聚焦2019基金一季报：重仓哪些股？

　　来源：长盛基金 本文共1816字，预计阅读需要5分钟 一季度过去了，A股打的这个“翻身仗”真是超级漂亮，上证综指、深证成指涨幅分别达到23.93%、36.84%。与此同时，公募基金的出色表现也在小盛朋友圈“刷屏”，其中股基、混基一季度平均增长率分别为27.98%、19.19%。 眼下公募基金一季报已披露完毕，很多小伙伴询问相关问题。这里边透露出哪些投资机会？小盛家一季度表现如何？基金经理有哪些操作方法值得我们借鉴？请搬好小板凳坐等揭秘喽！ 数据来源：银河证券，截至2019.3.31 一季报透露哪些信号？ 小盛先给大家普及一些知识，公募基金每年有六大定期报告，包含4份季报、1份半年报和1份年报。其中季报是15个工作日内披露，相比季报、年报，滞后性短，观察价值较高。目前公募一季报已披露完毕，我们一起来探寻基金的操作真相吧！ 资料来源：《证券投资基金信息披露管理办法》，天风证券研究所 1、公募加仓“买买买” 一季度行情回暖，公募基金也在不停“买买买”。据天相投顾统计，纳入统计的2019年一季度公募基金的平均股票仓位为72.27%，较2018年四季度的62.66%大幅提升近10个百分点，其中股票型基金、混合型基金的平均股票仓位分别达到88.82%、69.95%。 数据、图表来源：天相投顾，中国证券报 2、哪些行业受青睐 申万宏源研究数据表示，公募整体在2019年一季度重仓股票中配置最高的三个行业分别是医药生物、电子、食品饮料，配置比例分别为12.04%、10.95%、10.19%。 具体来看，主要增持了食饮（白酒）、农业（猪）、电子（半导体）、家电（白电）等行业；主要减持了地产、银行、公用事业等行业。 后市怎么走？四大券商来解惑 当然，说了这么多，一季度的投资已经告一段落，二季度到底应该怎么办？ 尤其是最近一周，市场迎来短期震荡和休整，不少小伙伴开始信心动摇。对于近期调整，究竟怎么回事？ A股接下来走势如何？小盛给大家整理了权威人士观点，或许能为我们的投资提供一些参考。 最后，小盛想说，投资中最怕的就是追涨杀跌，建议大家一定要克服这种心理，不要在意短期波动，应该将眼光放长远。 [详情]

　　编者按：截至2019年一季度末，经过6年的发展，华润元大基金旗下11只基金产品资产合计22.4亿元，排名113位。相比于2018年同期，资产规模缩了一半，排名降了11位。去年以来，华润元大基金资产规模呈下降趋势，3月8日李仆接任孙晔伟担任公司总经理，能否带领该公司向上“突围”，扭转规模向下趋势？ 数据来源：wind 四年三度更换掌门人 多只产品规模低于1亿元 作为一家基金公司的“掌舵人“，公募行业每一位总经理和董事长的人事变动对公司的发展有很重要的作用，目前华润元大公司总经理为李仆。翻阅以往公告，2019年3月8日李仆接任孙晔伟担任公司总经理。2015年3月末，林瑞源替换林冠和担任总经理；不到2年时间，2017年2月13日，林瑞源又被孙晔伟替代，根据公告内容，上述换岗理由均为原总经理因个人原因离任。 李仆，2000年7月至2011年3月，历任宝钢集团及其各下属金融机构投资部门投资经理，副总经理，固收总监；2011年4月至2013年12月，担任信诚基金有限公司投资研究部基金经理；2014年4月至2017年3月，担任东方基金管理有限责任公司固收总监，投资总监、总经理助理；2017年7月加入华润元大基金管理有限公司，担任公司副总经理。 