股价跌跌不休，业绩连年下滑，中高端品牌难以有效推广，在啤酒行业整体销量下滑的大背景下，国企老牌燕京啤酒面临着前所未有的困境。数十年民族品牌被竞争对手一步一步赶超，燕京啤酒与华润、百威、青岛啤酒三巨头的差距越来越大。
一、新低之后又是新低 股价下行几时休
燕京啤酒五月以来阴跌跌跌不休，不断下穿前低，月跌幅超20%，已跌穿2638时的低点，开启了新一轮下跌通道，短期内似无止跌迹象。而重庆啤酒、青岛啤酒依旧稳步攀升，甚至于在港股市场上市的华润啤酒又创出历史新高。夏季本应迎来啤酒销售旺季，然而燕京啤酒无论是销量还是股价，都反其道而行之。
燕京啤酒日K图二、品牌价值十年翻三番 曾与青啤等三足鼎立
燕京啤酒1980年成立，1997年在深交所上市，品牌价值从2000年的61.59亿元暴增到2013年的502.65亿元，十多年翻了三番，增速惊人。至2015年，品牌价值达到882.75亿元，位居2016年“中国500最具价值品牌”排行榜第42位，指定为“人民大会堂国宴特供酒”， 燕京啤酒在广东市场，与珠啤、青啤呈三足鼎立态势；在北京、内蒙、广西等地拿下了半壁江山，一度位列全国市场同类产品销量之首。
三、巨头变倒数 销量降速居五大啤酒商之首
2016年“啤酒和便当面都卖不动了”。 2016年，燕京啤酒的销售额减少7.96%，虽然行业整体出现下滑，但燕京啤酒的销售量下降速度却位居国内五大啤酒巨头（华润雪花、青岛啤酒 、百威英博、燕京啤酒 、嘉士伯）之首。
4月25日，燕京啤酒发布2016年年度报告。报告显示，2016年燕京啤酒归属于上市公司股东的净利润3.12亿元，同比下降46.90%，创十年最低，这是燕京啤酒连续第三年出现业绩下滑，甚至已经不足2014年的一半，早已跌出第一梯队。
伴随啤酒产销量整体下滑，华润啤酒却交出营收和净利润分别同比增长2.6%和6.8%的业绩。华润靠资本起家，一直以来凭借不断地收购及并购占据了市场龙头地位，市场占有率居第一。而百威英博则以强有力的中高端产品占据了市场先机，挤入第一梯队与华润竞争。即便与同处第二梯队的青岛啤酒相比，燕京啤酒的改革进程也始终落后，中高端产品在与青啤旗下皮尔森、全麦白啤、原浆桶啤等高端品牌竞争中处于劣势，更不必说与进口品牌相比了。
四、数十年民族品牌跟不上市场步伐 或已边缘化
尽管整个行业都在走下坡路，燕京啤酒成为倒退最快的一位无疑与自身因素有关。白酒的高端品牌贵州茅台等屡创新高，为衰退的啤酒业带来了启示——消费存在向中高端市场转移的倾向，从百威英博进驻第一梯队便可以看出。而燕京啤酒明显没有迅速的作出反应，及时对产品结构进行调整。在意识到问题后，燕京啤酒着重打造中高端产品的道路也并不顺利，品牌竞争相比其他巨头仍然有明显差距，在产能受限及市场份额被侵占的情况下，中高端产品的销量并未有所表现，推广面临困境。
在扩张的道路上，燕京啤酒表现得相对保守，多年来并没有大的并购行为，仍然守着自己的大本营，即便大本营不断遭到竞争对手的入侵。燕京啤酒面对越来越高的行业集中度似乎反应平平，随即在各大巨头迅速扩张产能、抢占市场的战役中交出了自己的地盘。啤酒市场弱肉强食，燕京啤酒一步一步走向边缘化。
燕京啤酒目前股价6.31元，但市盈率已高达82.78倍。青啤凭借其强大的品牌效应，获麦格理升评级目标，再度大涨，目前股价34.38元，市盈率仅为20.04倍。燕京啤酒若要改变股价低迷的状态，业绩压力重重。
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