一.社保基金入市

　　《社保专家呼吁:共促一两年内养老金入市》

　　“劳动保障部社保所所长何平与博时基金[微博]管理有限公司董事长周道志今天代表中国养老保险基金测算与管理课题组在京接受记者采访。他们一致表示，希望有关方面关注养老基金入市的课题，尽快为养老金入市清除障碍，争取在一至两年内促成此事。”“从今年开始，我国将在辽宁进行新的社会保障体系方案试点，实行统筹基金与个人账户的分开管理，个人账户将走向实帐积累。如果辽宁试点顺利的话，一年后可以将新社保体系在全国范围推开，那么个人账户积累余额增加会很快。”“中国养老保险基金测算与管理课题组副组长周道志在接受记者采访时说，养老基金的运作和管理跟资本市场关系密切，它的运作将成为未来我国资本市场的主流。”“养老基金跟目前的封闭、开放式基金都不同，要管理它责任很重、特别需要防范风险。因此，需要考虑从养老基金角度出发，开发出新的投资品种。博时基金参与、介入养老基金测算与管理课题的研究，就是为了尽早加深对养老基金的了解。”

　　简评：社保基金入市，是大势所趋。长远看虽然暂不能兑现，但对于股市的长期趋势构成支持。

　　二.供求关系

　　1.《港券商预测：B股扩容料在7月底》

　　“有香港证券商指出，B股市场的规模过小，再加上市盈率过高，境外的机构投资者不会轻易进入B股市场。外资能否进来，将取决於中国B股市场规模会否扩容。日前传出的新的B股发行办法，将允许B股进行公募。有关办法原来准备在4月底出台，但现在可能要延迟出台。他估计，即使该办法出台，上市公司仍需要准备，因此新的B股最快要到7月底或8月才能发行上市。为了配合新股上市，市场人士称，有关部门可能对1997年前被选入B股预选名单的公司进行特批，豁免这些公司上市前进行一年辅导的要求。”

　　简评：B股终有见顶时。不过，B股扩容，短期是利空，长远是利好。

　　2.《央行有关负责人提出:国有商业银行将分步骤上市》

　　中国人民银行银行一司司长唐双宁今天在“第二届中国会计与财务研究国际研讨会”上提出，国有独资商业银行的综合改革分三步走进行：尽快完善国有独资公司体制；进行股份制改组；创造条件分步上市。这位负责人具体阐述了三步走的战略：第一步，尽快完善国有独资公司体制。第二步，进行股份制改组。第三步，创造条件分步上市。

　　简评：银行股迟早构成板块，在股市运作。对于大资金来说，银行股上进出便利，有一定吸引力。

　　3.《沪民为B动心外汇储蓄分流明显》

　　“上海市居民外汇储蓄受B股市场开放的影响已经开始显现。据截至4月末的统计，上海各银行的居民外汇储蓄余额为101.69亿美元，比上年末减少1.39亿美元，同比减少了7.69亿美元。另据统计，到4月末，银行各项外汇存款余额还是比上年末新增了3.53亿美元。这一方面是B股投资者的部分外汇证券保证金通过证券机构外汇存款的方式回流开户银行，使银行同业外汇存款增加；同时今年前四个月上海外贸出口形势依然保持好的发展势头，持有外汇帐户出口企业的外汇存款也相应增长。另一方面，今年1至4月上海金融机构外汇贷款比年初又有下降，使全市当年新增外汇资金继续保持存差。”

　　简评：外汇储蓄分流到股市，属于情理之中。“分析后一阶段上海居民外汇储蓄的变化情况，一般认为短期内要重现升势比较困难。”

　　三.周边动态

　　1.《美经济增长仍低於正常水平格老暗示减息周期未止》

　　“美国联储局主席格林斯潘周四说，美国经济增长速度低於正常水平的时期尚未结束，近期的经济仍会持续疲弱，商业活动进一步疲弱的威胁仍然存在，他又示意，由於不存在通胀压力，因而在必要时可以继续减息。”

　　简评：美国继续减息的话，对于B股有利。

　　2.《恒指冲关乏力好淡继续争持》

　　“本周港股先升後回，在大部分重要因素已经落实後大市突然上升，恒指多次向万四点的阻力位水平挑战，但始终无功而回，大市继续在窄幅徘徊，但上下限的水平则轻微提升，本周恒指最高为周三的13989点，最低为周一的13466点，高低波幅523点，本周恒指收市报13753点，较上周收市的13459点上升294点。”

　　简评：预期未来香港金融市场虽然仍将变化不定，但是一般市民皆对未来美国经济充满信心，有利于股市稳定和扬升。

　　四.行业动态1.《吴基传称发展互联网要走自己的路》

　　“信息产业部部长吴基传昨日出席中国互联网协会成立大会时指出，中国互联网虽获得很大发展，但与发达国家仍有较大差距，今後应努力在带宽瓶颈、核心技术以及互联网的应用方面实现突破。吴基传指出，中国互联网发展不仅与发达国家存在较大差距，地区之间、城乡之间，由於经济发展水平不均衡，也存在较大的‘数字差距’。中国应在克服前期‘网络泡沫’的基础上，致力於构建一个融语音、数据、图像传输於一体的宽带高速信息网。”

　　简评：未来互联网的热点，还是在于宽带。

　　2.《法旅游业一哥结盟首都旅游集团首旅雅高旅行社昨成立》

　　“中法合资的北京首旅雅高旅行社有限公司昨天在北京成立。此为北京首都旅游集团有限责任公司及北京首都旅游股份有限公司与世界上第三大旅游集团法国雅高集团的战略合作，标志着北京旅行社行业对外开放达到一个新的水平。法国雅高集团是集酒店、企业服务业於一身的欧洲主导企业，拥有从经济型到豪华型的各种档次的酒店3500多家，遍及全球90多个国家。”

　　简评：上述新闻透露的信息是：在对外开放的过程中，旅游业将拥有更多的机遇。注意外资进入对于旅游板块以及首旅股份的影响。向建(spark88@263.net信箱)

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