文·潘杰

　　在经济全球一体化的今天，中外资本市场的联系也越来越紧密。纽约证券交易所[微博]是世界上最有影响的证券金融中心，它的现任董事局主席兼首席执行官理查德·格拉索(Richard A.Grasso)更是国际资本市场的重磅人物。1968年，在美国陆军服役3年的格拉索成为了纽约证券交易所的一名普通员工。然而5年之后，他就成为该交易所上市与市场部的主任，全权负责开发合格的公司在纽约证券交易所上市。在加盟交易所不到10年的时间之后，也就是1977年，格拉索就升为交易所的副总裁。4年之后，又被提升为常务副总裁，分别管理过市场开发及资本市场；1988年荣升为总裁。自1995年6月开始担任美国纽约证券交易所董事局主席兼首席执行官。

　　格拉索是许多世界著名机构的董事或理事成员，比如国际计算机协会、全美意大利裔基金会、纽约市警察基金会、耶鲁大学商学院及纽约大学商学院等等。同时他也是美国多所著名大学的荣誉法学或商学博士。

　　理查德·格拉索任现职期间，曾经四次到中国进行访问，对中国证券市场非常关心。在不久前举行的世界经济论坛中国企业高峰会期间，他作为大会的执行主席之一接受我的独家专访，就中国证券市场的热点现象阐述了他独特的观点。

　　关于史美伦

　　“很清楚问题是什么”

　　潘杰客(以下简称潘)：你与中国证监会新任副主席史美伦女士此次有个简短的神秘会谈，可否透露一点你们谈话的内容吗？

　　理查德·格拉索(以下简称格)：我想，首先应该声明的是，我并不是给她提供什么建议，对我来说给她建议实在是有些冒昧，因为史女士本人就是一个经验丰富的市场监管工作者，在此之前我对她已经很熟悉了。她曾经多次访问纽约并拜访过我，她对中国证券市场有很好的见地和设想，而这些想法将在周小川主席的领导下得到具体实施。我认为，她对改革的重点有很好的把握，很清楚对市场做些什么才能使其具有国际水准。中国将成为21世纪经济大国，成为引导世界的强国之一，必须有具有相应水准的股票市场。在周小川的领导下，我相信她会对市场进行改革，以增强市场的参与和扩大市场，增加透明度，并帮助中国公司从中国和海外筹集资金。

　　潘：听了她在论坛上的演讲，你有何感想？

　　格：我非常荣幸地以大会执行主席的身份组织并参加这次会议。史女士是个非常聪明的人，她在香港的前任工作岗位上非常成功，她理解市场是受益于公众的信赖和信心。要通过增加市场透明度，规范金融市场以及一个公正的运作，来建立这种信赖和信心，这样，不仅会给投资者带来益处，也会使中国人民受益。

　　潘：你认为她在演讲中努力阐述的核心问题是什么？

　　格：她十分明确地号召公司、中介机构要对股民负责，规范的金融市场意味着责任，意味着财务报告的质量，意味着理解股民的利益是高于一切的。我相信有人并不想听这些话，史美伦着重强调了经过这场改革要提高市场的公正性，参与市场的质量，帮助中国在世界金融舞台上找到正确位置。

　　潘：你在纽约证券交易所工作了30多年，你认为中国资本市场的核心问题是什么？

　　格：我认为史美伦已经很清楚问题是什么了。首先必须是增加投资者的信心，投资者信心的提高是通过透明、高质量的财务报告以及规范金融市场。这不仅是在中国，即使是对全世界的市场来说也是一个最基本的要素。那些采纳这些原则的国家不论是从国内投资者的角度，还是从国际投资者的角度来看，都拥有透明、多方积极参与的市场。我相信史美伦明白中国现在拥有一个特殊时机，通过对市场的改革使中国市场成为有世界水准的高质量的市场。

　　关于海外上市

　　“中国将在世界经济中领跑”

　　潘：越来越多的中国公司在纽约证券交易所上市，可是正如你所熟知的那样，其中绝大多数公司业绩并不太好，你怎么看这个问题呢？

　　格：我们必须放眼未来，而并不仅仅是盯着今天或明天市场的表现如何，我们应当看到5年、10年、20年后怎么样，我相信到纽约证券交易所来上市的中国公司具有长远的眼光，他们意识到在新世纪中，中国将在世界经济中领跑，优秀的公司应该进行海外筹资，同时也必须改革公司的所有权结构，因为美国是中国产品的消费大国，这也就是全球化的含义在于世界经济是一个主体，而中国则是其中重要的组成部分。

　　潘：从某种程度上来说，纽约证券交易所与中国的证券、股票交易所运作最终会并轨，你认为这需要多长时间？

　　格：我认为这就是经济发展的不断进步的必然结果。在美国有21个中国公司上市，虽然这些公司数量会不断加倍，但也只是其中很小一部分。我也同样希望好的美国公司到中国上市，重要性不在于速度有多快，重要的是他们要它踏踏实实做好，确保美国和中国市场能够形成伙伴合作关系。我认为周小川主席和史美伦副主席正致力于证券市场原则和管理现代化的改革，我们也将在其中助一臂之力，这就是市场的相互作用。一旦中国优秀的公司朝正确的方向发展，资金便会流入，这使美国和中国市场越来越接近，两国经济会越来越接近。

　　潘：为了达到这一目标，需要多久，20年、30年、50年？

　　格：今天早上我听到周小川和史美伦的讲话，这不是20年、30年的问题，这个改革中国将从今天开始，我认为在中国领导人看来，特别是加入WTO以后，中国会成为一个国际经济舞台上的决策者，拥有一个世界水准的市场，不是10年、5年计划，是从今年开始的永远的计划，但目前的重点是在近期阶段。

　　关于投资热点

　　“电信、能源会成为外国投资者的第一目标”

　　潘：如果中国加入WTO以后，中国资本市场对外开放，将会有越来越多的直接投资者，你认为什么样的产业将是这些投资者最感兴趣的？

　　格：这是一个非常好的问题。投资者永远都会寻找那些投资回报可能性最高的行业，他们会寻找这种行业。因为中国是一个很大的市场，有很大的成长性，你会发现有这样的共同点，从基础行业来看，比如自然资源，全球性的商品，电信，能源，都是非常容易被各国的投资者理解的，这些行业一般会成为最早的投资目标，并且会出现集中投资。但随着市场空间的增长，特别是当上市公司像史美伦提到的那样运作规范、透明并且对投资者负责任，我相信会吸引越来越多的国外的投资者，因为对所有的投资者来说中国是新的投资领域。

　　潘：最后请你为中国金融市场提出三个最重要的建议。

　　格：我只有一个建议，不是三个。我惟一的忠告是紧跟周小川和史美伦正在实施的改革计划，这一系列计划中包含了建立中国新的资本市场的设想。中国新的资本市场将成为世界的热点。(潘杰客工作坊）

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