6200多万开户的账户中，交易活跃的只有1000多万户。许多机构假冒个人投资者违规申购新股或进行二级市场分仓交易。

　　本刊记者 陈玉洁

　　近日证监会首席顾问梁定邦透露，中国证券监管部门正在准备全面推行股票交易实名 制度，推广工作估计需要6个月到一年时间。在市场对监管颇有微辞的时候，股票交易实名制再次被提出，意味颇为深长。

　　实名制时机成熟了吗股票交易实名制，按国际上通行的做法就是，券商在开户时要了解客户的真实身份，客户的股票买卖行为是否肯定是自己而不是别人的买卖，其所使用的资金是否肯定属于自己。

　　最近，中国社会调查事务所与新浪网联合发放问卷就实行股票实名制的一些问题对公众进行了调查。调查显示：七成以上的公众赞成实行股票实名制。在此次调查中有65%的被访者认为实行股票交易实名制已迫在眉睫。

　　调查还显示，83%的被访者表示实行实名制条件已经具备。他们认为，中国证券登记结算有限责任公司已经正式成立，为创建全国集中统一的证券登记结算体系，推动我国证券市场的结构调整，逐步走向规范化、国际化和一体化，进一步防范和化解市场风险创造了条件，同样也为实行股票交易实名制创造了条件。

　　尽管有以上种种理由，股份制专家刘纪鹏却认为实行股票交易实名制时机仍然没有成熟。他认为，实名制是一个关乎整个市场经济改革的战略性问题，在目前我国宏观经济环境以及法律支撑不具备的情况下，不宜仓促推出。他所指的法律环境就是在《宪法》和《民法》中没有明确关于私人财产保护的条款。刘纪鹏认为，要搞清楚推出实名制的目的是什么，如果仅仅是为了查处一些机构假冒个人投资者违规操作，那完全没有必要出台实名制。虽然机构违规多是钻了没有实行实名制的空子，但是查处清理机构完全可以通过行政和组织渠道，没有必要提到推出实名制的高度。查处机构违规与推出实名制是两个层面的问题，不能混到一块儿。加强监管，解决机构违规操作是当务之急，而推出股票交易实名制却要慎之又慎。

　　对于实名制，长江证券的欧阳刘琳也认为操作起来有难度。如果发信给全体股民，首先不一定所有股民都能收到，其次收到了也不一定回信。并且，即使实行实名制也要落实才能见效。他认为，可以对交易量较大，资金量较大的账户，重点关注，定期抽查，一旦查实，就要严肃查处。这样，对于违规机构也会有一定威慑作用。在这个问题上，事后监管可能比事前更容易一些。欧阳刘琳认为，在目前的技术条件下，对交易情况的监管还是可行的。

　　实名制会带来股市动荡吗实行股票交易实名制给证券市场带来的影响无疑是巨大的，尤其对于机构投资者而言。

　　据本刊《券商每周调查》显示，对于实名制推出，50%的券商认为将使做庄难度增加，从而降低股市的活跃程度；仅有19%的券商认为实行实名制规范了投资者队伍，有利于增强投资者信心，促进市场的活跃；而有31%的券商选择了其他。由此可见，大部分机构认为实名制对于市场而言利空成分较多。

　　刘纪鹏更是认为，实行实名制将给股市带来不稳定和动荡。他的依据不仅是基于对机构投资者的判断，更出自在目前条件下，如果推出实名制将吓退合法投资者这一考虑。

　　而长江证券的欧阳刘琳则认为，对于市场而言，实行实名制好处是显而易见的，可以规范市场。但同时也会带来一些不利影响。因为目前机构投资者通过个人账户操作股票有两种情况，一种是象亿安科技这样的恶庄，也有一些是通过价值发现实现盈利的机构投资者。后一种情况对于市场还是有利的。如果实行实名制，这些机构也没有了操作的账户，必然要影响市场的活跃程度。但是，两害相权取其轻，总体来说，实行实名制好处还是多一些。如果监管部门监管更策略一些，不会对市场造成太大的冲击。

　　股票账户该清理了不管实名制出台的时机是否成熟，我国的股票账户都到了该清理的时候了。

　　我国证券交易所现行的开户制度，是将股市投资者划分为A类、B类和D类，这种看似科学合理的做法，实际上很难达到预期目的。A字头账户即为个人账户。因为申请A字头账户最省事最快捷。某些机构投资者为了某种目的常常利用这一方便违规申请A字头账户。而证券登记公司很难核实账户是否名实相符。一些券商为了争夺客户，也大开方便之门。“亿安科技”一案就是一个典型。据证监会披露，广东欣盛投资顾问有限公司、广东中百投资顾问有限公司、广东百源投资顾问有限公司和广东金易投资顾问有限公司4家公司自1998年10月5日起，集中资金，利用627个个人股票账户及3个法人股票账户，联手操纵“亿安科技”的股票价格。

　　象亿安科技这样操纵市场的恶庄并不鲜见。他们之所以屡屡得逞，就是因为握有大量个人投资者账户。有了这些账户，机构投资者不仅能在二级市场进行分仓违规交易，操纵证券交易价格，还能在一级市场违规申购新股。

　　据市场人士预计，目前深沪两市6200多万开户的账户中，交易活跃的只有1000多万户。大量交易稀少的账户，许多都是机构假冒个人投资者用来违规申购新股。如1997年至1998年4月，吉林省证券有限责任公司总部及下属3个营业部以2141个个人股票账户申购新股102只，共获利2819.14万元。1997至1998年9月，国泰君安证券股份有限公司原国泰证券24个下属机构以7128个个人股票账户申购新股612只，并进行股票二级市场交易，获利10879.4万元。上述情况仅仅是2000年1-9月中国证监会所发出的处理决定中涉及的一小部分。这是机构投资者假冒个人投资者名义申购新股违规事实的百分之一、千分之一还是万分之一呢？不得而知。

　　现在既然已经建立了统一的登记结算体系，就可以将迄今6000万股票账户中重复的部分进行整理，从根本上铲除机构投资者利用个人股票账户违法违规的土壤，同时也能为管理层提供科学的决策依据，促进股票市场的健康发展。

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