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广州证券 尹飞
大盘持续下跌，为手握重金的新基金提供了低位建仓的较好机会，而近期走势明显强于大盘的化肥股，显然已成为新基金重点攻击的对象。新基金看好化肥股，理由有三：其一，化肥市场价格持续上涨，2003年全国尿素零售为1426.67元/吨，今年上半年零售均价已达1603.60元/吨，同比上涨176.6元/吨，相关上市公司业绩大幅提升确实事出有因；其二，
化肥行业不仅享有电价、运价优惠，而且增值税将先征后返50%，相关公司的利润将因此提升9%—12%；其三，“三农”政策的实施是化肥产业持续走好的关键。造成目前尿素价格回升的主要原因就是粮种面积增加、种粮积极性的提高。仅湖北、四川、江苏粮种面积就比上年扩大772万亩。行业景气度持续上涨的预期下，百亿新基金虎视眈眈，二力添着一，化肥股正在酝酿大行情。
云天化(资讯 行情 论坛)(600096)化肥股的一面旗帜。该股中期业绩每股收益达到0.57元，中信经典和海富通精选位居流通股东榜首，目前股价坚挺不下，是化肥股中名符其实的“白马股”。
该公司是我国大型化肥骨干企业，公司化肥、玻璃纤维、有机化工三大主业的发展战略已经形成。在公司完成了30万吨合成氨装置改造项目后，公司产能进一步扩大。价格上涨及成本下降是公司业绩增长的根本动因，2004年公司业绩仍将维持稳步增长的态势。公司1-5月化肥累计产量(折纯)为16.24万吨，同比增幅超过50%。近期历史高位区域缩量调整，中报显示，海富通精选增仓480万股，中信经典加仓472万，前十大流通股东均为新老基金机构户，曝光之后，该股走势将相对平稳，暴利机会不大。
青岛碱业(资讯 行情 论坛)(600229)携手实力派外资巨头，全力打造化肥新基地。中期业绩平稳增长，目前股价是今年以来的最低点仅4元出头，同德基金已率先抢入，堪称化肥股中的“第一黑马”。
青岛碱业公司除自身生产尿素化肥外，近期与实力外资巨头日本住友商社投资1.3亿元合资建立化肥生产企业，公司占60%的股权，建设一个年产20万吨的复合肥项目。该项目建成后可拉长青岛碱业的产品链，受益于近年化肥价格的三级上跳的趋势，公司业绩有望大幅提升。从股价走势来看，该股在7月下旬曾经放巨量换手，明显有实力资金入场吸纳，尔后借中报业绩未明朗压盘吸筹，近期破位之后迅速放量拉起，诱空之举一目了然。
四川美丰(资讯 行情 论坛)(000731)股价虽居高不下，但按市盈率计算仅12倍出头，募资超100亿的海富通精选和中信经典重手介入，比较目前市场平均股价水平，短线爆发力度有限，可静观其变。
公司主要从事合成氨、尿素的生产，是四川省第三大尿素生产企业。上半年，公司实现主营业务收入42525.04万元，同比增长12.00%，而主营业务利润同比增长67.24%，利润增长快过业务收入增长，主要原因是主打产品尿素价格大幅上升，公司的利润率大幅提高，使得利润增幅远高于收入增幅。前十大流通股东基本由基金占据，中信经典和海富通精选位居榜首。海富通精选和中信经典都是今年三月成立的新基金，因募集的资金都在100亿以上，被称为“基金恐龙”
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