英国央行降息25基点并扩大QE规模

　　新浪美股 北京时间7日上午路透称，英国央行副行长布罗德班特表示，他将支持今年再度降息，但排除动用新的银行融资计划来开后门引进负利率。 布罗德班特表示，他密切关注劳动市场，以评估6月公投退欧对英国经济中的需求冲击情况，并强调隔夜公布的调查显示，就业创下2009年以来的最大降幅。 “万一经济发展情况与预测一致，我们预期将会再次投票赞成降息，而我将加入赞成行列，”布罗德班特在英国央行接受专访时表示。 布罗德班特并称，在降息后央行仍有很多选项来刺激经济。 随着利率降至略高于零，布罗德班特表示，英国央行在完成周四宣布的600亿英镑购债之前，可能会增加政府公债购买目标；600亿英镑购债预计将花六个月时间完成。 布罗德班特表示，英国央行将不会借助走后门的方式来引进负利率。（完）[详情]

　　新浪美股北京时间5日讯 英国央行行长卡尼（Mark Carney）周四决定降息，并且发起又一轮量化宽松，这很可能是个重大的错误。 伦敦金融作家莱恩（Matthew Lynn）在MarketWatch撰文指出，公决做出脱欧决定时，英国经济已经处于非常健康的状况了。那之后，英国又经历了英镑大幅度贬值和政府彻底放弃财政紧缩政策的变化，这两者实质上都等于对经济施行了刺激。在这种背景下还要降息，还要量化宽松，结果会是什么？ 只能是促成经济过热。 虽然公决之前和之后有太多的警告声音，但是英国的真正风险其实并不在脱欧衰退，相反是在于脱欧繁荣——最终如果发生崩溃，很可能不是源于衰退，而是源于过热。要避开这种结果，央行最理智的选择就是保持利率不变。 可是，卡尼还是进行了火上浇油的刺激。 英国经济真的需要这些刺激吗？ 就情绪面而言，似乎是需要的，各种调查数据都显示，公众信心在脱欧后大受影响，企业也变得悲观了。可是，这其实再正常不过了，因为世界上几乎所有专家都信誓旦旦地说，这将是英国经济自黑死病以来最严峻的挑战。 可是在基本面，各种实打实的硬数据却在讲述另外一个故事。就业事情情况良好，7月20日发布的数据显示，失业率已经跌到了4.9%的十一年新低，就业人口创下史上新高。房价持续上涨。平均工资增速略高于2%——虽然说不上多了不起，但毕竟通货膨胀接近于零。零售销售数字固然受到了一点冲击，但主要原因却是夏季多雨的天气。 要有多神经质的人才能觉得这是意味着一场巨大的危机正在酝酿？ 当然，谁都知道英国脱欧会对经济有威胁。可是，英国央行应该明白，英国经济已经获得了巨大的刺激了。公决结果发布后，英镑立即贬值了10%——这样幅度的贬值是其他一些央行想要都得不到的，将会帮助出口，帮助缩小贸易逆差。 此外，政府也放弃了紧缩的财政政策。平衡预算的目标已经无限期搁置了，而且鉴于国家借贷成本的降低，一轮大规模基础设施支出的可能性也大大增加了——比如伦敦新机场的需求就很迫切。 如果说这还不够，那么英国脱欧很可能会导致移民的减少。大量廉价外劳无疑是个工资的拖累因素，而现在，工资加速增长的前景显然变得光明起来了。货币贬值，政府更多支出，高工资……如此刺激力度还不够么？何况应该在此之前已经接近完全就业了。 当然，英国脱欧真正落实到实践层面的时刻，英国经济或许会遭到一次严重冲击，但那会是怎样的情形，会是何时发生，现在还难以逆料。其实大多数企业或许还没有想到，英国完全可以通过谈判，争取到完全或者部分保留在单一市场之内的资格。 哪怕从长期角度看来是坏事，和短期角度的灾难也是两码事。 事实上，英国即将迎来的很可能并非许多人所预言的脱欧衰退，而是脱欧繁荣，毕竟巨大的需求即将和正在创造出来。恐怕这才真正可怕。英国经济是存在结构性问题的，总是容易出现短期的，基于需求的繁荣，而随后就会迎来衰落期。这样的情况1960年代、1970年代，以及1990年代早期，因为政府的刺激过度都曾多次出现。英国央行1997年独立之后，才跳出了历史怪圈。可是现在，重新坠入这种循环的危险又出现了。 总之，英国央行原本应该忍住加息诱惑的。英国经济已经足够强劲了。哪怕英国央行要降息，也完全可以再等若干个月，等真正有可靠的必要性证据出现时动手不迟。当下，真正的危险是在于脱欧繁荣失去控制，政策面应该对此有所准备——甚至，哪怕一次适当的加息都好过降息。（子衿）[详情]

