么、私人信贷发生了什么、中国资本市场如何发展,甚至是医疗保健、科技领域的最新信息。今年的主题我们加入了越来越重要的,诸如加密货币和区块链的主题。 新浪财经:今年格林威治论坛和去年的最大区别在哪里呢? Bruce:去年的经济论坛和今年的论坛最大区别在于我们更为人所知。我们还设法增加了行业中顶级的公司作为我们的与会嘉宾。另一个区别是,今年我们把会议打造成了大型机构投资者的盛会。不仅是对冲基金、私募股权,还有许多产品的用户、养老基金和财富基金的管理人都参与到我们的论坛中。去年,我们大约只有40位机构投资者参与到论坛中;而今年,机构投资者达到了近100个。他们的机构资产加总达到了约8万亿美元。这是今年和去年最大的区别。 Jim: 我认为今年的论坛在嘉宾上有很大的不同。除了召集了类似达利欧这样的著名的对冲基金投资家外,我们还有幸请到了许多来自中国的嘉宾,他们中许多人来自上海、杭州和北京,远到而来与我们探讨中国资本市场的议题。 新浪财经:今年的论坛增设了两个关于中国资本市场的座谈会,这是为什么?您想传递给中国投资者怎样的信息? Bruce:中国对全球资本市场至关重要。中国股市已经是世界第二大股市,中国债券市场已经是世界第三大债券市场,短期内极有可能将成为第二大债券市场。全球性的、优良的资产管理公司都密切关注中国资本市场。但是对于一部分西方人而言,他们还没有机会入驻中国市场,也不了解中国市场的监管环境。格林威治一直与中国有着特殊的联结。我们和杭州是姐妹城市的关系。因此我觉得我们肩负着连接中国和美国市场的责任,并且邀请中国资本市场的专家和从业者来到论坛,让西方世界真实了解中国市场的情况。我认为这些座谈会是这次论坛的亮点,他可以真正地帮助两国建立联系,促进对各自资本市场的了解。 新浪财经:您之前提到,非常有可能会将格林威治经济论坛开在上海,您是如何计划的呢? Jim:我的联合创始人Bruce McGuire和我每年都会参加全球私募基金西湖峰会。我们在中国结实了许多朋友。我们希望能先在中国开展一个较小型的论坛,大概是100名与会者左右的规模。地点可能会在杭州、上海或是深圳。 Bruce:我们举办论坛的目的就是希望来自世界各地的朋友都能从中受益。我们希望把论坛带到中国,可以让更多的中国投资者了解美国市场。我们正在和几个中国城市洽谈,在接下来的几周希望能确定论坛地点。(新浪财经北美站特约记者陈文婕、记者刘硕 发自格林威治)[详情]

新浪财经 | 2019年11月08日 11:59
格林威治经济论坛:现在是进入中国市场最好时机
格林威治经济论坛:现在是进入中国市场最好时机

   (图为格林威治经济论坛中国资本市场座谈会;摄影:陈文婕) 新浪财经讯 美国东部时间11月6日,在第二届格林威治经济论坛上,题为“逐步开放的中国资本市场”的座谈会受到了与会者的关注与热烈讨论。座谈会由 Aspetuck 资本管理公司创始人及首席投资官Bill Lu主持。座谈会上,瑞银银行中国市场负责人Thomas D Fang表示,国际资本在中国市场的也开始扮演着越来越重要的地位;多伦多期货期权交易公司的执行主席Daju Gu 外国资本应该在中国当地寻找适当的合作伙伴才可以在避免“水土不服”;兴业证券首席经济学家王涵在论坛中表示,现在是进入中国资本市场的最好时机;敦和资管的执行总裁Robert Zhang认为,中国对冲基金业虽然起步较晚, 但潜力巨大。 在座谈会上,瑞银银行中国市场负责人Thomas D Fang在论坛中表示,他扎根中国金融产业已经20年,而20年的积累让他对中国资本市场有了更深刻的理解。中国资本市场如今已经蓬勃发展,屹立东方。尤其是中国市场的国际性和创新性让他非常有信心。在世界范围内,中国资本是可以在走出去的同时,海纳百川,包容更多样的国际资本进入中国市场。“国际资本在中国市场的也开始扮演着越来越重要的地位。” Thomas D Fang谈到。“这还仅仅只是一个开始。”他补充到。 多伦多期货期权交易公司的执行主席Daju Gu认为,外国投资者如果希望能去中国投资,就必须务实并且有耐心。除了了解当地市场的规则,还要了解本地民情和投资者特点,花时间、花精力地去了解中国市场。他还建议外国资本应该在中国当地寻找适当的合作伙伴,并且清楚自己公司的战略,才可以在避免“水土不服”。 兴业证券首席经济学家王涵在论坛中表示,与世界其他一些区域不同。中国以一种新的方式在发展,那就是:建立一个更开放、透明、公平的资本市场。目前这个阶段,对中国资本市场而言是关键时刻,因此努力地建造一个平等的市场,对中国的经济和发展而言是至关重要的。对外国资本来说,现在是进入中国资本市场的最好时机。 敦和资管的执行总裁Robert Zhang在论坛中提到中国对冲基金业虽然起步较晚, 但潜力巨大。 从2003年7月云国投成立的“中国龙资本市场信托计划”到2004年2月深国投推出的“深国投·赤子之心集合资金信托计划”,中国的私募基金这个广义上的对冲基金,由原先的“地下”转到了“地上”,正式进入人们的视野。 但是自此之后,中国对冲基金的发展便以势不可挡的趋势发展着。根据中国证券投资基金业协会今年11月12日公布的数据显示。截至2019年10月底, 存续登记私募证券投资基金管理人8855家,存续备案私募证券投资基金40615只,基金规模2.47万亿元。 对冲基金市场在中国市场的作用也越来越重要。但是 Robert Zhang 却提出两个中国对冲基金市场的挑战。第一是中国对冲基金市场目前还是以散户投资者为主。散户投资者主导的市场具有波动性大、高风险的特点。而第二个挑战便是,中国对冲基金市场的机制更倾向于保护散户投资者。而外资私募的入驻可以为对冲基金市场增量资金,并且影响甚至改善对冲基金市场的生态。(新浪财经北美站特约记者 陈文婕 发自格林威治)[详情]

新浪财经 | 2019年11月07日 12:49
格林威治经济论坛:如何利用ESG提升投资组合的回报
格林威治经济论坛:如何利用ESG提升投资组合的回报

   (图为阿法赛、乔纳森、梅根、马丁在ESG论坛上讲话  摄影:刘硕) 新浪财经讯 美国东部时间11月5日,2019年格林威治经济论坛在康州小镇格林威治召开,今年来大热的ESG话题成为论坛热点,在《ESG投资》论坛上,Neuberger Berman董事总经理和ESG的负责人乔纳森-贝利(Jonathan Bailey),RockCreek创始人兼首席执行官阿法赛-贝斯洛夫(Afsaneh Beschloss), 凯雷集团(Carlyle Group)首席执行官梅根-斯塔尔(Megan Starr),JUST资本的CEO 马丁-惠特克(Martin Whittaker)共同出席了论坛并对ESG话题进行了讨论。 根据全球可持续投资联盟(GSIA)的数据,ESG投资规模在2018年达到了30万亿美元,比2016年增长了34%,并且还在快速的增长。ESG对自己的企业究竟意味着什么?ESG投资是否会损害企业的回报率?是不是只是一个填充脸面的企业宣传?这个问题关系到每个投资人的未来商业布局,也是本次论坛讨论的重点。 加入ESG投资之后企业盈利是否会上升,Neuberger Berman董事总经理和ESG的负责人乔纳森对此持有乐观态度。他认为,根据英国政府鉴于1500调查人的数据显示,大多数人认为应该把投资放在拥有ESG理念的企业上去,但是它们最大的担心就是这些是否会影响到投资组合的回报。如果观测过去20年来美国大型企业的数据,投资ESG相关企业的回报率要高于标普500公司的回报率。这证明过去20年中,ESG相关策略会使企业增值。 凯雷集团(Carlyle Group)首席执行官梅根-斯塔尔则认为,投资公司的任务就是买好的公司,并且使他们变成更好的公司,因为好的公司能够产生可持续性的经济价值。在美国,可持续发展意味着盈利能够长时间的持续。因此,她认为这个领域的一个重大挑战是,人们已经开始了这些基于道德的投资理念的建设,以及如何建立可持续的商业模式的探讨。 对于投资人和被委托人来讲,如何利用ESG来帮助进行更好的投资,这才是任何人都关心的,而不是本末倒置。她表示,“我认为市场推广(marketing)ESG来说是一个真正具有破坏性的问题。” 数据显示,进行ESG披露的公司要比不披露的公司年表现下降3.8%,唯一一个呈现正面影响的数据是,在工作层中加入性别多元性的公司要比主要为男性的公司表现高于3.3%。 不仅如此,梅根对于ESG投资有着更加实际的观点,她认为作为首席执行官,她的作用并不是在道德上评判什么公司的好恶,也不是非常天真的认为企业只应该“关心环境”,而是应该着眼市场、观察运营,然后发现下一个热点的投资机会,并且创造经济价值。 “ESG投资不是魔法,也不是万能的,它并不是让企业超额表现的万能药,我的工作根据公司的商业模式,帮助他们找到材料风险和回报机会。”她以投资过的一个传统工业公司举例,这家是为商业和国防生产重型交通工具的公司。在一次会议上,CEO说客户需要他们提供电力驱动的火车和卡车,通过数据研究显示,他们又发现这是交通业的下一个黄金方向,而转型之后,这种新兴企业支撑了他们核心业务领域。这个是以数据和市场信号来创造经济价值的典型ESG案例。 论坛也对ESG数据的获取问题进行了探讨。如何从这些行业里获取有价值的信息和数据,也是目前ESG投资探讨的问题之一。乔纳森认为,有几种做法可以有效获得信息。首先就是参与度,与相关企业对话是很高质量的获取信息的方式。拿医药行业来说,市场上并没有数据表明哪些药品价格政策下一年会通过国会批准,但是如果与制药行业的CEO对话,你会了解他们对这个问题上的看法,然后作出一个评判。 第二种方式就是大数据和高级分析。但是需要小心的是,通过Glassdoor(企业评价网站)的数据并不能精确的测量出企业文化,但是确实可以窥探出企业表现和员工发出的信号。 阿法赛也认同大数据是未来ESG着手的方向。通过大数据显示,真正对ESG有影响力的人恰恰是在下一代。 投资者热衷于告诉其他公司如何管理,如何产生投资回报,但下一代的投资是真正有趣的,因为他们将在未来介入到公司的管理层,而不仅仅是谈论下一个季度的回报率。 最近,她的公司还参与了一项研究,调查了数千家私募公司和风险投资公司,在新兴市场中,最大的 700家私募和风投基金的女性占比和性别平等比美国要高,并且性别平等的公司能产生20%的高回报。这也代表着,新兴市场中的性别平等比显示了未来美国ESG的转变方向。(新浪财经北美站记者 刘硕 发自格林威治) [详情]

