黄湘源

　　盼望已久的降息终于启动了。虽然由于我国利率下调的空间不大，此次降息仅0.25个百分点，但是对于我国经济发展来说，其杠杆作用将是十分明显的。由于世界经济增长持续放缓，对我国经济发展带来的不利影响，我国经济增长速度和消费物价出现连续数月下降，降息是当前现实经济环境提出的客观要求。此次降息重点考虑到减轻企业借贷的利息支出，贷款平均利率比存款平均利率多下调0.25个百分点，减少了企业利息支出，有利于企业降低成本，促进生产经营发展，并从而带动社会消费和投资的活跃。

　　受美国经济衰退和“9.11”恐怖袭击事件的影响，美联储连续多次下调了美元利率，加大了我国人民币利率与美元利率的背离。在资本市场封闭的情况下，利率的差异虽然不会直接引起资本的流动和汇率的变化，但根据国内宏观经济的变化及时研究利率政策，并使之处于一个适当的水平，对于适当缩小银行存贷款利率的差额，促进商业银行改进经营管理，增强竞争能力，防范金融风险，具有实际的积极作用。

　　去年以来，受多种因素的影响，我国证券市场一直低迷，沪深股市曾创近年来的新低，相当部分机构和个体投资者损失惨重，对宏观经济运行也产生了财富缩水效应。在这种情况下，降息等于是加油，可以引导资金进入证券市场，缓解国有银行抽回违规信贷资金后市场资金不足的矛盾，促使股市交投活跃，为市场稳定发展创造良好的条件。

　　目前，虽然我国经济增长在全球经济中继续保持了“一枝独秀”的良好态势，但种种迹象表明，我国宏观经济的景气度在渐次下降。灵活运用利率杠杆调节货币需求，纾缓通缩压力，对于保持国民经济持续、快速、健康发展，具有十分重要的积极意义。就此而言，不妨说，降息是加油站。

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