三元楼栋专栏文章:牛市的接力棒交给谁? | ||
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http://finance.sina.com.cn 2003年04月18日 17:08 新浪财经 | ||
三元顾问 楼栋 经过连续的逼空上涨,市场终于在本周产生了震荡走势。从始终保持较高水平的成交量来看,源源不断的资金正在流入股市,这是近两年来所未曾出现过的良好局面,为牛市的展开奠定了坚实的基础,当然,牛市要继续,我们同样也要解决一个问题,那就是金融、汽车的领涨大旗交给谁?谁又能顺利的接过牛市的接力棒? 牛市延续的基础:核心力量至关重要 本周的市场给大家的一个整体感觉是乱,周初个股是呈现普涨格局,其后则是热点的不断轮动,但和前期相比,没有明显的主流热点。我们都知道,一轮牛市行情能够延续和发展,其决定性力量是要有领涨热点的出现,而且这个热点要有持续性和号召力,就象前期的汽车和金融一样,所以,本周指数的震荡除了短线上涨幅度过大以外,更重要的原因是牛市的核心力量暂时消失了,这使多方迷失了方向。但从本周的情况来看,即使指数调整,沪市成交量也能维持在200亿以上,这就说明一点,市场根本不缺资金,只要有行情,资本的逐利性会让游资涌进股市,良好的市场氛围为新领涨板块的产生创造了条件,而一旦新热点产生,行情的延续性就将得到很大的保证。此外,此次行情的特点与两年来的市场情况相比,其区别还是很大的,以往那种"大盘股搭台,低价股唱吸"的盘面特征并未形成,大盘股不断创新高的走势让人看到此次主力确实是意在深远,要顺利的完成一轮炒作,主力资金肯定会营造新的市场热点,即形成市场的核心力量,以使得他们在大盘股上获利颇丰的筹码能顺利兑现,同样新热点的形成也会有效维系市场人气,使整个市场的重心不断抬高,最终达到共赢的结果。从目前的情形来看,市场当中尚有两大板块可担当起领涨大盘的重任。 要约收购:新生题材定受追捧 细心的投资者也许已经发现,南钢股份本周是连续大涨,成商股份也是涨停连连,他们的脱颖而出都源于一个道理,即市场当中首次接触的要约收购。从要约收购的原理来说,其目的是充分发挥市场机制的作用,使收购行为在效率和可行性上大大提高,但我们的资本市场几年来一直是重组不断,仅去年一年就有近90家上市公司的国有股权转让给民营企业,可我们始终未见要约收购的影子,更多的还是监管层采取豁免的态度免除收购方要约收购的义务,不过,这些重组的进程却是相当的缓慢,很多待批待审的文件一拖就是很长时间,与资本市场"和时间赛跑"的效率形成了鲜明对比,此次南钢股份首开要约收购的先河,为日后重组进程的加快提供了一个新的渠道。也许有人会说,南钢股份的要约收购没有太多实质性内容,后续重组也没有展开的迹象,股价的爆涨是不是有泡沫的嫌疑?但我想要强调一点,我们市场中的新生题材和品种历来都会受到市场热钱的追捧,先不说股市设立之初认购证的爆炒,就连投机价值很小的可转债在上市之初都能得到翻倍的炒作,因此,此次市场资金对要约收购作出的反应是完全正常的,开盘即封涨停的走势更让不少人想起了当年的网络股。随着市场活跃度的增加,上市公司重组数量将会不断增长,而作为重组的新模式,要约收购能够达到多方共赢的结果,会成为越来越多重组方采取的主要方式,而在南钢股份和成商集团的示范效应下,要约收购的热度也许会出乎很多人士的预料。国有资本着重退出的领域商业、纺织、储运等行业将成为又一新的热点源泉。 蓝筹革命仍将进行到底 2003年的行情,至少到目前为止,是属于蓝筹股的,本周,我们又看到了德意志银行向证监会提交QFII申请报告的正式消息,QFII确实已经兵临城下,他们到来之前,市场已经开始按照他们的投资思路,挖掘蓝筹股,相信他们的介入,又将为蓝筹股行情的火爆提供保障。轰轰烈烈的三个多月,汽车、金融和钢铁已经成为主力的关照对象,其价值挖掘得到了前所未有的成功,既然这种新的赢利模式已经形成,牛市要继续,主力自然不会放过这条康庄大道,蓝筹股的革命也将不断进行下去。从基本面的情况看,为近年来经济增长作出重大贡献的地产、能源、电子通讯和医药完全具备走出独立行情的条件。从目前的盘面分析,房地产上市公司中深万科的走势非常强劲,但其余地产股都尚未有好的表现,这与长安汽车启动之时有很大的类似之处,房地产板块还有一个优势,即这一板块的组成是以两市本地股为核心的,其联动性非常之好,群众基础也非常深厚,主力在该板块的运作完全能达到进出自如的境界,一旦该板块启动,则必将给市场带来巨大的活力,也能使指数出现良好的走势,此外,能源板块中的华能国际、电子通讯板块的中兴通讯、医药板块的丽珠集团都已经走出了独立的走势,初步构成了板块领头羊群体,这些领头羊的持续表现和行业利好的影响,必将使这些板块行情继续得到深化。此外,一些高含权的股票业绩普遍比较出色,他们在除权前后也往往会有比较好的表现,他们将成为蓝筹股行情的重要组成部分。总的来说,蓝筹股的行情才刚刚拉开序幕,接下来的行情当中,主力资金必会将蓝筹股革命进行到底。 既然如此多的资金已经汹涌而进了股市,相信牛市的脚步不会说停就停,当然,在市场容量扩大之后,局部牛市仍会是未来的市场特点,抓住牛市的脊梁也是最重要的制胜之道,因此,理清牛市接力棒的交接趋势对我们来说就显得更加迫切了。
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