新浪财经 | 2019年11月06日 14:14
专访达利欧:我没有任何理由不投资中国
专访达利欧:我没有任何理由不投资中国

   新浪财经讯 美国东部时间11月5日,世界著名对冲基金桥水基金(Bridgewater Associates)创始人瑞-达利欧(Ray Dalio)出席了第二届格林威治经济论坛(Greenwich Economic Forum)并接受了新浪财经的独家专访。达利欧表示如果要使货币政策行之有效,就必须配合财政政策,但是在如今的美国,协同合作很难实现;中国是一个正在崛起的、多元化发展的强大力量,中国市场的广度和深度,以及中国人民的韧性让他十分震撼。因此他认为没有任何理由不投资中国;而中美两国一旦协同发展,互利共赢,全世界将受益。 以下是对话实录: 新浪财经:您之前提到,货币政策逐渐失灵。但决策者应该如何在不加剧贫富差距的情况下,利用货币政策来对抗经济衰退? 达利欧:货币政策主要分为三种。首先是利率政策。当利率达到零时,货币政策就容易失效;第二个是央行印制钞票并购买金融资产,我们称之为量化宽松。但是现在的情况是 ,量化宽松所带来的效益不会渗透到底层民众,财富掌握在了少部分人的手中。那么它就失去了货币政策的效益。在历史上,我们一次又一次地看到,当货币政策逐渐失效时,以下两种情况必然择一发生。第一是财政政策和货币政策协调作用,以便产生更多的支出,产生更大的赤字,从而再刺激经济。这样做是为了触及那些没有被货币政策刺激到的,较薄弱的产业。而这之后,就是央行通过印钞和购买中央政府债务来货币化这些债务。但是这是一个风险非常高的操作。第一,因为它需要政府决策者与央行之间的有效协调,以决定政策计划。第二,它还需要财政政策和货币政策的协调。在如今这样的政治分裂的环境中,协调合作的可能性很小。 新浪财经:您在一次采访中提到,“如果不投资中国才是冒险的,”而您又长期以来一直非常看好中国的发展,是什么让您对中国市场这么有信心? 达利欧:我认为有两个方面。首先,我认为中国和世界其他地区的在科技创新上的发展有目共睹。科技创新是我看好中国的原因之一。同时中国市场多元化也是很重要的一点。当一些老牌的发达国家比如美国和欧洲各国存在货币政策、政治分裂等问题的时候,中国就脱颖而出了。此外,中国的生产率是非常高的。经济周期有起有落,甚至有时我们会面临债务问题、经济问题等等,但只要在利率未触及零,并且财政政策和货币政策协调作用的情况下,那么这些经济问题是可以很好地被管理甚至解决的。而中国具备了上述所说的、解决这些难题的条件。 我在35年前就已经第一次拜访了中国,我了解中国人民,了解中国文化。这个国家展现的雄厚韧性给我留下了深刻的印象。它发展的成绩实在是太惊人了。这既反映了政府体制,也反映了中国人民的性格特点。 中国是一个正在重新崛起的、多元化发展的强大力量,它不仅向金融投资者开放,而且在以一种创新形式改革金融市场。中国这个市场具备足够的流动性,深度和广度。因此,我没有任何理由不投资中国。 新浪财经:您在本次格林威治经济论坛中提到,如果要对抗经济衰退,就要协同合作。那么中、美两国作为世界最大两大经济体,该如何协同发展,改善世界经济状况呢? 达利欧:我认为中美两国必须意识到,如果有摩擦,无论是贸易摩擦还是地缘政治的摩擦,将会造成两败俱伤的局面。相反,如果双方建立互利双赢的合作关系,互相尊重,求同存异,那么整个世界将受益。 新浪财经:如果经济衰退不可避免,那么对投资者来说,应该做好何种准备呢? 达利欧:我认为投资者绝不能等待经济衰退真正发生的时候再想对策。我给的投资建议就是有效而且多元地进行投资。投资者要创建一个多元的、平衡的投资组合,分散风险。很多投资者常犯的错误是在高价的时候买入,并且认为总是可以脱手。这是不正确的投资理念。(新浪财经北美站特约记者 陈文婕 发自格林威治)[详情]

新浪财经 | 2019年11月06日 12:31
达利欧:美国经济面临失效的货币政策等三大难题
达利欧:美国经济面临失效的货币政策等三大难题

  图为达里欧在会议现场(摄影:陈文婕) 新浪财经讯 美国东部时间11月5日,世界著名对冲基金桥水基金(Bridgewater Associates)创始人瑞-达利欧(Ray Dalio)出席了第二届格林威治经济论坛(Greenwich Economic Forum)并发表演讲。在演讲中达利欧谈到,如今美国经济面临前所未有的三大难题,一是悬殊贫富差距;二是失效的货币政策;第三则是世界经济力量的转变。而这些问题如果没有得到妥当、及时的处理,将导致“全球性”的危机;而资本主义再不实施改革,将面临分崩离析的后果。 实际上,达利欧已经不是第一次指出对失效的货币政策的担忧。早在10月17日,达利欧在国际货币基金组织(IMF)举行的秋季年会上表示,全球经济正处于“大幅下行”的阶段,情况与上世纪30年代旗鼓相当、也有相似的可借鉴之处,而央行早就已经回天乏术。 1932年美国遭遇经济大萧条,当时的基准利率接近于零,美国央行通过大量货币宽松政策来刺激市场,通过降低利率、印大量的钞票、购买金融市场,得以成功救市。 而2008年的金融危机,基准利率已经降到了零。一旦利率降到零,就很难施行市场扩张。 达利欧认为,美联储的救市法宝—降息、印钞或购买金融资产和加大财政支出,在现在的经济情况下,施展空间非常有限。因为随着长期债务和短期债务同时到期,央行不得不把名义利率降到尽可能低,以偿还巨额债务。 而根据美国国会预算办公室预测,美国联邦未偿债务总额已经达到22.9万亿美金,约占约占GDP的103%,预计到2028年,这一数字可能会上升到105%。达利欧认为,美国政府极有可能通过提高税收来偿还债务。而这对已经处于贫富差距底层的百姓而言又是一巨大负担,极有可能会造成社会分化,导致阶级矛盾升级。 美国的贫富差距也一直是达利欧所关心的议题之一。据瑞信的一项新全球财富报告表示,全球富豪的资产占据了全球财富加总的44%,全世界有4700万百万富翁,而这只相当于0.9%的世界人口。却有56.6%的人名下财产少于1万美元,他们的财产合计只占全球财富的1.8%。达利欧表示,随着人工智能的广泛应用,生产力虽然有了显著的提高,但是也极大地加剧贫富差距。 “在美国,最富有的1%人口所拥有净资产的十分之一,约等于90%底层人口的净资产总和。” 达利欧指出。他呼吁如果美国社会没有正视这一问题,将激化阶级矛盾,导致保护主义、极端主义、民粹主义的出现。 除了造成贫富差距,货币政策的过度宽松还会推升通胀,抬高物价,使经济陷入衰退。达利欧还在论坛中谈到世界经济格局的转变。他认为,中国的崛起已经不容忽视。 最后,达利欧表示,资本主义体系如果再不进行改革措施,就极有可能在未来分崩离析。 (新浪财经北美站特约记者 陈文婕 发自格林威治)[详情]