数据来源：wind 数据来源：wind 上图可见，公司产品结构上，货币型产品与债券型产品占资产规模超2/3，而股票型产品与混合型产品共6只，截至4月26日，6只产品成立以来4只产品取得正收益，表现最好的华润元大富时中国A50取得超84%的收益。债券型产品与混合型产品中多只产品属于“迷你基金，基金规模1亿元以下，甚至低于5000万元。 “一管多”、“多管一”李仆带领6名基金经理能否“转乾坤” 此前，华润元大公告，石武斌离任基金经理，他此前所管理的公募基金包括了一只股票指数型产品、一只量化混合型产品、一只主题型的混合基金。在基金经理中，算是“全能型”基金经理。资料显示，目前华润元大基金有基金经理7人，分别是陈剑波、李仆、李武群、梁昕、刘宏毅、王致远、袁华涛。 华润元大在职基金经理情况 数据来源：wind 对小基金公司而言，华润元大基金也面临着“一管多”、“多管一”的情况，即为数不多的“掌门人”常常要管理多只产品，或者常常多人搭配来共同担纲一只产品。李仆任公司总经理后，能否带领6名基金经理从目前环境下“突围”出来，扭转规模向下趋势，我们拭目以待。 文/涤生[详情]

　　文/鸡血石 编者按：2019年一季度A股市场表现较好，权益类基金业绩“亮眼”，而公募基金行业高管变更依旧频繁，相较去年同期的平静，今年年初基金高管的变动出现一轮小高潮。一季度有44家基金公司的72位公募行业高管发生职位的变动，其中近几年“新成立公募公司”引人关注。 首季超10家基金公司“掌舵人”职务变动 涉及陈光明、吕涛、张啸川等知名人士 一季度有44家基金公司的72位公募行业高管发声职位的变动，涉及到的岗位包括董事长、总经理、副总经理、督察长这4个职位的新任、出走和更替。作为公司“掌舵人”，基金公司总经理和董事长职位的变动尤其受到行业的关注，梳理发现，今年以来，已经有14家基金公司的总经理和12家基金公司的董事长职务变更。 图1  数据来源：wind 其中不少业内知名人士动向，陈光明任睿远基金总经理，傅鹏博辞任董事长，任睿远基金副总经理，刘桂芳睿远基金董事长。中信保诚基金吕涛离任总经理；宝盈基金张啸川离任总经理，杨凯接任总经理；农银汇理基金许金超辞任总经理，转为董事长；交银施罗德基金阮红不在任总经理，任公司董事长一职。嘉实基金邵健因为工作分工原因，离任公司副总经理，将专注于专户产品的投资管理工作。>>更多详情见一季度高管变更情况一览表 新成立“公募基金”高管变更：睿远受市场认可 上银董事长汪明或“头疼” 兴银基金董事长陈文奇2月1日离任，由张贵云接任董事长一职，洪木妹人公司副总经理；湘财基金新任王小平为董事长，不在代任总经理一职，由来君任公司总经理，周斌任督察长；先锋基金总经理齐靠民任期届满离任，董事长张松孝代任总经理职务，新任马晓昕为公司副总经理。 其中，备受市场关注的睿远基金，高层基本确认：陈光明任睿远基金总经理，傅鹏博辞任董事长，任睿远基金副总经理，董事长将由原副董事长刘桂芳担任，且刘桂芳代督察长一职；聘任许志雄为新任副总经理。靠着陈光明、傅鹏博等知名基金经理，睿远基金首只产品火爆，首只基金合计募集金额58.7亿元，有效股东认购总数41万户，成为今年年内发行规模最大的权益类基金，也成为自战略配售基金以来股东户数最多的基金。 相对于睿远基金，一些新成立公募基金相对较动荡，市场接受度相对较低。恒越基金原公司总经理毕国强于3月15日离职，原因是被董事会免职，同时，现任董事长黄鹏将暂代总经理一职；蜂巢基金总经理王志伟离任，转任公司副董事长，公司副总经理陈世涌升任总经理。 