一.业内动态

　　1.《中国上市公司治理研讨会在京举行》

　　“由中国证监会主办,中银国际控股有限公司、中国金融有限公司协办的‘中国上市公司治理研讨会’昨天在京举行。中国证监会主席周小川、副主席史美伦到会并就上市公司治理问题发表了重要讲话。”“中国证监会首席咨询顾问梁定邦,有关部门负责人及专家学者周正庆、蒋黔贵、李剑阁、吴敬琏、谢伏瞻和许小年[微博]到会讲了话.”“中国证监会在提升上市公司治理水准方面将采取以下措施：一、从股票发行入手,要求拟上市公司认真做好企业改制工作,在辅导期期间就必须建立起规范的公司治理结构;二、建立健全有关上市公司治理的原则标准和法律法规;三、引入独立董事制度,规范董事会的运作;四、大力发展机构投资者,发挥它们在公司治理中的积极作用;五、加强投资者教育工作”

　　2.《独立董事制度即将出台》

　　“为完善上市公司法人治理结构,促进其规范运作,中国证监会日前初步拟订了《关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见》的征求意见稿。征求意见稿规定,上市公司应当建立独立董事制度,境内外各上市公司应当在2002年6月30日前修改公司章程,聘任适当人员担任独立董事。独立董事应当独立履行职责,不受上市公司主要股东、实际控制人或者其他与上市公司存在利害关系的单位或个人的影响。独立董事每年为上市公司工作的时间不应少于15个工作日。董事会成员中应当有1/3以上为独立董事,其中至少应当有一名会计专业人员。”

　　简评：上述两项举措，是为了加强上市公司治理提高上市公司质量，维护股市的长期繁荣。

　　二.创业板问题

　　《耿亮表示争取早日推出创业板》

　　中国证监会副主席耿亮昨日在沪出席“沪港技术与资本联动研讨会”时表示,中国证监会不仅积极支持规模大、实力强、经营规范、发展前景好的大型企业到境外上市,同时还要培育和推动科技含量高、成长性好的中小企业到境外创业板上市,增强境外投资者对中国企业发展的信心。他表示,当前我们正在研究各国、地区创业板发展经验,广泛征求市场各方面的意见,研究风险防范的措施,争取早日推出创业板。中国证监会在筹建创业板的过程中,重点把握三个环节：一是上市企业的发审机制。二是强化对上市企业的监管,三是建立畅通的退市渠道,真正体现上市企业的优胜劣汰。

　　简评：对于创业板，各方一致的呼声是“早日推出”。预期伴随创业板而来的挑战和机遇，为期不远。

　　《香港创业板上市条例将收紧》

　　“港交所(388)行政总裁邝其志昨日在上海出席“沪港技术与资本联动研讨会”时表示，将会收紧创业板条例，要求申请上市的企业需具备两年财务资料，但部分经营年期不足两年者，将获弹性处理，如港交所会考虑其资产是否达到某个标准，新条例将於一至两个月内公布。他又指出，该所正就上市公司的除牌机制进行全面性的内部研究，主要参考欧洲及美国的做法，预期数个月内可以完成有关报告。”

　　简评：周边股市的创业板，上市条件均有收紧，预期大陆创业板也将吸取周边股市的教训，从严把关。

　　三.B股开放/供求关系

　　1.《沪市交易“门槛”望降低》

　　“随着B股股价的不断走高,现行的沪市B股最小交易单位将令小投资者不得不面临一种尴尬。以目前的沪市B股股价看,依照最低入市底限进场的投资者,将基本丧失实际购买力。截至昨日收盘,除了PT永久B和轻骑B股外,沪市B股股价已基本上扬至1美元之上。缘于此,从理论上而言,1000美元的小投资者如果目前要投资沪市B股的话,那么他们的选择只能是购买轻骑B股或者PT永久B股。对此,一些市场人士认为,要解决这一问题的方法大致有三：一是提高入市资金的底限,二是降低最小交易单位,如每手由1000股改为100股,三是推出B股基金。”

　　简评：B股交易门槛降低的话，将进一步有利于中小资金入市。

　　2.《场外资金充裕》

　　“随着6月1日的临近,有多少外汇储蓄“屯兵”B股场外已成为投资者关注的焦点。据中国银行上海市分行有关人士介绍,该行外汇储蓄存款自今年2月19日B股市场向境内居民开放以来,截至5月30日共下降1.3亿美元(去年同期外汇储蓄存款增加了2.3亿美元)。最新统计资料显示,我国境内居民的美元储蓄有749亿,上海地区截至四月末的外汇储蓄存款约为101亿美元。而目前B股市场的总市值约为175亿美元左右。两者相比,B股市场的场外资金供应量还存在较大空间。”“中国银行将充分发挥目前中国境内唯一一家B股一级清算银行及最大外汇清算银行的优势,确保6月1日后B股新资金顺利入市交易。”

　　简评：B股涨跌，不只是取决于外围资金的供应，还同股票发行、利率等有关。需要综合考虑。

　　3.《大摩：热钱将涌往中国》

　　“据摩根士丹利添惠刚发表的研究报告指出，热钱将再次涌往中国，中国经济或因此会在今秋出现泡沫性增长，不过不会构成严重伤害。该报告认为，热钱在流向中国过程中，若加上北京申办2008年奥运会成功、今年10月份举行亚太经济会议(APEC)以及中国即将加入世贸组织等等有利消息，相信可大幅刺激在香港的中资资产和股份。”

　　简评：如果国际游资涌入香港以及B股，则未来A股将受到正面刺激。

　　四.周边动态1.《布什拟延长予华NTR》

　　“美国总统布什周二宣布，他将於六月一日要求美国国会将对华正常贸易关系(NTR)再延长一年。布什说：‘开放贸易在中国是推动自由的力量，是维持亚洲稳定的力量，是保证美国繁荣的力量。’他说：‘而且这不仅仅是我个人的看法。’”

　　简评：即将担任参议院财政委员会的民主党主席鲍卡斯发言人说，布什的提案可轻易通过。毕竟PNTR不是美方对于中国的恩赐，而是相互的需要。

　　2.《特点多多的连跌六日》

　　“昨日股市又跌二○九点，至此已是连跌六日，这六日分别跌三十八点、二十八点、五十六点、十四点、一○九点和二○九点，共跌四五七点，所跌点数不算很多，但气氛就相当差劲，而且跌势由少至多的加速，更增加投资者的心理压力。”“受到深圳及上海B股指数分别上升百分之三点六及百分之五点七影响，国企、红筹股指数跌幅收窄至百分之一点三及百分之二点八，个别二三线国企红筹更逆市造好。”

　　简评：香港市场人士认为：六月份并无利好消息让市场憧憬，即使再次宣布减息，由於已是今年内第六次减息，市场不会有太大反应。预期港股将窄幅上落。向建(spark88@263.net信箱)

　　沪深股市5月31日特别提示

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