新浪财经 | 2019年11月06日 09:50
对话晨星高管:美国ESG投资还在处于早期阶段
对话晨星高管:美国ESG投资还在处于早期阶段

  新浪财经讯 美国东部时间10月29日,新浪财经采访了晨星公司可持续发展研究全球主管乔恩-黑尔(Jon Hale),乔恩表示美国的ESG投资还处于早期阶段,总体呈现出“去中心化和小规模投资”的特点,未来ESG将会走向系统化、细分化,企业也会更充分的考虑到商业模式的长远价值,为股东创造出长期利益。  (图为晨星公司可持续发展研究全球主管乔恩-黑尔) 过去三年中,可持续基金的数量显著增加。截止到2019年年中,全美有279家可持续基金对投资者开放,其他的247家基金在投资过程中正式加入了对ESG的考量因素。根据摩根士丹利可持续投资研究所(Morgan Stanley Institute for Sustainable Investing)最近的一份报告,可持续投资的策略比以往任何时候都更受欢迎。报告显示,85%的个人投资者,95%的千禧一代对可持续投资感兴趣。 然而,尽管全美可持续投资的热情高涨,只有近半的调查者回复真正参与了“至少一项可持续投资行动。比如筛选可能令人反感的公司的投资,或者完全因为一家公司与投资者的价值观不符而撤资。这也反映出乔恩在采访中强调的观点:热情高,但仍在成长早期。他表示,“美国有非常多的投资者感兴趣,但是他们的兴趣还没有真正的转入到投资阶段。” 美国ESG投资在世界舞台的地位 1972年,第一届联合国人类环境会议在瑞典斯德哥尔摩召开,会议首次发表了与环保相关的《人类环境宣言》,并确定每年6月5日为“世界环境日”。目前欧洲在这方面总体领先于美国和世界其他的地方。根据乔恩介绍:欧洲对于可持续的投资都在机构级别,而在美国,可持续投资呈现去去中心化的态势,并且多数集中在更小的组织和个人身上,所以需要留出一段的发展空间。 拿晨星公司来说,晨星的总部在伊利诺伊的芝加哥。在伊利诺伊的州退休基金最近把可持续性纳入审核过程中。美国每个州的对于退休基金有着不同的规定,所以不同的机构在拥抱可持性投资中呈现出不同的程度,体现了去中心化。而亚洲,不仅仅是中国,这些改变又慢慢输入给投资者,比如说日本的政府退休基金的改变推动了ESG在亚洲的发展。 ESG和可持续投资 目前, “可持续投资”、“影响投资”、“社会责任投资”、“ESG”等繁多概念令投资者感到困惑,大致上讲,他们所指相同,但有细微的区别。乔恩表示:“我愿意用的是‘可持续投资’,因为它的诉求更加强烈,当今可持续问题环绕在很多投资者和企业之间,并且严重性在逐渐升高。可持续也表达了在投资过程中长期会产生的影响,而不是股东的短期利益。它表达了传统的经济回报和这种观念的结合。” ESG,是英文Environmental (环境)、Social(社会)和Governance(治理)的缩写,是一种对于企业可持续投资的评价标准,也代表着更加详细的分类。乔恩表示,“如果我要去评价一家公司,我会注重他在经济回报上达到的标准,也会注重他在ESG中达到的标准。” 而“社会责任投资”是一种在ESG理念流行之前更早时期的说法,现在人们多数已经用“可持续投资”对此加以替换, “社会责任投资”更偏向于指在投资者处于资深信仰或者寻求社会产生积极价值等目产生的投资理念,反映出一定的投资者个人喜好。 可持续性评级和对企业的重要性 随着可持续投资理念站稳脚跟,评级机构对企业ESG的评级参考在逐渐增多,如晨星公司发布的可持续性评级、MSCI发布的ESG评级、富达国际推出的可持续性投资评级等。这些大小评级是目前主要帮助衡量投资组合ESG风险性的工具 ,有助于投资者根据可持续评级对比所持基金与其他基金的ESG风险性。如果要在两家回报率相似的基金中做出选择,许多人会选择优先投资于那些拥有良好环保实践、良好治理或致力于数据安全或平等的公司的基金。这不仅是为公司价值考虑,也为企业盈利考虑。 目前越来越多的公司意识到,他们需要解决对回报产生影响的材料可持续性。比如说二氧化碳排放和全球变暖对于天然气、石油公司等能源公司来说是一个很重大的可持续性议题,也可以归类到ESG里的E。但是对于科技公司或者媒体公司来说,这个不能对商业营收起到决定性的影响。然而,一些其他的话题例如数据安全、数据隐私、消费者权益等却变得尤其重要,这又可以归类到ESG里面的S,即社会。这也反应了ESG话题的广泛性和复杂性。 也就是说,按照乔恩的观点,如果天然气公司认为他们的产业本质就是对环境造成一定挑战,对燃烧化石可做改变的地方不多,依然可以着手去解决其他可持续的话题,比如说员工待遇和福利。但是这些企业需要让投资者需要认识到,如果这个营业模式本身是不可持续的,那么ESG问题始终不能彻底解决。目前大多数的企业不仅仅面临着来自投资者更高的期望,还有来自员工、社会、用户甚至是社会群体的对于其盈利方式更负责任的一种期望。 可持续投资VS企业盈利是否能平衡? 根据晨星发布的数据,截至9月底,流入美国可持续基金的资金估计达到135亿美元,今年的资金流已经是之前2018年创下的历年纪录的两倍多。 拿石油、天然气等以自然资源消耗为驱动的商业来说,可持续投资怎么样推动公司的继续成长,一直是个有争议的话题。乔恩认为,它可以驱使公司将重点放在效率和创新上,在资源和能源上提高效率的公司将会成为同类公司的赢家。另一方面,美国标普500公司中,占比前所未有重要的是所谓的“无形资产”,比如说知识产权、品牌价值等。如果不解决ESG的问题,那么会损坏公司的名声,也会直接影响到公司的价值。  (可持续基金十年资金流入对比,图片来源:晨星公司) 摩根士丹利(Morgan Stanley)8月发布的一份关于可持续基金业绩的研究报告中发现,在2004年-2018年,可持续基金和传统基金的回报率没有差异:可持续基金在2004年和2010年表现不佳,而在2017年表现好得多。但当摩根士丹利将风险考虑在内时,情况发生了戏剧性的变化。随着时间的推移,可持续基金的下行偏差持续缩小了20%,表明其提供更低的市场风险。  (可持续基金与传统基金回报对比,图片来源:摩根士丹利) 在采访尾声,乔恩表示,美国未来会出台更加统一的ESG披露机制,这是不可阻挡的脚步。因为不管现在企业是否决定披露,作为一个面向全球投资者的经济体,会面临更多的有此要求的投资者和全球其他可持续发展领先地区的挑战。 其次,现在已经有很多第三方机构开始披露企业ESG数据,所以最终企业会自身对数据掌控性有一定考虑,这也会促使更多的企业进行主动披露。未来ESG投资正在向细分化、系统化前进,企业对此数据的披露也会越来越拥护。(新浪财经北美站 刘硕 发自纽约)[详情]

新浪财经 | 2019年11月06日 09:47
RockCreek阿法赛:ESG在亚洲投资文化中占据重要位置
RockCreek阿法赛:ESG在亚洲投资文化中占据重要位置

   新浪财经讯 美国东部时间11月5日,2019年格林威治经济论坛在康州小镇格林威治召开,数百位著名投资者参加了本次活动,包括桥水基金创始人瑞-达利欧(Ray Dalio)、凯雷基金创始人戴维-鲁宾斯坦 (David Rubenstein)、RockCreek 公司创始人阿法赛-贝斯洛夫(Afsaneh Beschloss)、都铎投资公司创始人保罗-都铎-琼斯(Paul Tudor Jones)等汇聚一堂。新浪财经独家采访了RockCreek公司创始人阿法赛-贝斯洛夫。在采访中她对记者表示:ESG和可持续发展会在亚洲的投资文化中占据举足轻重的作用。 The RockCreek是一家以科技和大数据为驱动的全球化投资公司,管理着大约140亿美元的资金,主要投资方向集中于金融科技、气候、健康和教育领域。公司的咨询团队包括前美联储主席艾伦-格林斯潘(Alan Greenspan )等。其创始人阿法赛之前担任凯雷集团(Carlyle Group)董事总经理兼合伙人,也曾担任世界银行(World Bank)的财务主管和首席投资官。贝什洛斯曾就全球公共政策和金融政策向各国政府、央行和监管机构提供咨询。 以下是采访实录: 新浪财经:RockCreek管理着约140亿美元的资产,作为这家公司的创始人和CEO,您一直致力于推动ESG投资。那么,你认为可持续发展如何推动公司的价值? 阿法赛:在我们公司,ESG和可持续性影响力投资早就成为了公司文化的一部分,对于我来说,在80年代我就开始投资可再生能源、清洁能源和用于燃料过渡的天然气资源,并且在气候领域和环境评测领域做了许多早期的功课。最近,我们把公司的所有塑料制品都移除了。ESG和可持续发展理念不仅在我们的投资过程中很重要,也融入到了我们的日常工作中去。 新浪财经:作为推动领导团队性别多样性的倡导者,你能和读者分享您的公司在这方面的进步吗? 阿法赛:我们尽全力将我们的投资方和管理方打造成最好的队伍,并贯穿整个公司。我们在全球会召集在投资方面最有经验的人员,最后的结果显示,这个团队非常具有多样性的特点,也包括了相当大一部分的女性。在我们团队,80%的管理人员来自于多样性的背景。 新浪财经:你认为影响力投资在美国投资的下一个趋势是什么? 阿法赛:在美国,影响力投资很有发展潜力,因为我们在这点上落后于欧洲。他们很早就开始着手于可持续投资了,特别是在北欧国家中。在我工作过的像挪威、瑞典、丹麦、和其他北欧国家,他们不论在生活中还是在可持续发展和ESG投资中都很早。他们是领先的,我们相比起来,大概落后10年。 而这在亚洲的发展非常迅速,在经济和能源领域的边际增长将会来自于新兴市场,特别是亚洲,所以ESG和可持续发展会在亚洲的投资文化中占据举足轻重的作用。 新浪财经:影响力投资比以往任何时候都显示出了巨大的需求,然而,一些公司开始使用可持续投资理念的包装,做出未经证实或具有误导性的宣传,使公司看起来比过去更环保。你对此怎么看,您认为公司应当如何分辨? 阿法赛:衡量影响力的大小是非常难的,我在20年前就开始做“影子定价”(影子定价就是指基金管理人于每一计价日,采用市场利率和交易价格,对基金持有的计价对象进行重新评估),在那时候对社会福利的影子价格就很难估计。 对于类似于气候变化的问题,我倒是觉得更简单了,因为你可以用碳排放作为一个衡量标准,所以很容易区分这个地区是不是“被包装”,因为这是可以测量的。任何可以测量的方法都是好的。比如在私募或者公司中,公司高层、员工、管理层等是否够多元。如果可以测量的话,那么你就可以看得很清楚。 新浪财经:您为性别平等做了大量工作,你对女创业家或者企业家有什么建议? 阿法赛:我的建议是一定要做你热爱的事情,并且尽力做好。当你工作顺利时,不要忘记享受生活,更不要忘记追求生活的质量。(新浪财经北美站 刘硕 发自格林威治)[详情]