上银基金董事长胡友联离任，新任汪明为公司董事长。但据此前媒体报道，对汪明来说，让他尴尬的事情是，上银基金的众多正在履职的现任高管团队，正在寻求另起炉灶，申请发起设立新的基金管理公司——景泽基金。 图片来源：证监会网站截图 在这9位发起设立的自然人中，至少有7位均与上银基金现高管、员工或此前有过任职的高管名字一样，其中就包括了上银基金现任总经理、督察长以及一位基金经理等。如果发起设立的这些自然人均来自上银基金，那么对于上银基金而言，这就意味着很可能在不久之后，总经理、督察长、基金经理都得换人了。 从一季度涉及到的基金高管变动的基金公司，大多是近几年成立的中小基金公司，而大型基金公司的高管层相对稳定。作为一家基金公司的“掌舵人“，公募行业每一位总经理和董事长的人事变动都会引发公司、产品的变动，作为媒体，本着对投资人负责的态度，需实时关注、跟进。 数据来源：wind 整理：新浪基金[详情]

　　公募一季报提示选基方向 新老基民宜“各取所需” 来源：证券市场红周刊 今年以来，A股市场迎来了久违的牛市，从而也给基金经理大展拳脚的机会；从一季报来看，无论是久经沙场的老将还是初出茅庐的菜鸟，实际上都有可圈可点的操作。 新基民可追投资老将管理产品 从熊市到牛市，公募基金排行榜旧貌换新颜，但是其中不乏一些“老面孔”，例如易方达消费行业、富国天惠等早已名声在外的产品。 其中，易方达消费行业的基金经理萧楠坚定持有“身强体健”的企业，长期看好以贵州茅台、格力电器为首的白酒家电龙头股；易方达中小盘的基金经理张坤则在一季度对持仓结构进行了调整，增加了上海机场、青岛海尔等具有特色业务模式、估值水平合理的交运、家电行业个股的配置。 今年以来，目前管理单只产品时间最长的朱少醒表现也很突出，不过他管理偏向于均衡配置，很少在某个行业或主题上做极端的仓位配置。从对基金重仓持股的分析来看，基金对看好的优质成长个股能够坚持中长期持有，同时也能够结合市场环境对持有个股做出灵活调整：开年迄今，其重仓持有的国瓷材料、安车检测、上海钢联等个股涨幅均不俗。 同样以基本面研究驱动投资的明星基金经理还有多位，包括中欧的曹名长、周蔚文，兴全的董承非等，他们今年的整体业绩也不错，建议对市场判断不清的投资新手不妨适当关注公募老将们的产品。 随着经济好转，政策也出现边际变化，此时想要进场的投资者不妨从前期赚取市场上涨的观念转至赚取个股超额收益的方向上，此时“老司机”们更加稳健的操作策略可能更加契合。但是，公募老将大都偏好长期持股，而他们的重仓股在经历前期剧烈拉升后，短期存在调整风险；此外因受资金追捧，这些基金往往规模过大，为保证分散性和流动性，基金经理要将更多的投资标的纳入视野，使得难以集中精力聚焦于可以覆盖的少数股票，最后一定程度上导致业绩钝化。 老基民不妨聚焦业绩反转产品 从今年以来的业绩表现看，另一大特点就是去年不少跌幅较大的基金都出现了反转，例如去年分别下跌35.10%和33.25%的诺安新经济和银华内需精选，今年以来涨幅均突破60%。 具体看相关的掌门人，诺安史高飞2015年上任，今年以来踩准了市场节奏，其重仓的美锦能源和唐人神年内分别上涨460.75%和206.35%。银华内需精选的基金经理刘辉上任时间更短，在风格取向上看，刘辉更看重具有基本面反转特征的行业性投资机会和成长股的投资机会；第一季度，该基金持续重仓持有养殖概念板块中的圣农发展、益生股份、民和股份。