蔡胤

　　 济州道新知事元喜龙最近发表言论称，中国目前投资济州的大项目属于“投机资本”，担心未来中国人在济州圈地成为“中国城”，要求已经获得上届道政府批准但未开工的项目“从头再来” 

　　由于担心济州岛被中国地产商的“投机资本”变为“中国城”，韩国济州履新知事日前宣布，要求已经获得上届道政府批准但未开工的项目“从头再来”，并将大幅提高外国人通过购买房地产获得济州永居权的条件。

　　这一突发变动，使中国房企在济州岛的项目进展受到影响。其中，港股上市皖企蓝鼎国际发展有限公司(00582.HK，下称“蓝鼎国际”)在济洲岛的项目动工时间已被迫延迟，从6月24日计划延迟至“今年三季度”。

　　近年来，韩国济州岛成为中国房企“走出去”及试水开发赌场的选择之一。此外，济州岛的地理位置、投资移民政策及房价水平，也吸引了中国房企及中国购房者前往投资。但分析人士指出，中国开发商海外项目开发，尤其是赌场运营经验有限，加之当地新房供给较大，未来企业或个人在济州岛的投资回报存在变数。

　　中国房企项目动工延后

　　6月4日韩国地方选举中新当选的济州道新知事元喜龙最近发表言论称，中国目前投资济州的大项目属于“投机资本”，担心未来中国人在济州圈地成为“中国城”，要求已经获得上届道政府批准但未开工的项目“从头再来”。他还宣布，将大幅提高外国人通过购买房地产获得济州永居权的条件，目前这些投资者大部分是中国人。

　　因为动工时间刚好卡在政策收紧的时点，蓝鼎国际在济州岛的项目受到牵连。据韩联社报道，济州道6月20日给蓝鼎济州开发株式公司(下称“蓝鼎济州”)发通知称，通过对5月30日申请的济州项目A区和R区的建筑许可进行核查发现，建筑许可申请面积和开发事业承认面积之间存在一定差异，要求8月29日之前进行完善。

　　由此，原定于6月24日举行的“济州名胜世界”项目开工奠基仪式宣布延迟。蓝鼎济州相关负责人告诉《第一财经日报》记者，经过与济州国际自由城市开发中心以及有关政府机构的几番讨论之后，决定开工奠基仪式改期举行。

　　“基于当地政府对济州名胜世界项目的高度重视，我们希望给予济州道新上任知事元喜龙充分的时间，了解项目的进展及其发展策略。”上述负责人说，关于该项目，蓝鼎济州一直和有关政府部门保持紧密联系，其对于至今项目所取得的进展感到非常满意，蓝鼎国际希望与相关政府机构深入交流沟通，确保目标达成一致。

　　“济州名胜世界” 位于济州岛西南部，计划2017年面市，蓝鼎济州对外称，这是济州岛迄今为止引进外资总额最大的项目，将建设为韩国综合度假胜地，规划建设主要包括：世界三大娱乐品牌之一的环球影城主题公园，济州第一家六星级酒店在内的多个特级酒店及豪华度假别墅群，韩国最高水准的购物中心、餐饮中心及休闲娱乐场所。

　　蓝鼎济州方面表示，该项目新的开工时间预计在今年第三季度，但具体时间尚未确定。

　　济州岛赌场热

　　距离上海仅500公里、对中国游客免签的韩国济州岛，2001年12月被韩国中央政府指定为国际自由城市，对外国投资者开放博彩业、房地产投资以及给予移民优惠。因此，这里成为一些中国地产商试水赌场业态的首选地，吸引着中国房企前来投资。

　　除蓝鼎国际外，绿地集团也已经明确在当地建设包含赌场的地产项目，此外，从湖南走出的新华联(000620.SZ)也被传有意进入济州岛进行开发。

　　作为最早登陆济州岛的中国地产商，绿地集团在此开发了“汉拿山小镇”项目，总规模达到9亿美元，住宅、商业、旅游休闲等业态，也包括赌场。

　　今年2月，蓝鼎国际宣布与马来西亚云顶集团合作，在济州岛联手开发一个包含赌场的度假中心，赌台数量将达到800张，投资规模高达22亿美元，济州的项目将复制新加坡“圣淘沙名胜世界”的模式，后者是享誉亚洲的赌场。宣布与云顶集团的合作项目不久后，蓝鼎国际又以8.8亿港元的代价收购了当地一家博彩业务公司，从而涉足济州岛凯悦酒店的赌场生意。

　　莱坊高级董事、估价及咨询部主管林浩文对《第一财经日报》记者称，一般而言，目前中国开发商海外项目主要集中于住宅和商场房地产项目，由于国内不容许兴建赌场项目，内地开发商一般很少参与赌场项目，但由于亚洲客户对赌场相关娱乐需求很大，个别开发商对含赌场成分的项目或有兴趣。

　　赌博在许多国家属于非法，能建设赌场的国家有限。盈石集团研究中心总经理张平称，目前包括韩国、日本、新加坡、澳大利亚、马来西亚、柬埔寨、菲律宾、越南等多个国家都通过开设或增设赌场来吸引中国游客前来旅游消费。中国地产商介入这些有政府主导意识的项目，投资的确定性显然更高。

　　“在允许建造赌场的国家中，对赌场的数量、所在地区、运营牌照资质、外资投资比例等都有着严格的控制，因此对比普通商业地产开发，投资赌场有着相对较高的资质门槛，同时，赌场的运营都以自持为主，主要营收还包括酒店、商场、演出等。”参考多家上市赌博集团财务数据，张平分析，这一行业综合净收益率在10%~15%左右，对比一般持有型商业项目来得高，但与销售型项目比较则没有优势。

　　关于赌场业态对中国买家置业的吸引力，林浩文认为，中国买家海外置业主要分为两种，投资移民或子女海外就学等自用刚性需求，和着重整体市场稳定性和回报率的投资性需求，单纯含赌场成分的物业项目一般而言对中国买家置业并无直接拉动作用。