新浪财经 | 2019年11月06日 09:41
桥水达利欧:全世界都疯了!太多免费资金
桥水达利欧:全世界都疯了!太多免费资金

   来新浪理财大学,听王延巍讲《ETF全球投资指南》,带你一个账户,投资全球 新浪美股讯 北京时间6日消息,全球最大对冲基金桥水公司创始人瑞-达利欧周二在社交媒体上撰文,称全球经济中充斥着太多的免费资金,文章题目为《世界已疯癫,机制已损坏》(The World Has Gone Mad and the System Is Broken)。 达利欧写道:“对于那些有钱和信誉的人来说,资金基本上是免费的,而对于那些没有钱和信誉的人来说,这基本上是不可能的,这就导致了财富、机会和政治差距的不断扩大。” 这篇文章呼应了他当天早些时候在康涅狄格州格林尼治经济论坛(Greenwich Economic Forum)上的言论,当时他表示,经济不平等已成为“国家紧急状况”。 以下是达利欧在文章中的一些关键论点: “在一些情况下,风险资本投资者正向那些不需要更多资金的初创企业注入资金,因为他们已经拥有了足够多的资金;但如果他们不接受资金,投资者就会对其创业竞争对手提供巨大的支持,从而威胁这些公司。” “这种健全的金融被抛弃的态势将会持续,并且可能加速,特别是在储备货币国家和他们的货币中。” “富有的资本家将越来越多地转移到财富差距和冲突不那么严重的地方,而那些失去这些大型纳税人的政府官员将越来越多地试图找到办法来吸引他们。” “对大多数人来说,使资本主义运转良好的机制被打破了。”[详情]

新浪财经 | 2019年11月06日 09:14
格林威治经济论坛召开 中国话题成议论热点
格林威治经济论坛召开 中国话题成议论热点

   (图为杭州玉皇山南基金小镇经营管理有限公司董事长费军伟) 新浪财经讯 美国东部时间11月6日,第二届格林威治经济论坛在康州小镇格林威治召开。数位著名投资者参加了本次活动,包括桥水基金创始人瑞-达利欧(Ray Dalio)、凯雷基金创始人戴维-鲁宾斯坦 (David Rubenstein) 、RockCreek 公司创始人阿法赛-贝斯洛夫(Afsaneh Beschloss)、都铎投资公司创始人保罗-都铎-琼斯(Paul Tudor Jones)等汇聚一堂,探讨的议题包括美联储政策、全球市场与资产配置、国际贸易政策、ESG投资等,其中中国议题成为亮点。 与第一届格林威治论坛相比,本次论坛增设了两大中国话题的板块,包括《中国机遇》和《逐步开放的中国资本市场》。论坛联合创始人布鲁斯-麦奎尔(Bruce McGuire)表示:“今年的会议是在去年首届会议的基础上举行的,机构投资者、私募基金、传媒业、国际商界和国际政府领导人的代表等参加了会议。我们要特别感谢来自杭州、深圳和中国其他地区的朋友们对本次论坛表现出的浓厚兴趣。”会中,来自杭州玉皇山南基金小镇管委会的负责人费军伟接受了新浪财经的采访,探讨了这个产业在国内的发展。 费军伟在采访中介绍了基金小镇的整体情况。国内私募基金这个行业在2014年以后进入到高速的发展期,现在已经发展出多家基金小镇。他表示,玉皇山南基金小镇是国内金融类小镇的领头羊。“我们算做的比较早也是比较好的,当时发展的时候就想说要对标格林威治,做中国版的‘格林威治小镇’。” 以下是采访实录: 新浪财经:格林威治是“对冲基金”之都,杭州上城区又是格林威治的“姐妹城市”,打造“中国格林威治小镇的”玉皇山南小镇可以从格林威治借鉴的有哪些? 费军伟: 格林威治和玉皇山南基金小镇有不少相似的地方。格林威治离纽约的车程跟玉皇山南小镇到上海的车程差不多,都是1个多小时。从环境来看,我们跟格林威治有相似之处。上海是特大型城市,而杭州在环境来讲,更有优势。第三点就是我们的发展的差异化定位。我们更加专注,私募基金是我们的特色,与格林威治相似。 新浪财经:中国建立对冲基金小镇与格林威治相比,有什么独特的优势? 费军伟:中国经济的中国高速增长和改革开放是最大的优势,美国的GDP接近2%,而中国的经济增长超过6%,目前还是在全球领先。我们的服务相对来说也更贴近市场,我们注重市场化的道路。浙江及浙江的地方是改革发展的排头兵,我们兼具有政府和市场化的作为。 新浪财经:您这次是首届参加格林威治经济论坛,本次论坛有哪些问题比较关心,最大的感触是什么? 费军伟:我们比较关注几个方面,第一个是如何通过论坛的平台,来集聚人才和交流经验。第二个想看外国投资者对中国经济的看法,对世界各国关系的走势的判断和对中国金融开放的关注程度,关注由此所带来的外资进入中国市场、进入到玉皇山南基金小镇的机会。我们希望中国在金融开放的过程中,有更多的机构到杭州玉皇山南基金小镇来。目前外资进入中国,更加了解的是北京和上海,不太了解基金小镇。今天也是通过你们向他们发出邀请,希望他们也能够亲自来小镇看一看,百闻不如一见。 新浪财经:目前国内的私募基金领域未来关注的投资领域有哪些,机遇又有哪些? 费军伟:国内机会在新制造、新技术、新模式中有大量机会,这些大家肯定都会关注。比如说医药行业和人工智能。还有像阿里巴巴为代表的电商行业在新模式上也遥遥领先。杭州在创新企业的方面,在全国或者全球都是有一席之地的。达里欧就很喜欢中国,他也一直在讲,未来的机会在中国。中国的发展和开放机会也是他们的投资机会。这个应该是得到很多人的共鸣的。 本届会议有超过400名世界级金融、公共政策专家、媒体和机构投资者参加。来自国内的嘉宾有杭州玉皇山南基金小镇政府和企业、深圳金融业代表团和企业,兴业证券、诺亚财富和客户、国泰君安、港交所、UBS香港、中投CIC、GTCOM、万得,亿河咨询,锦天成律所等。(新浪财经北美站 刘硕 发自格林威治)[详情]

格林威治论坛中国议题:看到越来越开放的文化和机会
格林威治论坛中国议题:看到越来越开放的文化和机会

  (图为渣打银行人民币业务专家Anton Chan、歌斐首席投资官马晖洪(William Ma)、国泰君安期货WFOE客户解决方案负责人Eva Shen和渣打银行区域主管John Tan;摄影:刘硕) 新浪财经讯 美国东部时间11月7日,第二届格林威治经济论坛在康州小镇格林威治召开。数位著名投资者参加了本次活动,包括桥水基金创始人瑞-达利欧(Ray Dalio)、凯雷基金创始人戴维-鲁宾斯坦 (David Rubenstein) 、RockCreek 公司创始人阿法赛-贝斯洛夫(Afsaneh Beschloss)、都铎投资公司创始人保罗-都铎-琼斯(Paul Tudor Jones)等汇聚一堂,探讨的议题包括美联储政策、全球市场与资产配置、国际贸易政策、ESG投资等,其中中国投资议题成为亮点。 在《中国机遇》的论坛座谈会上,渣打银行人民币业务专家Anton Chan、歌斐首席投资官马晖洪(William Ma)、国泰君安期货WFOE客户解决方案负责人Eva Shen和渣打银行区域主管John Tan向参会嘉宾介绍了目前中国开放的广大机会和外资进入市场面临的挑战。 论坛从债券、期货、市场准入等多个角度阐述了目前中国面临的机遇。国泰君安Eva在会上表示:“作为中国的期货经纪人,我们看到越来越多的新文化和机遇。”她认为,中国是一个具有吸引力的开放市场,它的金融转型会给全球投资者创造巨大的机会。政府也开启了一系列高质量的市场监控,并且减少市场活动的限制来给全球准入创造一个更好的环境,其中包括允许境外金融机构投资设立、参股养老金管理公司。” 渣打银行区域主管John认为最大机遇在于中国在岸资金市场的机会,因为这个规模达到了世界第二。不仅仅在规模上跟庞大,在当地和其他市场的关系也是不容小觑。他在会上强调,中国市场达到13万亿美金的规模,并且一直在增长,外商资本只占据了2.3%,美国的债券市场40%被外国投资人占据。“所以我认为在未来5年之内,外商资本进入将会翻倍,或许在十年内达到10%,这是1万亿美元的规模。即使中国市场在这段时间没有增长,也代表着至少1万亿美元的投资机遇。” 歌斐首席投资官马晖洪(William Ma)认为,他能看到国内有很多的主动投资回报机会。虽然被动投资价格更低,能够吸引更多创新机会,但在中国,投资者们可以看到跟多主动投资者来帮助市场。原因是,目前很多产业是很破碎的,在未来会被进一步统一化。他也看到更多的新策略出现取代了过去单一的套利。 William Ma接下来表示,在未来的市场,由于目前国际贸易的新型关系加剧了市场开放和工业整合,目前很多私募和公共对冲基金都在寻找高级的制造业。并且明年证券公司、资产管理公司的外资参股不受限制。他认为这将提高行业的活力,并创造机会。 渣打银行区域主管John Tan认为,外资进入中国也面临着需要了解当地市场的挑战。“中国有很多不同的管理和管理者,甚至每个省市的具体规定都不同,很多省市争当一些实验的先驱着,所以总是涌现出不同的新兴事物和想法。这些快速的变化也带来了便利和挑战,所以情况是很复杂的,寻找一位当地的合作伙伴是至关重要的。” 今年与会者对于中国投资问题表示出浓厚兴趣,论坛创始人布鲁斯-麦奎尔(Bruce McGuire)在论坛上表示:“今年的会议是在去年首届会议的基础上举行的,机构投资者、私募基金、传媒业、国际商界和国际政府领导人的代表等参加了会议。我们要特别感谢来自杭州、深圳和中国其他地区的朋友们对本次论坛表现出的浓厚兴趣。” 本届会议有超过400名世界级金融、公共政策专家、媒体和机构投资者参加。来自国内的嘉宾有杭州玉皇山南基金小镇政府和企业、深圳金融业代表团和企业,兴业证券、诺亚财富和客户、国泰君安、港交所、UBS香港、中投CIC、GTCOM、万得,亿河咨询,锦天成律所等。(新浪财经北美站记者 刘硕  发自格林威治)[详情]