此外，万家基金李文宾也因为一季度超配养殖行业收益颇丰。 从这些次新基金经理的选股策略上看，所处行业的生命力、公司是否具备发展预期、管理团队战略眼光和管理风格、产品的前景等方面都是他们参考的因素。他们也更愿意通过择时去选取相对被低估的行业，博取更高的收益。 不过需要注意的是，这些基金经理的后续策略也出现了些许分化，刘辉继续看好养殖行业，李文宾则获利了结了部分养殖行业个股，转而增配了部分将会受益于经济企稳的周期性板块和消费品；此外，重仓成长行业的基金往往风格“激进”，从去年基金的表现来看，控制回撤和净值波动的能力普遍不佳。如果说选择上一类基金的投资者适合长线持有的话，大胆选择这类基金的投资者更需要对市场的短期走势和领涨板块有一个专业的判断。 此外，统计一季报的整体持仓变化，公募基金持仓由青睐中小市值股票转向偏好大市值及50亿以下市值个股；行业层面上，除了大幅超配非银金融、食品、银行和农林牧渔板块，对采掘、建筑装饰、钢铁等上游行业也有小幅增持，这些行业今年以来涨幅相对较弱。但是主动产品可能因为基金经理业绩压力进行调仓，投资者可以通过主题基金或者指数基金的形式参与滞涨板块，后续或许会有补涨的机会。 通常，在牛市中，后起之秀整体表现更佳；而在熊市中，连续任职年限较长的基金经理则表现更好。事实上，在今年一季度股市快速上涨后，部分行业的涨幅已经很大；同时随着经济好转，政策也出现边际变化，当前的市场环境相比之前更复杂，此时想要进场的投资者要结合自身特点选择相关产品。 （文章来源：证券市场红周刊） （责任编辑：DF406） （本文来自于天天基金网）[详情]

　　掘金一季报的基金抱团股 随着今年来市场赚钱效应迅速提升，基金的净值也相应水涨船高，公募机构的持仓自然受到关注。由于目前时点离3月底并不远，新鲜出炉的基金报告直观体现了公募机构对后市的态度，此时观察一季报披露的基金持股也会有较大的参考价值。 9股被同系基金抱团进驻 相比被动指数型基金，混合型和股票型基金对个股更倾向于采取高举高打的态度。观察发现，截至一季度末，有43只基金对个股的持有占比超过流通股的5%，绝大多数是主动权益类基金，其中，鹏华新兴产业对元隆雅图持股11.04%，在基金中对个股的持股比例最高，此外，富国天惠精选成长对安车检测、中庚价值领航混合对雪榕生物等的持股比例均在10%以上，单只基金对个股的推动作用已然不小。 若一家公司旗下多只基金均对某只个股投出橄榄枝，那产生的推动力更不可小觑。记者进一步发现，泓德系有7只基金抱团新经典，且有几只是较大比例进驻，泓德远见回报、泓德泓富A、泓德臻远回报、泓德泓信、泓德泓汇、泓德致远A、泓德裕康A合计持有新经典13.78%的流通股，仅次于国泰系的抱团程度，国泰旗下有4只基金入驻天宇股份，国泰聚优价值A、国泰金牛创新成长、国泰聚信价值优势A、国泰大农业合计持有天宇股份14.34%的流通股。此外，嘉实旗下有5只基金合计对奥佳华持股13.77%，富国旗下8只基金对国瓷材料持股12.55%，景顺长城旗下6只基金对保隆科技持股12.09%等，同系基金抱团比例均超过一成（见表）。 抓住优质公司才是王道 今年来股市的快速回暖让不少投资者喜出望外，但投资不能建立在对未来的过于乐观上，风险意识仍然要放在首位。记者翻查基金一季报发现，无论A股此次是反弹还是反转，对个股的谨慎选择是各家投资总监较为一致的观点。 “我们将会继续保持观察，在实质性的经济数据好转到来前认为市场热度将会持续。”