　　 新浪美股讯 北京时间5日彭博称，英国央行行长卡尼看过他最具冒险精神——抑或最孤注一掷的同行所走的道路之后决定，这条路不适合他。 卡尼周四推出了包括多项措施的一揽子刺激计划，以期击退英国脱欧公投后的经济下滑势头。与此同时，他还画出一道分界线，把这个世界一分为二：会实施和不会实施负利率政策的央行。 “我不是负利率政策的粉丝，”卡尼在英国央行把关键利率降至0.25%并扩大定量宽松政策之后表示。“我们看到负利率政策通过金融系统产生的负面结果，我们已经看到其他国家地区出现了这种状况，我们看到储户将因此面临的问题。” 别忘了卡尼还是全球金融稳定委员会主席，如此看来，他的此番评论可能是迄今为止有关负利率政策这个实验性举措最强烈的负面评论。欧洲央行两年多前成为实施这一政策的首个主要央行。尽管欧洲央行行长德拉吉和日本央行行长黑田东彦坚称负利率政策有效果，但是卡尼目前坚定地站在美联储主席耶伦的阵营，表示他们不会采取这个政策。 “他有关英国状况的评述并不意味着欧洲央行就错了，”道明证券驻伦敦经济学家、前英国央行官员James Rossiter说。“他理解为何负利率政策在其他地方奏效，但在英国不管用。他对其他国家所采取的措施有深入的见解，真是非常幸运。”[详情]

　　新浪美股讯 北京时间5日路透报道，英国银行家协会（BBA）称，周四出台的降息和经济刺激措施标志着英国央行“不惜一切”时刻的到来，该央行在想方设法激活被衰退忧虑困扰的英国经济。 英国央行降息25个基点至纪录低点0.25%后不久BBA发布了一份声明，其在声明中称，降息决定发出了一个“明确信号”，即政策制定者准备动用所有可用的工具来支持个人和企业。 “降息和扩大量化宽松规模的决定发出了一个明确的信号，即英国央行正采取‘不惜一切’的方式来稳定经济，”BBA首席经济学家Rebecca Harding说。 “英国退欧后疲弱的经济数据让人感觉经济可能会放缓，降息决定就是在这种风险的基础上做出的。”（完） （编译 岂頔； 审校 白云）（路透中文网）[详情]