格林威治论坛创始人:我们希望能在中国办论坛
格林威治论坛创始人:我们希望能在中国办论坛

   新浪财经讯 美国东部时间11月6日,格林威治经济论坛圆满落幕。有近数百位著名投资者参加了本次活动,包括桥水基金创始人瑞-达利欧、凯雷基金创始人戴维-鲁宾斯坦、RockCreek 公司创始人阿法赛-贝斯洛夫、都铎投资公司创始人保罗-都铎-琼斯等汇聚一堂。 (图为格林威治论坛创始人之一 Bruce McGuire;摄影:刘硕) ( 图为格林威治论坛创始人之一 Jim Aiello;摄影:陈文婕) 新浪财经对话了格林威治经济论坛创始人Jim Aiello 以及 Bruce McGuire。他们表示,论坛希望涵盖世界对冲基金现状以及包括中国资本市场在内的热点话题;今年的论坛也请来了更多的来自中国的嘉宾、新增了关于中国的座谈会;格林威治肩负着连接中国和美国市场的责任,他们希望能把论坛带到中国。 以下是对话实录: 新浪财经:格林威治论坛的想法是从何而来呢? Bruce:格林威治经济论坛的想法是出自市长办公室。市长组织了经济咨询委员会,而我是委员会的成员之一。我当时代表对冲基金产业。在一次会议上,我向市长提议,我们应该召开一个以对冲基金为核心的全球性的经济会议。因为格林威治以对冲基金产业在世界闻名。于是,我们便在去年开始了格林威治经济论坛。它受到了世界投资者的广泛好评。而且,这个论坛已经不仅仅是关于对冲基金了,它成为了一个全球性的经济会议。有很多来自私募股权和风险投资,甚至是传统资产管理公司的代表都前来参加会议。 新浪财经:你们创办这个论坛希望传递何种信息呢? Jim:我们希望这个论坛可以不止覆盖关于美国的对冲基金产业,还要关注世界对冲基金状况,涵盖一些特别的、热点的重要议题。来这里,你会了解到例如私募股权市场发生了什么、私人信贷发生了什么、中国资本市场如何发展,甚至是医疗保健、科技领域的最新信息。今年的主题我们加入了越来越重要的,诸如加密货币和区块链的主题。 新浪财经:今年格林威治论坛和去年的最大区别在哪里呢? Bruce:去年的经济论坛和今年的论坛最大区别在于我们更为人所知。我们还设法增加了行业中顶级的公司作为我们的与会嘉宾。另一个区别是,今年我们把会议打造成了大型机构投资者的盛会。不仅是对冲基金、私募股权,还有许多产品的用户、养老基金和财富基金的管理人都参与到我们的论坛中。去年,我们大约只有40位机构投资者参与到论坛中;而今年,机构投资者达到了近100个。他们的机构资产加总达到了约8万亿美元。这是今年和去年最大的区别。 Jim: 我认为今年的论坛在嘉宾上有很大的不同。除了召集了类似达利欧这样的著名的对冲基金投资家外,我们还有幸请到了许多来自中国的嘉宾,他们中许多人来自上海、杭州和北京,远到而来与我们探讨中国资本市场的议题。 新浪财经:今年的论坛增设了两个关于中国资本市场的座谈会,这是为什么?您想传递给中国投资者怎样的信息? Bruce:中国对全球资本市场至关重要。中国股市已经是世界第二大股市,中国债券市场已经是世界第三大债券市场,短期内极有可能将成为第二大债券市场。全球性的、优良的资产管理公司都密切关注中国资本市场。但是对于一部分西方人而言,他们还没有机会入驻中国市场,也不了解中国市场的监管环境。格林威治一直与中国有着特殊的联结。我们和杭州是姐妹城市的关系。因此我觉得我们肩负着连接中国和美国市场的责任,并且邀请中国资本市场的专家和从业者来到论坛,让西方世界真实了解中国市场的情况。我认为这些座谈会是这次论坛的亮点,他可以真正地帮助两国建立联系,促进对各自资本市场的了解。 新浪财经:您之前提到,非常有可能会将格林威治经济论坛开在上海,您是如何计划的呢? Jim:我的联合创始人Bruce McGuire和我每年都会参加全球私募基金西湖峰会。我们在中国结实了许多朋友。我们希望能先在中国开展一个较小型的论坛,大概是100名与会者左右的规模。地点可能会在杭州、上海或是深圳。 Bruce:我们举办论坛的目的就是希望来自世界各地的朋友都能从中受益。我们希望把论坛带到中国,可以让更多的中国投资者了解美国市场。我们正在和几个中国城市洽谈,在接下来的几周希望能确定论坛地点。(新浪财经北美站特约记者陈文婕、记者刘硕 发自格林威治)[详情]

格林威治经济论坛:现在是进入中国市场最好时机
格林威治经济论坛:现在是进入中国市场最好时机

   (图为格林威治经济论坛中国资本市场座谈会;摄影:陈文婕) 新浪财经讯 美国东部时间11月6日,在第二届格林威治经济论坛上,题为“逐步开放的中国资本市场”的座谈会受到了与会者的关注与热烈讨论。座谈会由 Aspetuck 资本管理公司创始人及首席投资官Bill Lu主持。座谈会上,瑞银银行中国市场负责人Thomas D Fang表示,国际资本在中国市场的也开始扮演着越来越重要的地位;多伦多期货期权交易公司的执行主席Daju Gu 外国资本应该在中国当地寻找适当的合作伙伴才可以在避免“水土不服”;兴业证券首席经济学家王涵在论坛中表示,现在是进入中国资本市场的最好时机;敦和资管的执行总裁Robert Zhang认为,中国对冲基金业虽然起步较晚, 但潜力巨大。 在座谈会上,瑞银银行中国市场负责人Thomas D Fang在论坛中表示,他扎根中国金融产业已经20年,而20年的积累让他对中国资本市场有了更深刻的理解。中国资本市场如今已经蓬勃发展,屹立东方。尤其是中国市场的国际性和创新性让他非常有信心。在世界范围内,中国资本是可以在走出去的同时,海纳百川,包容更多样的国际资本进入中国市场。“国际资本在中国市场的也开始扮演着越来越重要的地位。” Thomas D Fang谈到。“这还仅仅只是一个开始。”他补充到。 多伦多期货期权交易公司的执行主席Daju Gu认为,外国投资者如果希望能去中国投资,就必须务实并且有耐心。除了了解当地市场的规则,还要了解本地民情和投资者特点,花时间、花精力地去了解中国市场。他还建议外国资本应该在中国当地寻找适当的合作伙伴,并且清楚自己公司的战略,才可以在避免“水土不服”。 兴业证券首席经济学家王涵在论坛中表示,与世界其他一些区域不同。中国以一种新的方式在发展,那就是:建立一个更开放、透明、公平的资本市场。目前这个阶段,对中国资本市场而言是关键时刻,因此努力地建造一个平等的市场,对中国的经济和发展而言是至关重要的。对外国资本来说,现在是进入中国资本市场的最好时机。 敦和资管的执行总裁Robert Zhang在论坛中提到中国对冲基金业虽然起步较晚, 但潜力巨大。 从2003年7月云国投成立的“中国龙资本市场信托计划”到2004年2月深国投推出的“深国投·赤子之心集合资金信托计划”,中国的私募基金这个广义上的对冲基金,由原先的“地下”转到了“地上”,正式进入人们的视野。 但是自此之后,中国对冲基金的发展便以势不可挡的趋势发展着。根据中国证券投资基金业协会今年11月12日公布的数据显示。截至2019年10月底, 存续登记私募证券投资基金管理人8855家,存续备案私募证券投资基金40615只,基金规模2.47万亿元。 对冲基金市场在中国市场的作用也越来越重要。但是 Robert Zhang 却提出两个中国对冲基金市场的挑战。第一是中国对冲基金市场目前还是以散户投资者为主。散户投资者主导的市场具有波动性大、高风险的特点。而第二个挑战便是,中国对冲基金市场的机制更倾向于保护散户投资者。而外资私募的入驻可以为对冲基金市场增量资金,并且影响甚至改善对冲基金市场的生态。(新浪财经北美站特约记者 陈文婕 发自格林威治)[详情]