南方基金副总裁兼首席投资官（权益）史博表示，展望后市，当前市场处于国内由宽货币向宽信用的转换过程中，同时全球宽松预期与外部环境改善，整体处于基本面实质改善前的预期反弹阶段。在政策托底与经济基本面下行阶段，对经济探底预期的增强加速了此轮行情的上涨。在市场底部区域，预期的不确定性会加大市场的波动，坚定持有能够抵御经济周期波动，质地良好的龙头公司，以更长的视角去进行投资的判断与决策。 嘉实基金策略组投资总监谭丽分析，后续减税降负、宏观对冲的作用会逐渐显现，经济虽然可能还没有触底，但年中或者三季度见底的可能性大大提高，因此对于2019年企业盈利的预期可以更加乐观一些。投资策略方面适度的进攻一些，对于可选消费，偏周期的制造业、资源品都可以适度乐观一些，不会大幅放松对于估值的要求，更不会参与题材的炒作，长期来看，经济转型的过程中，中长期的投资方向是消费和创新推动的先进制造，后续要进一步精选具有核心竞争力的制造业企业，也就是能够享受工程师红利，发挥现阶段的要素优势的优质企业。 此外，富国基金权益投资部总经理李晓铭也认为，根据宏观以及行业和上市公司经营变化，继续坚定持有竞争力强大、估值成长性匹配的公司来获得超额收益。 展望2019年二季度，博时基金权益投资总部董事总经理兼股票投资部总经理李权胜表示，基本面上中国经济在宽松政策支撑下可能确有回暖迹象，但整体形势仍然是变中有忧，外部环境仍然复杂多变，周期和消费回暖的持续性尚难确定，尽管A股市场大幅反弹，但仍然要对基本面保持清醒。另外从估值角度看，经历一季度的大幅反弹，A股整体估值水平已经摆脱历史极值，尚处低位区域，但大小盘的估值比价已经回归中值，投资成长性中小盘股需要更审慎地研究支撑。资金面上外资流入应该是中长期趋势，个人投资者在赚钱效应驱动下持续入市可期。总结来看，从基本面情况和估值水平看，需要把投资重点更多放在行业及上市基本面层面，对个股基本面质量的要求更高；一方面希望可以进一步分享中国资本市场未来健康茁壮成长的成果，另一方面始终对市场保持一定的敬畏心理，对市场潜在的相关风险因素保持一定的关注。 （文章来源：大众证券报） [详情]

　　上市公司一季报正陆续披露，社保基金持仓情况也逐渐露出水面。 截至4月19日记者发稿，两市已经有176家上市公司发布一季报。Wind数据显示，社保基金现身39家公司前十大流通股东，其中一季度新进9家公司。 整体来看，社保基金持股和加仓力度较大的个股，主要集中在化工、养殖、电子信息和医药行业。 有进有退 目前，广信股份、长春高新、汉得信息和好想你受到多只社保基金关注，一季报前十大流通股股东中社保基金的数量分别为4只、4只、3只和3只。 从持股数量来看，截至2019年一季度末，上述39家上市公司中，山煤国际、牧原股份、水晶光电、汉得信息、广信股份等15家上市公司社保基金持股数量超过1000万股。 中证君进一步梳理发现，社保基金所持有的广信股份、好想你、中宠股份、齐心集团、长春高新、长青股份和汉得信息7家上市公司的股份，占其所持有公司流通A股比例均超过了5%，占广信股份流通股比例超过了8%。 新进方面，今年一季度社保基金新进持有了深南电路、圣农发展、锐科激光、同大股份、安科瑞、石大胜华、益丰药房、维力医疗和科大讯飞等股。其中，圣农发展和科大讯飞买入规模居前，分别为3608万股和672万股。 此外，社保基金还对山煤国际、广信股份、鲁西化工、高能环境等7家公司股票进行增持操作。前述四家公司获社保基金增持规模分别为1504.39万股、1046.42万股、337.46万股和220万股。 