　　2016年8月4日，英国央行总裁卡尼在政策会议后出席新闻发布会。 REUTERS/JUSTIN TALLIS/POOL 新浪美股讯 北京时间5日路透报道，英国央行周四降息至近零水准，并向市场释出数百亿英镑以缓解公投脱欧给经济造成的冲击。 正如其首席经济学家希望的那样，英国央行以“重锤砸核桃”的方式来刺激经济。昨日降息25个基点，至0.25%的纪录低位。 这是英国央行2009年以来首次降息。央行同时还承诺，将在未来六个月内印钞购买600亿英镑（790亿美元）政府公债，并推出两个新机制。一是购买100亿英镑的高评级公司债，二是确保银行将降息产生的借贷成本节省毫无保留地转移给借款人，该机制的规模可能高达1，000亿英镑。 央行称，大多数货币政策委员会（MPC）委员预计，今年晚些时候会进一步降息至更接近零的水平。 “尽早采取全面举措，（央行）可以减少不确定性，提振信心，遏制经济放缓，支撑英国经济进行必要的调整，”央行总裁卡尼在政策会议后举行的新闻发布会上称。 央行决定宣布后，英镑兑美元最多下跌1.6%，英债收益率触及纪录低位，英股富时100指数攀升1.6%。 卡尼称，他推出了“一揽子非常规举措”，因公投退欧后经济前景发生了显着变化。央行预计在2016年余下时间经济增长将会停滞不前，明年成长疲弱。 步日本央行和澳洲央行的后尘，英国央行成为过去一周第三家祭出刺激举措的主要央行，降息至成立322年以来的最低水平。 英国财政大臣哈蒙德对降息表示欢迎，并称，“在开始新的历史篇章之际，他和卡尼有支撑经济、迎接未来挑战所需的工具。” 卡尼表示，央行有通过降息和量化宽松举措来进一步刺激经济的余地，但他排除了实施负利率的可能性，还拒绝在没有任何附加条件情况下通过‘直升机撒钱’等“不切实际的方法“来提振经济。 他还指出，商业银行“没有任何借口”不把央行降息产生的借贷成本节省转移给客户。 对于该如何应对英国脱欧造成的影响，决策者的意见并不完全一致。但降息，以及旨在确保银行在降息后下调客户借贷成本的定期融资计划（TFS）则获得了一致支持。 不过，福布斯、麦卡弗蒂及威尔等三位决策者，反对将政府购债量化宽松计划的目标规模从2012年底已经达到的3，750亿英镑增加至4，350亿英镑。 福布斯还投票反对购买公司债。英国央行在金融危机过后曾短暂实施过该举措。 英国央行在7月按兵不动，导致市场预期落空。但之后，其首席经济学家霍尔丹指出，英国央行应该准备好，用“重锤”来应对哪怕是处于萌芽状态的经济放缓迹象。 未来经济增长放缓 尽管有多项企业调查显示，英国经济成长大幅放缓，甚至可能滑入衰退，但反应脱欧公投对经济产出所造成影响的官方数据还需要一段时间才会公布。 但很显然，央行已经开始担忧。“尽管之前部分市场人士预计央行会重启量化宽松计划，却没料到央行出手如此阔绰，”汇丰银行的经济学家Simon Wells说，“现在问题是，所有这些举措是否会对实体经济产生重大影响。公债收益率已处于极低水平，不确定性是经济成长的最大障碍。” 英国央行维持今年经济成长2.0%的预估不变，因经济今年上半年的扩张速度快于5月时的预期。 但央行将2017年经济成长预估调降至只有0.8%，之前预估为2.3%，这是紧邻的两份通胀报告预估值调降的最大幅度，甚至超过金融危机期间的调降幅度。2018年经济成长预估被下调至1.8%。 英国央行还大幅调高通胀预估，因英镑以金融危机以来罕见的幅度下跌，预计通胀将在2018和2019年达到2.4%。央行称，短期内将通胀率压低至2%目标水平的成本将超过所带来的益处。 定期融资计划旨在确保英国央行降息后，商业银行会相应下调针对家庭和企业的贷款利率。 在未来18个月内，银行可以以接近指标利率的利率向央行拆借四年期贷款，央行将对减少净贷款规模的银行实施惩罚性利率。 与融资换贷款计划（FLS）不同，央行通过印钞来为定期融资计划提供资金，因此，后者属于量化宽松范畴。 “今日的决定将测试货币政策的极限究竟在哪里，很多人可能认为，货币政策早就弹尽粮绝了，”毕马威金融服务部门的全球主管Bill Michael表示。（完） （编译 刘静/母红；审校 李军/母红） （路透中文网）[详情]