格林威治经济论坛:如何利用ESG提升投资组合的回报
格林威治经济论坛:如何利用ESG提升投资组合的回报

   (图为阿法赛、乔纳森、梅根、马丁在ESG论坛上讲话  摄影:刘硕) 新浪财经讯 美国东部时间11月5日,2019年格林威治经济论坛在康州小镇格林威治召开,今年来大热的ESG话题成为论坛热点,在《ESG投资》论坛上,Neuberger Berman董事总经理和ESG的负责人乔纳森-贝利(Jonathan Bailey),RockCreek创始人兼首席执行官阿法赛-贝斯洛夫(Afsaneh Beschloss), 凯雷集团(Carlyle Group)首席执行官梅根-斯塔尔(Megan Starr),JUST资本的CEO 马丁-惠特克(Martin Whittaker)共同出席了论坛并对ESG话题进行了讨论。 根据全球可持续投资联盟(GSIA)的数据,ESG投资规模在2018年达到了30万亿美元,比2016年增长了34%,并且还在快速的增长。ESG对自己的企业究竟意味着什么?ESG投资是否会损害企业的回报率?是不是只是一个填充脸面的企业宣传?这个问题关系到每个投资人的未来商业布局,也是本次论坛讨论的重点。 加入ESG投资之后企业盈利是否会上升,Neuberger Berman董事总经理和ESG的负责人乔纳森对此持有乐观态度。他认为,根据英国政府鉴于1500调查人的数据显示,大多数人认为应该把投资放在拥有ESG理念的企业上去,但是它们最大的担心就是这些是否会影响到投资组合的回报。如果观测过去20年来美国大型企业的数据,投资ESG相关企业的回报率要高于标普500公司的回报率。这证明过去20年中,ESG相关策略会使企业增值。 凯雷集团(Carlyle Group)首席执行官梅根-斯塔尔则认为,投资公司的任务就是买好的公司,并且使他们变成更好的公司,因为好的公司能够产生可持续性的经济价值。在美国,可持续发展意味着盈利能够长时间的持续。因此,她认为这个领域的一个重大挑战是,人们已经开始了这些基于道德的投资理念的建设,以及如何建立可持续的商业模式的探讨。 对于投资人和被委托人来讲,如何利用ESG来帮助进行更好的投资,这才是任何人都关心的,而不是本末倒置。她表示,“我认为市场推广(marketing)ESG来说是一个真正具有破坏性的问题。” 数据显示,进行ESG披露的公司要比不披露的公司年表现下降3.8%,唯一一个呈现正面影响的数据是,在工作层中加入性别多元性的公司要比主要为男性的公司表现高于3.3%。 不仅如此,梅根对于ESG投资有着更加实际的观点,她认为作为首席执行官,她的作用并不是在道德上评判什么公司的好恶,也不是非常天真的认为企业只应该“关心环境”,而是应该着眼市场、观察运营,然后发现下一个热点的投资机会,并且创造经济价值。 “ESG投资不是魔法,也不是万能的,它并不是让企业超额表现的万能药,我的工作根据公司的商业模式,帮助他们找到材料风险和回报机会。”她以投资过的一个传统工业公司举例,这家是为商业和国防生产重型交通工具的公司。在一次会议上,CEO说客户需要他们提供电力驱动的火车和卡车,通过数据研究显示,他们又发现这是交通业的下一个黄金方向,而转型之后,这种新兴企业支撑了他们核心业务领域。这个是以数据和市场信号来创造经济价值的典型ESG案例。 论坛也对ESG数据的获取问题进行了探讨。如何从这些行业里获取有价值的信息和数据,也是目前ESG投资探讨的问题之一。乔纳森认为,有几种做法可以有效获得信息。首先就是参与度,与相关企业对话是很高质量的获取信息的方式。拿医药行业来说,市场上并没有数据表明哪些药品价格政策下一年会通过国会批准,但是如果与制药行业的CEO对话,你会了解他们对这个问题上的看法,然后作出一个评判。 第二种方式就是大数据和高级分析。但是需要小心的是,通过Glassdoor(企业评价网站)的数据并不能精确的测量出企业文化,但是确实可以窥探出企业表现和员工发出的信号。 阿法赛也认同大数据是未来ESG着手的方向。通过大数据显示,真正对ESG有影响力的人恰恰是在下一代。 投资者热衷于告诉其他公司如何管理,如何产生投资回报,但下一代的投资是真正有趣的,因为他们将在未来介入到公司的管理层,而不仅仅是谈论下一个季度的回报率。 最近,她的公司还参与了一项研究,调查了数千家私募公司和风险投资公司,在新兴市场中,最大的 700家私募和风投基金的女性占比和性别平等比美国要高,并且性别平等的公司能产生20%的高回报。这也代表着,新兴市场中的性别平等比显示了未来美国ESG的转变方向。(新浪财经北美站记者 刘硕 发自格林威治) [详情]

专访达利欧:我没有任何理由不投资中国
专访达利欧:我没有任何理由不投资中国

   新浪财经讯 美国东部时间11月5日,世界著名对冲基金桥水基金(Bridgewater Associates)创始人瑞-达利欧(Ray Dalio)出席了第二届格林威治经济论坛(Greenwich Economic Forum)并接受了新浪财经的独家专访。达利欧表示如果要使货币政策行之有效,就必须配合财政政策,但是在如今的美国,协同合作很难实现;中国是一个正在崛起的、多元化发展的强大力量,中国市场的广度和深度,以及中国人民的韧性让他十分震撼。因此他认为没有任何理由不投资中国;而中美两国一旦协同发展,互利共赢,全世界将受益。 以下是对话实录: 新浪财经:您之前提到,货币政策逐渐失灵。但决策者应该如何在不加剧贫富差距的情况下,利用货币政策来对抗经济衰退? 达利欧:货币政策主要分为三种。首先是利率政策。当利率达到零时,货币政策就容易失效;第二个是央行印制钞票并购买金融资产,我们称之为量化宽松。但是现在的情况是 ,量化宽松所带来的效益不会渗透到底层民众,财富掌握在了少部分人的手中。那么它就失去了货币政策的效益。在历史上,我们一次又一次地看到,当货币政策逐渐失效时,以下两种情况必然择一发生。第一是财政政策和货币政策协调作用,以便产生更多的支出,产生更大的赤字,从而再刺激经济。这样做是为了触及那些没有被货币政策刺激到的,较薄弱的产业。而这之后,就是央行通过印钞和购买中央政府债务来货币化这些债务。但是这是一个风险非常高的操作。第一,因为它需要政府决策者与央行之间的有效协调,以决定政策计划。第二,它还需要财政政策和货币政策的协调。在如今这样的政治分裂的环境中,协调合作的可能性很小。 新浪财经:您在一次采访中提到,“如果不投资中国才是冒险的,”而您又长期以来一直非常看好中国的发展,是什么让您对中国市场这么有信心? 达利欧:我认为有两个方面。首先,我认为中国和世界其他地区的在科技创新上的发展有目共睹。科技创新是我看好中国的原因之一。同时中国市场多元化也是很重要的一点。当一些老牌的发达国家比如美国和欧洲各国存在货币政策、政治分裂等问题的时候,中国就脱颖而出了。此外,中国的生产率是非常高的。经济周期有起有落,甚至有时我们会面临债务问题、经济问题等等,但只要在利率未触及零,并且财政政策和货币政策协调作用的情况下,那么这些经济问题是可以很好地被管理甚至解决的。而中国具备了上述所说的、解决这些难题的条件。 我在35年前就已经第一次拜访了中国,我了解中国人民,了解中国文化。这个国家展现的雄厚韧性给我留下了深刻的印象。它发展的成绩实在是太惊人了。这既反映了政府体制,也反映了中国人民的性格特点。 中国是一个正在重新崛起的、多元化发展的强大力量,它不仅向金融投资者开放,而且在以一种创新形式改革金融市场。中国这个市场具备足够的流动性,深度和广度。因此,我没有任何理由不投资中国。 新浪财经:您在本次格林威治经济论坛中提到,如果要对抗经济衰退,就要协同合作。那么中、美两国作为世界最大两大经济体,该如何协同发展,改善世界经济状况呢? 达利欧:我认为中美两国必须意识到,如果有摩擦,无论是贸易摩擦还是地缘政治的摩擦,将会造成两败俱伤的局面。相反,如果双方建立互利双赢的合作关系,互相尊重,求同存异,那么整个世界将受益。 新浪财经:如果经济衰退不可避免,那么对投资者来说,应该做好何种准备呢? 达利欧:我认为投资者绝不能等待经济衰退真正发生的时候再想对策。我给的投资建议就是有效而且多元地进行投资。投资者要创建一个多元的、平衡的投资组合,分散风险。很多投资者常犯的错误是在高价的时候买入,并且认为总是可以脱手。这是不正确的投资理念。(新浪财经北美站特约记者 陈文婕 发自格林威治)[详情]

达利欧:美国经济面临失效的货币政策等三大难题
达利欧:美国经济面临失效的货币政策等三大难题

  图为达里欧在会议现场(摄影:陈文婕) 新浪财经讯 美国东部时间11月5日,世界著名对冲基金桥水基金(Bridgewater Associates)创始人瑞-达利欧(Ray Dalio)出席了第二届格林威治经济论坛(Greenwich Economic Forum)并发表演讲。在演讲中达利欧谈到,如今美国经济面临前所未有的三大难题,一是悬殊贫富差距;二是失效的货币政策;第三则是世界经济力量的转变。而这些问题如果没有得到妥当、及时的处理,将导致“全球性”的危机;而资本主义再不实施改革,将面临分崩离析的后果。 实际上,达利欧已经不是第一次指出对失效的货币政策的担忧。早在10月17日,达利欧在国际货币基金组织(IMF)举行的秋季年会上表示,全球经济正处于“大幅下行”的阶段,情况与上世纪30年代旗鼓相当、也有相似的可借鉴之处,而央行早就已经回天乏术。 1932年美国遭遇经济大萧条,当时的基准利率接近于零,美国央行通过大量货币宽松政策来刺激市场,通过降低利率、印大量的钞票、购买金融市场,得以成功救市。 而2008年的金融危机,基准利率已经降到了零。一旦利率降到零,就很难施行市场扩张。 达利欧认为,美联储的救市法宝—降息、印钞或购买金融资产和加大财政支出,在现在的经济情况下,施展空间非常有限。因为随着长期债务和短期债务同时到期,央行不得不把名义利率降到尽可能低,以偿还巨额债务。 而根据美国国会预算办公室预测,美国联邦未偿债务总额已经达到22.9万亿美金,约占约占GDP的103%,预计到2028年,这一数字可能会上升到105%。达利欧认为,美国政府极有可能通过提高税收来偿还债务。而这对已经处于贫富差距底层的百姓而言又是一巨大负担,极有可能会造成社会分化,导致阶级矛盾升级。 美国的贫富差距也一直是达利欧所关心的议题之一。据瑞信的一项新全球财富报告表示,全球富豪的资产占据了全球财富加总的44%,全世界有4700万百万富翁,而这只相当于0.9%的世界人口。却有56.6%的人名下财产少于1万美元,他们的财产合计只占全球财富的1.8%。达利欧表示,随着人工智能的广泛应用,生产力虽然有了显著的提高,但是也极大地加剧贫富差距。 “在美国,最富有的1%人口所拥有净资产的十分之一,约等于90%底层人口的净资产总和。” 达利欧指出。他呼吁如果美国社会没有正视这一问题,将激化阶级矛盾,导致保护主义、极端主义、民粹主义的出现。 除了造成贫富差距,货币政策的过度宽松还会推升通胀,抬高物价,使经济陷入衰退。达利欧还在论坛中谈到世界经济格局的转变。他认为,中国的崛起已经不容忽视。 最后,达利欧表示,资本主义体系如果再不进行改革措施,就极有可能在未来分崩离析。 (新浪财经北美站特约记者 陈文婕 发自格林威治)[详情]