社保基金在一季度减持了红旗连锁、新洋丰、牧原股份和水晶光电等11只股，其中红旗连锁、新洋丰、牧原股份被减持数量达1855.83万股、1722.9万股和827.76万股。此外，星源材质、中顺洁柔和水晶光电等公司被减持数量均超过100万股。 多只重仓股基本面良好 从目前来看，社保基金重仓股集中在化工、畜牧、电子信息和制药行业。前述四大行业中，化工和畜牧行业供求关系持续改善，产品价格上升导致企业盈利增强，而电子信息和制药行业受益于需求大幅增长，龙头公司盈利能力持续增长。 目前社保基金持股数量最多的山煤国际，公司一季报显示，受益于公司煤炭业务盈利能力的增强，公司业绩改善明显。公司2019年一季度实现净利润2.21亿元，同比增长167.74%。 社保基金一季度增持比例最大的圣农发展，一季度归属于上市公司股东的净利润6.53亿元，同比增长414.14%。天风证券农林牧渔分析师吴立认为，2018年下半年以来，白羽肉鸡价格景气，白羽肉鸡产业链全面盈利，这使得2019年一季度公司业绩同比增长超400%。预计行业向上的趋势将持续2019年全年。 主营农药产品的广信国际业绩同样表现不俗。公司2019年一季度实现归母净利润1.35亿元，同比增长20.27%。中信建投化工研究团队指出，公司目前杀菌剂价格稳定，而随着一期对邻硝基氯化苯项目投产，产业链更加完善，毛利率有望增厚。[详情]

　　首批最赚钱基金的一季报来了！买了啥股票（名单） 摘要 【首批最赚钱基金的一季报来了！买了啥股票（名单）】今年涨幅超过50%的主动权益基金数量近40只，多位明星基金经理管理的基金产品包含在其中。（中国基金报） 今年涨幅超过50%的主动权益基金数量近40只，多位明星基金经理管理的基金产品包含在其中。随着一季报的陆续披露，这些基金透露了哪些信息？ 39只基金收益率超过50% 多位明星基金经理表现突出 进入二季度，A股突破3200点走向震荡行情，业绩突出的基金数量不断扩大化。数据统计显示，截至4月18日，今年业绩超过50%的主动权益基金数量已达到39只，有2只产品收益率已超过了60%，诺安高端制造65.41%、诺安新经济62.81%。 涉及的基金公司达到21家，前海开源有9只，银华基金有4只，诺安基金有3只，其他基金公司还包括了浦银安盛基金、交银施罗德基金、中海基金、景顺长城基金等。 今年收益率超过50%的基金： 注：截至4月18日 值得注意的是，多位明星基金经理今年表现突出。比如易方达基金萧楠，景顺长城基金刘彦春，以及前海开源基金邱杰、曲扬。 数据统计显示，截至4月18日，这其中的25只基金近三年收益率实现了正收益，9只产品近三年收益率超过了50%。萧楠管理的易方达消费行业123.62%、刘彦春管理的景顺长城新兴成长103.96%、曲扬管理的前海开源沪港深优势精选92.75%、邱杰管理的前海开源再融资主题精选77.59%。 踩准行情高仓位运行 重仓白酒、电子、券商等行业 在2019年一季度市场回暖过程中，这些基金经理采取了高仓位运作，是实现突出业绩的第一步。 从已披露季报的基金产品来看，29只基金的股票仓位超过了80%，易方达消费行业等14只基金股票仓位超过90%。 其中，景顺长城内需增长贰号、华泰柏瑞行业领先、诺安高端制造等8只基金一季度末持有股票市值占基金净值比达到94%。 而在一季度期间，这些基金经理还体现出了优秀的选股能力。总体来看，他们重仓了白酒、家电、电子、券商、房地产等行业。 