　　新浪美股北京时间5日讯 周四，美国联储今年加息的机会很可能已经彻底宣告消失，但导火索不在美国，而是在大西洋的彼岸。 CNBC刊文称，英国央行不但宣布降息，而且要重新启动自己的印钞机，这就将联储逼到了墙角。 又一家关系最密切的经济体的央行走向了宽松，美国央行要收缩货币供应自然就更难了。 “考虑到美元和联储的全球性地位，他们能够成为全球唯一一家开始加息的央行吗？”Prudential Financial市场策略师克罗斯比（Quincy Krosby）认为，“这是极端不可能的，他们不能让美元汇率失去控制。” 今年迄今为止，美元对其全球主要对手的汇率下滑了大约3%，但是联储官员们担心，加息会大大强化美元地位，使得金融状况恶化。 全球互动密切的规律在货币政策上体现非常明显。各国的央行大多都在争先恐后地宽松，希望自己的低利率——甚至是负利率——和资产采购计划能够刺激本国增长，而他们的货币自然就处于相对疲软的状态。 尽管对于这些政策的收效历来质疑声不断，但英国央行的行为无异于一种提醒，告诉大家政策实验还远没到结束的时候，各国央行还将继续动用他们可能使用的所有武器。 “我们已经进入了货币政策的全新空间。迄今为止，这些政策看上去并不成功，可是大家还必须持续推行。”克罗斯比叹息道，“空气中满是绝望的气息。” 在执行极端宽松政策近十年后，联储现在正在寻求走上长期和渐进的利率正常化之路。 如果不是现在这样的局面，联储或许还可以凭借着其他央行的宽松政策来延续自己去年12月开始的进程，毕竟，由于那么多的央行都在采取宽松政策，市场已经不必再将保持全球宽松的担子压在联储肩上了。 可是，面对着脚步迟滞的经济，联储不得不放弃了利率稳步前进的计划。上半年当中，美国经济增长速度只有1%，下半年估计会有所反弹，但恐怕也到不了足够支持加息的地步。投资者看上去对一切并不在意，股市还在持续走高，但是大家也确实担心所有央行的联手行动晚些时候会造成可怕的消极影响。 Euro Pacific Capital创始人、联储的一贯批评者席夫（Peter Schiff）就说：“其实关键并不在其他央行在做什么，而是在美国经济本身。我想，我们已经退回衰退之中，或者至少也接近了那个地步。” “联储只是在试图维持那虚假的成功和复苏叙事。”他补充道，“他们不愿意承认经济到底有多疲软，于是他们总是装出一副正在考虑加息的样子。” 尽管华尔街上大多数人还不会相信衰退，但是对于经济的怀疑确实在不断升温。德银首席美国经济学家拉沃纳（Joseph LaVorgna）说，如果不是消费支出罕见的，而且可能是难以持久的支持，美国经济现在恐怕就已经衰退了。美银美林周四预计美国2016年GDP增幅将只有1.5%。 联储的公开表态是，2016年年内加息的可能性依然存在。可是，市场却已经不买账了。 芝加哥商品交易所的FedWatch追踪指标显示，从现在到明年7月，加息的可能性只有41.4%。联邦基金期货市场的行情则显示，预计2018年7月时，央行的隔夜利率将只有0.55%，只比现在高0.15个百分点。 在英国央行周四的决定后，可怜的加息可能性更是进一步降低。局面的最新发展只能让华尔街愈发沮丧，因为他们看到，各国央行依然还相信自己能够拯救世界，但现实证据所支持的结论却恰恰相反。 The Lindsey Group首席市场策略师布克瓦尔（Peter Boockvar）在研究报告中写道，英国央行行长卡尼（Mark Carney）“今天已经证明，他和其他人一样，也过高估计了央行创造经济增长的能力，对自己的效能毫无谦卑之心”，事实上，“他们唯一的真正本事就是创造资产泡沫”。（子衿）[详情]

