德银解读欧元暴涨3%：德拉吉令市场大失所望

欧央行行长德拉吉

　　新浪美股讯 北京时间4日上午消息，周四欧洲央行[微博]宣布降息和延长QE，但宽松力度低于市场预期，欧元兑美元汇率暴涨3%。德意志银行(Deutsche Bank)经济学家指出，无论相对于预期还是从绝对力度来说，欧洲央行的最新政策令人失望。

　　德银在报告中写道：“欧央行主要的令人失望之处包括没有加快资产购买的步伐、维持购债的收益率下限不变，以及没有出台刺激TLTRO使用率的措施。这暗示欧洲央行未来的政策也可能令人失望。”

　　此外，按理说QE的技术细节将在明年春季重新做出评估，但欧洲央行在昨天的声明中并未提及这一点，德银经济学家怀疑欧洲央行理事会是否在发出某种信号。

　　“最后，‘绝大多数’理事支持这次力度一般的宽松政策，并没有告诉我们德拉吉能够在多大程度上获得支持来加速资产购买，”德银在报告中指出。

　　总而言之，从市场反应来看，投资者对欧洲央行的最新政策相当失望。不但欧元大跌3%，欧洲股市也出现暴跌，欧洲斯托克50指数周四收盘暴跌3.28%。受欧洲市场影响，道指周四收盘下跌1.41%，日经周五早盘下跌约1.8%。

　　德银认为这部分要归咎于欧洲央行最近的沟通政策，让市场对政策力度的预期过高。

　　不过，德银指出，短期市场下跌所造成的金融环境收紧完全可以被其他传导机制所抵消，比如银行放贷，而“就中期来讲，对于欧洲央行重要的是政策对经济和通胀的影响”。(Tony 编译)