诺安高端制造重仓股—— 银华农业产业重仓股—— 易方达消费行业重仓股—— 前海开源沪港深优势重仓股—— 前海开源再融资主题精选—— 这些基金经理都说了什么？ 银华农业产业王翔—— 展望2019 年二季度，我们认为虽然指数整体下行风险不大，但需要警惕市场情绪过于乐观。2018 年的时候，资本市场对经济过于悲观，而现在，市场又有些乐观。我们认为中国进入经济转型期的判断没有修正，货币政策大幅宽松的空间有限，中国经济还处于一波三折的过程中。在指数以及重点白马公司股价已经回到前期高点的背景下，我们还是需要警惕业绩低于预期的风险。 我们会保持中性偏高的仓位，更多的是自下而上的子行业或个股选择，精选景气度较好的子行业。具体行业而言，我们认为宏观经济相关度较高的行业，悲观预期已经修复，而乐观预期不太现实。而农业具有独立周期属性，必需消费品行业增速稳定性较强，是我们近期重点配置的方向。 诺安高端制造史高飞—— 从2018 年四季度股市走势看，震荡下跌成为市场主要趋势，因此结构配置是决定基金收益的主要原因。 国内经济数据本季度低位徘徊，金融数据好转后再度下滑，房地产各地不一，有回暖趋势，中美新的贸易谈判预期乐观中存在新的变数。一季度的国内焦点事件是高层对金融市场的定位、科创板的超预期快速推进和对场外配资的严查，总体看，市场信心在逐渐回复，但其恢复并非一日之功。市场的长期趋势反映的是市场对改革前景充满期待与当前现实的进度缓慢颇感失望，这种趋势需要非常有效且系统的改革政策推出与强力的执行才能扭转，否则下跌将是惯性的工作。 短期看，2 季度市场在充分震荡后有再度冲高的动能，短期市场估值震荡后具备了再度上升的空间。随着年报在本月的纷纷落地，不排除 2 季度市场出现先调整后重新走高的走法，长期趋势向下的局面需要年线真正拐头才能得以确认，此期间我们仍然需要谨慎的观察。从经济恶化的趋势看，2 季度是开工季，投资能否能实质性的展开是验证经济是否见底的重要标志，对此我们保持谨慎。市场向上需要资金、政策、经济数据以及外部向好等的集体推动，这意味着向上的超预期因素是受强力约束的，而向下仍是惯性趋势。本月操作的核心主题是沿着估值的变化及业绩确定性的变化进行结构性的调整，并需要合理控制仓位。如前述，我国已经进入了产业全面向高端化升级的进程，这极有利于本基金所配置的高端制造方向，为此，本基金也将持续围绕制造业高端化方向进行布局和微调，在控制好风险的同时，为投资者提供分享中国制造向高端化升级的历史机遇。 易方达消费行业萧楠—— 随着市场对之前悲观预期的修正，估值、流动性、风险折价都已经回到了一个较好的位置。目前市场上的乐观情绪弥漫，但我们的投资显然不能建立在预期市场还会更乐观的判断上。我们宁愿在牛市中放慢脚步，也不愿将风险暴露在预期和基本面脱节导致的风险上。一季度末，我们基于对上市公司财务报表解读后的一些担心，大幅度减持了去年一直持有的养殖板块——尽管我们对猪价的判断仍然是乐观的。同时，我们增加了部分快消品的配置比例。 前海开源沪港深优势精选曲扬—— 2019年一季度宏观经济出现企稳迹象，政策有利，外部环境趋于缓和，沪深300指数上涨28.62%。本基金持仓包括A股和港股，重点配置了TMT、医药、消费、农业等行业中具有竞争优势的公司股票，力争获得持续稳定的超额回报。 