　　汇通网8月5日讯——周四（8月4日）欧洲股市收高，受Aviva 和西门子等大型金融股和工业股大涨提振。 泛欧STOXX 600指数收高0.7%，但今年迄今仍跌7.7%，在英国央行自2009年来首次降息并重启购债计划后，该指数扩大升势。英股富时100指数收高1.59%。法股CAC 40指数和德股DAX指数均收升0.57%。 JP Morgan Asset Management全球市场策略师Nandini Ramakrishnan表示，“英国央行今日的举措是为试图支撑英国经济迈出的重要一步。” 英国央行和欧洲央行降息和扩大货币刺激措施的前景已经带动欧股从6月底英国公投意外决定脱欧后所受的打击中反弹。 多家重量级企业发布了相对乐观的业绩消息。德国工业集团西门子今年第二次上调全年盈利预估后股价大涨4.5%。 法国BIC确认今年财测后股价劲升4.4%。保险商Aviva攀升5%，此前该公司公布的中期盈利上升。 德国DAX指数小时图显示 [详情]

　　FX168讯 英国央行在周四当地时间上午发布的降息决议震动全球市场，这可能对华尔街银行是个大好消息。 英央行决定将利率从0.5%下调到0.25%可能意味着投资者的利润会有所波动，但英央行再度承诺购买债券有益于世界各地银行，特别是投行，这可能会导致大量新收益的涌入。英央行降息和债券购买的决定可能会刺激更多的美国、英国和欧盟的银行获得收益。 法务公司Olshan Frome Woloksy的激进投资者代理律师Steve Wolosky表示，“降息和其他刺激措施会让遭重创的公司提高回购额，并采取其他措施来重新稳住形势，提振股价。我们希望这种类型的活动吸引各类投资者，包括激进投资者。” 许多企业要求美国股票回购和派息，激进投资者选择在大西洋另一边为新的目标可能意味着华尔街银行将获得更多收入，如果他们能再次成功地强制企业派息、股票回购和并购。 债券承销对华尔街大行，尤其是投行是一个很大的业务。英央行降息可能会刺激派息和股票回购，这意味着更多华尔街投行将进行数十亿美元的债券交易。 标普全球市场情报的银行业分析师Erik Oja指出，截至3月31日，过去一年里高盛债券承销团队占该银行收入的7%。 Rafferty Capital副总裁Dick Bove表示，美国投行在国际竞争已能够扩大自己的规模、市场份额及在欧洲的影响力。美国银行业因联储不愿提高利率，从而压缩了利润空间，而另一个央行降息可能使美股短期内得到提振。 Oja认为，“对第三和第四季度来说，英央行加大宽松应该会在很大程度上有益于全球投资银行。”校对：浚滨[详情]

　　新浪美股 北京时间4日晚讯 瑞银财富管理经济学家Dean Turner称，尽管英国央行周四推出了新一轮的刺激措施，但由于担心负利率损害英国银行业，未来英国央行官员可能不会将利率下调至负值。 英国央行行长卡尼(资料图) Turner表示，英国央行已暗示，若经济状况继续恶化，将准备进一步下调利率并推出更多量化宽松举措，不过卡尼任行长期间利率都不太可能降至负值，因为他曾表示，在英国经济中占据主导地位的金融服务业很难应对负利率带来的挑战。[详情]

　　 新浪美股讯 北京时间4日晚彭博称，英国央行副行长Nemat Shafik在新闻发布会上表示，公司债购买计划的初始目标预估范围大约为150家公司，市场规模约1500亿英镑；在该背景下购买100亿英镑的债券是相当可行的。 副行长Nemat Shafik还称，购买的债券将是传统的优先、非次级债券；债券需要至少获得一家大型评级机构的投资级评级，但英国央行也将作出自己的信用评估。最低规模约为1亿英镑。 英国央行最初将只在二级市场操作，并买入已经在该市场上至少一个月的票据。 如果货币政策委员会决定希望进一步刺激，有多种方式可以扩大。此前英央行行长卡尼也称，如有必要英国央行可以进一步降息，英国央行已经准备好在必要时采取任何行动。[详情]