一.供求关系

　　1.《B股扩容紧锣密鼓》

　　“增发、配股，作为A股市场的主要再融资手段，如今也准备在正炙手可热的B股市场攻城掠地。继4月闽灿坤宣布增发5000万B股，日前，长安汽车也公告了它的增发计划，拟申请增发不超过18000万股B股。有业内人士认为，这两家公司的增发计划，为长期冷清的B股市场扩容拉开了序幕。事实上，自2000年6月3日起证监会发出《关于企业发行B股有关问题的通知》后，B股的发行工作就已开始回暖。粤华包B、中鲁B、凌云B、山航B、帝贤B等B股公司先后上市。今年2月28日，首家获准B股外资法人股上市流通的小天鹅B拉开了B股外资法人股上市流通的序幕，随后，海南航空[微博]和晨鸣纸业的董事会也提出了申请外资法人股上市流通的议案。”“据证监会顾问梁定邦日前透露，一些公司正在积极申请发行B股，证监会将按照市场要求逐步扩大B股市场。一些券商也证实了上述信息”

　　简评：B股扩容，属于情理之中的事情。短期即使带来调整，但是，长远看带来新机遇。

　　2.今天没有新股发行、上市。

　　3.《平安证券[微博]获准增资扩股》

　　“日前,中国证监会批准了平安证券公司关于股权转让及增资扩股的报告,核准公司注册资本增加至10亿元人民币。平安证券成立于1995年,经营风格稳健,为客户提供证券发行承销、资产管理、经纪代理和研究、咨询等服务。按有关规定,公司业务将比照综合类证券公司执行。”

　　简评：“超常规发展机构投资者队伍”的政策，还在落实中。有利于增加股市的资金供应。

　　二.政策动态

　　《外币利率年内可望放开》

　　“中国人民银行货币政策司多位官员日前透露，利率市场化将一步步推进，年内可望通过放开外币贷款利率、进一步提高农村信用社利率浮动幅度等举措，提高中国利率市场化程度。这些官员表示，首先放开外币存贷款利率，以适应加入WTO後，外资银行立即可以做所有外汇业务的要求。外币贷款由金融机构参照国际市场利率确定，外币存款利率由银行同业公会协商确定。此项改革预计今年下半年可以开始实行。城市金融机构贷款利率的浮动，可考虑明年上半年将金融机构对中小企业贷款利率上浮30%的范围扩大到所有企业，一年以後，再将浮动幅度扩大到50%，2003年放开贷款利率上限。这样用3年的时间基本实现贷款利率的市场化。”

　　简评：开放利率，增加了股市的变数。提高了对投资者的要求。需要投资人适应。

　　三.业内动态

　　1.《券商竞逐店头市场“入场券”》

　　“除STAQ、NET法人股外，开放式基金代销、PT股票在退市之后的股份转让等，将来都需要借助于店头市场进行交易。”“随着STAQ、NET系统公司股份的流通问题将在6月下旬逐步被解决，店头市场的推出不仅仅让这些公司的投资者看到了希望，券商们也不约而同地看到了所蕴藏的机会。据了解，继B股市场开放带来的经纪业务市场份额竞争夺之后，又一场围绕‘店头市场’入场券的争夺战已悄然展开。”

　　简评：STAQ、NET原法人流通股规模十分有限：11家公司，可流通的股份不超过12亿。但是随着证券市场的不断发展，店头市场在不久的将来规模将十分庞大。可能逐步分流主板资金。

　　2.《我国将出现“做市商”——银行间债券市场有望拔得头筹》

　　“银行间债券市场近年来发展十分迅速，特别是今年以来，有关方面先后出台了一系列规范和鼓励这一市场发展的措施，并为最终在该市场建立做市商制度做了大量基础性工作。业内人士普遍认为，银行间债券市场有望率先引入做市商制度。”“业内人士普遍认为，买卖代理、柜台交易和双边报价是建立做市商制度的三大前提条件，目前银行间债券市场在这三方面特别是建立双边报价制度方面，明显领先于其他证券市场。因此，银行间债券市场有望成为我国最早建立做市商制度的证券市场。”

　　简评：逐步建立做市商制度，早在96年就有探讨。银行间债券市场的探索，将对于股市建立做市商制度有助益。

　　四.对外开放

　　《宝来证券在沪设代表处》

　　“又一家台资券商近日登陆祖国大陆市场,宝来证券(香港)上海代表处日前成立。据介绍,宝来证券集团未来的大陆业务策略将分为纯大陆业务和在大陆台商的业务两大块。在台资券商中,宝来证券的网上交易较为出色,在同行中名列前茅。有关资料显示,宝来证券集团的资本金约2.6亿美元。此次来大陆设立办事处的宝来证券(香港)系宝来证券集团下属的宝来控股(开曼)有限公司的子公司。”

　　《银河证券与台湾富邦证券合作》

　　“中国银河证券有限责任公司与台湾富邦证券集团业务合作备忘录在北京签署。据此,双方将进行有关投资银行、经纪业务、信息技术、金融产品、研究资讯、资产管理、风险投资、客户服务等方面的交流。双方还将就经纪业务管理、客户开发、经纪人制度、营销体系及营业部管理人员培训等方面进行全方位合作与交流。”

　　简评：进一步扩大对外开放，通过证券市场吸引外资，对于增加股市机会、推动经济复苏，将发挥积极作用。

　　五.周边股市

　　《恒生指数昨跌百余点》

　　“香港股市昨日回调整理,恒生指数收盘较上一交易日下跌了109.46点,收报13629.61点。市场当天的焦点仍在H股和中资概念股上,在全天交投最活跃的20只股票中,约一半为上述股票。市场成交与前日大致持平,全天总计为111亿港元。H股和红筹股当天出现部分获利回吐,恒生国企指数和恒生中资企业指数收市分别较上一交易日下跌了15.66点和32.27点,报542.55点和1315.16点。”

　　《四月消费高於收入未来失业率或再升美经济仍弱减息机会增》“本周美国政府将公布包括五月份失业率等重要经济报告，帮助投资人判断美国经济的荣枯，如果经济仍是疲弱不振，美联储将可能於下个月的会议中，再次调降利率。”“经济学家认为，如果失业人口持续增加，美联储将可能在六月二十七日的会议中降息，视就业市场情癋的严重性，利率降幅至少有一码(百分之零点二五)。”

　　简评：港股虽然短线涨跌，但美国还有减息机会，股市中长线还有机会。向建(spark88@263.net信箱)

　　沪深股市5月30日特别提示

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