对话晨星高管:美国ESG投资还在处于早期阶段
对话晨星高管:美国ESG投资还在处于早期阶段

  新浪财经讯 美国东部时间10月29日,新浪财经采访了晨星公司可持续发展研究全球主管乔恩-黑尔(Jon Hale),乔恩表示美国的ESG投资还处于早期阶段,总体呈现出“去中心化和小规模投资”的特点,未来ESG将会走向系统化、细分化,企业也会更充分的考虑到商业模式的长远价值,为股东创造出长期利益。  (图为晨星公司可持续发展研究全球主管乔恩-黑尔) 过去三年中,可持续基金的数量显著增加。截止到2019年年中,全美有279家可持续基金对投资者开放,其他的247家基金在投资过程中正式加入了对ESG的考量因素。根据摩根士丹利可持续投资研究所(Morgan Stanley Institute for Sustainable Investing)最近的一份报告,可持续投资的策略比以往任何时候都更受欢迎。报告显示,85%的个人投资者,95%的千禧一代对可持续投资感兴趣。 然而,尽管全美可持续投资的热情高涨,只有近半的调查者回复真正参与了“至少一项可持续投资行动。比如筛选可能令人反感的公司的投资,或者完全因为一家公司与投资者的价值观不符而撤资。这也反映出乔恩在采访中强调的观点:热情高,但仍在成长早期。他表示,“美国有非常多的投资者感兴趣,但是他们的兴趣还没有真正的转入到投资阶段。” 美国ESG投资在世界舞台的地位 1972年,第一届联合国人类环境会议在瑞典斯德哥尔摩召开,会议首次发表了与环保相关的《人类环境宣言》,并确定每年6月5日为“世界环境日”。目前欧洲在这方面总体领先于美国和世界其他的地方。根据乔恩介绍:欧洲对于可持续的投资都在机构级别,而在美国,可持续投资呈现去去中心化的态势,并且多数集中在更小的组织和个人身上,所以需要留出一段的发展空间。 拿晨星公司来说,晨星的总部在伊利诺伊的芝加哥。在伊利诺伊的州退休基金最近把可持续性纳入审核过程中。美国每个州的对于退休基金有着不同的规定,所以不同的机构在拥抱可持性投资中呈现出不同的程度,体现了去中心化。而亚洲,不仅仅是中国,这些改变又慢慢输入给投资者,比如说日本的政府退休基金的改变推动了ESG在亚洲的发展。 ESG和可持续投资 目前, “可持续投资”、“影响投资”、“社会责任投资”、“ESG”等繁多概念令投资者感到困惑,大致上讲,他们所指相同,但有细微的区别。乔恩表示:“我愿意用的是‘可持续投资’,因为它的诉求更加强烈,当今可持续问题环绕在很多投资者和企业之间,并且严重性在逐渐升高。可持续也表达了在投资过程中长期会产生的影响,而不是股东的短期利益。它表达了传统的经济回报和这种观念的结合。” ESG,是英文Environmental (环境)、Social(社会)和Governance(治理)的缩写,是一种对于企业可持续投资的评价标准,也代表着更加详细的分类。乔恩表示,“如果我要去评价一家公司,我会注重他在经济回报上达到的标准,也会注重他在ESG中达到的标准。” 而“社会责任投资”是一种在ESG理念流行之前更早时期的说法,现在人们多数已经用“可持续投资”对此加以替换, “社会责任投资”更偏向于指在投资者处于资深信仰或者寻求社会产生积极价值等目产生的投资理念,反映出一定的投资者个人喜好。 可持续性评级和对企业的重要性 随着可持续投资理念站稳脚跟,评级机构对企业ESG的评级参考在逐渐增多,如晨星公司发布的可持续性评级、MSCI发布的ESG评级、富达国际推出的可持续性投资评级等。这些大小评级是目前主要帮助衡量投资组合ESG风险性的工具 ,有助于投资者根据可持续评级对比所持基金与其他基金的ESG风险性。如果要在两家回报率相似的基金中做出选择,许多人会选择优先投资于那些拥有良好环保实践、良好治理或致力于数据安全或平等的公司的基金。这不仅是为公司价值考虑,也为企业盈利考虑。 目前越来越多的公司意识到,他们需要解决对回报产生影响的材料可持续性。比如说二氧化碳排放和全球变暖对于天然气、石油公司等能源公司来说是一个很重大的可持续性议题,也可以归类到ESG里的E。但是对于科技公司或者媒体公司来说,这个不能对商业营收起到决定性的影响。然而,一些其他的话题例如数据安全、数据隐私、消费者权益等却变得尤其重要,这又可以归类到ESG里面的S,即社会。这也反应了ESG话题的广泛性和复杂性。 也就是说,按照乔恩的观点,如果天然气公司认为他们的产业本质就是对环境造成一定挑战,对燃烧化石可做改变的地方不多,依然可以着手去解决其他可持续的话题,比如说员工待遇和福利。但是这些企业需要让投资者需要认识到,如果这个营业模式本身是不可持续的,那么ESG问题始终不能彻底解决。目前大多数的企业不仅仅面临着来自投资者更高的期望,还有来自员工、社会、用户甚至是社会群体的对于其盈利方式更负责任的一种期望。 可持续投资VS企业盈利是否能平衡? 根据晨星发布的数据,截至9月底,流入美国可持续基金的资金估计达到135亿美元,今年的资金流已经是之前2018年创下的历年纪录的两倍多。 拿石油、天然气等以自然资源消耗为驱动的商业来说,可持续投资怎么样推动公司的继续成长,一直是个有争议的话题。乔恩认为,它可以驱使公司将重点放在效率和创新上,在资源和能源上提高效率的公司将会成为同类公司的赢家。另一方面,美国标普500公司中,占比前所未有重要的是所谓的“无形资产”,比如说知识产权、品牌价值等。如果不解决ESG的问题,那么会损坏公司的名声,也会直接影响到公司的价值。  (可持续基金十年资金流入对比,图片来源:晨星公司) 摩根士丹利(Morgan Stanley)8月发布的一份关于可持续基金业绩的研究报告中发现,在2004年-2018年,可持续基金和传统基金的回报率没有差异:可持续基金在2004年和2010年表现不佳,而在2017年表现好得多。但当摩根士丹利将风险考虑在内时,情况发生了戏剧性的变化。随着时间的推移,可持续基金的下行偏差持续缩小了20%,表明其提供更低的市场风险。  (可持续基金与传统基金回报对比,图片来源:摩根士丹利) 在采访尾声,乔恩表示,美国未来会出台更加统一的ESG披露机制,这是不可阻挡的脚步。因为不管现在企业是否决定披露,作为一个面向全球投资者的经济体,会面临更多的有此要求的投资者和全球其他可持续发展领先地区的挑战。 其次,现在已经有很多第三方机构开始披露企业ESG数据,所以最终企业会自身对数据掌控性有一定考虑,这也会促使更多的企业进行主动披露。未来ESG投资正在向细分化、系统化前进,企业对此数据的披露也会越来越拥护。(新浪财经北美站 刘硕 发自纽约)[详情]

