德龙密语回顾：践行巴菲特价值投资赚收益

　　德龙密语：巴菲特股东大会盛况现场直播

　　一年一度的巴菲特股东大会已经开始啦！数万名全球的投资者再次汇集在奥马哈，参加这一次据说是巴菲特亲赴的最后一届年会。前海开源基金首席经济学家杨德龙再次亲赴奥马哈，聆听“股神”巴菲特和他的搭档芒格对股市行情以及投资理念的真知灼见，杨德龙正在大会现场进行视频直播，赶快来体验巴菲特股东大会现场的盛况吧！

　　巴菲特被全球投资者称为“股神”，也是股票投资史上的奇迹。他的很多过去的投资经历都被广为流传，奉为经典。有着小巴菲特之称的杨德龙表示，从巴菲特身上我们学到，只要有正确的投资理念，战胜贪婪和恐惧，在价值被高估的时候果断卖出，而在被低估的时候成功抄底，就能在资本市场上立于不败之地。巴菲特说“只有傻子和偏执狂才会去猜市场的顶部和底部。”做投资不要妄想在最高点逃顶在最低点抄底，而是要在看到风险之后果断撤出，在看到价格被低估时进入。

　　股神巴菲特是被全球投资者认可和崇拜的、最成功的股票投资者，也是唯一一个靠股票投资进入世界前100强富人行列的人。他的成功不可复制，但价值投资理念却值得我们学习。杨德龙先生一直是巴菲特价值投资的践行者，前海开源也可以说是非常彻底得贯彻了这一点，在2015年5月份看到市场有见顶的迹象之后，就把旗下的灵活配置型基金的股票仓位降到了10%以下。而到了去年年初，大盘跌到2600多点，投资者信心全无。这时候市场具备底部的特征，我们对以沪深300为主的蓝筹股进行大量的配置抄底，结束了长达9个月的空仓状态，果断加到接近满仓，并明确提前千点大反弹的观点，用实际行动践行战胜恐惧的观点。在这一波行情中，我们不仅有效得规避了市场的下跌，并且赚到了市场上涨的收益。

　　去年下半年，杨德龙首次提出A股市场将迎来慢牛行情的观点，明确指出3000点以下是历史大底，现在入场正是在合理的价格抄底。过去一年，白马股涨幅喜人，特别是一线白马股已经涨幅很大了，如茅台创出历史新高，但仍然有很多优质的二线蓝筹的估值较低，业绩良好。现在越来越多的投资者和分析师开始接受慢牛行情这个说法。摩根斯坦利同样提出，在未来十年中国经济仍是全球经济体中最高的，A股有可能走出缓慢上扬的走势，也就是慢牛行情，这和我的观点是一致的。另一家国际大投行高盛同样提出看多A股的观点。现在大家要积极找出A股的优质蓝筹股，特别是“漂亮50”来配置，积极拥抱本轮慢牛行情。