前海开源再融资主题精选邱杰—— 一季度国内经济仍在下行：进出口明显下滑，工业增加值显著放缓，CPI低位运行，PPI继续回落；但随着“去杠杆”转变为“稳杠杆”、货币政策与财政政策由紧缩转向边际宽松、加大减税降费和支持民营经济等一系列政策的实施，经济后续的下行压力有所减缓：1-2月份的社会融资规模出现了明显的抬升，社会消费品零售增速与固定资产投资增速有所企稳，3月份制造业PMI重回荣枯线之上。 一季度A股市场大幅回升，沪深300上涨28.62%，创业板上涨35.43%。本基金权益仓位总体保持在较高水平，对持仓结构进行了一定的调整，减持部分涨幅较大的个股。在后续的基金操作中，我们仍将从具备长期增长潜力的行业中精选拥有核心竞争力、估值与成长相匹配的优质个股，通过分享上市公司的业绩成长，争取为投资者创造可持续的超越基准的投资回报。 （文章来源：中国基金报） （责任编辑：DF078） （本文来自于财经头条）[详情]

　　来源：炒基蛋 基金季度报告的披露时间 基金管理人应当在每个季度结束之日起十五个工作日内，编制完成基金季度报告，并将季度报告登载在指定报刊和网站上。 今年一季度的季报，会在本周集中披露。一些小型的基金公司，因为管理基金不多，基金季报可能出的更快，我们今天读读先出季报的一些季报。 中泰星元灵活配置混合-姜诚 1季度份额净值增长率19.45%，同期业绩比较基准增长率17.32%。 期末净资产5.06亿元，比上期减少51.53%。该基金成立于去年的弱势环境下，首募接近10亿，这个成绩确实很难得了。作为新成立不久的券商系基金管理人，还是首只基金。这些“撑场面”的资金，很可能就“功成身退”了。 （基金1季度前十大重仓股票） 我们一般认为，券商系的基金公司更善于权益类的投资，而且基金经理——姜诚，也是券商出身。他在安信基金的“徒弟”，大家也许知道叫陈一峰。股票仓位不高，75%左右。我们很期待这位基金经理，接下来的表现。 先锋聚元灵活配置混合A-杜磊 1季度基金份额净值增长率为27.88%，同期业绩比较基准收益率为15.64%。 这家基金公司2016年成立的，但基金公司管理规模20多亿，旗下各类基金的规模都比较小。不建议购买。季报倒是可以看看。 “本基金报告期内投资策略基于我们对市场实时判断以及对股市相对估值研究进行研判，秉持持有“好公司+好价格”的理念来挑选和持有公司。 在仓位管理上，淡化对抄底时机和波段的研究，而是通过持续跟踪市场各类指标，及时预判并规避市场泡沫的阶段，由于空仓有机会成本和时间成本等，其余估值合理的阶段应持有股票。” 中航混改精选混合A-韩浩 本报告期基金份额净值增长率为22.60%，同期业绩比较基准收益率为21.09%。 该基金规模也是小的可怜，已经发布了规模预警。我们同样是只看季报内容，比先锋写得要多了些。 “2019年年初以来，A股结束了去年单边下跌的行情，一季度市场急速上涨，领跑全球股市。市场在政策面、资金面双重利好因素推动下，经历了一轮快速的估值修复。政策方面，减税降费等扶持政策为企业融资和发展注入了活力，科创板的超预期推进也推动了市场对于科技创新领域的热情。资金方面，两市日均成交量由前期低迷不足2000亿迅速拉升至10000万亿以上，两融余额也突破9000亿，市场赚钱效应明显。分板块来看，以5G产业链为核心的自主可控领域和以券商为代表非银金融板块涨幅靠前，其次猪价上涨也带来猪周期相关的农业板块迎来一波普涨。我们认为，在经历一季度部分非理性的普涨后，未来市场将回归价值投资主线，个股走势分化将进一步加剧，一季报和年报业绩突出的成长性个股将走出独立的上涨行情。” 今天基金披露的不多，我们静等其他家基金公司披露，再来解读。[详情]