美首季GDP遭大幅下修 政策紧缩日程或推后
薛皎
受一季度恶劣天气影响，美国经济活动与消费者支出均大幅减少，市场早前对该国一季度GDP下滑已有所预期，但昨日公布的GDP终值大幅下修程度远超市场预期，让各方措手不及。
数据公布后，金融市场反应剧烈。美元随即遭到大肆抛售，截至记者发稿时，挂钩一篮子货币的美元汇率指数出现了明显的跌势，最低至80.1，刷新一个月新低；欧元对美元最高触及1.3650，刷新逾半月新高；英镑对美元一度上穿1.70关口。
北京时间6月25日20：30，美国商务部公布数据显示，一季度美国GDP终值环比下降2.9%， 远低于预期下降1.8%，初值为下降1%。本次GDP创1976年有记录以来最大下修幅度，同时是美国经济自2009年以来最差季度表现。其中医疗保健消费放缓成为下修的主要原因。
同日公布的美国5月耐用品订单数据表现也不乐观，月率下降1.0%，与预期持平，前值增长0.8%。这是四个月来首次出现下滑，这也暗示第二季度经济增长反弹力度可能会不及预期。
有分析人士对此指出，美国第一季度GDP下滑，是经济复苏进程中严重倒退；美国第一季度GDP大幅下滑2.9%，意味着2%的复苏速度恐难以为继，因为即使在今年剩下的3个季度美国GDP都实现3%的增长，2014年美国GDP增长也仅1.5%。美国数据走软意味着美联储在短期收紧货币政策的概率大大降低，今年下半年以及明年上半年降息可能性大减。
美国股市受GDP数据影响，三大股指均出现低开。但市场投资者同时也意识到货币紧缩进程可能晚于预期，受此提振，美股出现探底回升。截至记者发稿时，三大股指悉数飘红，其中道琼斯指数涨幅0.26%。
对于美国后期的经济运行情况，市场人士预期，随着天气转暖，消费者开支增加、公司增加设备采购和生产加速都表明一季度美国经济出现的倒退是暂时的。
“我认为一季度GDP报告并没有反映出美国经济真实的健康状况。就业数据相当稳定，我们以前看到工资增长的初步迹象，而这将会刺激需求增长，从而带动经济的其他方面(一期增长)。” 美国金融服务公司(Ameriprise Financial)高级经济学家普赖斯(Russell Price)说道。
值得注意的是，同日公布的美国第一季度核心PCE物价指数年化季率终值为增长1.2%，符合预期水平，低于美联储2%的通胀目标。这似乎也打消了之前市场因美国5月消费者物价指数(CPI)超预期大幅上涨而引发对于美国是否面临通货膨胀的热议。
相较于CPI，美联储更倾向于用PCE来反映通胀情况。其实从2000年开始，美国公开市场委员会(FOMC)已经不再公布对CPI的预期，而是以PCE来反映其对通胀前景的看法， 美联储2%的通胀目标就是基于该指数。
