欧洲央行降息至负0.3% QE逊预期

欧央行行长德拉吉宣布，将现有的量化宽松(QE)计划延期7个月至2017年3月，每月资产采购额维持在600亿欧元不变。新政策的宽松度明显不及预期，欧元对美元汇率直线拉升创11月初以来新高。

欧洲中央银行宣布，欧元区主导利率：主要再融资操作利率0.05%和边际贷款利率0.30%保持不变，边际存款利率从负0.20%降至负0.30%。此外，欧央行在声明中指出，北京时间21点半开始的新闻发布会将公布“进一步的货币政策措施”。

周四欧洲央行宣布降息和延长QE，但宽松力度低于市场预期，欧元兑美元汇率暴涨3%。德意志银行(Deutsche Bank)经济学家指出，无论相对于预期还是从绝对力度来说，欧洲央行的最新政策令人失望。

欧元/美元受到空头回补的提振而逆向飙升约370点至1.09165，呈现报复性反弹，回升至10月非农发布前的水平并创下2009年以来最大的日涨幅。

欧洲央行宣布，将存款利率进一步下调10个基点至-0.3%，并延长现有的量化宽松计划实施时间。由于来自大洋另一边的信号在加深市场对欧元未来走势的空头氛围：美联储主席耶伦在周三发表的讲话中暗示加息近在眼前，利差令欧元承压。有海外媒体分析称，迫于本币兑欧元升值的压力，欧元区“卫星国”或被迫卷入一场货币战。

欧洲央行最新刺激措施不够给力，令金融市场周四担心，即便是“超级马里奥”--德拉吉可能也没有能力让欧元区通胀率回归到目标水平。欧洲央行一如广泛预期，将存款工具利率从负0.20%下调至负0.30%，并将资产购买计划延长六个月。最近数周欧洲央行激起市场对大幅刺激的预期，如今看来，一些投资者认为这是最低限度的举措。

IMF新闻发言人格里-赖斯3日表示，欧洲央行最新的货币宽松措施将有助于应对欧元区经济下行风险。赖斯当天在IMF例行记者会上说，欧洲央行的资产购买计划巩固了市场信心，改善了金融条件，并稳定了欧元区通胀预期。

利率决议符合市场预期，但新闻发布会低于市场预期，导致欧元上涨，股债调整。欧元区经济和通胀的根本问题在于人口下降导致的供给侧。降息和延长QE，作用有限，经济仍将疲弱复苏，物价下行风险加大。短期缓解人民币贬值和资金流出压力。继续维持美元强势周期和大宗底部盘整判断。

从美元即期下跌的反应来看，市场加息预期将会回落，美国12月加息再次扑朔迷离，烽火戏诸侯的戏码可能又要上演。