RockCreek阿法赛:ESG在亚洲投资文化中占据重要位置
RockCreek阿法赛:ESG在亚洲投资文化中占据重要位置

   新浪财经讯 美国东部时间11月5日,2019年格林威治经济论坛在康州小镇格林威治召开,数百位著名投资者参加了本次活动,包括桥水基金创始人瑞-达利欧(Ray Dalio)、凯雷基金创始人戴维-鲁宾斯坦 (David Rubenstein)、RockCreek 公司创始人阿法赛-贝斯洛夫(Afsaneh Beschloss)、都铎投资公司创始人保罗-都铎-琼斯(Paul Tudor Jones)等汇聚一堂。新浪财经独家采访了RockCreek公司创始人阿法赛-贝斯洛夫。在采访中她对记者表示:ESG和可持续发展会在亚洲的投资文化中占据举足轻重的作用。 The RockCreek是一家以科技和大数据为驱动的全球化投资公司,管理着大约140亿美元的资金,主要投资方向集中于金融科技、气候、健康和教育领域。公司的咨询团队包括前美联储主席艾伦-格林斯潘(Alan Greenspan )等。其创始人阿法赛之前担任凯雷集团(Carlyle Group)董事总经理兼合伙人,也曾担任世界银行(World Bank)的财务主管和首席投资官。贝什洛斯曾就全球公共政策和金融政策向各国政府、央行和监管机构提供咨询。 以下是采访实录: 新浪财经:RockCreek管理着约140亿美元的资产,作为这家公司的创始人和CEO,您一直致力于推动ESG投资。那么,你认为可持续发展如何推动公司的价值? 阿法赛:在我们公司,ESG和可持续性影响力投资早就成为了公司文化的一部分,对于我来说,在80年代我就开始投资可再生能源、清洁能源和用于燃料过渡的天然气资源,并且在气候领域和环境评测领域做了许多早期的功课。最近,我们把公司的所有塑料制品都移除了。ESG和可持续发展理念不仅在我们的投资过程中很重要,也融入到了我们的日常工作中去。 新浪财经:作为推动领导团队性别多样性的倡导者,你能和读者分享您的公司在这方面的进步吗? 阿法赛:我们尽全力将我们的投资方和管理方打造成最好的队伍,并贯穿整个公司。我们在全球会召集在投资方面最有经验的人员,最后的结果显示,这个团队非常具有多样性的特点,也包括了相当大一部分的女性。在我们团队,80%的管理人员来自于多样性的背景。 新浪财经:你认为影响力投资在美国投资的下一个趋势是什么? 阿法赛:在美国,影响力投资很有发展潜力,因为我们在这点上落后于欧洲。他们很早就开始着手于可持续投资了,特别是在北欧国家中。在我工作过的像挪威、瑞典、丹麦、和其他北欧国家,他们不论在生活中还是在可持续发展和ESG投资中都很早。他们是领先的,我们相比起来,大概落后10年。 而这在亚洲的发展非常迅速,在经济和能源领域的边际增长将会来自于新兴市场,特别是亚洲,所以ESG和可持续发展会在亚洲的投资文化中占据举足轻重的作用。 新浪财经:影响力投资比以往任何时候都显示出了巨大的需求,然而,一些公司开始使用可持续投资理念的包装,做出未经证实或具有误导性的宣传,使公司看起来比过去更环保。你对此怎么看,您认为公司应当如何分辨? 阿法赛:衡量影响力的大小是非常难的,我在20年前就开始做“影子定价”(影子定价就是指基金管理人于每一计价日,采用市场利率和交易价格,对基金持有的计价对象进行重新评估),在那时候对社会福利的影子价格就很难估计。 对于类似于气候变化的问题,我倒是觉得更简单了,因为你可以用碳排放作为一个衡量标准,所以很容易区分这个地区是不是“被包装”,因为这是可以测量的。任何可以测量的方法都是好的。比如在私募或者公司中,公司高层、员工、管理层等是否够多元。如果可以测量的话,那么你就可以看得很清楚。 新浪财经:您为性别平等做了大量工作,你对女创业家或者企业家有什么建议? 阿法赛:我的建议是一定要做你热爱的事情,并且尽力做好。当你工作顺利时,不要忘记享受生活,更不要忘记追求生活的质量。(新浪财经北美站 刘硕 发自格林威治)[详情]

桥水达利欧:全世界都疯了!太多免费资金
桥水达利欧:全世界都疯了!太多免费资金

   来新浪理财大学,听王延巍讲《ETF全球投资指南》,带你一个账户,投资全球 新浪美股讯 北京时间6日消息,全球最大对冲基金桥水公司创始人瑞-达利欧周二在社交媒体上撰文,称全球经济中充斥着太多的免费资金,文章题目为《世界已疯癫,机制已损坏》(The World Has Gone Mad and the System Is Broken)。 达利欧写道:“对于那些有钱和信誉的人来说,资金基本上是免费的,而对于那些没有钱和信誉的人来说,这基本上是不可能的,这就导致了财富、机会和政治差距的不断扩大。” 这篇文章呼应了他当天早些时候在康涅狄格州格林尼治经济论坛(Greenwich Economic Forum)上的言论,当时他表示,经济不平等已成为“国家紧急状况”。 以下是达利欧在文章中的一些关键论点: “在一些情况下,风险资本投资者正向那些不需要更多资金的初创企业注入资金,因为他们已经拥有了足够多的资金;但如果他们不接受资金,投资者就会对其创业竞争对手提供巨大的支持,从而威胁这些公司。” “这种健全的金融被抛弃的态势将会持续,并且可能加速,特别是在储备货币国家和他们的货币中。” “富有的资本家将越来越多地转移到财富差距和冲突不那么严重的地方,而那些失去这些大型纳税人的政府官员将越来越多地试图找到办法来吸引他们。” “对大多数人来说,使资本主义运转良好的机制被打破了。”[详情]

达利欧、埃里安将出席格林威治经济论坛并主旨演讲
达利欧、埃里安将出席格林威治经济论坛并主旨演讲

  埃尔-埃里安博士领衔新兴市场投资专题论坛,Gramercy 资产管理公司的科尼伯格倾心分享 美国康涅狄格州格林威治,2019年8月25日 - 第二届格林威治经济论坛宣布穆罕默德·埃尔-埃里安博士Mohamed El-Erian成为大会主旨演讲嘉宾和新兴市场专题论坛嘉宾。他将同最早确认的桥水基金(Bridgewater Associates)创始人瑞·达利欧Ray Dalio、凯雷集团(Carlyle Group)联合创始人大卫·鲁宾斯坦David Rubenstein等行业领袖一起,共话全球经济新变局。 安联集团(Allianz)首席经济顾问埃尔-埃里安博士 桥水基金(Bridgewater Associates)创始人瑞·达利欧 埃尔-埃里安博士是安联集团(Allianz)首席经济顾问、太平洋投资管理公司(PIMCO)前首席执行官兼联合首席投资官(2007-2014)、Gramercy资产管理公司高级顾问、著名经济学家和新兴市场投资和研究的领导者。论坛由金融时报(Financial Times)和格林威治商务机构(Greenwich Business Institute)联合主办,将于2019年11月5日至6日在美国格林威治召开。 埃尔-埃里安博士将在炉边访谈,和之后的新兴市场投资专题论坛,与Gramercy 资产管理公司的罗伯特·科尼伯格Robert Koenigsberger等著名另类投资专家共同展望市场新机遇。大会议题还包括全球资本市场、央行政策、资产配置、投资周期、私募股权投资、风险投资的趋势、私募信贷、另类投资的未来、ESG投资、收入不平等的影响、人工智能、中国金融市场开放、以及中美等国之间不断变化的关系等。 “很荣幸能够在今年的格林威治经济论坛上加入如此受人尊敬的参会者名单中,”埃尔-埃里安博士表示。“我期待着就全球经济、市场和投资新兴市场的前景进行激烈的对话,在炉边访谈和与罗伯特等同行的新兴市场专题论坛就面临的问题进行深入讨论交流。” “我很高兴能同穆罕默德继续就新兴市场和我们在这个资产类别中看到的投资机会进行对话。”Gramercy 资产管理公司的创始人和首席投资官科尼伯格表示。 “埃尔-埃里安博士的主旨演讲和他领衔的新兴市场专题令人振奋,该专题将由Gramercy的科尼伯格做特别分享。”论坛主办方格林威治商务机构联合主席詹姆斯·艾洛Jim Aiello 表示。“我们很自豪能够连续第二年在格林威治拥有如此多的行业精英,并期待着埃尔-埃里安博士的见解和观点带来富有洞察力和热烈的讨论。” 论坛已确认的演讲嘉宾还有“黑天鹅之父”纳西姆·塔勒布博士Dr.  Nassim Taleb,英国《金融时报》编辑委员会主席吉莉安·泰Gillian Tett,Oak HC/FT的联合创始人兼管理合伙人安妮·拉蒙特Annie Lamont,艾威基金(Avenue Capital Group) 董事长马克·拉斯里 Marc Lasry,等世界一流的基金管理人、机构投资者和商业领袖。 继去年首届成功举办后,今年的论坛仍将在景色优美的格林威治港湾德勒马酒店的温馨优雅环境中举行。届时全球金融、商业、政府、媒体等行业翘楚将齐聚一堂,共同探讨我们时代的决定性问题。 关于格林威治经济论坛 第二届格林威治经济论坛将于2019年11月5日至6日在美国康涅狄格州格林威治召开。届时,超过350位金融届人士、公共政策专家和机构投资者将聚集于此,探讨和辩论全球市场、公共和私人投资、养老金计划、机构投资者及更广泛的经济领域所面临的重大机遇与挑战。来自投资界的杰出人物将领衔对话,旨在针对各类全球性挑战制定创新型应对策略。2018年11月举办的首届论坛获得了极大成功,演讲嘉宾有瑞·达利欧Ray Dalio、保罗·都铎·琼斯Paul Tudor Jones、阿肯AKON、阿法赛·贝斯洛夫Afsaneh Beschloss、德米提·巴利亚斯尼Dmitry Balyasny、蒂姆·阿姆斯壮Tim Armstrong等行业领袖。 关于Gramercy Gramercy是一家专注于新兴市场投资的基金管理人,总部位于康涅狄格州格林威治,在伦敦和布宜诺斯艾利斯设有分支机构。该公司成立于1998年,旨在通过透明和强大的机构平台支持的新兴市场综合方法,为投资者提供优异的风险调整回报。Gramercy管理着55亿美元资产,为新兴市场资产类别提供另类投资策略和看多策略,包括资本解决方案,私募信贷,不良债务,美元和本币债务,高收益/公司债务以及特殊情况。Gramercy是美国证券交易委员会的注册投资顾问和联合国负责任投资原则(UNPRI)的签约方。[详情]

微博推荐

更多

新浪意见反馈留言板 欢迎批评指正

新浪简介 | About Sina | 广告服务 | 联系我们 | 招聘信息 | 网站律师 | SINA English | 通行证注册 | 产品答疑

Copyright © 1996-2019 SINA Corporation, All Rights Reserved

新浪公司 版权所有